sunnuntai 28. joulukuuta 2014

Omistusasunnon vuokraaminen (kalustettuna)

Vaurastumisen vauhtipyörät

Vain kuukausi kaksi sitten kirjoitin onnistuneeni yhdessä ruotsalaiseen osakkeeseen kohdistuneessa ennustuksessani. Saman voisin sanoa ensimmäisestä asunnostani ja sen hankinnan jälkeen esittämästäni suunnitelmasta. Otaksuin päätyväni vuokraamaan omistusasuntoni 2014 tai 2015 ja kesäkuussa asetin sen vaihtoehtoiseksi tavoitteeksi. Saatuani työtarjouksen ulkomailta päädyin ennustamaani tilanteeseen 2014. Ehdin asumaan ensimmäisessä asunnossani 3,5 vuotta ennen asunnon vuokrausta. Sen aikana olin noin kolmen vuoden ajan jakanut asumiskustannuksia kumppanini kanssa.

Asuntosijoittamiseen liittyvien tavoitteiden ja taloyhtiöön kohdistuneen julkisivuremontin vuoksi päätin myymisen sijasta vuokrata asuntoni. Asunnon arvo ei valitettavasti myöskään ollut noussut, joten oli hyvä hetki laittaa asunto ja vuokralainen kerryttämään asuntovarallisuutta. Koska tulevat keskipitkän aikavälin asumisjärjestelyt olivat epäselvät, en halunnut ottaa kalusteita mukaan ulkomaille. Lähdin vuokraamaan asuntoa kalustettuna.

Ensi alkuun, kun muuttoon oli vielä reilusti aikaa jäljellä, olin yhteydessä puoleenkymmeneen kalustettuja asuntoja vuokraaviin ja välittäviin yrityksiin. Aluksi en ollut riittävän aktiivinen. Pelkkä sähköpostin lähettäminen ei tässäkään myyntityössä ole riittävästi vaan  yrityksille on soitettava pienen myyntipuheen kera kiinnostuksen herättämiseksi. Harmikseni muutamaa kiinnostunutta lukuunottamatta asunto ei kuitenkaan käynyt kaupaksi. Nopea ilmoituksen laadinta Oikotielle ja linkki Facebookiin. Sopiva vuokralainen löytyi pian tuttavapiirin kautta.

Mitä opin tämän prosessin aikana?

Hyvää
  • Matala korkotaso. Hankittuani asunnon alunperin omaan käyttöön on huoneistoon kohdistuvan lainan marginaali erittäin matala. Tämä on mielestäni tärkein syy miksi kannattaa harkita oman asunnon vuokraamista myymisen sijasta.
  • Upotetut kustannukset. Koska olet asunto on jo hankittu, on varainsiirtovero, mahdolliset lainanjärjestelymaksut ja muuttokustannukset maksettu. Vuokraamalla asunnon vältyt lisäksi kiinteistövälittäjän välityspalkkiolta. Kalusteista tehdään sisustuselementtien sijasta tuotantotekijöitä.
  • Korkeampi vuokra. Kalustettuna asunnosta on mahdollista saada korkeampi vuokra. Tämä on toki välttämätöntä korkeampien riskien ja suuremman työmäärän vuoksi.
  • Lisää verovähennyksiä. Mikäli vuokraat asunnon kalustettuna, voit tehdä sen perusteella poistoja kalusteiden kulumisesta. Katso Veronmaksajat-järjestön ohjeet verovähennyksistä. Koska asuntoni on pieni kaksio saan oman tulkintani mukaan vähentää vuokratuloista 60 euroa per kuukausi kalusteista! Se on merkittävä helpotus veroseuraamuksiin. Lisäksi omistusasumisen verovähennysoikeuden pienentyessä, on huomattava, että tulonhankkimiskuluna korot voi vähentää sataprosenttisesti.
  • Markkinointi. Asunnon omistajana ja entisenä asukkaana tunnet alueen ja huoneiston hyvät ja heikot puolet. Yleinen vuokra-asunnon näytöllä toistuva kysymys on tiedustelu naapureista. Tähän kysymykseen osaat todella vastata vain asuttuasi huoneistossa.  
Tärkeänä huomautuksena on kirjoitettava keskustelustani DanskeBankin kanssa. Ennen vuokrausta tiedustelin pankilta, yleisen palvelunumeron kautta, kuinka pankki suhtautuisi ajatukseeni vuorkata huoneisto. Pankin lähtökohta oli, että laina tulisi neuvotella uudelleen käyttötarkoituksen muututtua. Kysyin mitä tapahtuisi, mikäli unohtaisin kertoa vuokranneeni asunnon?

Hieman turhautuneen kuuloisen äänen saattelemana vastaukseksi jäi ainoastaan hankaluudet verottajan kanssa. Mielestäni lainan käyttötarkoituksen muuttaminen on veroilmoituksessa erittäin helppoa? Tiedustelin samassa tilanteessa olleelta ystävältäni kuinka Osuuspankki oli suhtautunut samanlaiseen tilanteeseen. Osuuspankki ei ollut nostanut uudelleen neuvottelua nostanut lainkaan esiin.

Huonoa
  • Henkisesti vaikeaa. Oman omaisuuden antaminen toiselle käyttöön voi olla vaikeaa. Lisäksi kalustetun asunnon vuokraamisesta voi aiheutua ikäviä yllätyksiä vaurioiden tai aivan tavallisen kulumisen johdosta. 
  • Varmista pankin suhtatutuminen. Yllä mainitun esimerkin johdosta on hyvä välttää yllätyksiä ja varmistaa millainen on pankin suhtautuminen suunnitelmiisi. Itse päätin ottaa riskin ilman pankin kanssa käytäviä jatkoneuvotteluja. Vuokrasin asuntoni ilman ilmoitusta pankille.
  • Pienempi kohdemarkkina. Kalustetuille asunnoille ei ole Suomessa vielä kehittynyttä kulttuuria. Korosta asuntoilmoituksessa, että olet vuokraamassa kalustettua asuntoa ja varmista vielä puhelimessa kiinnostuneilta, että he etsivät nimenomaan kalustettua asuntoa.
  • Lyhyemmät vuokrasuhteet. Tyypillisesti kalustetussa asunnossa majaillaan lyhyemmän aikaa. Tämän vuoksi tulee varautua siihen, että vuokralaiset vaihtuvat tavallista useammin.
  • Kalusteiden hankinta. Jos vuokraat asuntosi kalustettuna on uudessa asunnossa jälleen edessä kalustaminen. Se on erittäin aikaavievää sekä helposti kallista. Vuokraamani pienen kaksion täydelliseen kalustamiseen minulla meni valikoiden mutta ei säästäen kalustamalla 5000 euroa. Tämän summan kuolettamiseen menee vuokraamalla pitkä aika sekä uuden kodin kalustaminen syö kassavirtaa.
  • Pois paikkakunnalta? Mikäli et ole itse järjestelemässä paikkakunnalla asuntoon liittyviä asioita, varmista jo etukäteen missä mahdollinen vara-avain säilytetään ja kuka voi mennä paikalle kun vuokraisäntää tarvitaan.
Vaikka huonoista puolista tulikin pidempi listaus, pidän muutaman kuukauden vanhaa ratkaisuani onnistuneena. Vältyin kalusteiden siirtämiseen ja varastointiin liittyviltä järjestelyiltä. Ennenkaikkea sain omistusasuntoni täydellisesti osaksi vaurastumistani. Nyt edessä on uuden kodin hankinta ulkomailla!

---
Lue myös toisen asuntosijoittajan kokemuksista asunnon vuokraamisesta kalustettuna.
Kokemukseni kalustetun asunnon vuokraamisesta voit lukea tästä.

tiistai 23. joulukuuta 2014

Osinkovuosi 2014

Fiskars pelasti osinkovuoden 2014

Joulun alla on mukava tutkiskella antamista eli kuinka avokätisiä yhtiöt ovat olleet osingonmaksussaan. Suomalaiset yhtiöt makoivat jo keväällä osinkonsa omistajilleen, kun taas amerikkalaisilta yhtiöiltä on vielä odotettavissa muutama neljännesvuosittainen osingon maksu. Joulukuussa Fiskars ilahdutti omistajansa maksamalla lisäosingon. Vuodesta 2010 Fiskarsilta vastaanottamani osingot ovat lähes kattaneet yhtiöön sijoittamani summan. Tämänkertainen lisäosinko siivitti euromääräisen osinkokertymän täpärästi viime vuotisen lukeman ylitse.

Osingot ovat sijoitusstrategiani keskiössä.
Tavoitteenani on kasvattaa tasaisesti absoluuttista osinkokertymää kolmen komponentin avulla: 1) Salkkuun lisättävä uusi pääoma, 2) Salkkuyhtiöiden osingonjaon kasvu, 3) Osinkojen uudelleen sijoittaminen. Vuonna 2014 maksetut osingot olivat Kim Lindströmin mukaan kokonaisuudessaan suurimmat kuuteen vuoteen (Kauppalehti 28.10.2014).

Mitä tapahtui osinkorintamalla?

Verrattuna vuoteen 2013 oman osinkosaldoni kehitys oli kehno. Pääasiassa mainitsemani toisen komponentin kehityksen johdosta. Tähän puolestaan vaikuttivat seuraavat tekijät:
  • Verottaja kiristi otettaa pääomatulojen verottamisessa ja vei entistä suuremman osan säästöilleni saamasta tuotosta.
  • Vaisala ja L&T maksoivat muhkeat lisäosingot vuonna 2013, eivätkä toistaneet sitä 2014.
  • Panostaja ja Oriola-KD eivät maksaneet vuodelta 2013 osinkoa lainkaan.
  • Sanoma leikkasi osingonmaksuaan rajusti.
Kolmen yhtiön osingonmaksun hiipumisen vaikutus absoluuttiseen osinkokertymään oli noin 200 euroa eli noin 7 prosenttia koko euromääräisestä osinkokertymästä. Juuri tämän takia on tärkeää pitää huolta salkkuyhtiöiden laadusta ja kitkeä alisuoriutujat sitkeästi pois! Koska sijoittamisessa lähes väistämättä tapahtuu virheitä, on hajauttamisella myös tärkeä rooli osingonleikkausten vaikutuksen pienentämisessä. Tämä on yksi syy sille, miksi osakesalkussani on lähes 50 positiota. Osakesijoittamisen luonteesta (ja omista taidoistani) johtuen koetan osua mielummin haulikolla kuin kiväärillä.

Yksi syy absoluuttisen osinkokertymän kasvun hiipumiseen on ollut myös sijoitukset amerikkalaisiin osakkeisiin, jotka eivät pääsääntöisesti tarjoa yhtä korkeaa efektiivistä osinkotuottoa sijoitushetkellä. Efektiivinen osinkotuotto euromääräisille sijoituksille oli 4,1 (4,6 %), ruotsalaisille sijoituksille 4,52 % (5 %) ja dollarimääräisille sijoituksille 3,48 % (3,38 %). Kun suomalaisten osakkeiden osinkotuotot heittelehtivät vuosittain, omistamieni amerikkalaisten osakkeiden osingot suuntaavat pääsääntöisesti ylöspäin. Tämä elementti tukee tavoitteeni toteutumista pitkällä aikavälillä, vaikka sijoittamisen tulokset eivät näyttäydy välittömästi lyhyellä aikavälillä, Minulla on 11 vuotta aikaa.

12 000 euron vuotuisella pääoman lisäyksellä ja osingot uudelleen sijoittamalla realistinen kasvu on noin 400-500 euroa vuodessa. Vuonna 2013 osinkokertymäni kasvoi absoluuttisesti 740 euroa. Sitä edellisenä vuonna 400 euroa. Vuoden 2014 kasvu asettunee 450 euron tietämille. Ilman Fiskarsin lisäosinkoa ja voimakasta pääomien uudelleenkohdistamista osinkojen kasvu olisi jäänyt 250 euron tuntumaan.

Suurimmaksi euromäärisistä osingonmaksajista ylsi Banco Santander ja Fiskars toiseksi. Amerikkalaisista osakkeista suurin maksaja oli PowerShares Financial Preferred ETF, joka sijoittaa amerikkalaisten pankkien etuoikeutettuihin osakkeisiin.

Rauhallista ja mukavaa antamisen aikaa!

---
Lue miksi osingot ovat mielestäni tärkeä elementti osakesijoittamisessa.

torstai 18. joulukuuta 2014

22 - Älä korvamerkitse rahojasi

Seuraan varallisuuteni kehitystä rekisteröimällä eri omaisuuslajien arvoa kuukausittain. Osakkeet, asunnot, vaihtoehtoiset sijoitukset, rahastot ja käteinen, kaikilla niillä on omat rivinsä seurantataulukossani. Tärkeimmiksi merkkipaaluiksini olen asettanut absoluuttisen osinkokertymän sekä kokonaisvarallisuuden kehityksen. Ensimmäisen vaikuttaa luonnollisesti osakesijoitusten suuruus ja efektiivinen osinkotuotto.

Vaikka tavoitteiden tarkoituksena on ohjata käyttäytymistä niiden saavuttamiseksi, voivat ne ajoittain johtaa kokonaisuuden kannalta epätarkoituksenmukaiseen lopputulokseen. Siksi minulla on kaksi tärkeintä mittaria, jotka ovat hivenen ristiriidassa toistensa välillä. Tarkoittaen sitä, että sijoitukseni asuntoihin ei edesauta korkeampaa osinkokertymää. Osittain tämän vuoksi huomasin ajautuneeni tilanteeseen, jossa kokonaisvarallisuuteni kehitys kärsi ensimmäisen merkkipaalun tavoittelusta.

Paljonko käteinen maksaa?

Pitkään osakesalkussani oli levännyt 5-7 prosenttia käteistä. Sadastatuhannesta eurosta tämä tarkoitti 5000-7000 euroa. Tämän lisäksi minulla oli käteistä käyttötilillä, ensimmäisen sijoitusasunnon lainanhoitotilillä, talletustilillä säästettynä seuraavan asunnon hankintaa varten sekä enintään tonni vaihtoehtoisiin sijoituksiin. Käteistä oli siis helposti koottavissa mahdollisten hätätapausten varalle helposti yli 20 000 euroa.

Tapojeni mukaisella yksinkertaisella matematiikalla laskettuna osakesalkussani oleva laiska raha, noin 5000 euroa, osakkeisiin sijoitettuna maksoi nettona noin 150 € vuodessa "menetettynä" osaketulona. Koska minulla ei ollut tiedossa sopivaa kohdetta osakemarkkinoilla, pohdin vaihtoehtoista ratkaisua.

Kahden tuhannen euron sijoitukseni tuottoa.fi palveluun oli sujunut ongelmitta ja palvelun taustalla olevan yhtiön OPR-Vakuuden viimeisimmät osavuosikatsaukset antoivat rohkaisevan kuvan yhtiön taloudesta. Yhtiön B-sarjan osakkeen 8 % tuotosta jää sijoittajalle karkeasti 7 % nettona. Näin 5000 euron kustannus nousee jo 350 euroon. Korkea hinta rahan lepuuttamisesta! Koska yksi sijoitusvuodelle 2014 asettamistani tavoitteista oli sijoitetun pääoman tehokkuuden parantaminen, päätin tehdä uudenlaisen toimenpiteen.

Sisäinen laina

Osakesalkkuni lainasi tuottoa.fi sijoitukseen 5000 euroa. Kirjanpidossani nämä eurot ovat kuitenkin edelleen kirjattuna osakesijoitukseksi. Sittemmin siirrän kuukausittain sijoitussalkkuuni 200-300 euroa lainanlyhennyksenä. Samalla kirjanpidossani kirjaan vastaavan summan vaihtoehtoiset sijoitukset kategoriaan tuottoa.fi kohdalle. Monimutkaista henkistä kirjanpitoa, mutta toimii kohdallani. Nyt ikään kuin sijoitan tuottoa.fi pikavippeihin kuukausittain kunnes sisäinen lainani on maksettu!

Vaikka kyseessä on ehkäpä rahojen puolittainen korvamerkintä, kykenin tällä keinolla vapauttamaan osakesalkustani pääomaa kokonaisvarallisuuden kasvattamiseksi. Koska osakesalkkuni on edelleen tärkein väline taloudellisen riippumattomuuden tavoittelussa, en mielelläni näe sen arvon heilahtelevan voimakkaasti. Sisäinen laina olikin pidemminkin keino suostutella tunteellinen sijoittaja hankkeen taakse ja kaunistella seitsemän vuotiasta seurantataulukkoa.

Yhteenveto: Tarkastele säästöjesi kokonaisuutta kriittisesti. Käteistä on hyvä olla pahan päivän varalle, mutta toisaalta sen hinta on korkea. Pelkästään kuukausittaisen säästämisen pysäyttäminen voi tuoda tasapainoiseen talouteen riittävästi joustavuutta. Mikäli olet korvamerkinnyt rahojasi, on vähintäänkin hyvä pohtia tulisiko lypsylehmien piipahtaa viereisellä laitumella satoa korjaamassa?

torstai 11. joulukuuta 2014

Miten lisää kävijöitä blogiin?

Edellisessä kirjoituksessa bloggaamisesta käsittelin blogini kävijöiden liikenteen lähteitä. Viimeisen kuukauden aikana päivittäinen sivukatselujen määrä on kasvanut hivenen ja mietin mitkä asiat ovat tähän vaikuttaneet. Päätinkin listata muutamia toimenpiteitä, joilla blogiisi voi löytää yhä useampi kävijä.

Seuraavilla toimenpiteillä blogini sivukatselujen ja kävijöiden määrä on kasvanut:
  1. Listaa blogisi Blogilista sivustolle ja liitä mahdollisimman monta kuvaavaa ja relevanttia avainsanaa blogisi yhteyteen. Muista myös erilaiset synonyymit, sijamuodot ja johdannaiset (esimerkiksi: säästäminen, säästäväisyys, säästövinkit).
  2. Lisää blogiisi niin sanottu blogroll ja pyri ohjaamaan blogisi kävijöitä myös muiden kirjoittajien blogeihin. Mikäli tuot riittävästi liikennettä, blogin kirjoittaja toivottavasti havaitsee liikenteen lähteen ja lisää blogisi omaan blogrolliin. Vastavuoroisuus palkitsee. 
  3. Läsnäolo blogrolleissa saa lisäpontta mitä useammin julkaiset kirjoituksia. Koska uusimmat teksit nousevat blogrollin kärkeen, vaikuttaa julkaisutahti suoraan kävijämäärään. Myös hakukoneet arvostavat säännöllisesti sisältöä tuottavia blogeja ja toki lukijana on mukava lukea tuoretta ajankohtaista sisältöä.
  4. Pyri löytämään blogisi aihepiiriin soveltuva hyvin spesifi juttuaihe. Tutki samalla Google Adwords hakutoiminnon avulla mitkä hakusanat ovat suosittuja ja mitä ihmiset etsivät. Älä kuitenkaan kirjoita hakukoneille vaan todellisille lukijoille. Blogiini tullaan paljon hakusanoilla sijoitusasunto, vaurastuminen tai edullisin osakevälittäjä. Vaikka en ole tämän blogin kohdalla tehnyt hakusanatutkimusta ennen juttujen kirjoittamista, se voidaan mielestäni nähdä eräällä tavalla asiakaslähtöisyytenä. Silloin blogin kirjoittaja voi päästä tarkemmin jyvälle siitä, mikä lukijoita kiinnostaa ja tuoda blogin paremmin mahdollisten lukijoiden ulottuville.
  5. LinkWithin sovelluksen avulla muodostuu kirjoitusten alle automaattisesti aihepiiriin liittyvät linkit aikaisempiin kirjoituksiini. Aiemmin lisäsin näitä linkkejä käsin, kuten tämän kirjoituksen jäljessä on liuta linkkejä "Muita kirjoituksia bloggaamisesta" alla.
  6. Kirjoita asianmukaisia ja aihepiiriä rakentavia kommentteja muihin blogisi aihepiiriä käsitteleviin blogeihin. Kommentin oheen liitetyn verkkosivustosi osoittee tai blogger profiilin kautta sivustollesi saattaa löytää uusia lukijoita. Kommenttien on sanottu myös parantavan sijoitustasi Google hakutuloksissa. Henkilökohtaisesti en usko, että blogger profiilin kautta kommentointi vaikuttaisi tähän?
  7. Vaikka Tarina vaurastumisesta ei varmastikaan ole malliesimerkki, helpohko verkko-osoite ei haittaa lainkaan palaavien lukijoiden tuomisessa blogiisi. Itse tapaan yleensä unohtaa monen mielenkiintoisen blogin nimen ja siten en välttämättä palaa lukijaksi.
  8. Luo blogiisi alasivu, jonne sijoitat linkkejä kirjoittamistasi ankkurijutuista. (Vrt. Sijoitusvihjeet ja virheet alasivu). Näin mielenkiintoisimmat kirjoituksesi elävät pidempään ja lukijat viihtyvät pidempään sivustolla. Samoin on tärkeää, että linkität näihin ankkurikirjoituksiin uusien aihepiirien niin salliessa, näin kirjoituksiin muodostuu myös lisää syvyyttä.
Miksi ylipäätään kirjoitan bloggaamisesta sijoittamista ja vaurastumista käsittelevässä blogissa? Yksi syy on se, että bloggaaminen ja bloggaus ovat suosittuja hakusanoja Googlessa. Paljon tärkeämpiä syitä on kuitenkin useita: Bloggaaminen kiinnostaa monia ja suurempi määrä blogeja vetänee vastaavasti useampia lukijoita niiden kaikkien pariin. Lisäksi kirjoittaminen ja blogin ylläpito ovat harjoiteltavia taitoja, kuten sijoittaminenkin. Kirjoittamalla bloggaamisesta dokumentoin samalla tämän taidon opettelussa havaitsemiani asioita. Toivon, että niistä on hyötyä lukijoille,

Muita kirjoituksia bloggaamisesta:
Bloggaaminen suomeksi
Adsense mainonta tulonlähteenä
Mistä blogini kävijät tulevat
Verkkotunnuksen hankinta

lauantai 6. joulukuuta 2014

Kaksi spekulatiivista ostosta

Sijoituspäiväkirja

Marraskuu 2014

Hivenen myöhässä, osakekurssien käännyttyä jo nousuun, tein kaksi ostoa samana marraskuun kolmantena päivänä. Kotimainen hankintani oli Kemira, jota ostin 100 kappaletta. Yhtiön kurssi oli sahannut pitkään täpärästi 10 euron yläpuolella, selvästi aiemman 12 euron kurssitason alapuolella. Yhtiö on kärsinyt uudelleenjärjestelyistä sekä osakekurssi näistä seuranneista tulosvaroituksista. Hankintani perustui siihen näkemykseen, että yhtiö palaa kannattavan kasvun uralle valituilla liiketoiminta-alueilla, joilla sillä on jo nyt vahva asema. Tämän tulisi tapahtua tarkemman fokuksen mahdollistamana ja alemman kustannustason ansiosta. Toivon, että Kemira kykenee luomaan samankaltaisen tarinan kuin Huhtamäki. Muutamia yhteneviä tunnusmerkkejä on ilmassa.

Tällä hetkellä en kuitenkaan näe Kemiran kuuluvan ydinsalkkuuni. Mikäli osingonjako pysyy nykyisellä tasolla, olen valmis odottamaan muutaman vuoden parinkymmenen prosentin kurssinousua luopuakseni omistuksesta. Kemianalan ydinsijoitukseni on saksalainen BASF, jolta Kemira itse asiassa osti hiljattain paperiteollisuudelle kemikaaleja toimittavan liiketoiminnan. Kaupan tuomat synergiaedut tulisivat yhtiön näkemyksen mukaan toteutua vuoteen 2016 mennessä. Ostokseni henkistä oikeutusta vahvisti Inderesin Kemiralle antama ostosuositus. Kurssitason kohentumista odotellessa nautin viiden prosentin osinkotuotosta.

Ruotsalainen hankinta oli pääomasijoittaja Ratos. Suomalaisille yhtiö saattaa olla tuttu sen ostettua Sanomalta Finnkino-liiketoiminnan. Kun Sanoma myi elokuvateatterit strategiaan kuulumattomana, tuottavat ne Ratokselle voittoa joka kvartaali. Tutustuin yhtiöön vertaillessani aiemmin Panostajan ruotsalaisia serkuksia. Ratos ei kuitenkaan ollut mukana alkuperäisessä vertailussani, koska huomioni kiinnittyi siihen jälkikäteen.

Ratos omistaa useita (17 kpl) erilaisia yhtiöitä eikä yhdistävää tekijää niinkään niiden välillä ole. Yhtiö hankkii, kehittää ja myy yrityksiä. Omistusten arvonkehitys on pääasiallinen tuotonlähde. Ratoksen taustajoukoissa suomalaisina toimivat Bertel Paulig ja Peter Seligson. Yhtiön osakekurssi on kärsinyt heikentyneestä tuloksesta ja sen alla olevien yhtiöiden heikosta suorituskyvystä. Kemiran tapaan en toistaiseksi näe Ratosta ydinsijoituksena. Myös Ratoksen kohdalla olen valmis odottamaan kurssitason palautumista ja keräämään kruunumääräiset osingot. Mikäli yhtiö säilyttää osingonmaksunsa viimevuotisella tasolla, muodostuu osinkotuotoksi kuusi prosenttia. Kolmannen kvartaalin aikana yhtiö teki kaksi voitollista exitiä ja kassavarat olivat korkealla tasolla.

tiistai 2. joulukuuta 2014

Nordnet kohtaa vahvan vastustajan

Nyt se sitten tapahtui Nordnet! Kauppalehti uutisoi viime perjantaina hollantilaisen Lynxin saapumisesta Suomeen. Kirjoitin heinäkuussa pohtivani arvo-osuustilin avaamista edullisemmalle välittäjälle erityisesti ulkomaisten osakkeiden kaupankäyntikulujen takia. Tarkastelin Interactive Brokersin tarjontaa ja tutustuessani nyt Lynxiin huomasin, että Lynx käyttää IB:n kaupankäyntiohjelmistoa.

Ulkomaisen välittäjän tulo Suomen markkinoille ei ole sinänsä yllätys. Ennemmin tai myöhemmin toimialoille tai maantieteellisille alueille syntyy halpahintakilpailua, mikäli vakiintuneet toimijat luovat sille tilan korkealla hinnoittelulla. Näin kävi esimerkiksi päivittäistavarakaupassa Lidlin tultua Suomeen. Ruotsalainen sijoitukseni nuuskatuotteita valmistava Swedish Match on kärsinyt halpahintakilpailusta oltuaan pitkään lähes monopoliasemassa. Sijoittajalle alan kilpailutilanteen ymmärtäminen on erittäin tärkeää.

Kilpailutilanteen muutoksien takia sijoittajan ei kannata kuitenkaan tehdä  äkkiliikkeitä, koska muutokset ovat usein lopulta verrattain hitaita. Esimerkkinä omasta virhearviostani on luottokorttiyhtiö Visan myynti. Mobiilimaksaminen on mullistanut toimialaa paljon odottamaani hitaammin. Kuluttajat ovat keskimäärin melko sidottuja pankkiinsa sekä pinttyneet tavat ohjaavat käyttämään luottokorttia. Vielä sidotumpia olemme osakevälittäjäämme, koska sen vaihtamisesta aiheutuisi merkittävää vaivaa ja kustannuksia. Siksi en taida myydä Nordnetin osakkeitani,

"Kuluttajana" teen kuitenkin poikkeuksen avaamalla äkkiliikkeenä tilin Lynxiin! Kun suomalaiset osakkeet tulevat tarjolle Lynxiin, uskonpa, että moni muukin harkitsee asiaa muistellen Nordnetin taannoista hintatuplausta.

torstai 27. marraskuuta 2014

Yksi ennustus osuu aina oikeaan

Vuodesta 2012 salkussani ollut ruotsalainen pienyhtiö DIBS poistuu salkustani, mikäli pohjoismaisen Netsin ostotarjous menee lävitse. Yhtiön kolme suurinta osakkeenomistajaa (lähes klomannes äänivallasta) ovat hyväksyneet ostotarjouksen ja siksi on epätodennäköistä, ettei kauppa toteutuisi. Itse olen hyväksynyt ostotarjouksen haikeasti, mutta ylpeänä siitä, että ainakin yksi ennustukseni viidestäkymmenestä osuu enemmän kuin oikeaan.

Kirjoitin maaliskuussa 2012 yhtiöstä seuraavasti:
”Uutena sijoituskohteena tutkin ruotsalaista DIBS Payment Servicesiä. Internet kaupankäynnin maksujärjestelmiin erikoistuneen pienyrityksen kasvuhistoria ja näkymät, yhtiön osinkotuotto (4,5 %), Internetkaupan kasvutrendi sekä houkutteleva arvostustaso houkuttelivat sijoittamaan osakkeeseen. Vahva markkina-asema Pohjoismaissa tekivät lisäksi yhtiöstä mahdollisen ostokohteen toimialalla, jonne useat kansainväliset yritykset pyrkivät. Ostin osaketta 19.3.”

Analyysini meni siltä osin väärin, että ajattelin ostavan osapuolen olevan jokin kansainvälinen suuryhtiö, joka haluaa ostaa markkina-aseman pohjoismaisilta markkinoilta. Myös Netsin ostotarjous tuo mukavan tuoton: lähes 800 euroa arvonnousuna sekä 100 euroa netto-osinkoina kolmelta vuodelta. Odotan yhtiön poistumista pörssistä ostotarjouksen kautta, koska jo toteutuneet kaupankäyntikulut tämän sijoituksen osalta olivat kohtuuttoman suuret.

Onnistuneen sijoituksen lisäksi tein DIBSin kohdalla myös sijoitusvirheen. Ensimmäisen oston olin tehnyt 45,7 kruunun hintaan 150 kappaleesta. Toukokuussa 2013 koetin tehdä lisäoston 200 kappaleesta 38,6 kruunun hintaan. Koska pienyhtiön kaupankäyntivolyymit olivat pienet, vain 50 kappaleen erä siirtyi omistukseeni asettamallani kauppahinnalla. Harmi, sillä Netsin lunastushinta on lähes kaksinkertainen (ja jouduin maksamaan 86 kruunua kaupankäyntipalkkiota)! Tämän virheen jälkeen olen tehnyt erityisesti pienyhtiöiden osalta kauppaa joko päivän hintaan tai asettamalla Fill or kill erityisehdon toimeksiannollle.

DIBSin poistuminen salkustani johtaa uudelleenjärjestelyihin ”monialayhtiössäni”. Lakkautan tietoliikenne ja media divisioonan siirtämällä TeliaSoneran uuteen tietoliikenne ja internet divisioonaan, jossa seurana ovat F-Secure ja Nordnet. Olinkin itse asiassa ajatellutt joko F-Securen tai DIBSin myyntiä tämän toimenpiteen toteuttamiseksi. F-Secure oli puolestaan laskenut voimakkaasti Facebook hypen tuotua  odotettua vähemmän myyntieuroja. Murheenkryynini Sanoma puolestaan siirtyy satelliittisalkkuun, jossa yhtiöllä ei ole lopulta kuin yksi mahdollinen kohtalo: myynti.

Hiljattain 2,33 euron hintaan myymäni Oriola-KD:n osake oli puolestaan noussut 3 euroon Venäjän liiketoimintojen myyntihuhujen siivittämänä. Kun juuri olin ehtinyt korostamaan alisuoritujista irtaantumisen tärkeyttä, voi tästä lääketukkurista kehkeytyä hyvä defensiivinen sijoitus. Harmi,sillä viimeisen kurssinousun avulla olisin päässyt irtaantumaan Oriolasta pienellä voitolla. Nyt nappiennustusta himmentää kehno myynti. Pian päädyn ahvenanmaalaiseen sijoitusstrategian kananttajaksi.

torstai 20. marraskuuta 2014

Miksi teen ylimääräisiä lainanlyhennyksiä?

Olen useaan kertaan kirjoittanut lopettavani ylimääräiset lainalyhennykset ja keskittäväni vapaan kassavirtani erityisesti osakesijoituksiin. Aikeistani huolimatta huomaan edelleen tekeväni lisälyhennyksiä asuntolainaani.

Suomalaisessa talousmediassa on viime kuukausina keskusteltu suomalaisesta asuntolainakulttuurista ja verrattu sitä ruotsalaisiin ikuisiin asuntolainoihin. Nopealla Google haulla selviää, että kyseessä on kestoaihe, joka nostetaan säännöllisesti esiin. Asuntolaina koskettaa laajaa lukijakuntaa on siten erinomainen aihe journalisteille.

Kirjoituksia seuratessani huomasin kuuluvani siihen joukkoon, joka tunnollisesti pyrkii irti velvoitteistaan ja tietyllä tapaa tuntee vaikeaksi olla velkaa jollekulle, vaikka se onkin kasvoton pankki. Toisaalla lisälyhennyksiäni jarruttaa ja pienentää taloudellista tuottoa maksimoiva tahtoni. Samalla tasapainoilen sen kysymyksen välillä, miten nykyisessä markkinatilanteessa on järkevintä toimia?

Tällä hetkellä teen pieniä lisälyhennyksiä entisen omistusasuntoni lainaan. Sen lainapääoma on kaksinkertainen verrattuna ensimmäisen sijoitusasuntoni lainaan. Siten mahdollisen korkotason nousun vaikutus on suurin. Toinen syy tämän lainan lisälyhennyksiin on se, että haluan mahdollisimman vapauttaa asuntoon kohdistetun lisävakuuden maksamalla lainaa nopeammin pois.

Miksi olen yhä tehnyt ylimääräisiä lainalyhennyksiä?

  • Remonttikulut voivat yllättää. Ikääntyvä asuntokantamme tarkoittaa sitä, että kiinteistöihimme kohdistuu yhä enemmän kustannuksia, joilla ylläpidämme kiinteistön kuntoa ja siten sen arvoa. Kun kerrostalohuoneistoon kohdistuu remontin jälkeen yhtiövastike, voi se helposti olla vähintäänkin korkokulujen suuruinen. Näin kävi minulle julkisivuremontin kanssa. Yhtiölaina vähentää lainanhoitokykyä ja se arvioidaan rasitteeksi, mikäli haet uutta lainaa.
  • Viitekorot nousevat ennemmin tai myöhemmin. Korot ovat historiallisen alhaalla. Haluan lyhentää lainaa ennen kuin korot nousevat. Näin nousun vaikutus jää pienemmäksi.
  • Taloudellinen riippumattomuus tarkoittaa minulle myös riippumattomuutta pankista. Ennen kuin voin jättäytyä pois palkkatyöstä haluan, että olen maksanut pankille yhden talon tai asunnon verran. Näin voin minimoida kuukausittaiset juoksevat kuluni,
  • Asuntolainan lyhennys on vaihtoehtoinen sijoitus, joka tuottaa asuntolainan koron verran. En tiedä mitkä osakkeet nousevat tai laskevat, mutta tiedän kuitenkin, että pankki veloittaa koron ja palvelumaksun joka kuukausi. Siten lisälyhennys on varma sijoitus.
  • Asuntoa vasten voi ottaa uutta lainaa. Vaikka lainanlyhennyksiin käytetyt varat ovat lopullisesti sidottu kivijalkaan, voi asuntoa vasten ottaa uutta lainaa. Tämä toki edellyttää, että omistuksella on vakuusarvoa, lainanottaja hyväksyy mahdolliset kustannukset ja korkeamman koron.
  • Verovähennykset ovat tuoneet merkittävää hyötyä omistusasujalle. Tämä etu kuitenkin hiipuu vaiheittain verokarhun vähentäessä omistumisasumisen suosimista.
  • Ylimääräiset lyhennykset vähentävät lainan kokonaiskustannuksia. Mitä aikaisemmin ja mitä suurempia lisälyhennyksiä tekee sitä pienemmäksi muodostuvat lainanhoitokulut kokonaisuudessaan.
Useat henkilökohtaisesta talouden hallinnasta kirjoittavat suosittelevat keskittymään (asunto)velan maksamiseen ennen pääpainoista sijoittamista (kts. esim. Miten säästää rahaa ja vaurastua?) Tämän artikkelin kirjoittamiseen kannusti myös alasivun "Salkkuni" alle kirjoitettu kommentti: "Olisiko järkevää lyhentää lainojasi osakesalkun arvolla?" Järkevä lainoituken käyttö mahdollistaakin muiden rahojen käytön omassa sijoitustoiminnassa, 

Miksi en siis lyhennä suntolainaani täydellä laidalla?
  • Saavutan suuremman tuoton muualta. Kirjoitushetkellä osakkeet maksavat osinkotuottona keskimäärin paremmin kuin asuntolainan korkokulut ovat, joten osakkeisiin sijoitetun 1000 euron osinkotuotolla voin maksaa 1000 euron lainan korkokulut ja laskennallisesti vieläpä lyhentää lainaa. 
  • Velkavipua hyödyntämällä saavutan suuremman tuoton omalle pääomalleni. Muiden rahojen käyttö omassa vaurastumisessa on klassinen vaurastumisen vauhtipyörä.
  • Mitä aikaisemmin aloittaa osakesijoittamisen sitä paremmin korkoa korolle vaikutus siivittää vaurastumista. Osakesalkkuni tuottaa vuosi vuodelta enemmän osinkotuloja ja uudelleen sijoitettuna vauhti kiihtyy. Lisälyhennykset toki pienentävät kuukausittaisia kustannuksia, mutta ne eivät varsinaisesti tuota uutta varallisuutta.
  • En halua laittaa kaikkia munia samaan koriin (=kotiin) vaan haluan hajauttaa. Pidän siitä, että varallisuuteni kehitys ei ole yhden omaisuuserän varassa. Sijoittamalla samalla kun lyhennän velkaa hajautan osakkeisiin ajallisesti.
  • Asuntojen arvo ei mielestäni kasva, vaan pikemminkin laskee. Rakennuksen ja huoneiston kunto keskimäärin heikkenee ajan kuluessa. Remontit maksavat ja lähinnä palauttavat asunnon kunnon hyväksyttävään tilaan. Kyllä, asuntojen nimellinen hinta saattaa nousta, mutta yleinen inflaatio ja ajoittaiset korjausliikkeet asuntojen hintatasossa tekevät hintojen nousun varaan laskemisen haasteelliseksi.
  • Koen tekeväni parempia osakesijoituksia, kun "rahaa on rajallisesti". Lainalyhennykset pienentävät vapaata kassavirtaani ja suuntaan kuukausittaiset sijoitukseni vain parhaimpiin yhtiöihin. Tämä syy on toki täysin psykologinen ja vaikeasti perusteltavissa taloudellisesti. Siitä huolimatta on pidettävä mielessä että niin vaurastuminen kuin osakesijoittaminen on suurelta osin psykologiaa ja omien tunteiden hillitseminen on yksi avaintekijä onnistumisessa sijoitustoiminnassa.
  • Mikäli korot ja osakemarkkinoiden arvostustaso ovat korkealla, voin kohdistaa osinkotulot lainanmaksuun. Tällä tavalla voin nopeasti lyhentää asuntolainaa, kun sijoittaminen osakkeisiin ei ole järkevää ja korkotaso nostaa jäljellä olevan lainan hoitokuluja.

Yhteenveto: Jatkan edelleen pieniä kuukausittaisia lisälyhennyksiä. Kun korkotaso lähtee nousemaan, nostan vastaavasti lisälyhennysten suuruutta joillakin kymmenillä euroilla. Kun tavoitteeseeni, vuoteen 2025, taloudelliseen riippumattomuuteen on vielä 11 vuotta matkaa, pidän riskitasoni korkealla: sijoitan osakkeisiin, vaihtoehtoisiin sijoituksiin sekä hankin lisää sijoitusasuntoja.

Itselleni asunnot ja siten lainalyhennykset ovat sijoitus taloudelliseen riippumattomuuteen. Suomalaisessa blogosfäärissä on pohdittu lainalyhennysten todellista luonnetta pieteetillä, joten en käytä siihen palstamillimetrejä:
Rahalla vapaaksi - Lainanlyhennys EI ole kulu!
Pohatta - Asunto on ongelmaomaisuutta

torstai 13. marraskuuta 2014

100 000 sivukatselua rikkoutui

Toukokuun lopussa kirjoitin 100 000 euron rajan rikkoutumisesta osakesalkun kehityksessä. Kunpa osakesalkku olisi tikittänyt yhtä nopeasti kuin Bloggerin laskuri. Viime viikolla se ilmoitti sivukatselujen määrän yltäneen kuusinumeroiselle lukemalle. Kiitokset jälleen kaikille lukijoille!

Sivukatselujen trendi on osoittanut lähes tasaisesti ylöspäin. Lokakuussa lukema lähenteli lähes 9000 sivukatselua. Melko uutena sisältönä blogissa on Resurssit alasivu, jonne olen vähitellen kerännyt hyödyllisiä linkkejä itseäni ja lukijoita varten. Listasin sinne muutamia hyviä ruotsalaisia sijoitusblogeja, joita olen ryhtynyt seuraamaan entistä enemmän tutustuakseni Tukholman pörssin osakkeisiin ja yhtiöihin. Miten alasivusta saisi hivenen fiksumman näköisen?

Huom! Graafin vaaka-akselin vuosiluvut eivät pidä paikkansa vaan tilasto alkaa todellisuudessa maaliskuusta 2013.
Tähän mennessä sijoituspäiväkirjan julkisena sitoumuksena toiminut blogi on sisältänyt paljon sijoitusaiheisia kirjoituksia. Bloggaaminen on ohjannut ja tuonut kurinalaisuutta osakesijoittamiseeni. Se on opettanut uusia taitoja ja pakottanut pohtimaan monia valintoja entistä tarkemmin myös osakesijoittamisen ulkopuolelta.

Vaikka osingot ja osakesijoittaminen ovat edelleen tärkein vaurastumisen vauhtipyöräni (palkkatyön jälkeen), on asuntosijoittaminen noussut vahvaksi haastajaksi. Ulkomaille muuton vuoksi asuntosijoittaminen on tällä hetkellä käymistilassa ja prioriteettina on oman pysyvämmän asumisratkaisun varmistaminen.

Ajankäytön suhteen olen lopulta onnistunut siirtämään huomioni yritystoiminnan käynnistämiseen. Tähän on varmasti eniten vaikuttanut ympäristön muutos ja lyhyemmät työpäivät. Olenkin ottanut merkittäviä askeleita luodakseni sivutuloja ja tehdä niistä skaalattavia (ei lineaarisesti riippuvaisia omasta ajankäytöstä).

Tavoitteenani on toki päästä kirjoittamaan tästäkin hankkeesta tulevaisuudessa. Mikäli epäonnistun, lakaisen koko aihepiirin vähin äänin taustalle. Nyt olen jälleen tehnyt uuden julkisen sitoumuksen. Voi tätä bloggaamisen ihanuutta.

torstai 6. marraskuuta 2014

Kovin kolaus nettovarallisuuteen

Sijoituspäiväkirja

Lokakuu 2014

Nettovarallisuuteni otti kovimman kolauksen sitten seurantahistoriansa alun jälkeen. Se laski kaksi prosenttia. Suurin syy tähän oli laskevat pörssikurssit. Mikä sen parempaa. Tein parhaani koettaessani ostaa osakkeita halvalla. Välttämättä en ostanut hyvää halvalla, mutta ostin kuitenkin. Jälleen kerran yksi salkkuyhtiöistäni jakaantui. Käynnissä on varsinainen jakaantumisten muoti-ilmiö.

Lokakuussa Automatic Data Processing (ADP) yhtiö jakaantui kahteen osaan.
ADP oli ensimmäinen sijoitukseni amerikkalaisiin osakkeisiin vuoden 2010 alussa. Sijoitus on ollut hyvin onnistunut. Osakekurssi on lähes kaksinkertaistunut ja yhtiö on jakanut tasaisesti kasvavaa osinkoa. Jotta asia ei näyttäisi aivan ruusuiselta, ainoa virhe hankinnassa oli sen pienuus. Sijoitusurani alkuvaiheessa hankinnan suuruus oli kokonaiset 600 euroa. Siten kurssin kaksinkertaistuminen ei sinänsä merkitse paljoa. Mielestäni parempaa on neljän prosentin osinkotuotto ostohinnalle viiden täyden vuoden omistuksen jälkeen.

Jakaantumisessaan yhtiö irrottaa autokauppiaiden ohjelmistojen kehitykseen keskittyneen liiketoiminnan, uudella nimellä kulkevan CDK Globalin, erilleen ydinliiketoiminnasta – henkilöstöpalvelujen ulkoistuksesta. Piensijoittajalle tällainen jakaantuminen on kuitenkin ikävä siinä valossa, että irronnut liiketoiminta ja sitä kautta liiketoiminnan arvo on hyvin pieni. Yhtiön jakaantuminen irrottaa osan yhtiön sitoutuneesta pääomasta ja arvosta.

Normaalitilanteessa sijoituksen myymisestä aiheutuvat kaupankäyntikustannukset veisivät Nordnetissä kohtuuttoman osuuden jakaantuneen sijoituksen arvosta. Nordnetin amerikkalaisten osakkeiden kaupankäyntitarjous avasi kuitenkin piensijoittajalle oivan paikan irtautua ydinsalkkuun kuulumattomasta liiketoiminnasta. Painoinkin ostonappia 22.10 ja irrotin puolestani varoja täydennysostoihin.

Välihuomautuksena on todettava ja laitettava yllä kuvaamani asia mittapuuhun: CDK Globalin vuotuinen liikevaihto on 2 miljardia dollaria. Linkki kätevään laskuriin ostohintojen määrittämiseksi jakaantuneille yhtiöille löytyy Resurssit alasivulta.

Spekulatiivisia sijoituksia

Lokakuusta tuli ristiriitainen sijoituskuukausi. Irtauduttuani vihdoin Oriola-KD:sta syyskuussa, ostin salkkuuni kahta yhtiötä, joiden kurssikehitys vähintäänkin oli ollut mollivoittoista. Toinen näistä sijoituksista oli lisäosto YIT:hen. Ostokurssi oli vain hivenen päälle kuusi euroa. Kuuden euron rintama ei osoittautunut kuitenkaan tukitasoksi osakkeelle. Uutisointi Ukrainan kriisistä oli enää hyvin olematonta. Sijoitukseni laskin sen oletuksen varaan, että Venäjän talous tulisi poliittisten olosuhteiden normalisoituessa ponnahtamaan yhtä nopeasti ylös kuin se on tehnyt aina aikaisemminkin. Alemman keskikurssin myötä pääsisin irtaantumaan YIT:stä kuivin jaloin ja siirtämään varani laadukkaampiin ruotsalaisiin rakentajiin.

Osakekurssien lasketellessa voimakkaasti päätin tehdä spekulatiivisen sijoituksen Outoteciin. Olin myynyt osakkeen viimeksi hieman yli kahdeksan euron hintaan toukokuussa. Nyt kurssi oli alimmillaan sitten vuoden 2010. Hankin pienen 150 kappaleen erän hintaan 5,3 euroa. Mikäli kurssi nousisi lyhyessä ajassa euron tai puolitoista myisin osakkeet pois. Yhtiön osingonmaksukyky ei ollut parhaimmillaan, etenkin jos tuloksentekokyky laskisi kaivosalan heikossa tilanteessa.

Taskusta toiseen

Ennen CDK Globalin myyntiä ostin lisää öljynporauslauttoja vuokraavan Enscon osakkeita. Toimialan osakkeita oli yleisesti painanut öljyn hinnan lasku, huoli vuokrausasteiden laskusta ja myös liuskeöljyn nousu sijoittajien huulille. Ensco on yhä yksi toimialan laadukkaimmista yhtiöistä ja kymmenien prosenttien osakekurssin lasku tekee yhtiöstä mielestäni mielenkiintoisemman entistä mielenkiintoisemman sijoituksen. Viimeksi onnistuin vastaavanlaisessa tilanteessa ostaessani Vanquardin REIT ETFää joulukuussa 2013 toimialan niiatessa yleisesti ja pian palautuessa masennuksestaan.


Tein kirpaisevat pankkisiirrot verottajalle veromätkyistä, jotka olivat 1600 euroa. Suurin syy näihin mätkyihin oli ensimmäinen sijoitusasuntoni. Erilliselle Säästöpankin tililleni oli kertynyt puolessatoista vuodessa sopivasti käteistä mätkyjen maksun tukemiseksi. Siirsin vuokratililtä 400 euroa joulukuun erän maksua varten. Osakesalkkuani ja ajoittaisia hajatelmia sijoittamisesta voit seurata Shareville palvelusta.


torstai 30. lokakuuta 2014

Verkkotunnuksen hankinta

Uusi vaurastumisen vauhtipyörä?

Tämän vuoden tärkeimpiä tavoitteitani on ollut yritystoiminnan käynnistäminen päivätyön rinnalle. Paremminkin tavoite on ollut voimassa jo useamman vuoden. Vasta tänä vuonna perustin osakeyhtiön, jonka alla voin toteuttaa sivuhankkeita ilman, että verottaja vie valtaosan mahdollisista tuloista. Palaan varsinaisesti osakeyhtiön perustamiseen kirjoituksissani myöhemmin. Tällä kertaa käsittelen tärkeällä tavalla sivuhankkeeseeni liittyvää toimenpidettä: verkkotunnuksen hankintaa.

Tähtään uuden vaurastumisen vauhtipyörän käynnistämiseen, Verkkotunnus eli käytännössä sivustonnimi.com on lähes välttämätön ensiaskel, mikäli sivuston tarkoituksena on tavoittaa suuria kävijämääriä. On todettava, että vaatimukset verkkosivuston webhotellille vaihtelee juuri kävijämäärien suhteessa. Oletko sinä suunnitellut yrityksen perustamista tai oman verkkotunnuksen hankintaa blogillesi?

Valintakriteerit webhotellille

Omassa hankkeessani on kyse uudesta yrityksestä ja verkkosivustosta. Siksi kiinnitän huomiota tärkeysjärjestyksessä seuraaviin asioihin: 1) hinta, pitääkseni kulut alhaisina, 2) palveluntarjoajan maine, ja 3) mahdollinen palvelutason laajennettavuus. Hinnan osalta tarkastelin palvelupakettia, joka mahdollistaa Wordpress blogin hallinnoinnin. Tämä palvelu on aina kalliimpi, kuin pelkän verkkotunnuksen hankkiminen. On muistettava, että löytyy hivenen edullisempiakin tapoja hallinnoida omaa verkkotunnusta ja sivustoa. Henkilökohtaisesti tarvitsen kuitenkin edullisen vaihtoehdon, joka on helppokäyttöinen ja mahdollistaa sivuston helpon perustamisen.

Vertailin aluksi  muutamia hosting-palveluntarjoajia, suomeksi webhotelleja. Käytettyäni aiemmin Bluehost.com palvelua sekä opittuani paljon bloggaamisesta tämän blogin kautta, en ollut täysin poissa mukavuusalueeltani.  Webhotellit houluttelevat asiakkaita edullisella ensimmäisen vuoden maksulla. Tarjousjakson jälkeen palvelun hinta nousee huomattavasti. Tällä hetkellä Bluehost.com haluaa minulta erään verkkotunnuksen uusimisesta lähes 160 dollaria, mikä tosin sisältää muutamia lisäpalveluita. En aio tätä kuitenkaan maksaa ja avatessani uutta osoitettta kiinnitin huomiota normaaliin ylläpitomaksuun.

Vertailussani annoin toisen mahdollisuuden Bluehostille, jota useat amerikkalaiset bloggarit suosittelevat. Käyttööni soveltuva ja samalla vaatimattomin Bluehostin palvelupaketti sisälsi liikaa ominaisuuksia ja kapasiteettia. Tästä syystä palvelun hinta oli kallis 12,49 dollaria kuukausi ("normaali hinta" 25 dollaria). Vilkaisin lävitse myös Pohatan käyttämän Namecheapin, josta en kuitenkaan helposti löytänyt itselleni sopivaa tarjoomaa.

Lopulta päädyin valitsemaan Godaddy.com palvelun, joka mainostaa itseään yhtenä suurimmista webhotelleista. Sivuston käyttöliittymä vaikutti myös mielestäni huomattavasti selkeämmältä kuin aikaisemmin käyttämäni Bluehostin sivusto. Sen kanssa minulla on usein ollut vaikeuksia löytää ylipäätään polku blogin moderointiin. Bluehostin kautta ylläpitämäni blogi on sittemmin kuihtunut ja käytännössä kuollut, vaikka käytön helppous tai vaikeus ei siihen syy ole ollutkaan. Godaddy.com veloitti 12 jaksosta 0,98 €/kk ("normaali hinta" 7,43 €/kk).

Verkkotunnuksen ostaminen

Aivan ensimmäiseksi kirjauduin Ostohyvitys.fi palveluun, joka maksaa bonuksentapaisesti hyvitystä palveluun liittyneiden verkkokauppojen kautta tehdyistä ostoksista. Alkuvaiheessa on tärkeää valita oikea vaihtoehto pelkän verkkotunnuksen tai esimerkiksi blogin välillä. Perustamisvaiheessa kannattaa luoda sähköpostiosoite, jota et välttämättä käydä aktiivisesti sivuston asioiden hoitamiseen. Vaikka roskapostin suodattamiseen on olemassa Wordpressia varten omat lisäosat, käsitykseni on, että osasyynä oli sähköpostiosoitteen rekisteröinti verkkotunnuksen alle.

Verkkotunnusta ostettaessa webhotelli tarjoaa useita lisäpalveluja. Yksi harkitsemisen arvoinen palvelu voi olla anonymiteetti. Kaikkien verkkosivustojen omistajien tiedot ovat nähtävillä muutamalla, mikäli tätä ei erikseen osta salattavaksi. Loppuvaiheessa maksaminen tulee tehdä luottokortilla tai esimerkiksi Paypalilla. Koska yritykselläni ei ole luottokorttia käytän, omien ja yrityksen rahojeni pitämiseksi erillään, Paypalia. Viimeiseksi Godaddy.com pyytää vahvistamaaan sähköpostiosoitteen ja verkkosivuston tili on lopulta käytettävissä.

Oma verkkotunnus ilmaiseksi

Lopppulasku verkko-osoitteen hankinnasta vuoden mittaiselle jaksolle oli 9,38 €. Ostaessani palvelun yrityksen nimiin vältyin arvonlisäverolta. Yritystä varten maksutositteen sai kätevästi tulostettua tai tallennettua .pdf-tiedostona. Seuraavana päivänä Ostohyvitys.fi palvelu ilmoitti rekisteröineensä bonustapahtuman. Tapahtuman suuruudeksi sähköpostiviesti ilmoitti 40,19 euroa. Illan kääntyessä yöksi tätä kirjoittaessani, en kyennyt laskemaan mistä tämä luku muodostui? Joka tapauksessa bonuksen suuruus tästä summasta olisi  toteutuessaan 20 % eli käytännössä ensimmäinen vuosi olisi lähes ilmainen. Uutena Ostohyvitys.fi käyttäjänä saat verkkotunnuksen avaamisesta 10 euron lahjakortin.

Verkkotunnuksen hankinta lyhyesti:
Valitse itsellesi sopivin palvelu. Useimmiten yksinkertaisin on alkuvaiheessa helpoin, mutta ota huomioon mihin suuntaan haluat sivustoasi kehittää. Hintaa verratessasi tarkista palvelutaso, huomioi tarjousjakson jälkeinen kustannustaso sekä liittymisvaiheen kampanjat ja kick-backit.

Mikä on mielestäsi helppo ja edullinen tapa luoda oma verkkotununnus ja ylläpitää blogia?

perjantai 24. lokakuuta 2014

Panostajan ruotsalaiset serkukset

Kirjoitushetkellä sijoitukseni ovat jakaantuneet kolmen eri valuutan kesken. Euromääräiset sijoitukset edustavat 55 %, dollarimääräiset 40 % ja kruunumääräiset 5 % sijoituksista. Ruotsalaisiin osakkeisiin olen sijoittanut pääasiassa siksi, että Tukholman pörssistä löytyy mielestäni laajempi valikoima laadukkaita yhtiöitä. Viimeksi tarkastelin ruotsalaisia rakennusyhtiöitä vaihtoehtona YIT:lle. Nordnetissa minulla on odottamassa yli 10 000 kruunua position avaamiseksi uudessa yhtiössä tai olemassa olevan position kasvattamiseksi.

Tänä vuonna Panostaja jätti osakkeenomistajansa ilman osinkoa. Vaikka yhtiön taloudellinen suorituskyky näyttää kohentuvan, on se edelleen leikkauslistallani. Keskihintani ollessa hivenen euron yläpuolella, tulisi yhtiön maksaa helmikuussa useana aiempana vuonna tutuksi tullut 0,04 euron osinko. Tämä on edellytys sille, että sijoituksen pitäminen salkussa olisi lainkaan perusteltavissa.

Yksi tärkeimpiä perusteita Panostaja omistukselleni on ollut sijoittaminen PK-yrityskenttään. Ruotsin pörssistä löytyy Panostajan tyyppisiä pienyrityksiin sijoittavia yhtiöitä. Ne kuitenkin poikkeavat Panostajasta siinä, että yhtiöiden omistuksilla on enemmän yhdistäviä tekijöitä. Kun Panostajan omistukset toimivat hajanaisesti eri toimialoilla, hankkivat ruotsalaiset yhtiöt omistuksia kohdennetulta toimialalta. Esimerkiksi Indutrade hankkii aktiivisesti veden siirtoon ja käsittelyyn keskittyviä yhtiöitä. Ruotsalaiset verrokit eivät myöskään ole juuri irtaantuneet omistuksistaan.

Millaisia vaihtoehtoja Tukholman pörssistä löytyy?

Lagercrantz Group

  • Omistaa yhtiöitä, jotka ostavat ja myyvät yrityksille tuotteita esimerkiksi mekatroniikan, automaation, elektoriikkakomponenttien alueelta. Ominaispiirteenä yrityksille on keskittyä kapeisiin niche tuotealueisiin.
  • 1000 työntekijää ja liikevaihto noin 250 miljoonaa euroa. Yhtiö koostuu 30 eri yrityksestä. Vuonna 2013 yhtiö osti kolme yritystä.
  • Liikevaihdosta noin 66 prosenttia tulee Pohjoismaista.
  • ROE 23 %, liikevoittoprosentti 10 %, omavaraisuusaste noin 45 %
  • Osingonjakopolitiikkana jakaa osinkoa 30-50 prosenttia nettotuloksesta. Kirjoitushetkellä yhtiön efektiivinen osinkotuotto on 3,3 prosenttia. Yhtiön tilivuosi poikkeaa kalenterivuodesta, mutta viimeisen saatavilla olevan viiden vuoden periodilla osinko on yli kaksinkertaistunut.
  • Osakekohtainen tulos lähes nelinkertaistunut vuodesta 2010.


Indutrade

  • Omistaa yhtiöitä, jotka ostavat ja myyvät yrityksille tuotteita vedensiirron ja käsittelyn alueelta (pumppuja, venttiileitä, suodattimia, antureita, putkistoja), työkaluja, kiinnikkeitä automaatiotarvikkeita, lääketieteellisiä instrumentteja ja paljon muuta. Yhtiöön kuuluu lisäksi lukuisia niche tuotteiden valmistukseen ja kokoonpanoon keskittyviä yrityksiä.
  • Työntekijöitä noin 4200 ja liikevaihto noin 880 miljoonaa euroa. Yhtiö koostuu 160 eri yrityksestä. Vuonna 2013 yhtiö osti kahdeksan yritystä.
  • Liikevaihdosta noin 60 prosenttia tulee Ruotsista, Suomesta ja Benelux maista.
  • ROE 25 %, liikevoittoprosentti 11 %, omavaraisuusaste noin 38 %.
  • Osingonjakopolitiikkana jakaa osinkoa 30-60 prosenttia nettotuloksesta. Kirjoitushetkellä yhtiön efektiivinen osinkotuotto on 2,8 prosenttia. Yhtiön osinko on yli kaksinkertaistunut vuodesta 2010.
  • Osakekohtainen tulos kasvanut vuosittain 2009 lähtien.


Addtech
  • Omistaa yhtiöitä, jotka ostavat ja myyvät yrityksille komponentteja, teollisuuden tuotteita ja tarvikkeita sekä esimerkiksi diagnostiikan ja lääketeollisuuden laitteita.
  • Työntekijöitä noin 2000 ja liikevaihto noin 600 miljoonaa euroa. Yhtiö koostuu 130 eri yrityksestä. Vuonna 2013 yhtiö osti viisi yritystä.
  • Liikevaihdosta 86 prosenttia tulee neljästä Pohjoismaasta.
  • ROE 30 %, liikevoittoprosentti 8 %, omavaraisuusaste noin 39 %.
  • Osingonjakopolitiikkana jakaa osinkoa 50 prosenttia keskimääräisestä tuloksesta suhdannesyklin yli. Kirjoitushetkellä yhtiön efektiivinen osinkotuotto on 3 prosenttia. Osingonjako on kaksinkertaistunut vuodesta 2010.
  • Yhtiön tulos on kaksinkertaistunut uodesta 2010.
Sekä Lagercrantzin ja Addtechin omistajaluettelon paalupaikalta löytyy Anders Börjesson, kenestä Affärsvärlden on kirjoittanut mielenkiintoisen artikkelin. Kaikkien kolmen yhtiöin liikeideana on ostaa, omistaa ja kehittää erikoistuneita pieniä ja keskisuuria yhtiöitä. Yritysten päivittäiseen toimintaan nämä yhtiöt puuttuvat hyvin vähän. Yllä olevia taloudellisia lukuja tarkastellessa vaikuttaa siltä, että ruotsalaiset ovat onnistuneet luomaan, toisin kuin Panostaja, erittäin kannattavan liiketoimintamallin. Nämä osakkeet ovat tarkkailulistallani ja sopivan tilaisuuden tullessa tulen panostamaan laatuun Panostajan sijasta.

Mihin näistä sijoittaisit?

lauantai 18. lokakuuta 2014

Mistä ostan kirjat edullisimmin?

"Beware of little expenses, a small leak will sink a great ship" -Benjamin Franklin

Suurinta roolia blogissani ja sijoituspäiväkirjassani näyttelee osakesijiottaminen. Pyrin kuitenkin aina pitämään huolta yleisestä kulutasostani ja kiinnittämään huoiota yksittäisten hankintojen edullisuuteen. Jokainen säästetty euro voidaan laittaa taseen paremmalle puolelle kasvamaan.

Tätä tavoitetta ei suoranaisesti tue eräs harrastuksistani. Jo vuosia tapanani on ollut kerätä ja lukea liiketoimintaa ja sijoitamista käsittelevää kirjallisuutta. Kerran tai kaksi vuodessa teen tilauksen verkossa. Aiemmin olen käyttänyt hankintoihin Amazonin saksalaista tai englantilaista verkkokauppaa. Mielikuvani on ollut, että Amazon on edullisin kauppapaikka. Voisi kuvitella, että maailmanlaajuisena toimijana sekä maailman suurimpana verkkokauppana hinnat olisivat edullisimmat. Tein kuitenkin vertailua eri verkkokauppojen välillä ja huomasin, että asia ei suinkaan ole näin.

Kirjakauppavertailu - edulliset kirjat

Otin vertailuun kaksi yritystoimintaa käsittelevää kirjaa sekä yhden liiketoimintastrategiaa käsittelevän teoksen. 4 hour work week on Tim Ferrisin legendaarinen opus liiketoiminnan käynnistämisestä ja sen automatisoinnista niin, että omistajan on käytettävä siihen vain minimaalisesti aikaa. Toinen kirja The 100 dollar start-up käsittelee puolestaan pienimuotoisen yritystoiminnan käynnistämistä minimaalisin kustannuksin.

Viimeinen vertailukohde kovakantinen The end of competitive advantage korostaa kilpailuetujen nopeutuvaa häviämistä ja keinoja, joilla yritykset voivat tällaisessa toimintaympäristössä selviytyä. Viimeinen on mielenkiintoista luettavaa myös osakesijoittamisen kannalta kirjan käsitellessä lukuisia yritysesimerkkejä.

Hintavertailuun otin Amazonin, Adlibriksen, Bookdepository.com:in, Booky.fi:n sekä CDON.com:in. Näistä neljä viimeistä kuuluu Ostohyvitys.fi:n ohjelmaan, jonka kautta verkkokaupan asiakas saa bonuksen tapaisesti ostoistaan prosentuaalisen hyvityksen. Vertailun voittajan ratkaisikin lopulta Ostohyvitys.fi:n bonus, joka veii CDON.com:in viimeisessä kaarteessa paalupaikalle.

Vaikka ero ensimmäiseksi ja toiseksi edullisimman välillä on pieni, huomionarvoista on lähes 15 euron ero ensimmäisen ja viimeisen välillä. Halvimman ja Amazonin välillä ero on kolme euroa, jota kasvattaa Amazonin tilaukselle lisäämät rahtiveloitukset. Tämän havainnon jälkeen poistin sivuiltani Amazon.comin mainoksen. En halua suositella palveluita, jotka eivät ole sivustoni lukijoille hyödyllisiä.

Huomioitavaa on, että vertailussa en ole ottanut huomioon rahtikuluja. Koska useammassa kauppapaikassa (CDON.com, bookdepository.com tai Adlibris) on mahdollisuus saada rahtivapaa toimitus joko kanta-asiakkaana tai tietyn tilauskoon täyttyessä, on asiakkaalle lopulta merkitystä vain tuotteiden hinnoilla. Juurikin Amazonin hintakilpailukykyä edellisiin nähden heikentää entisestään juuri rahtiveloitus.

Kymppi kerrallaan kohti vaurastumista

Aktiivisen hintavertailijan on hyvä ottaa huomioon Ostohyvitys.fi:n bonukset, jotka voivat kääntää ostotilanteen ohjelman piiriin kuuluvan kauppapaikan eduksi. E-kirjoihin mieltyneille Ostohyvitys.fi sivustolta löytyy edellisten verkkokauppojen lisäksi myös e-kirjoihin erikoistuneita kauppapaikkoja. En ole suomalaisia riivaavien vihreiden bonusten ystävä niiden sitoessa ostajan yhteen ketjuun. Ostohyvitys.fi vapauttaa kuitenkin verkko-ostajan valitsemaan kullekin sopivimman kauppapaikan. Tällä hetkellä uudet käyttäjät voivat saada 10 euron lahjakortin sivuston kampanjassa.  Etu kannattaa hyödyntää, koska Mr Money Mustachea lainatakseni miljonääriksi tullaan kymppi kerrallaan.

Tämän kirjoituksen muistutuksia itselleni ja lukijoille ovat:

tiistai 14. lokakuuta 2014

Amerikkalaisten osakkeiden kaupankäyntitarjous

Nordnet paukuttaa kampanjaa toisen perään. Nyt vuorossa on amerikkalaisten osakkeiden kaupankäyntitarjous.  Tarjouksessa voi tehdä toimeksiantoja valtameren toisella puolella hintaan 10 € per kauppa normaalin 15 euron sijasta. Kampanja on voimassa loppuvuoden ajan. Ehkäpä tämä on pieni herätys valveutuneimpien asiakkaiden siirtymiselle edullisempien välittäjien käyttäjiksi?

Valitettavasti heikentyneen euron vuoksi euro ei ole yhtä ostovoimainen dollarimääräisten osakkeiden suhteen kuin vielä muutama kuukausi aikaisemmin. Lisäksi S&P indeksin päättymättömältä tuntunut voittokulku ylöspäin näyttää taittuneen. Amerikkalaisisten osakkeiden kyydissä on ollut mukava olla vuodesta 2010 lähtien. Indeksi on noussut lähes tasaisesti ylöspäin. Vaikka on riskaabelia jättäytyä kotimarkkinoiden varaan, olisi väärin sanoa, että nyt on oikea aika ostaa amerikkalaisia osakkeita.

Kaupankäyntitarjous vaikuttaa vaimealta signaalilta siitä, että piensijoittajat siirtyvät ostolaidalla silloin, kun osakekurssit ovat korkeimmillaan ja ammattisijoittajat alkavat kotiuttamaan voittojaan. Itse pyrin kertaamaan ja noudattamaan huhtikuisessa kirjoituksessani asettamiani askelmerkkejä kurssihuipulla toimimisesta. Siitä huolimatta aion jatkaa vauhtia hidastaen ostoja laadukkaisiin osingonmaksajiin.

Tällä hetkellä tarkkailen erityisesti seuraavia amerikkalaisia yhtiöitä:
  • Ensco tai Textainer
  • YUM Brands, kärsii mielestäni tilapäisistä vaikeuksista Kiinassa jatkaakseen menestyksekästä kasvua kehittyvillä markkinoilla.
  • Niille joilla ei ole salkussaan vielä suurta konglomeraattia, United Technologies lähestyy houkuttelevaa kurssitasoa.

perjantai 10. lokakuuta 2014

Arvo laskee, kun tallista ulos ajaa

Sijoituspäiväkirja

Syyskuu 2014

Salkussani on yhä useita yhtiöitä, joissa positioni koko on alle 1000 euroa. Kuun alkupuolella tarkastelin erityisesti näitä salkkuni pieniä sijoituksia. Silmiini pisti saksalainen BASF, jonka kurssi oli tullut huipputasoltaan 88 eurosta alas 78 euroon. Koska yhtiö on maksanut jo vuosia kasvavaa osinkoa, efektiivinen osinkotuotto yli 3 prosenttia ja yhtiön liiketoiminta oli yhä erinomaisessa kunnossa, tein lisäsijoituksen yhtiöön. Ensimmäisen sijoituksen olin tehnyt vuoden 2011 puolivälissä reilun 63 euron kurssiin.

Eipä aikaakaan, kun yhtiön kurssi lasketteli 73 euroon kuun lopussa. Ajoitus osoittautui hivenen epäonnistuneeksi. Lyhyen aikavälin onnistuneemmalla ajoituksella voisi säästää satasia, tähän täytynee paneutua hivenen jatkossa. Ehkäpä liukuvien keskiarvojen ottaminen tiukemmin osaksi sijoituspäätöstä voisi olla yksi lääke tähän melko usein toistuvaan vaivaan. Toisaalta, laadukas yhtiö ei muutamien päivien aikana ollut muuttunut miksikään. Pitkällä aikavälillä yhtiö tulee varmasti tarjoamaan kasvavaa tulovirtaa osinkojen muodossa.

Syyskuun lopussa myin aiemman ajatukseni mukaisesti Oriola-KD:n osakkeet. Näin poistin salkustani sijoituksen, joka oli kuollutta painoa osinkotuoton ja kurssikehityksen kannalta. Tein kurssitappiota noin 170 euroa, jotka pystyn vähentämään muista osakemyynneistä syntyneistä myyntivoitoista. Samana päivänä ostin 90 kappaletta lisää Cramon osakkeita, joita minulla oli salkussa vuoden 2012 elokuulta 8,5 euron hintaan. Vaikka rakennusmarkkinoiden tilanne tulisi rasittamaan yhtiön tulosta, uskon yhtiön tarinaan pitkällä aikavälillä. Cramo koki kuitenkin BASFin tarinan vajoten 11,5 eurosta 10 euron tuntumaan.

WisdomTree Emerging Markets High-Yielding Fund (DEM) maksoi lähes 100 dollaria osinkoa syyskuun viimeisenä päivänä. Tämä osingonmaksu ponnisti vuoden osinkotulot yli viime vuoden. Useat amerikkalaiset positioni, kuten Ensco, Textainer ja YUM Brands, näyttivät houkuttelevilta lisäsijoitusta varten. Dollarin vahvistuminen euroa vasten pidätteli minua vaihtamasta ostamasta lisää dollareita. Keskivaihtokurssini oli 1,34 ja en halunnut tätä juuri heikentää. Tavoitteenani on konvertoida hyvällä vaihtokurssilla hankittuja osinkoja jälleen euroiksi, jolloin euromääräinen osinkotuottoni paranee.

maanantai 6. lokakuuta 2014

Nordnet laskee talletustilin korkoaan

Viimeksi kirjoitin Nordnetin Shareville palvelusta, joka on osoittautunut mielenkiintoiseksi sivustoksi sijoitusrintamalla. Toivottavasti käyttäjien kiinnostus kantaa ja palvelusta tulee yksi informaatiolähde sijoituspäätösten tekemiseksi. Vaikka ryhdyin puoliaktiiviseksi Sharevillen käyttäjäksi, siirsin jo itselleni huomattavaksi kertyneet käteisvarat Nordnetin talletustililtä Danske Bankin verkkosäästötilille. Nordnetin talletustilin korko jatkaa laskuaan 0,3 %:n tasoltaan.

Verkkosäästötili maksaa yhä kohtuullista, vähintään 0,8 %:n, korkoa. Verrattuna Nordnetin uuteen tasoon, 0,1 %:n korkoon, tämä on hyvä tuotto. Toki rahan makuuttaminen käteisenä ei ole pitkällä aikavälillä järkevää. Toisen sijoitusasunnon hankintaan tähtäävä suunnitelmani on ollut jo jonkin aikaa jäädytettynä. Vuokrasin hiljattain jo entisen omistusasuntoni ja nyt tähtäimessä on hankkia uusi huoneisto omaan käyttöön, kohtuutta unohtamatta.

Asuntosijoittamiseen tarkoitetut varani siirtyvät siis pois Nordnetin luototustoiminnasta, joka on jo merkittävä osa nettivälittäjän ansaintaa. Tämän siirron tarkoituksena on kuitenkin ottaa kaikki tuotto irti pääomastani. Lisäksi Dansken tililtä varat ovat nopeammin käytettävissä. Tänä päivänä asun maassa, jossa asuntokuplasta on ilmat pihahtaneet. Taksikuskien kanssa markkinatutkimusta tehneenä, on kuulemma ostajan markkinat. Tämä on selvä ostosignaali.

Onko muita hyviä parkkipaikkoja 15-20 k€:lle enintään puoleksi vuodeksi?

torstai 2. lokakuuta 2014

Tarina vaurastumisesta Sharevillessä

Vaikka kritisoin Nordnetin strategiaa aiemmassa edullisempaa osakevälittäjää käsittelevässä kirjoituksessani, siirryin innokkaasti tutustumaan Sharevillen ominaisuuksiin. Sijoittajaryhmien, osakkeiden sekä sijoittajien ja näiden salkkujen tutkiskeluun saa helposti tovin kulumaan. Näiden elementtien rankkaus useiden eri kriteerien perusteella tuo lisää sijoitusviihdettä Sharevillen käyttäjille.

Blogien rinnalla Shareville lievittääkin tehokkaasti sijoittajan yksinäisyyttä, kuten Kinski asian nokkelasti ilmaisi. Kommentointi ja näkemysten jakaminen sijoittamisesta on helppoa ja nopeaa, kuten kaikissa sosiaalisissa medioissa. Muiden sijoittajien seuraaminen voi parhaimmillaan tuoda tukea omaan toimintaan ja avata uusia näkökulmia. Shareville voi tuoda sijoittajan tutkaruutuun uusia kohteita sekä hälyttämään herkullisista ostopaikoista.

Lisäksi hyötynä näkisin sijoittajalle nopean pääsyn muiden Pohjoismaisten osakkeiden kommentteihin. Mitkä osakkeet ovat pinnalla ja mitkä ovat muiden sijoittajien ajatukset yhtiöiden osalta? Koska erityisesti Ruotsin pörssi on erittäin elinvoimainen ja sisällöltään laadukas, pyrin löytämään sieltä pitkäaikaisia sijoituksia. Ulkomaisten pörssien yhtiöt harvoin ovat yhtä tuttuja kuin kotimaiset, voi naapurimaiden sijoittajien salkkuihin tutustuminen tuoda lisää näkemystä siihen, mitä yhtiöitä kannattaa salkkuun harkita.

Nordnetin liiketoiminnan kannalta Sharevillellä tuskin on ensialkuun suurta merkitystä. Sharevillen avulla Nordnet pyrkii horjuttamaan kivijalkapankkien neuvonantajan asemaa hyödyntämällä asiakaskuntaansa ja tuomalla nämä tiiviimmin yhteen jakamaan tietoa sekä sijoitusvinkkejä. Koska palvelu on aluksi käytettävissä vain Nordnetin asiakkaille, voi palvelu tuoda Nordnetille uusia asiakkaita sekä sitoa vanhoja. Mikään ei kuitenkaan estä sijoittajaa poimimasta rusinoita pullasta, hyödyntää palvelua itse ja tekemällä osakekaupat muualla.

Uskallan väittää, että Nordnetin suosio on perustunut sen kustannus- ja hintajohtajuuteen. Sharevillen kaltaisen palvelun kehittäminen ja ylläpito ei varmasti tätä strategiaa tue, koska se ei ainakaan tällä hetkellä tuo kruunuakaan yhtiön yläriville. Parhaimmillaan palvelu voi kuitenkin tuoda Nordnetille uuden ansaintamallin. Koska Nordnet toimii ainoastaan Pohjoismaissa, voi Nordnet mahdollisesti myydä alustan muille alueellisille osakevälittäjille?

Sivusto tulee tarvitsemaan paljon uusia aktiivisia käyttäjiä, jotta se onnistuisi täyttämään visionsa. Suuren käyttäjämäärän lisäksi tarvitaan rakentavaa sisältöä. Mielestäni pelkät ostin ja myin kirjoitukset tarjoavat vain vähän lisäarvoa. Tärkein kysymys on miksi. Jään yksinäisenä sijoittajana seuraamaan mielenkiinnolla palvelun kehittymistä. Osakesalkkuni löydät Sharevillestä etsimällä nimimerkkiä Tarina vaurastumisesta. Sieltä arvon lukijat näkevätkin salkkuni entistä yksityiskohtaisemmin osakepainoineen ja kuinka yksittäiset sijoitukset ovat kehittyneet. Ehkäpä löydät seinältäni myös muutaman rakentavan ajatuksen?

torstai 25. syyskuuta 2014

Kun vuokralainen vaihtuu

Juuri ennen kesälomani alkua vuokralaiseni ilmoitti saaneensa opiskelupaikan toisesta kaupungista ja haluavansa irtisanoa vuokrasopimuksen. Vuokrasopimuksen perusteella hän olisi velvollinen maksamaan kuukauden vuokran suuruisen summan irtisanoessaan vuokrasopimuksen ennen ensimmäistä mahdollista irtisanomispäivää. Se oli ajoitettu vuoden päähän hallintaoikeuden siirtymisestä. Fiksuna vuokralaisena hän kysyi mahdollisuudesta välttyä kuukauden ylimääräiseltä vuokralta, jos uusi vuokralainen löytyisi elokuun alkuun mennessä.

Empaattisuuden ripaukseni oli vähällä myöntyä pyyntöön heti, mutta sisäinen tuottoa maksimoiva sijoittaja kakisti ulos sopivan epämääräisen vastauksen: julkaistaan ilmoitus heti ja katsotaan kuinka käy. Asuntoon kohdistui mukava määrä kiinnostusta ja vuokraajia olisi ollut useampia. Päädyin kuitenkin vuokralaiseen, jolla oli hyvin samanlainen profiili kuin edellisellä vuokralaisella. Opiskelija, jonka vuokranmaksun takaisi opiskelijan vanhempi. Vuokrasopimus kirjoitettiin heti näytöllä ja avaimet luovutin seuraavalla viikolla kahden kuukauden takuuvuokran tultua tililleni. En veloittanut kuukauden ylimääräistä vuokraa edelliseltä vuokralaiselta ja 500 euroa meni sivu suun.

Miten pienentää työmäärää?

Vuokralaisen vaihtumiseen liittyvää työmäärää voi merkittävästi vähentää valitsemalla vuokralainen huolellisesti, laatimalla pitkäaikaiseen vuokraussuhteeseen tähtäävä vuokrasopimus sekä pitämällä asunnosta ja vuokralaisesta mahdollisimman hyvää huolta. Vuokrasopimuspohjia on saatavilla useita, mutta vain harva ottaa huomioon yleisimmät karikot. Puhtaasti asuinhuoneenvuokralakiin nojaamalla voi vuokranantaja ääritapauksessa jäädä heikkoon asemaan, kun vuokralainen vaihtuu.

Pidä tallessa laadukkaat kuvat ja valmis esittelyteksti, jotta voit laatia ilmoituksen mahdollisimman nopeasti esille. Vuokratessani nykyistä, pian siis vaihtuvaa, omistusasuntoa, huomasin, että ensimmäisen sijoitusasuntoni ilmoitus poistui Oikotieltä. Toimiiko Etuvoi vuokranantajalle ystävällisemmin säilyttäen useamman asunnon ilmoitukset? Onneksi minulla oli kannettava tietokone kesälomamatkalla mukana, josta sain ladattua kuvat ilmoitukseen. Mikäli vuokralainen on ollut kunnollinen kannattaa toki kysyä, löytyykö tämän tuttavapiiristä asunnon tarpeessa olevaa.

Muista ilmoittaa uuden vuokralaisen tiedot isännöitsijälle. Oman kokemukseni mukaan isännöitsijät haluavat vähintään vuokralaisen nimen lisäksi tietää syntymäajan ja puhelinnumeron sekä luonnollisesti muuttopäivän. Verovähennyksiä ajatellen vuokranantaja voi vähentää asunnon vuokrauksesta aiheutuneet kulut. Muista myös matkakulut, joista kannattaa pitä perusteluineen kirjaa.

Tähän mennessä olen käynyt vuokrausprosessin lävitse neljä kertaa. Harjoiteltavaa vielä riittää aina yhteydenottojen hallinnasta, asuntonäytön organisointiin ja vuokralaisen haastatteluun saakka. Näytöllä kannattaa häpeilemättä pyytää kaikkia hakijoita täyttämään vakiomuotoinen hakemus. Juuri kun olin pääsemässä vuokraustoiminnassa vauhtiin, tulee ulkomaille muutto aiheuttamaan sen, että joudun joko turvautumaan ammattilaisten tai tuttavien apuun. Vuokra-asuntoa hankkiessa kannattaa ottaa myös tämä seikka huomioon. Pelkästään Suomi on maantieteellisesti suuri maa, entäpä jos et olekaan enää paikkakunnalla?

Tilaisuus vuokrankorotukselle

Vaikka vuokrankorotuksesta tulisi olla selkeästi sovittu jo vuokrasopimuksessa ja vuokrankorotukset on tärkeä tehdä vuosittain, on vuokralaisen vaihtuminen hyvä tilaisuus tarkastaa vuokrataso markkinahintaiseksi. Oikotien talosivu on hyvä tietolähde markkinavuokran nopeaan kartoittamiseen. Kannattaa myös katsoa muutamien lähitalojen vuokrapyynnit, jotta saa kattavamman kuvan vuokratasosta. Tämä toimenpide on toki vieläkin tärkeämpi jo sijoitusasuntoa hankkiessa. Hiljattain ystäväni vuokrasi rivitaloakaksiota, jonka esittelyssä tämä sai kolme kilpailevaa tarjousta ja vuokra asettui lopulta huomattavasti vuokrapyyntöä korkeammalle.

Vuokralaisen vaihtuessa ensimmäisessä sijoitusasunnossani tein kahden prosentin tarkistuksen vuokraan. Ennen veroja tämä tarkoittaa vuodessa 120 euroa. Huoneiston hoitovastike ja lainanhoitokulut eivät nousseet viime vuoteen verrattuna. Tässä mielestäni tulee esiin yksi asuntosijoittamisen mielenkiintoisimmista seikoista: Tulot kasvavat vähitellen, kulut eivät todennäköisesti kasva absoluuttisesti yhtä paljon ja lainan lyhentyessä korkokulut pienenevät. Tämä puolestaan tarkoittaa sitä, että sijoitusta varten otettu laina lyhenee aina vain nopeammin.

---
Lue myös aiemmat kirjoitukseni asuntosijoittamisesta:
Vaurastuminen asuntosäästämisellä
Oppia ensimmäisestä sijoitusasunnosta
Ensimmäiset askeleet asuntosijoittajana
Toinen sijoitusasunto etsintään
Asuntosijoittamisen PTS

torstai 18. syyskuuta 2014

Mistä blogini kävijät tulevat?

Sijoituspäiväkirjana alkanut blogini on kulkenut jo pitkän matkan.  Kuten olen aiemmin todennut kirjoittamiseen on oltava useita sisäisiä motiiveja, jotta voi nauttia blogin kehittämisestä ja sisällön tuottamisesta. Yksi osa motivaatiota on toki hyödyn ja huvin tuottaminen muille. Vaikka henkilökohtaiseen talouteen liittyvät asiat voivat olla vakavia, voi niitä yrittää käsitellä viihdyttävästi. Jotta voisin kehittää blogia ja ymmärtää hivenen lukijoiden taustoja, päätin tehdä yhteenvedon mistä blogin kävijät oikeastaan sivustolle tulevat?

Alla olevassa kuviossa näkyy eri sivukatselujen jakauma. Kuvio vastaa kysymykseen: kuinka paljon sivukatseluja tehdään mistäkin liikenteen lähteestä? Puolet sivukatseluista tehdään hakukoneen kautta, käytännössä googlaamalla eri hakusanoja. Suosituimpia hakusanoja ovat sijoitusasunto, fixura tai taloudellinen riippumattomuus. Tilaston perusteella moni kävijä tulee sivustolle kirjoittamalla blogin nimen hakukoneeseen. Muiden blogien kautta sivustolle tulee yli kolmannes sivukatseluista. Kiitos kaikilel blogiini linkanneille! Uskon, että suosittu tapa seurata eri blogeja on siirtyä lukemistosta toiseen niin sanottujen blogroll:ien kautta. Näin toimin itsekin ja sellainen löytyy myös tämän blogin oikeasta laidasta.

13 % sivukatseluista tulee blogilista.fi sivustolta, joka listaa eri blogeja aihepiirien mukaan. Neljä prosenttia kävijävirrasta tuo suora liikenne ja sosiaalinen media, molemmat näytellen kahta prosenttia kokonaisuudesta. Sosiaalisen median merkitys on suuri silloin, kun kirjoitus kolahtaa lukijakuntaan ja kirjoitusta jaetaan sosiaalisessa mediassa. Tällaisia "läpimurtoja" tämän blogin historiaan on sattunut muutama. Noin neljännes kävijöistä käyttää sivuston selaamiseen tietokonetta pienempää laitetta.


Englanninkielistä blogosfääriä seuratessa on merkillepantavaa kommenttien suuri määrä. Vaikka lukijakunta on kieliryhmän takia suurempi, niin on myös blogien määräkin. Suomalaisia blogeja seuratessa on helppo huomata kommenttien vähäisyys. Syyllistyn tähän itse. Harvoin jatkan blogimerkinnässä käsiteltävää aihetta rakentavalla ja täydentävällä kommentilla tai esittämällä aihetta avaavan kysymyksen. Tämä näkyy myös omalla kohdallani työelämässä. Ulkomailla otetaan huomattavasti enemmän osaa keskusteluun ja esitetään omia näkemyksiä. Suomalaiset tyytyvät usein nyökyttelemään ja ynähtämään hyväksyntänsä.

Ottaen huomioon blogin liikenteen lähteet ja sen, että suuri osa sisällöstä luetaan älypuhelimilla sekä tableteilla, on ehkäpä pääteltävissä, että suuri osa lukijoista (liikenteen lähde: hakukone, blogit) etsii tietoa ja ajatuksia oman sijoitustoimintansa tueksi? Toinen lukijaryhmä etsii ehkäpä enemmän ajanvietettä (liikenteen lähde: blogilista, some)? Tätä päätelmää voisi heikosti tukea se, että some näkyvyttä ovat saaneet erityisesti "viihteelliseen" sävyyn kirjoitetut merkinnät, kun taas hakukoneiden kautta blogiin tullaan sellaisten aihepiirien osalta, joistat kukin kaipaa tietoa. Toiseksi hakukoneiden kautta tulleet lukevat sivuston muita artikkeleita enemmän kuin muiden lähteiden kautta tulleet.

Mistä ja miksi sinä päädyit lukemaan tämän merkinnän?

---
Lue myös aiemmat kirjoitukseni bloggaamisesta:
Bloggaaminen suomeksi
Adsense mainonta tulonlähteenä

torstai 11. syyskuuta 2014

11 vuotta tavoitteeseen

Viime vuonna kirjoitin merkinnän samanlaisella otsakkeella, mutta vuosia oli jäljellä vielä tusina. Kliseisesti, mutta täysin paikkansapitävästi, aika on mennyt vauhdilla. Lopullinen tavoitteeni taloudellisesta riippumattomuudesta ei ole kuitenkaan muuttunut. Sen sijaan elämäntilanteeni on muuttunut voimakkaasti tätä kirjoittaessani muutettuani ulkomaille. Pystyn toivottavasti jatkamaan tasaista, mutta kasvuvauhdin osalta ehkä hivenen taantuvaa, vaurastumista.

Jos aika kuluu nopeasti, myös merkkipaalut ylittyvät vauhdilla:
  • Kiinteistöjen arvo (=ostohinta-velka) ylitti juuri 40 000 euron rajan (32 k€ / 2013).
  • Kokonaisvarallisuus ylitti juuri 170 000 euron rajan.
  • Osakesalkku ylitti 100 000 euron rajan toukokuussa 2014.
Viimeisen kuukauden aikana vaurastumista on, hivenen näennäisesti, edistänyt euron heikentyminen dollaria vastaan. Koska osakesalkustani 40 % on sijoitettuna amerikkalaisiin osakkeisiin, on valuuttakurssi vaihteluilla suuri vaikutus salkun arvoon. Olen vähentänyt voimakkaasti eurojen vaihtamista dollareiksi, jotta keskivaihtokurssini pysyisi hyvällä tasolla. Herkuttelen välillä ajatuksella, että euron heikentyisi entisestään, jolloin dollarimääräisten osinkojen arvo euroissa olisi huomattavasti suurempi. Mikäli nykyinen valuuttakurssi kääntyisi toisin päin, eli dollarilla saisi vaikkapa 1,1 euroa olisi 1000 dollarin osingot 1100 euroa. Jos lehmät lentäisivät, ei tarvittaisi lentokoneita.

Valuuttakurssien varaan vaurastumista ei parane laskea, vaan osinkosijoittaminen näyttelee kohdallani tärkeintä roolia. Absoluuttisten osinkotulojen kasvu on kuitenkin vuonna 2014 heikentynyt. Tähän olen puuttunut voimakkaasti eri toimenpitein:
  • Olen myynyt osakesalkun alisuoriutujia. Kuten esimerkiksi Stockmannin.
  • Olen siirtänyt 5 000 euroa laiskaa rahaa osakesalkustani toisaalle kasvamaan. Kun markkinatilanne on houkuttelevampi voin palauttaa näitä varoja takaisin osakkeisiin. Tämä toimenpide olisi pitänyt tehdä jo paljon aikaisemmin. 4 % tuotolla 5000 € makuuttaminen maksaa 200 € vuodessa.
  • Pyrkinyt sijoittamaan osakemyynneistäni vapautuneita varoja tekemällä lisäostoja jo olemassa oleviin positioihin, jotka täyttävät sijoituskriteerini 3 % efektiivisestä osinkotuotosta.
Kuten jo vuosi sitten totesin, en usko, että pelkkä osakesijoittaminen tulee riittämään tavoitteen saavuttamiseksi. Jälleen kerran piiskaan itseäni siitä, että yritystoiminnan käynnistäminen on edelleen puolitiessään. Lähes kaikki on valmiina, vain teot puuttuvat. Rahan manageeraus on paljon helpompaa ja henkinen kynnys siirtää teot muualle on suurin. Seliteltyäni tätä jo vuoden kaksi, lasken ympäristönvaihdoksen varaan paljon. Ehkä se saa minut muuttamaan myös päivittäisiä rutiineja ja vapauttamaan aikaa uuden vaurastumisen vauhtipyörän työntämiseksi liikkeelle.

torstai 4. syyskuuta 2014

Tuotonhakumatkalla elokuussa

Sijoituspäiväkirja

Elokuu 2014

Helteisen heinäkuun jälkeen jatkoin elokuussa vuodelle 2014 asettamani tavoitteen toteuttamista -tuottamattomien sijoitusten uudelleenkohdentamista. Myin Nordnet salkustani Franklin India rahaston, johon olin sijoittanut pienissä erissä vuosien 2010 ja 2014 välillä. Intia-sijoitus oli myydessä 20 prosenttia voitolla. En nähnyt suurta potentiaalia kurssinousuun rahaston ollessa viiden vuoden huipussaan. Ennen kaikkea halusin kuitenkin nämäkin varat työskentelemään ensisijaisen tavoitteeni, absoluuttisen osinkotuoton kerryttämisen, eteen.

Elokuussa rikoin aikaisempia rajojani siirtämällä osakesalkustani 5000 euroa laiskaa käteistä takaisin pankkiin. Kahta vaihtoehtoa hetken punnittuani päädyin sijoittamaan rahat tuottoa.fi palveluun. Sijoitus tulee tarjoamaan tasaisen ja hyvän tuoton lisäksi kuukausittaista kassavirtaa. Vaikka rikoinkin henkisiä rajojani nostamalla ensimmäistä kertaa rahaa ulos sijoitussalkustani, madalsin kynnystä muodostamalla sisäisen lainan. Kirjanpidossani 5000 euroa säilyy osakesalkussani. Vähitellen teen osakesalkkuuni lainan maksuja, jotka kirjaan kirjanpidossani sijoitukseksi tuottoa.fi palveluun, kunnes sisäinen laina on täysin maksettu. Tällä toimenpiteellä tähtään jälleen pääoman tuoton parantamiseen sekä kokonaisvarallisuuden kasvattamiseen.

Nokian Renkaat julkaisi osavuosikatsauksen, minkä jälkeen kurssi romahti yli kuusi prosenttia. Olen tehnyt Nokian Renkaisiin kolme erillistä ostoa, ensimmäisen ennen tämän vuoden osinkoa ja toisen kesäkuun puolivälissä. Kuten aiemmin totesin, toinen ostoni oli hätiköity. Kurssi voi jatkaa vielä laskuaan Venäjä pakotteiden kiristäessä yleistä taloustilannetta. Tätä varten olisi ollut hyvä olla kärsivällisempi toisen ostoerän kanssa. Koska yhtiö on jo suurella painolla salkussa, en ole välttämättä halukas kasvattamaan position kokoa enää lisää.

Nokian Renkaiden lisäksi ostin salkkuuni uuttaa osaketta, amerikkalaista maatalouskone- ja traktorivalmistaja Deereä. Olin seurannut yhtiötä jo pitkään. Seurannan aloittamisen jälkeen osakekurssi kuitenkin nousi nopeasti 95 dollariin. Alkaneen korjausliikkeen myötä osakekurssi laski 85 dollarin tuntumaan, jolloin päätin käyttää viimeiset dollarini positioon yhtiössä. Deeren liiketoiminnan tukena oli äärimmäisen tunnettu ja vahva brändi, markkinajohtajuus Pohjois-Amerikassa sekä väestönkasvun edellyttämä maatalouden tuotannon kasvu.

Yleisesti ottaen osakemarkkinoiden kehitys elokuussa oli alavireistä. Kesän alennusmyynnit tulivat myöhässä osakesalkun arvon laskiessa heinäkuun lopussa ja elokuun alussa. Elokuun loppupuolta lähestyttäessä osakekurssit jälleen kiipesivät ylöspäin laskeakseen jälleen syyskuun ensimmäisinä päivinä Ukrainan kriisin painaessa markkinoiden tunnelmaa.

Loppuvuotta lähestyttäessä pohdin erityisesti Oriola-KD:n tai Panostajan myyntiä. Yhtiöt olivat epäonnistuneet sekä osingonmaksun että kurssikehityksen osalta. Panostajan talouslukuja katsoessani tulin siihen lopputulokseen, että olisi todennäköisempää Panostajan palaavan osingonmaksajaksi. Koska Oriola-KD:n tunnelin päässä ei juuri valonpilkettä näkynyt, valitsin sen myyntikohteeksi. Mahdollisen myynnin tavoitteena oli ensinnäkin vapauttaa pääomaa tuottavampaan kohteeseen ja kohentaa salkun laatua. Toiseksi, runsaiden voitollisten myyntien takia tappiollisen position myynti toisi verovähennyksiä.

torstai 28. elokuuta 2014

Sijoitus osuuskaupan jäsenyyksiin

Vaurastumisen vauhtipyörät

Aiemmin listasin yhdeksi loppuvuoden toimenpiteekseni sijoittamisen S-ryhmän osuuskauppojen jäsenyyksiin. Vihdoin viime viikonloppuna  marssin  S-Pankkiin talletettuani samassa pankissa olevalle tililleni käteistä, vaikka osuusmaksun olisi voinut maksaa myös pankkikortilla.

Vuoronappipainikkeen äärellä epäröin hetken. Mitä virkailija mahtaisi ajattella? Sormi napille ja askeleet tiskille. Kerrottuani käyntini syyn virkailija huikkasi kollegalleen, että "mulla menee tässä hetki". Nielin hymyni. Virkailija kysyi minkä osuuskaupan jäsenyyksiin haluaisin sijoittaa? Ryhdyin luettelemaan osuuskauppojen nimiä koronmaksajien kärkipäästä. Jokaisen jäsenyyden osalta allekirjoitettiin sopimukset.

Parinkymmenen minuutin päästä päästyämme listallani loppuun kiitin ja pyysin anteeksi. "Eipä mitään. Tämä on meille tuttua hommaa", virkailija vastasi. Moni muu on siis tehnyt tämän sijoituksen paljon aikaisemmin, siispä listaankin muutamien blogien vinkit ja ohjeet toimenpiteen suorittamiseksi:
Fyysikon osingot 06/2014: S-ryhmän osuusmaksujen korot
Finanssihai 06/2013: S-osuuskauppojen jäsenyyksien hankinta ja niistä saatava hyöty
Lääkärin resepti 09/2012: Osto salkkuni ytimeen
Osinkotulot - 1000 euroa kuukaudessa 12/2011: Turvallinen ja hyvä tuotto

Lisäksi Taloussanomat käsitteli asiaa kattavasti 26.6.2014.

Jotta välttyisin laittamasta rahojani satunnaisiin maksajiin, vertasin hivenen eri artikkeleiden listauksia osuuskauppojen maksamista koroista. Lopulta sijoitin Taloussanomien listaamaan yhdeksään eniten osuuspääoman korkoa maksavaan osuuskauppaan. HOK:n jäsenyys minulla oli hankittuna jo aikaisemmin. Yhteensä jäsenyyksiin minulla on siis kiinnitettynä 935 euroa.

Sijoituksen tavoitteena oli laajentaa kokonaisvarallisuuteni hajautusta, saavuttaa korkea ja tasainen tuotto sekä vähentää riippuvuttani osakemarkkinoista. Mikäli osuuskaupat pystyvät ylläpitämään korkean osuuspääoman koron suhteessa osuusmaksuun ja osuuspääoman korkojen verokohtelu säilyy nykyisellään, kannattanee myös muutamaan alhaisempaa korkoa maksavaan osuuskaupaan laittaa rahansa. Osuuskaupan jäsenyydenhän voi irtisanoa tai hankkia uusia.

***
Ensimmäinen Tarina vaurastumisesta -tuote saatavilla oluttuopin hinnalla! Katso verkkokaupasta ja hanki puolisollesi jollet itsellesi!

torstai 21. elokuuta 2014

Ruotsalainen rakennusyhtiö - NCC vai Skanska?

Rakentamisen merkitys bruttokansantuotteeseen on suuri. Lähteestä riippuen rakentamisen osuus bruttokansantuotteesta näyttelee Suomessa noin kymmentä prosenttia. Vaikka rakentaminen on suhdanneherkkää, haluan olla sen merkityksen vuoksi mukana toimialalla. Suhdannesykli heittelee yritysten tuloksia, huipulla yhtiöt tekevät lähes tähtitieteellisiä tuloksia ja rämpivät, kun talous on kurimuksessa.

Pyrin tekemään vähintään yhden oston vuodessa ruotsalaiseen yhtiöön. Edellinen sijoitukseni oli ajoituksellisesti onnistunut osto Swedish Matchiin. Tällä hetkellä salkussani on 6 prosenttia ruotsalaisia osakkeita ja epäilykseni YIT:tä kohtaan sai minut vilkaisemaan Pohjanlahden yli ruotsalaisia vaihtoehtoja. Vertaaminen kilpailijoihin oli siis minulta jäänyt tekemättä hankkiessani YIT:n osaketta ensimmäisen kerran vuonna 2008.

Salkussani YIT edustaa puhtaasti rakennusalaa. YIT:n lisäksi olen sijoitettuna rakennussektorilla Cramoon ja Uponoriin. Valitettavasti en ole vakuuttunut YIT:n pitkänaikavälin menestyksestä. Yhtiön liiketoiminta on hyvin riippuvainen Suomen ja Venäjän markkinoista. Yli 90 prosenttia liikevaihdosta syntyy näillä markkinoilla. Vaikka YIT:llä on pitkä historia omistajaystävällisenä yhtiönä ja vankka kokemus Venäjän markkinoilta, näen yhtiön riskiprofiilin liian suureksi osinkosijoittajalle. Kykeneekö yhtiö ylläpitämään kohtuullisen tasaista tuloskuntoa kyetäkseen vakaaseen osingonmaksuun?

Haluaisin korvata YIT:n osakkeeni hieman vakaammalla ja maantieteellisesti laajemmin toimivalla yhtiöllä. Tutustuttuani sekä Skanskan että NCC:n liiketoimintaan ja osakkeisiin  huomasin nopeasti, että Tukholman pörssistä löytyy kaksi kansainvälisen mittakaavan rakennusyhtiötä. Skanska (linkit yhitöiden sijoittajasivuille) toimii laajasti molemmilla Amerikan mantereilla, kaikissa Pohjoismaissa sekä Puolassa, Tsekin tasavallassa ja Iso-Britannissa. Yhdysvallat edustaa Skanskan liiketoiminnasta merkittävää osuutta (38 % liikevaihdosta. NCC ei toimi valtameren toisella puolella, mutta sen sijaan rakentaa Venäjällä, Baltiassa ja Saksassa. NCC:llä sijoitetun pääoman tuotto on 26 % (YIT 10,3 %) ja Skanskalla puolestaan 17,4 %

Ruotsalaiset pärjäävät YIT:lle vertailussa usealla eri tunnusluvulla. Osingolla mitattuna NCC (5,2 % 08/2014) ja Skanska (4,2 %) ovat palkinneet sijoittajia tasaisesti ja osinkoa kasvattaen. Molemmat yhtiöt maksoivat sijoittajille kuumina vuosina 2006-2008 muhkeat lisäosingot. Ehkäpä tästä syystä yhtiöiden osakekurssit ovat myös kehittyneet YIT:tä paremmin. Ruotsalaiset yhtiöt kertovat osavuosikatsauksissaan Suomen markkinatilanteen olevan vaikea, kun taas YIT puolestaan ottaa asiaan kantaa varovasti ilmaisemalla: "Kuluttajat olivat edelleen varovaisia, mutta sijoittajat pysyivät aktiivisina."

Tällä hetkellä NCC on P/E luvulla mitattuna edullisin (11), Skansa toiseksi arvokkain (19) ja YIT kallein 22 suuruisella luvullaan. Keskiostohintani YIT:hen on noin 8,6 euroa, mutta siinä ei ole huomioitu Caverionin irtoamista ja myyntiä. Tämän kirjoituksen tarkoituksena ei ollut tehdä YIT:n myyntipäätöstä tai ruotsalaisen rakennusyhtiön ostopäätöstä. Jään seuraamaan molempien yhtiöiden kurssikehitystä ja olen asettanut kurssihälytykset, jotta huomaan mahdollisen korjausliikkeen luoman ostopaikan. Mikäli YIT:n osakekurssi kiipeää ensi vuoden osingonmaksun jälkeen ostohintaani korkeammalle taidan luopua omistuksesta hyvillä mielin.