Lokakuussa pelkästään myyntejä

Sijoituspäiväkirja

Lokakuu 2022

Lokakuussa sijoitustoimenpiteet painottuivat lähinnä suunnitelman mukaisiin myynteihin ja muutamaan spontaaniin myyntiin - jotka useimmiten eivät osoittaudu ajoitukseltaan onnistuneiksi, kun sitä tarkastellaan jälkikäteen.

• Banco Santander: Myin kuun alussa jälleen erän Banco Santanderin osakkeita. Olin ostanut osakkeita muutaman kymmenen senttiä edullisemmin syyskuussa. Olen pyörittänyt positiota ympäri kurssin liikkuessa tiiviissä vaihteluvälissä muutaman kuukauden ajan.
• ExxonMobil: Odotin öljyyn tilapäistä heikkoutta ja myin erän ExxonMobilin osakkeita satasen hintaan. Vuonna 2018 ostetulle erälle voittoa 54 %. Öljy-yhtiöt jatkoivat kuitenkin pitkään jatkunutta voittokulkuaan.
• Nordea: Myin kaksi erää Nordeaa, ensimmäisen suunnitelman mukaisesti reiluun 9,2 euroon ja toisen lähes 9,7 euroon. Näin Nordea positioni oli jälleen “neutraalissa” asennossa, kun olin ottanut sen “ylipainoon” 8,8 euron hintaan.
• Village Super Markets: Myin amerikkalaisen ruokakauppaketjun osakkeista ensimmäisen erän, joka ylsi täpärästi plussalle. Päälle pieni kvartaaliosinko.
• Konecranes ja Cargotec: Myin erät molempia konepajoja niiden julkistettua odotuksia paremmat kvartaalitulokset. Cargotecia myin 38,6 euron hintaan ja Konecranesia 25,11 euron hintaan. Cargotecia jäi enää myytäväksi yksi erä ja Konecranesia pari takaisinostettua erää.
• Kemira: Myin viimeisen erän Kemiran osakkeita hieman liian aikaisin alle 14 euron hintaan. Kurssi jaksoi jatkaa vielä hyvin 14 euron yläpuolelle. Tuotto vain reilu prosentti, mutta kohtuullinen osinko päälle. 

Myyntien lisäksi osallistuin Securitaksen osakeantiin merkintäoikeuksiani suuremmalla panoksella. Osakkeita sai merkitä 46 kruunun hintaan. Sain haluamastani 330 osakkeesta 280 kappaletta. Securitas osti amerikkalaiselta Stanleyltä sen turvallisuusliiketoiminnan. Securitas maksoi ostoksesta todennäköisesti liikaa, vaikka sille on mielestäni hyvä strateginen perusta. 

Stanley puolestaan osti yrityskaupasta saamillaan rahoilla takaisin omia osakkeitaan huippukurssiin, minkä jälkeen osake on pudonnut rajusti. Minä puolestani tulen todennäköisesti keventämään suureksi kasvanutta Securitas positiota. Näin saatan luoda yritysjärjestelyn siivellä vähän arvoa - toisin kuin yrityskaupan osapuolet.

***

Hyvät osakkeiden ostopaikat ovat käsillä - valmistaudu ja osta aiempaakin laajempi Vaurastumisen välineet-pakettitarjous!

Kesäkuun alussa myyntejä 23 000 euron edestä

Sijoituspäiväkirja

Kesäkuu 2022 - välikatsaus

Pörssit ovat laskussa. Useita voimakkaita laskupäiviä. Näkemykseni on, että kurssilasku jatkuu vielä pitkään ja tulemme näkemään kurjuutta niin osakemarkkinoilla kuin reaalitaloudessa. Toivottavasti olen väärässä, ja koska saatan olla, en tule enkä osaa kaikkia osakkeita myydä.

Kesäkuun alusta asti myin osakkeita kurssihälytysten kilistessä. Olin asettanut niitä erityisesti amerikkalaisille osakkeille, joista monissa oli paljon laskuvaraa ja arvostustasot koholla. Esimerkiksi Republic Servicellä käytiin kauppaa P/E-luvulla 32 - roska-auto- ja kaatopaikkayrityksellä. Päätin ottaa voittoja kotiin. 

Kesäkuun alun osakemyynnit:

• IBM: Myin puolet uudistuneen IBM:n osakkeista sen saavutettua 144 dollaria. Seitsemän vuoden korpivaelluksen tuloksena 4 prosentin tappio.
• Evonik: Myin huhtikuussa ostetut saksalaisen kemianyhtiön osakkeet pienellä 4 prosentin tuotolla. Yhdet osingot ehtivät tulla.
• UPS: Myin yli puolet lähettiyhtiön osakkeista 178 dollarin hintaan. Ostettu 2018 ja tuottoa 89 %.
• Scotts Miracle Growth: Myin toukokuussa ostetut osakkeet, kun yhtiön myynti ja tulos kehittyvät huomattavasti ennakoitua heikommin. Tappiota 8 prosenttia.
• Deere: Myin 2/3 -osaa traktorivalmistajasta. Ostettu vuonna 2014 ja tuottoa 408 %.
• Chemours: Koko positio meni trailing stop-lossiin hintaan 40,4 dollaria. Ostettu hieman yli vuosi sitten. Tuottoa 72 %.
• Republic Services: Myin hieman yli puolet osakkeista, vuonna 2012 ostetun erän hintaan 125 dollaria. Tuottoa 443 %.
• JXI: Myin puolet amerikkalaisiin yhdyskuntapalveluyhtiöihin sijoittavasta ETF:stä. Ostettu vuonna 2012. Tuottoa 78 %.
• Emerson Electric: Myin puolet osakkeista, vuonna 2012 ostetun erän 81 dollarin hintaan. Voittoa 114 %.
• Exxon Mobil: Myin pienen vuonna 2010 ostetun erän osakkeita 96 dollariin. Voittoa 83 %.
• BTS Group: Myin 60 % osakkeistani ruotsalaisesta konsulttiyhtiöstä. Voittoa 385 %.

Tuottoluvuissa ei ole huomioitu veroja, eikä osinkoja. Tuottoja parantaa vahvistunut dollari.

Myynnit olivat yhteisarvoltaan 23 000 euroa. Niiden takia tai ehkäpä ansiosta blogissa raportoimani salkun käteispaino nousi lähes 20 prosenttiin - huomioiden myös seuraavat osakeostot:

• IHS Holding: Ostin toukokuussa myymäni osakkeet takaisin 10,5 dollariin ja vielä toisen erän 10,13 dollariin. 
• Fomento Economico Mexicano: Ostin “Meksikon 7Eleveniä” tonnilla kurssin laskettua 70 dollariin.

Seuraavaksi varmasti täytynee katsoa tappiollisten listaa erityisen kriittisellä silmällä.

Kesäkuun puolivälin seurannassa salkun arvo laski 362 000 euroon ja kokonaisvarallisuus 621 000 euroon. Pudotusta tammikuun huippulukemista 56 000 ja 61 000 euroa. 

***
Hanki helppoa mutta kehittävää kesälukemista. Osta monisatasivuinen Vaurastumisen välineet paketti.

Liian paljon kauppaa joulukuussa

Sijoituspäiväkirja

Joulukuu 2020

Marraskuun lopussa hyödynsin Nordnetin mustan perjantain tarjousta ja tein pieniä lisäyksiä useampaan amerikkalaisyhtiöön. Ostin VF Corporationia, Pepsiä, Johnson&Johnsonia ja ExxonMobilia, kaikkia vain muutaman kappaleen ja yhteensä reilulla 1000 dollarilla. Sen enempää minulla ei ollut dollareita salkussani, enkä halunnut panostaa suurempia summia kovia arvostuslukuja kellottaviin amerikkalaisyhtiöihin. Kaikkiin paitsi ExxonMobiliin, jokaiseen edellä mainittuun yhtiöön olisi kannattanut tehdä lisäostoja paljon aiemmin.

Myin viimeisen erän Kemiraa, joka oli mielestäni noussut taas vaihteluvälinsä ylälaitaan. Olin syksyn mittaan haalinut Kemiraa 400 kappaletta ja aloin myymään osakkeita 100 kappaleen erissä marraskuun puolivälissä. Kemira on ollut minulle osinkosalkussa pelipaperi, jonka kurssiliikkeistä olen pyrkinyt hyötymään. Viimeisin operaatio tuotti myyntivoittoa 440 euroa ennen veroja ja 60 euroa osinkoa. Palaan Kemiran omistajaksi taas, jos kurssi laskee alle 11,5 euron. Voi toki olla, että Kemira on pystynyt ottamaan suorituskykyloikan liiketoiminnassaan ja sen myötä osakekurssi on oikeutettu korkeampaan vaihteluväliin.

Kuun loppupuolella tein lisäyksen ruotsalaiseen Essityyn. Olin ostanut yhtiöitä muutama kuukausi aiemmin, johtuen sen vahvasta brändiportfoliosta, vakaasta ja tuottavasta liiketoiminnasta, ajattomista tuotteista sekä kasvavasta osingosta. Yhtiön osakekurssi oli laskenut ensimmäisestä ostokerrasta, johtuen ilmeisesti yhtiön pääraaka-aineen, sellun, hinnan noususta. Kasvavaa osinkoa maksavana ja stabiilina yhtiönä se sopii mielestäni hyvin osinkosalkun rungoksi.

Tein pienen viidenkymmenen kappaleen lisäyksen myös Fortumiin 18,4 euron hintaan. Yhtiö ilmoitti korkeammasta osingosta ja se oli toki osinkosijoittajan mieleen. Ostin Fortumia lisää myös siksi, että yhdistyminen Uniperin kanssa vaikuttaa pitävän sisällään vähemmän sudenkuoppia tänään, kuin yhdistymisen alkuvaiheessa. Palasin jälleen Terveystalon omistajaksi 9,35 euron hintaan, mikä oli mielestäni hieman liikaa. Pidän kuitenkin toimialasta ja yhtiöstä, joka kehittää aktiivisesti terveydenhoitoa tehottomasta julkisesta terveydenhuollosta ja vasemmistopolitiikasta huolimatta. Toivon, että pääsisin lisäämään omistustani hieman alempaa, koska yhtiön osinkotuotto ei aivan täytä ostokriteerejäni. Kemiran tapaan olenkin välillä käynyt Terveystalolla aktiivisempaa kauppaa.

Ostin osinkosalkkuun uudelleen saksalaisen Corestaten osakkeita kahdessa erässä. Osakekurssi tuli alas, kun yhtiön pääomistajiin ja johtoon kuuluva henkilö myi osakkeensa toiselle sijoittajalle sekä poistui yhtiön palveluksesta. Tämä on toki hälyyttävää, mutta kurssireaktio oli sen verran voimakas, että tein kaksi spekulatiivista ostoa laskeviin kursseihin, viimeisen kaksi euroa edellistä myyntiä alempaa. Sormeni siirtyy nopeasti myyntinapille ja osakekurssi on onneksi jo toipumaan päin. Yhtiötä en kelpuuta pitkäaikaiseksi omistukseksi osinkosalkkuuni, vaan olen käynyt osakkeella pääasiassa kauppaa spekulatiivisessa satelliittisalkussani.

Joulukuussa sijoitukseni Paasikivien hallitsemiin yhtiöihin pieneni kertaheitolla, kun Kemiran myynnin lisäksi Tikkurilasta tehtiin kovalla preemiolla ostotarjous ja päätin myydä Uponorin osakkeet. Tikkurila jäi vielä salkkuun, koska en ehtinyt pohtia mitä osakkeilla tai niistä liikenevillä varoilla kannattaisi tehdä. Tunnen Uponorin yhtiönä ehkäpä paremmin kuin minkään toisen omistamani yhtiön. Uponor on tehnyt viime kvartaaleilla hyvää tulosta. Sen liiketoiminta on suurilta osin jälkisyklistä ja riippuvainen invesoinneista. Mielestäni tulosparannus on vain hetkellinen helpotus, eikä pysyvä suorituskyvyn parannus. Voi hyvinkin olla, että olin tein myynnin tavoilleni uskollisena liian varhain, mutta uskon, että osaketta saa pian alhaisemmalla hinnalla.

Vuoden viimeisen kuun luvut päättivät ennätyslukemiin. Osakesalkkuni nousi 302 200 euroon ja kokonaisvarallisuuteni 519 000 euroon kuun puolivälin tarkastelussa. Vuoden viimeisenä päivän nämä lukemat olisivat olleet vähintään kympin korkeammat. Palaan vuoden yhteenvedossa tarkemmin salkkuni lukemiin muutaman viikon kuluttua. Sitä odotellessa, oheisessa kuvasta löytyvät koko koronavuoden vuoristorataa kuvaavat luvut (taulukossa ei rekisteröidä käteistä ja vaihtoehtoisia sijoituksia).

***

Hanki lentävä lähtö ensi vuoden sijoituksiin. Lue Vaurastumisen välineet.

Kemira ulos ja Terveystalo sisään

Sijoituspäiväkirja

Heinäkuu 2020

Ostin lisää Neleksen osakkeita heti ensimmäisenä kaupankäyntipäivänä. Olin myös ostanut lisää Metson osakkeita jo tammikuussa saadakseni irtautumisessa enemmän Neleksen osakkeita. Molempia päätöksiä voi pitää jälkikäteen onnistuneina, kun AlfaLaval ilmoitti tehneensä Neleksestä ostotarjouksen. Harmi vain, että ostin Nelestä ainoastaan 150 kappaletta. Sinänsä olen kaupassa myös ostavana osapuolena, koska olen ollut AlfaLavalin omistaja vuodesta 2016 ja kasvatin omistusta toukokuussa. Olisin mielelläni omistanut Nelestä pitkään ja onkin mielenkiintoista nähdä, kuinka yrityskauppa kehittyy Valmetin pyristellessä vastaan.

Palasin myös takaisin Terveystalon omistajaksi 8,7 euron tasolla. En päässyt osalliseksi osakkeen kurssinoususta huippulukemiin 12 euron kieppeille ostaessa ja myydessä osaketta vuoden alkupuolella kolmeen kertaan 7,5 ja 8,5 euron välimaastossa. Nyt kurssi liikkui jälleen reilusti alle yhdeksässä eurossa. Vaikka Terveystalonkin liiketoiminta on kärsinyt hieman odottamattomasti koronasta, uskon, että yhtiön liiketoiminta on perusvarmaa ja suhdannekestävää. Liiketoimintaa tukevat muutamat vahvat trendit kuten väestön ikääntyminen ja julkisen terveydenhuollon heikko taso korkeasta verokannasta huolimatta. Olen valmis lisäämään omistustani, jos kurssi jostain syystä laskee lähemmäksi kahdeksaa euroa.

Kuun lopussa myin Kemiran osakkeet 11,8 euron hintaan. Kemira on yleensä kärsinyt heikkenevästä dollarista ja osakemarkkinoilla yleisesti aletaan odottaa korjausliikettä. Olen jälleen valmis ostamaan Kemiran takaisin noin euroa alempana. Vaikka Kemira julkaisi ihan hyvän osavuosituloksen, pyrin aina välillä hyötymään osakkeiden hintaliikkeistä. En näe Kemiraa välttämättä pysyvänä osana salkkuani, koska kemianteollisuudesta minulla on salkussa BASF ja myös ExxonMobililla on merkkittävää kemian liiketoimintaa. 

Heinäkuussa yksikään kotimainen yhtiö ei tilittänyt osinkoa. Vuodesta 2020 onkin vaarassa tulla laiha osinkovuosi. Useat amerikkalaiset yhtiöt puolestaan tilittivät kvartaaliosingon. Esimerkiksi amerikkalainen Carrier maksoi ensimmäisen osinkonsa itsenäisenä yhtiönä. Sen osakekurssi on kehittynyt erittäin hyvin ostettuani Carrieria pian sen jälkeen, kun yhtiö irtaantui United Tecnologiesista. Salkun arvo jatkoi heinäkuussa nopeasti ylöspäin. Kuun puolivälin seurannassa salkun arvo ylsi 245 000 euroon ja kokonaisvarallisuus yli 450 000 euroon.

***

Kohta markkina voi tarjota taas ostopaikkoja. Lue Vaurastumisen välineet ja valmistaudu.

Luovuin vihdoin yhdestä tappiopesäkkeestä

Sijoituspäiväkirja

Toukokuu 2018

  

Kuun alussa myin vihdoin tappiopesäke ölynporauslauttoja vuokraavan Enscon osakkeet. Tappiota tuli noin parituhatta euroa. Tappion suuruuden voi suhteuttaa monella tapaa. Se on noin prosentin koko salkustani, kahden kuukauden säästöt osakkeisiin tai noin kolmannes vuotuisista osingoistani. Ensco-sijoituksessa astuin arvoansaan. Sijoitin yhtiöön hetkellä, jolloin toimiala oli oman syklinsä huipulla, samoin huipulla olivat yhtiön tulos ja osakekurssi. Markkinoille tuli runsaasti uutta kapasiteettia ja öljyn hinnan laskettua asiakkaat vähensivät investointejaan, oli nämä tekijät myrkkyä yhtiön myynnille ja tulokselle, ja osakekurssi seurasi alaspäin.

Kuten sijoitusviisaat korostavat, tappioiden välttäminen on ensiarvoisen tärkeää. Omat tappioni syntyvät huonosta suunnittelusta, jos sijoitus lähtee ostohetken jälkeen laskuun, minulla ei ole valmiiksi mietittyä toimintasuunnitelmaa. Sijoitusstrategiaani olen tappioita koskevan säännön kirjannut, mutten ole noudattanut sitä kurinalaisesti. Kiinnittämällä huomiota epäonnistuneisiin osakevalintoihin ja erityisesti ajoitukseen, pystyisin parantamaan salkun kokonaistuottoa merkittävästi.

Enscon myynti mahdollisti kuitenkin verovähennykset sijoitustuotoista ja pääoman irrottamisen osinkoa tuottamattomasta kohteesta. Tein lisäsijoituksen ExxonMobiliin, joka maksaa nykykurssille yli 4 prosentin osinkotuoton ja voi kääntää tuloksensa kasvuun, mikäli öljyn hinta jatkaa nousuaan. ExxonMobilia olen ostanut ensimmäisen kerran vuonna 2010 ja täydentänyt toisen kerran 2013.

Toukokuussa tein lisäsijoituksen myös Hennes&Mauritziin. Tämän oston kanssa voin olla samalla tiellä kuin Enscon kanssa. Sijoitustyylissäni otan kuitenkin välillä tiedostettuja riskejä sijoittaessani yhtiöihin, jotka ovat vaikeuksissa, mutta joilla on oletettavasti kyky, resurssit ja kilpailuetu kääntää liiketoiminta takaisin parhain päin. H&M:n kohdalla lasken sen varaan, että sijoittajat keskipitkällä aikavälillä ylireagoivat nettikaupan uhkaan.

Kuun lopussa ostin lisää Tikkurilaa ja Nordnetin euron kampanjassa pikkiriikkisen erän Nordeaa. Tikkurilaa ostin spekulatiivisessa mielessä. Ostoksella veikkaan sen puolesta, että Tikkurilan vaikeudet ovat tilapäisiä. Käännettä odottaessa Tikkurila maksaa puolet vuotuisesta osingostaan syksyllä ja jos kurssi nousee yli kuudentoista euron olen valmis luopumaan Tikkurilan osakkeista. Nordea ostoksen syynä oli lähinnä omistamieni osakkeiden lukumäärän pyöristäminen mukavaan tasalukuun – oikein esimerkillinen syy ostaa osakkeita.

Toukokuun seurannassa salkkuni arvo kohosi uudelle kymmentuhannelle, yltäen 211 000 euroon. Salkkuni olen tallettanut 125 000 euroa pääomaa. Nettovarallisuuteni ponkaisi kaksi kymppitonnista kerralla ja nousi 360 000 euron yläpuolelle. Osinkoja toukokuun loppuun mennessä oli kertynyt noin neljätuhatta euroa ja tahti vaikuttaisi olevan tavoittelemassani 6000 euron vuosivauhdissa – saamillani osingoilla teintilapäisen sijoituksen kiinteistösektorille.

ExxonMobililta 6 prosentin palkankorotus

Vaikka öljy-yhtiöiden tulokset ovat laskeneet öljyn hinnan romahdettua, kasvattaa ExxonMobil omistajien palkitsemistaan. Yhtiö on maailman suurin ei-valtiollinen vertikaalisesti integroitunut öljy-yhtiö. Sen jalostustoiminnot (poltto- ja voitelunaineet sekä kemikaalit) hyötyvät laskeneesta öljyn hinnasta ja siten osittain kattaa heikentyneet tuotot öljyn tuotannossa.

Yhtiö korottaa osinkoaan lähes kuusi prosenttia. Se peittoaa moninkertaisesti inflaatiotahdin. Dividendinvestor.com:in mukaan yhtiön osingonmaksusuhde on 36 prosenttia tuloksesta. ExxonMobilin efektiivinen osinkotuotto on 3,3 prosenttia, viiden vuoden keskimääräisen osinkotuoton ollessa 2,5 prosenttia. Tämä on mielestäni hyvä indikaattori kohtuulliselle tuotto-odotukselle.

Buffettin luotsaama Berkshire Hathaway omisti ExxonMobilia noin vuoden ajan 2013 loppupuolelta aina vuoden 2014 loppuun. Onnistuin tekemään lisäoston ExxonMobiliin ennen Buffettia, joka selitti myyntiään tarvitsevansa varat muualla. Oraakkeli osoittautui, ei niin yllättäen, fiksummaksi myynnin ajoituksessa - tosin todennäköisesti pienellä tappiolla.

En kuitenkaan halua tai aio myydä osakkeitani. Alati kohoava osinko kasvattaa osinkotuottoani 74 dollarin keskihinnalle. Saatan hankkia lisää. Öljyä tuskin tulee lisää, joten kysyntä pitää huolen siitä, että hinta palautuu jälleen tasolle, jolla suurimmat öljyntuottajamaat kykenevät rahoittamaan pilvilinnojaan.

Irtaantuminen Caverionista

Sijoituspäiväkirja

Marraskuu 2013

Päätin myydä Caverionin osakkeet pitkän kurssirallin jälkeen. Hankintamenoksi Caverionin osakkeelle muodostui 22,63 % taannoisesta YIT:n osakkeen hankintahinnasta. 8,84 € hankintahinnalla Caverionin laskennalliseksi ostohinnaksi muodostui 2 € (8,84 * 0,2263). Syyt osakkeen myynnille olivat monijakoiset. Sijoitusstrategisista syistä johtuen en halunnut kasvattaa osakelukumäärää salkussani ja kurssiralli oli sopiva hetki kotiuttaa voittoja. Seuratessani rakennusmarkkinoita työn kautta erittäin läheltä, en enää uskonut kahden erillisen yhtiön luovan yhtä paljon arvoa asiakkaille. Erityisesti rakennusmarkkinoilla toimivalle yhtiölle näin hyödylliseksi, että yrityksellä on kaksi tukijalkaa tasapainottamaan suhdannevaihteluita.

Caverion toimii erittäin fragmentoituneilla ja hintakilpailuilla markkinoilla, joilla kysyntätilanne on alhainen ja laskeva. En näe, että sen suuri konsernirakenne luo kilpailukykyä lukuisten pienempien ja ketterämpien yritysten rinnalla. Nämä olivat omat henkilökohtaiset syyni toimia päinvastoin kuin suurimmat henkilöomistajat Herlin ja Ehrnroothit. YIT:n uumoiltiin lisäksi liittyvän ensi kevään osingonlaskijoiden joukkoon.

Ydinsalkkuni on vuonna 2013 supistunut huomattavasti. Abbott Laboratoriesin poistin salkustani myös jakaantumisen seurauksena ja Heinzin osti Warren Buffett. YIT:n jätän salkkuuni ainakin kevään osinkoon saakka. Yhtiökadosta huolimatta myös Metson osakkeen myyminen on toimenpidelistallani. Myyntien ja uuden pääoman seurauksena käteistasot olivat korkealla ja tämä aiheutti painetta osakeostoille. Yksittäiset osakkeiden tuotto-odotukset olivat mielestäni laskeneet arvostustasojen kohoamisen myötä.

Muutamista irtaantumisista ja salkkuun virtaavasta uudesta pääomasta (=palkkatulosta) johtuen tankkasinkin salkkuun 25 kappaletta lisää WisdomTreen kehittyville markkinoille sijoittavaa ETFää (DEM). Oston jälkeen sen osuus salkusta oli huomattava, lähes 3000 euron arvolla. Laajasti hajautettu ja kehittyvien markkinoiden osingonmaksajiin sijoittava ETF oli edelleen yksi tärkeä parkkipaikka varoille, joille en löydä heti sijoituskohdetta. Lähes 4 prosentin osinkotuotto oli hyvä takuu yhdistettynä laajaan maantieteelliseen hajautukseen.

Hiljaisen elo- ja syyskuun jälkeen vauhti kiihtyi marraskuussa. ETF:n lisäksi ostin lisää Stockmannia. Yhtiön markkina-arvo oli vajonnut historiallisen alas, osittain syystä. Myynti Suomessa ja Venäjällä osoitti kaakkoon heikentyneen kuluttajaluottamuksen seurauksena. Toisaalta yritys oli saanut investointiohjelmansa Venäjällä valmiiksi, hedelmät oli nyt poimittavana, Lindex kasvoi ja teki tulosta sekä viimeisellä kvartaalilla yrityksen kassaan kilahtaisi 24 miljoonaa euroa veronpalautuksia Ruotsin valtiolta.

Lokakuun lisäsijoitus ExxonMobiliin onnistui ajoituksellisesti erityisen hyvin. Hieman ostoni jälkeen BerkshireHathawayn kerrottiin nurkanneen yhtiöstä merkittävän osuuden ja kurssi singahti nopeasti kohti uusia huippuja. Tämä oli toinen kerta, kun Warren Buffett peesasi minua? Marraskuusta tuli lisäksi historiallinen kuukausi,ensimmäistä kertaa blogeistani kilahti tililleni käteistä. 

Lisää ExxonMobilia ennen Buffettia

Sijoituspäiväkirja

Lokakuu 2013

Aivan lokakuun alussa hankin salkkuuni lisää ExxonMobilia. Nordnetin kaupankäyntitarjous houkutteli säästämään kaupankäyntikuluissa. Tarjous sinänsä ei ollut riittävä peruste hankkia osaketta. ExxonMobilin osinkotuotto oli jälleen kivunnut 3 prosentin tuntumaan osingonmaksun kasvun, omien osakkeiden hankintojen ja huipputasostaan laskeneen osakekurssin myötä. Ensimmäisen erän osakkeita olin hankkinut vuonna 2010 hintaan $62,37 ja toisen erän ostin salkkuun $86,18.

Vaurastumisen suurin ongelma, ajankäytön hallinta, vaivasi myös minua. Liikaa aikaa kului pitkien työpäivien jälkeen televisioon ja sijoituslukemiston kahlaamiseen. Olin asentanut iPadiini Seeking Alphan applikaation, joka on toki erinomainen työkalu, mutta intohimoiselle sijoittajalle erittäin vangitseva. Tarkkailulistojen luominen amerikkalaisista osakkeista on erittäin helppoa sekä kohteiden seuranta ja analyysien etsintä helpottuu.

Lisätuloja lokakuussa toi lähes koko viikon kestänyt työmatka eri paikkakunnille. Päivärahat tuovat hyvän verovapaan lisän normaalin palkan lisäksi. Ruokakulut vähenevät syömällä aamupalat hotellissa, lounas asiakaskäynnillä ja illallinen hotelliketjujen ateriaetua hyödyntäen. Säästäjän unelmaviikko.

Lokakuun lopussa myin Nordean African equity rahasto-osuuteni, joihin olin sijoittanut ajallisesti hajauttaen vuodesta 2010. Ilmeisesti Nordnetin siirtyminen kuluttoman rahastokaupankäynnin tarjontaan ei tukenut Nordean korkeisiin palkkioihin nojautuvaa strategiaa. Siten uudet rahastomerkinnät Nordean rahastoihin eivät olleet enää Nordnetin kautta mahdollisia. Päätin irtautua rahastosta muutamien eurojen voitolla. Jälleen kerran näidenkin rahojen sijoittaminen varmaan osingonmaksajaan olisi ollut huomattavasti järkevämpää.

Aika            Talletukset      Arvo    Omaisuus    Indeksi     Voitto

7/2013	59500	73564	114462	133,7	14064
8/2013	60500	76213	118890	136,7	15713
9/2013	61400	79986	124464	141,9	18586
10/2013	62300	80212	126108	140,7	17912

Omistusasunnolla piilovarallisuutta

Sijoituspäiväkirja

Helmikuu 2011

Suurimpia tapahtumia tässä kuussa oli asunnon hankinta. 121 000 tuhannen kauppahinta (3100 €/m2) oli melko korkea, mutta riskittömämpi kun huomattavat remontit on tehty. Näkemyksenä on, että oman asunnon maksaminen lisää varallisuutta pitkällä aikavälillä. Kohoavat asumiskustannukset (lyhennys 630 + hoitovastike 126 + muut kustannukset) tulevat vähentämään sijoituksia arvopapereihin. Lisäksi veroprosentin nousu (17:sta 30:een prosenttiin) vähentää nettoansioita.

Osakerintamalla hankin salkkuun Oriola-KD:tä satelliittisijoitukseksi. Yhtiön alentunut kurssi ja kohtuullinen osinkotuotto olivat tärkeimmät hankintasyyt. Yhtiön kasvu Baltiassa ja Venäjällä tuovat yhtiölle paljon riskiä, mutta myös potentiaalia arvonnousulle. Yhtiöstä on mahdollisuus tulla ydinsalkkuun sijoitus Kauppa-divisioonaan, mikäli Oriola-KD näyttää kyntensä ja kykenee pärjäämään lähinnä Venäjän markkinoilla. Toinen hankinta oli Securitas, joka ostettiin ydinsalkkuun Palvelu-divisioonaan YUMin seuraksi. Turvallisuusala kasvavana ja keskittyvänä toimialana, Securitaksen kansainvälinen läsnäolo, hyvä osinkotuotto (4 %) olivat tärkeimmät syyt hankinnalle. Vaikka Ruotsin kruunu oli korkealla tasolla, oli sijoitus osa strategista laajentamista ruotsalaisissa osakkeissa.

Olemassaolevat sijoitukset kehittyivät tasaisesti. Nokia julkaisi Microsoft kumppanuusuutiset ja osakekurssi painui jälleen alle 7 euron. Panostajan kurssi laski nopeasti kymmenisen prosenttia varhaisen osingonmaksun jälkeen. Tuoreet hankinnat F-secure, Santander ja Pohjola Pankki nousivat suotuisasti pian hankintojen jälkeen Vanhemmista sijoituksista mm. Fiskars (erinomainen tulos, Wärtsilän myynnit), Vaisala ja ExxonMobil (kohonnut öljyn hinta) kehittyivät suotuisasti. Dollarin heikentyessä ja dollarimääräisten osinkomaksujen vuoksi harkitsin hieman laskeneen PepsiCon täydentämistä dollarisalkkuun.

Helmikuussa Etraden osuus talletuksissa kasvoi 25 prosenttiin. 

Ruotsalaisia osakkeita salkkuun

Sijoituspäiväkirja

Syyskuu 2010

Syyskuun alun pidin hiljaiseloa markkinoilla. Kertausharjoitukset ja pitkä nousuputki eivät antaneet aihetta hätiköidyille lisäsijoituksille. Vihdoin Etrade tili saatiin avatuksi ja siirsin alkupääomaksi 600 euroa. Myöhemmin lisäsin kahdessa erässä yhteensä 800 euroa. Osinkoja syyskuussa maksoivat ExxonMobil ja Johnson&Johnson. Nokia ja Vestas, molemmat pitkän laskun jälkeen, nousivat hieman. Salkun heikoimmat suoriutujat olivatkin Nokia ja Vestas, molemmat näyttäen yli 20 prosentin miinusta.

Strategian mukaisesti avasin sillanpään myös ETF sijoituksissa ostamalla Nordetissä PowerSharesin International Dividend Achievers osuuksia lähes 900 dollarilla. ETF:n kohtuullinen 2,8 prosentin osinkotuotto, hyvä maantieteellinen hajautus sekä useat yksittäiset sijoitukset kiinnostaviin yhtiöihin, joiden omistaminen suorin osakesijoituksin olisi vaikeaa, olivat tärkeimmät syyt ETF:n valintaan. 

Toinen peliavaus oli myös ensimmäinen sijoitus ruotsalaisiin osakkeisiin. Ensimmäisenä kunnian sai olla Betsson. Osake ostettiin epäeettiseen salkkuun korkean osinkotuoton, kasvunäkymien ja osuvien liiketoimintamallien vuoksi. Yhtiöllä on kuitenkin suuret riskit ja sen on vielä lunastettava paikkansa pitkässä salkussa. Epäeettisissä sijoituksissa on oltava useampi yhtiö, koska sijoitukset korkeiden riskien vuoksi tuskin ovat täydellisesti pitkän aikavälin sijoituksia.

Amerikkalaisista sijoituksista parhaiten syyskuussa toi YUM Brands, joka liihotteli 38 prosentin nousussa. Ahlströmin myynti elokuussa osoittautui hieman hätiköidyksi. Osake kiipesi vielä hintaan 16,90, jonne nousu näyttää pysähtyneen. Ahlströmin hyvä maine osinkopaperina olisi myös antanut aiheen pitää osaketta salkussa hieman pidempään. Nopea nousu kuitenkin luo varjon kurssitason kestävyydelle. Ahlström voidaankin ostaa takaisin salkkuun kurssin laskiessa 10-12 euron tasolle.

Kauhunhetkiä 15 minuutin viiveellä

Sijoituspäiväkirja

Toukokuu 2010

Huhtikuun lopussa ja toukokuun alussa markkinat hermoilivat. Huhtikuussa salkkuun ostetut amerikkalaiset osakkeet kääntyivät pakkaselle. Tilanne jatkui aina toukokuun loppuun saakka. Tätä kirjoitettaessa käynnissä oleva pieni dippi tarjoileekin melko houkuttelevan näköisiä ostopaikkoja.

Toukokuun alussa hankin salkkuun ExxonMobilia, joka markkinahermoilun vuoksi punoitti koko kuukauden. Dipin myötä melko huonoksi ajoitukseksi osoittautui sijoitus Phillip Morrisiin, jota olisin saanut 15 prosenttia huokeammin. PM oli osa myös toukokuussa tapahtunutta kertarysäystä, jossa amerikkalaisindeksit laskivat hetkellisesti 6-8 prosenttia. PM:n osake oli hetkellisesti 90 prosentin alamäessä. Pääsin kauhulla seuraamaan tätä 15 minuutin viiveellä ollessani sattumalta tarkastelemassa sijoituksia Nordnetissä. Onnekseni liukumäki oikeni hyvin pian ja spekulaatio äkkinäisen laskun syystä kävi vilkaana viestimissä seuraavana päivänä.

Toukokuun lopulla ostin salkkuun L&T:tä, joka oli laskenut viiden vuoden takaiselle kurssitasolleen. Tähän aikaan verrattuna yhtiön liikevaihto ja tulos ovat kasvaneet huomattavasti. Lisäksi yhtiö on vakaa osingonmaksaja kasvollisine omistajineen ja sillä on toimivantuntuinen bisnesportfolio ja strategia. Hallittu laajeneminen lähimarkkinoille vähentää riippuvuutta kotimarkkinoista. Panostukset uudistuviin energianlähteisiin ja kierrätykseen tekevät yhtiöstä hieman muodikkaan ja riskialttiin, mutta nämä liiketoiminnat tarjoavat myös kasvumahdollisuuksia.