sunnuntai 28. joulukuuta 2014

Omistusasunnon vuokraaminen (kalustettuna)

Vaurastumisen vauhtipyörät

Vain kuukausi kaksi sitten kirjoitin onnistuneeni yhdessä ruotsalaiseen osakkeeseen kohdistuneessa ennustuksessani. Saman voisin sanoa ensimmäisestä asunnostani ja sen hankinnan jälkeen esittämästäni suunnitelmasta. Otaksuin päätyväni vuokraamaan omistusasuntoni 2014 tai 2015 ja kesäkuussa asetin sen vaihtoehtoiseksi tavoitteeksi. Saatuani työtarjouksen ulkomailta päädyin ennustamaani tilanteeseen 2014. Ehdin asumaan ensimmäisessä asunnossani 3,5 vuotta ennen asunnon vuokrausta. Sen aikana olin noin kolmen vuoden ajan jakanut asumiskustannuksia kumppanini kanssa.

Asuntosijoittamiseen liittyvien tavoitteiden ja taloyhtiöön kohdistuneen julkisivuremontin vuoksi päätin myymisen sijasta vuokrata asuntoni. Asunnon arvo ei valitettavasti myöskään ollut noussut, joten oli hyvä hetki laittaa asunto ja vuokralainen kerryttämään asuntovarallisuutta. Koska tulevat keskipitkän aikavälin asumisjärjestelyt olivat epäselvät, en halunnut ottaa kalusteita mukaan ulkomaille. Lähdin vuokraamaan asuntoa kalustettuna.

Ensi alkuun, kun muuttoon oli vielä reilusti aikaa jäljellä, olin yhteydessä puoleenkymmeneen kalustettuja asuntoja vuokraaviin ja välittäviin yrityksiin. Aluksi en ollut riittävän aktiivinen. Pelkkä sähköpostin lähettäminen ei tässäkään myyntityössä ole riittävästi vaan  yrityksille on soitettava pienen myyntipuheen kera kiinnostuksen herättämiseksi. Harmikseni muutamaa kiinnostunutta lukuunottamatta asunto ei kuitenkaan käynyt kaupaksi. Nopea ilmoituksen laadinta Oikotielle ja linkki Facebookiin. Sopiva vuokralainen löytyi pian tuttavapiirin kautta.

Mitä opin tämän prosessin aikana?

Hyvää
  • Matala korkotaso. Hankittuani asunnon alunperin omaan käyttöön on huoneistoon kohdistuvan lainan marginaali erittäin matala. Tämä on mielestäni tärkein syy miksi kannattaa harkita oman asunnon vuokraamista myymisen sijasta.
  • Upotetut kustannukset. Koska olet asunto on jo hankittu, on varainsiirtovero, mahdolliset lainanjärjestelymaksut ja muuttokustannukset maksettu. Vuokraamalla asunnon vältyt lisäksi kiinteistövälittäjän välityspalkkiolta. Kalusteista tehdään sisustuselementtien sijasta tuotantotekijöitä.
  • Korkeampi vuokra. Kalustettuna asunnosta on mahdollista saada korkeampi vuokra. Tämä on toki välttämätöntä korkeampien riskien ja suuremman työmäärän vuoksi.
  • Lisää verovähennyksiä. Mikäli vuokraat asunnon kalustettuna, voit tehdä sen perusteella poistoja kalusteiden kulumisesta. Katso Veronmaksajat-järjestön ohjeet verovähennyksistä. Koska asuntoni on pieni kaksio saan oman tulkintani mukaan vähentää vuokratuloista 60 euroa per kuukausi kalusteista! Se on merkittävä helpotus veroseuraamuksiin. Lisäksi omistusasumisen verovähennysoikeuden pienentyessä, on huomattava, että tulonhankkimiskuluna korot voi vähentää sataprosenttisesti.
  • Markkinointi. Asunnon omistajana ja entisenä asukkaana tunnet alueen ja huoneiston hyvät ja heikot puolet. Yleinen vuokra-asunnon näytöllä toistuva kysymys on tiedustelu naapureista. Tähän kysymykseen osaat todella vastata vain asuttuasi huoneistossa.  
Tärkeänä huomautuksena on kirjoitettava keskustelustani DanskeBankin kanssa. Ennen vuokrausta tiedustelin pankilta, yleisen palvelunumeron kautta, kuinka pankki suhtautuisi ajatukseeni vuorkata huoneisto. Pankin lähtökohta oli, että laina tulisi neuvotella uudelleen käyttötarkoituksen muututtua. Kysyin mitä tapahtuisi, mikäli unohtaisin kertoa vuokranneeni asunnon?

Hieman turhautuneen kuuloisen äänen saattelemana vastaukseksi jäi ainoastaan hankaluudet verottajan kanssa. Mielestäni lainan käyttötarkoituksen muuttaminen on veroilmoituksessa erittäin helppoa? Tiedustelin samassa tilanteessa olleelta ystävältäni kuinka Osuuspankki oli suhtautunut samanlaiseen tilanteeseen. Osuuspankki ei ollut nostanut uudelleen neuvottelua nostanut lainkaan esiin.

Huonoa
  • Henkisesti vaikeaa. Oman omaisuuden antaminen toiselle käyttöön voi olla vaikeaa. Lisäksi kalustetun asunnon vuokraamisesta voi aiheutua ikäviä yllätyksiä vaurioiden tai aivan tavallisen kulumisen johdosta. 
  • Varmista pankin suhtatutuminen. Yllä mainitun esimerkin johdosta on hyvä välttää yllätyksiä ja varmistaa millainen on pankin suhtautuminen suunnitelmiisi. Itse päätin ottaa riskin ilman pankin kanssa käytäviä jatkoneuvotteluja. Vuokrasin asuntoni ilman ilmoitusta pankille.
  • Pienempi kohdemarkkina. Kalustetuille asunnoille ei ole Suomessa vielä kehittynyttä kulttuuria. Korosta asuntoilmoituksessa, että olet vuokraamassa kalustettua asuntoa ja varmista vielä puhelimessa kiinnostuneilta, että he etsivät nimenomaan kalustettua asuntoa.
  • Lyhyemmät vuokrasuhteet. Tyypillisesti kalustetussa asunnossa majaillaan lyhyemmän aikaa. Tämän vuoksi tulee varautua siihen, että vuokralaiset vaihtuvat tavallista useammin.
  • Kalusteiden hankinta. Jos vuokraat asuntosi kalustettuna on uudessa asunnossa jälleen edessä kalustaminen. Se on erittäin aikaavievää sekä helposti kallista. Vuokraamani pienen kaksion täydelliseen kalustamiseen minulla meni valikoiden mutta ei säästäen kalustamalla 5000 euroa. Tämän summan kuolettamiseen menee vuokraamalla pitkä aika sekä uuden kodin kalustaminen syö kassavirtaa.
  • Pois paikkakunnalta? Mikäli et ole itse järjestelemässä paikkakunnalla asuntoon liittyviä asioita, varmista jo etukäteen missä mahdollinen vara-avain säilytetään ja kuka voi mennä paikalle kun vuokraisäntää tarvitaan.
Vaikka huonoista puolista tulikin pidempi listaus, pidän muutaman kuukauden vanhaa ratkaisuani onnistuneena. Vältyin kalusteiden siirtämiseen ja varastointiin liittyviltä järjestelyiltä. Ennenkaikkea sain omistusasuntoni täydellisesti osaksi vaurastumistani. Nyt edessä on uuden kodin hankinta ulkomailla!

---
Lue myös toisen asuntosijoittajan kokemuksista asunnon vuokraamisesta kalustettuna.
Kokemukseni kalustetun asunnon vuokraamisesta voit lukea tästä.

tiistai 23. joulukuuta 2014

Osinkovuosi 2014

Fiskars pelasti osinkovuoden 2014

Joulun alla on mukava tutkiskella antamista eli kuinka avokätisiä yhtiöt ovat olleet osingonmaksussaan. Suomalaiset yhtiöt makoivat jo keväällä osinkonsa omistajilleen, kun taas amerikkalaisilta yhtiöiltä on vielä odotettavissa muutama neljännesvuosittainen osingon maksu. Joulukuussa Fiskars ilahdutti omistajansa maksamalla lisäosingon. Vuodesta 2010 Fiskarsilta vastaanottamani osingot ovat lähes kattaneet yhtiöön sijoittamani summan. Tämänkertainen lisäosinko siivitti euromääräisen osinkokertymän täpärästi viime vuotisen lukeman ylitse.

Osingot ovat sijoitusstrategiani keskiössä.
Tavoitteenani on kasvattaa tasaisesti absoluuttista osinkokertymää kolmen komponentin avulla: 1) Salkkuun lisättävä uusi pääoma, 2) Salkkuyhtiöiden osingonjaon kasvu, 3) Osinkojen uudelleen sijoittaminen. Vuonna 2014 maksetut osingot olivat Kim Lindströmin mukaan kokonaisuudessaan suurimmat kuuteen vuoteen (Kauppalehti 28.10.2014).

Mitä tapahtui osinkorintamalla?

Verrattuna vuoteen 2013 oman osinkosaldoni kehitys oli kehno. Pääasiassa mainitsemani toisen komponentin kehityksen johdosta. Tähän puolestaan vaikuttivat seuraavat tekijät:
  • Verottaja kiristi otettaa pääomatulojen verottamisessa ja vei entistä suuremman osan säästöilleni saamasta tuotosta.
  • Vaisala ja L&T maksoivat muhkeat lisäosingot vuonna 2013, eivätkä toistaneet sitä 2014.
  • Panostaja ja Oriola-KD eivät maksaneet vuodelta 2013 osinkoa lainkaan.
  • Sanoma leikkasi osingonmaksuaan rajusti.
Kolmen yhtiön osingonmaksun hiipumisen vaikutus absoluuttiseen osinkokertymään oli noin 200 euroa eli noin 7 prosenttia koko euromääräisestä osinkokertymästä. Juuri tämän takia on tärkeää pitää huolta salkkuyhtiöiden laadusta ja kitkeä alisuoriutujat sitkeästi pois! Koska sijoittamisessa lähes väistämättä tapahtuu virheitä, on hajauttamisella myös tärkeä rooli osingonleikkausten vaikutuksen pienentämisessä. Tämä on yksi syy sille, miksi osakesalkussani on lähes 50 positiota. Osakesijoittamisen luonteesta (ja omista taidoistani) johtuen koetan osua mielummin haulikolla kuin kiväärillä.

Yksi syy absoluuttisen osinkokertymän kasvun hiipumiseen on ollut myös sijoitukset amerikkalaisiin osakkeisiin, jotka eivät pääsääntöisesti tarjoa yhtä korkeaa efektiivistä osinkotuottoa sijoitushetkellä. Efektiivinen osinkotuotto euromääräisille sijoituksille oli 4,1 (4,6 %), ruotsalaisille sijoituksille 4,52 % (5 %) ja dollarimääräisille sijoituksille 3,48 % (3,38 %). Kun suomalaisten osakkeiden osinkotuotot heittelehtivät vuosittain, omistamieni amerikkalaisten osakkeiden osingot suuntaavat pääsääntöisesti ylöspäin. Tämä elementti tukee tavoitteeni toteutumista pitkällä aikavälillä, vaikka sijoittamisen tulokset eivät näyttäydy välittömästi lyhyellä aikavälillä, Minulla on 11 vuotta aikaa.

12 000 euron vuotuisella pääoman lisäyksellä ja osingot uudelleen sijoittamalla realistinen kasvu on noin 400-500 euroa vuodessa. Vuonna 2013 osinkokertymäni kasvoi absoluuttisesti 740 euroa. Sitä edellisenä vuonna 400 euroa. Vuoden 2014 kasvu asettunee 450 euron tietämille. Ilman Fiskarsin lisäosinkoa ja voimakasta pääomien uudelleenkohdistamista osinkojen kasvu olisi jäänyt 250 euron tuntumaan.

Suurimmaksi euromäärisistä osingonmaksajista ylsi Banco Santander ja Fiskars toiseksi. Amerikkalaisista osakkeista suurin maksaja oli PowerShares Financial Preferred ETF, joka sijoittaa amerikkalaisten pankkien etuoikeutettuihin osakkeisiin.

Rauhallista ja mukavaa antamisen aikaa!

---
Lue miksi osingot ovat mielestäni tärkeä elementti osakesijoittamisessa.

torstai 18. joulukuuta 2014

22 - Älä korvamerkitse rahojasi

Seuraan varallisuuteni kehitystä rekisteröimällä eri omaisuuslajien arvoa kuukausittain. Osakkeet, asunnot, vaihtoehtoiset sijoitukset, rahastot ja käteinen, kaikilla niillä on omat rivinsä seurantataulukossani. Tärkeimmiksi merkkipaaluiksini olen asettanut absoluuttisen osinkokertymän sekä kokonaisvarallisuuden kehityksen. Ensimmäisen vaikuttaa luonnollisesti osakesijoitusten suuruus ja efektiivinen osinkotuotto.

Vaikka tavoitteiden tarkoituksena on ohjata käyttäytymistä niiden saavuttamiseksi, voivat ne ajoittain johtaa kokonaisuuden kannalta epätarkoituksenmukaiseen lopputulokseen. Siksi minulla on kaksi tärkeintä mittaria, jotka ovat hivenen ristiriidassa toistensa välillä. Tarkoittaen sitä, että sijoitukseni asuntoihin ei edesauta korkeampaa osinkokertymää. Osittain tämän vuoksi huomasin ajautuneeni tilanteeseen, jossa kokonaisvarallisuuteni kehitys kärsi ensimmäisen merkkipaalun tavoittelusta.

Paljonko käteinen maksaa?

Pitkään osakesalkussani oli levännyt 5-7 prosenttia käteistä. Sadastatuhannesta eurosta tämä tarkoitti 5000-7000 euroa. Tämän lisäksi minulla oli käteistä käyttötilillä, ensimmäisen sijoitusasunnon lainanhoitotilillä, talletustilillä säästettynä seuraavan asunnon hankintaa varten sekä enintään tonni vaihtoehtoisiin sijoituksiin. Käteistä oli siis helposti koottavissa mahdollisten hätätapausten varalle helposti yli 20 000 euroa.

Tapojeni mukaisella yksinkertaisella matematiikalla laskettuna osakesalkussani oleva laiska raha, noin 5000 euroa, osakkeisiin sijoitettuna maksoi nettona noin 150 € vuodessa "menetettynä" osaketulona. Koska minulla ei ollut tiedossa sopivaa kohdetta osakemarkkinoilla, pohdin vaihtoehtoista ratkaisua.

Kahden tuhannen euron sijoitukseni tuottoa.fi palveluun oli sujunut ongelmitta ja palvelun taustalla olevan yhtiön OPR-Vakuuden viimeisimmät osavuosikatsaukset antoivat rohkaisevan kuvan yhtiön taloudesta. Yhtiön B-sarjan osakkeen 8 % tuotosta jää sijoittajalle karkeasti 7 % nettona. Näin 5000 euron kustannus nousee jo 350 euroon. Korkea hinta rahan lepuuttamisesta! Koska yksi sijoitusvuodelle 2014 asettamistani tavoitteista oli sijoitetun pääoman tehokkuuden parantaminen, päätin tehdä uudenlaisen toimenpiteen.

Sisäinen laina

Osakesalkkuni lainasi tuottoa.fi sijoitukseen 5000 euroa. Kirjanpidossani nämä eurot ovat kuitenkin edelleen kirjattuna osakesijoitukseksi. Sittemmin siirrän kuukausittain sijoitussalkkuuni 200-300 euroa lainanlyhennyksenä. Samalla kirjanpidossani kirjaan vastaavan summan vaihtoehtoiset sijoitukset kategoriaan tuottoa.fi kohdalle. Monimutkaista henkistä kirjanpitoa, mutta toimii kohdallani. Nyt ikään kuin sijoitan tuottoa.fi pikavippeihin kuukausittain kunnes sisäinen lainani on maksettu!

Vaikka kyseessä on ehkäpä rahojen puolittainen korvamerkintä, kykenin tällä keinolla vapauttamaan osakesalkustani pääomaa kokonaisvarallisuuden kasvattamiseksi. Koska osakesalkkuni on edelleen tärkein väline taloudellisen riippumattomuuden tavoittelussa, en mielelläni näe sen arvon heilahtelevan voimakkaasti. Sisäinen laina olikin pidemminkin keino suostutella tunteellinen sijoittaja hankkeen taakse ja kaunistella seitsemän vuotiasta seurantataulukkoa.

Yhteenveto: Tarkastele säästöjesi kokonaisuutta kriittisesti. Käteistä on hyvä olla pahan päivän varalle, mutta toisaalta sen hinta on korkea. Pelkästään kuukausittaisen säästämisen pysäyttäminen voi tuoda tasapainoiseen talouteen riittävästi joustavuutta. Mikäli olet korvamerkinnyt rahojasi, on vähintäänkin hyvä pohtia tulisiko lypsylehmien piipahtaa viereisellä laitumella satoa korjaamassa?

torstai 11. joulukuuta 2014

Miten lisää kävijöitä blogiin?

Edellisessä kirjoituksessa bloggaamisesta käsittelin blogini kävijöiden liikenteen lähteitä. Viimeisen kuukauden aikana päivittäinen sivukatselujen määrä on kasvanut hivenen ja mietin mitkä asiat ovat tähän vaikuttaneet. Päätinkin listata muutamia toimenpiteitä, joilla blogiisi voi löytää yhä useampi kävijä.

Seuraavilla toimenpiteillä blogini sivukatselujen ja kävijöiden määrä on kasvanut:
  1. Listaa blogisi Blogilista sivustolle ja liitä mahdollisimman monta kuvaavaa ja relevanttia avainsanaa blogisi yhteyteen. Muista myös erilaiset synonyymit, sijamuodot ja johdannaiset (esimerkiksi: säästäminen, säästäväisyys, säästövinkit).
  2. Lisää blogiisi niin sanottu blogroll ja pyri ohjaamaan blogisi kävijöitä myös muiden kirjoittajien blogeihin. Mikäli tuot riittävästi liikennettä, blogin kirjoittaja toivottavasti havaitsee liikenteen lähteen ja lisää blogisi omaan blogrolliin. Vastavuoroisuus palkitsee. 
  3. Läsnäolo blogrolleissa saa lisäpontta mitä useammin julkaiset kirjoituksia. Koska uusimmat teksit nousevat blogrollin kärkeen, vaikuttaa julkaisutahti suoraan kävijämäärään. Myös hakukoneet arvostavat säännöllisesti sisältöä tuottavia blogeja ja toki lukijana on mukava lukea tuoretta ajankohtaista sisältöä.
  4. Pyri löytämään blogisi aihepiiriin soveltuva hyvin spesifi juttuaihe. Tutki samalla Google Adwords hakutoiminnon avulla mitkä hakusanat ovat suosittuja ja mitä ihmiset etsivät. Älä kuitenkaan kirjoita hakukoneille vaan todellisille lukijoille. Blogiini tullaan paljon hakusanoilla sijoitusasunto, vaurastuminen tai edullisin osakevälittäjä. Vaikka en ole tämän blogin kohdalla tehnyt hakusanatutkimusta ennen juttujen kirjoittamista, se voidaan mielestäni nähdä eräällä tavalla asiakaslähtöisyytenä. Silloin blogin kirjoittaja voi päästä tarkemmin jyvälle siitä, mikä lukijoita kiinnostaa ja tuoda blogin paremmin mahdollisten lukijoiden ulottuville.
  5. LinkWithin sovelluksen avulla muodostuu kirjoitusten alle automaattisesti aihepiiriin liittyvät linkit aikaisempiin kirjoituksiini. Aiemmin lisäsin näitä linkkejä käsin, kuten tämän kirjoituksen jäljessä on liuta linkkejä "Muita kirjoituksia bloggaamisesta" alla.
  6. Kirjoita asianmukaisia ja aihepiiriä rakentavia kommentteja muihin blogisi aihepiiriä käsitteleviin blogeihin. Kommentin oheen liitetyn verkkosivustosi osoittee tai blogger profiilin kautta sivustollesi saattaa löytää uusia lukijoita. Kommenttien on sanottu myös parantavan sijoitustasi Google hakutuloksissa. Henkilökohtaisesti en usko, että blogger profiilin kautta kommentointi vaikuttaisi tähän?
  7. Vaikka Tarina vaurastumisesta ei varmastikaan ole malliesimerkki, helpohko verkko-osoite ei haittaa lainkaan palaavien lukijoiden tuomisessa blogiisi. Itse tapaan yleensä unohtaa monen mielenkiintoisen blogin nimen ja siten en välttämättä palaa lukijaksi.
  8. Luo blogiisi alasivu, jonne sijoitat linkkejä kirjoittamistasi ankkurijutuista. (Vrt. Sijoitusvihjeet ja virheet alasivu). Näin mielenkiintoisimmat kirjoituksesi elävät pidempään ja lukijat viihtyvät pidempään sivustolla. Samoin on tärkeää, että linkität näihin ankkurikirjoituksiin uusien aihepiirien niin salliessa, näin kirjoituksiin muodostuu myös lisää syvyyttä.
Miksi ylipäätään kirjoitan bloggaamisesta sijoittamista ja vaurastumista käsittelevässä blogissa? Yksi syy on se, että bloggaaminen ja bloggaus ovat suosittuja hakusanoja Googlessa. Paljon tärkeämpiä syitä on kuitenkin useita: Bloggaaminen kiinnostaa monia ja suurempi määrä blogeja vetänee vastaavasti useampia lukijoita niiden kaikkien pariin. Lisäksi kirjoittaminen ja blogin ylläpito ovat harjoiteltavia taitoja, kuten sijoittaminenkin. Kirjoittamalla bloggaamisesta dokumentoin samalla tämän taidon opettelussa havaitsemiani asioita. Toivon, että niistä on hyötyä lukijoille,

Muita kirjoituksia bloggaamisesta:
Bloggaaminen suomeksi
Adsense mainonta tulonlähteenä
Mistä blogini kävijät tulevat
Verkkotunnuksen hankinta

lauantai 6. joulukuuta 2014

Kaksi spekulatiivista ostosta

Sijoituspäiväkirja

Marraskuu 2014

Hivenen myöhässä, osakekurssien käännyttyä jo nousuun, tein kaksi ostoa samana marraskuun kolmantena päivänä. Kotimainen hankintani oli Kemira, jota ostin 100 kappaletta. Yhtiön kurssi oli sahannut pitkään täpärästi 10 euron yläpuolella, selvästi aiemman 12 euron kurssitason alapuolella. Yhtiö on kärsinyt uudelleenjärjestelyistä sekä osakekurssi näistä seuranneista tulosvaroituksista. Hankintani perustui siihen näkemykseen, että yhtiö palaa kannattavan kasvun uralle valituilla liiketoiminta-alueilla, joilla sillä on jo nyt vahva asema. Tämän tulisi tapahtua tarkemman fokuksen mahdollistamana ja alemman kustannustason ansiosta. Toivon, että Kemira kykenee luomaan samankaltaisen tarinan kuin Huhtamäki. Muutamia yhteneviä tunnusmerkkejä on ilmassa.

Tällä hetkellä en kuitenkaan näe Kemiran kuuluvan ydinsalkkuuni. Mikäli osingonjako pysyy nykyisellä tasolla, olen valmis odottamaan muutaman vuoden parinkymmenen prosentin kurssinousua luopuakseni omistuksesta. Kemianalan ydinsijoitukseni on saksalainen BASF, jolta Kemira itse asiassa osti hiljattain paperiteollisuudelle kemikaaleja toimittavan liiketoiminnan. Kaupan tuomat synergiaedut tulisivat yhtiön näkemyksen mukaan toteutua vuoteen 2016 mennessä. Ostokseni henkistä oikeutusta vahvisti Inderesin Kemiralle antama ostosuositus. Kurssitason kohentumista odotellessa nautin viiden prosentin osinkotuotosta.

Ruotsalainen hankinta oli pääomasijoittaja Ratos. Suomalaisille yhtiö saattaa olla tuttu sen ostettua Sanomalta Finnkino-liiketoiminnan. Kun Sanoma myi elokuvateatterit strategiaan kuulumattomana, tuottavat ne Ratokselle voittoa joka kvartaali. Tutustuin yhtiöön vertaillessani aiemmin Panostajan ruotsalaisia serkuksia. Ratos ei kuitenkaan ollut mukana alkuperäisessä vertailussani, koska huomioni kiinnittyi siihen jälkikäteen.

Ratos omistaa useita (17 kpl) erilaisia yhtiöitä eikä yhdistävää tekijää niinkään niiden välillä ole. Yhtiö hankkii, kehittää ja myy yrityksiä. Omistusten arvonkehitys on pääasiallinen tuotonlähde. Ratoksen taustajoukoissa suomalaisina toimivat Bertel Paulig ja Peter Seligson. Yhtiön osakekurssi on kärsinyt heikentyneestä tuloksesta ja sen alla olevien yhtiöiden heikosta suorituskyvystä. Kemiran tapaan en toistaiseksi näe Ratosta ydinsijoituksena. Myös Ratoksen kohdalla olen valmis odottamaan kurssitason palautumista ja keräämään kruunumääräiset osingot. Mikäli yhtiö säilyttää osingonmaksunsa viimevuotisella tasolla, muodostuu osinkotuotoksi kuusi prosenttia. Kolmannen kvartaalin aikana yhtiö teki kaksi voitollista exitiä ja kassavarat olivat korkealla tasolla.

tiistai 2. joulukuuta 2014

Nordnet kohtaa vahvan vastustajan

Nyt se sitten tapahtui Nordnet! Kauppalehti uutisoi viime perjantaina hollantilaisen Lynxin saapumisesta Suomeen. Kirjoitin heinäkuussa pohtivani arvo-osuustilin avaamista edullisemmalle välittäjälle erityisesti ulkomaisten osakkeiden kaupankäyntikulujen takia. Tarkastelin Interactive Brokersin tarjontaa ja tutustuessani nyt Lynxiin huomasin, että Lynx käyttää IB:n kaupankäyntiohjelmistoa.

Ulkomaisen välittäjän tulo Suomen markkinoille ei ole sinänsä yllätys. Ennemmin tai myöhemmin toimialoille tai maantieteellisille alueille syntyy halpahintakilpailua, mikäli vakiintuneet toimijat luovat sille tilan korkealla hinnoittelulla. Näin kävi esimerkiksi päivittäistavarakaupassa Lidlin tultua Suomeen. Ruotsalainen sijoitukseni nuuskatuotteita valmistava Swedish Match on kärsinyt halpahintakilpailusta oltuaan pitkään lähes monopoliasemassa. Sijoittajalle alan kilpailutilanteen ymmärtäminen on erittäin tärkeää.

Kilpailutilanteen muutoksien takia sijoittajan ei kannata kuitenkaan tehdä  äkkiliikkeitä, koska muutokset ovat usein lopulta verrattain hitaita. Esimerkkinä omasta virhearviostani on luottokorttiyhtiö Visan myynti. Mobiilimaksaminen on mullistanut toimialaa paljon odottamaani hitaammin. Kuluttajat ovat keskimäärin melko sidottuja pankkiinsa sekä pinttyneet tavat ohjaavat käyttämään luottokorttia. Vielä sidotumpia olemme osakevälittäjäämme, koska sen vaihtamisesta aiheutuisi merkittävää vaivaa ja kustannuksia. Siksi en taida myydä Nordnetin osakkeitani,

"Kuluttajana" teen kuitenkin poikkeuksen avaamalla äkkiliikkeenä tilin Lynxiin! Kun suomalaiset osakkeet tulevat tarjolle Lynxiin, uskonpa, että moni muukin harkitsee asiaa muistellen Nordnetin taannoista hintatuplausta.