Onko vihdoin aika suunnata katse Afrikkaan?

Kun markkinat seuraavat Teslan, Googlen, Microsoftin ja Amazonin uusia kurssiennätyksiä, minä uskon edelleen järkähtämättömästi arvo- ja osinkosijoittamiseen. Monet markkinakommentaattorit enteilevät rotaatiota takaisin kasvuyhtiöistä arvo-osakkeisiin. Mitä korkeammalle tekno-osakkeet kiipeävät sitä alhaisemmiksi niiden tuotto-odotukset käyvät. Amerikkalaisten, ruotsalaisten ja suomalaisten yhtiöiden lisäksi olen kääntänyt katseeni Afrikkaan. Mantereeseen, jonka väestönkasvu on nopeaa, toimintaolosuhteet haastavat ja luonnonvarat suunnattomat.

Afrikasta on povattu sijoittajille pitkään uutta Aasiaa, mutta lupaukset ovat jääneet lunastamatta. Koronakriisin seurauksena sijoittajat ovat vetäneet markkinoilta pääomia ja osakekurssit ovat laskeneet entisestään, eivätkä ne ole palautuneet kehittyneiden markkinoiden tapaan. Sijoitusteesini perustuu siis mantereen osakemarkkinoiden historiallisen alhaiseen arvostustasoon, nopeaan väestönkasvuun ja kehitykseen sekä siihen odotukseen, että ulkomainen pääoma jonain päivänä palaa mantereen osakemarkkinoille.

Koska Afrikkaan on vaikea sijoittaa suoraan, olen lähtenyt sijoittamaan Afrikkaan helpoimmalla tapaa hyödyntäen kahta Nordnetin valikoimasta löytyvää rahastoa. Molempiin rahastoihin voi sijoittaa ilman välityspalkkiota ja kertasijoituksen suuruus voi olla viidestätoista eurosta ylöspäin. Koska tykkään painella nappeja, olen lähtenyt liikkeelle varovaisesti sijoittaen alkuun vain hyvin pienen summan suhteessa koko osakesalkkuuni. Tein kahteen rahastoon molempiin parinsadan euron alkusijoituksen ja aion lisätä molempiin parikymppiä viikossa. Näin en myöskään makuuta pääomaa liiaksi omaisuuserässä, jonka valoisa tulevaisuus on todennäköisesti vielä vuosien päässä.

Millaisilla rahastoilla voi sijoittaa Afrikkaan?

DWS Africa

Luxemburgilaisen DWS:n Afrikka rahasto sijoittaa koko Afrikan mantereelle, mutta rahaston fokus on maissa kuten Etelä-Afrikka, Ghana, Egypti ja Nigeria. Rahaston sijoituksista noin 35 prosenttia on Egyptissä. Rahaston hallinnointipalkkio on kahdesta rahastosta alhaisin, 1,75 prosenttia, ja sen hallinnoitavat varat ovat hieman yli 30 miljoonaa euroa.

Rahaston sijoituksista kolmannes on rahoitusalan yhtiöissä ja noin neljännes kuluttajatuoteyhtiöissä. Kirjoitushetkellä rahaston suurin sijoitus on egyptiläinen kiinteistöyhtiö Orascom Development. Suurimpiin sijoituksiin lukeutuvat myös esimerkiksi kenialainen teleyhtiö Safaricom ja marokkolainen vähittäiskauppayhtiö Label Vie.

DWS African 10 vuoden kehitys.

Tundra Frontier Africa Fund

Ruotsalaisen Tundra rahastoyhtiön Afrikka rahastolla ei ole kymmenen vuoden tuottohistoriaa, mutta sen arvo on noin puolet alempana kuin viisi vuotta sitten. Rahasto on perustettu vuonna 2013 ja sen hallinnoitavat varat on ainoastaan 3 miljoonaa euroa. Rahaston 2,5 prosentin hallinnointipalkkio on korkea. Sitä luonnollisesti selittää haasteellinen kohdemarkkina. Se on rajannut kohdemarkkinoidensa ulkopuolelle Etelä-Afrikan ja arabiankieliset maat paitsi Egyptin. Rahaston sijoituksista yli 40 prosenttia on Egyptissä ja 20 prosenttia Nigeriassa.

Rahaston sijoituksista puolet on rahoitusalan yhtiöissä ja lähes viidennes kuluttajatuoteyhtiöissä. Kirjoitushetkellä rahaston suurimpiin sijoituksiin lukeutuu esimerkiksi nigerialainen Zenith Bank, Ghanan Unilever ja egyptiläinen maitotuotteiden valmistaja Obour Land.

Tundra Frontier African 5 vuoden kehitys.

Vaikka molempien rahastojen sijoituksista huomattava osa on Egyptissä, kahden rahaston suurimmissa omistuksissa ei ole juurikaan päällekkäisyyksiä. DWS:n rahasto painottaa enemmän Afrikan pohjoisosaa kun taas Tundran rahasto keskittyy Saharan eteläpuoleiseen Afrikkaan. Eri mantereista Afrikkaan kohdistuu ehkäpä eniten erilaisia riskejä: valuuttariskit, poliittiset ja taloudelliset riskit ovat kaikki korkeat. Aion kuitenkin nyt nähdä Afrikassa enemmän mahdollisuuksia kuin ongelmia. Tavoitteenani on rakentaa molempiin rahastoihin parintonnin suuruinen positio noin vuoden aikajänteellä.  Vaikka minulla ei ole vielä exit-strategiaa, sijoituksella Afrikkaan haen voimakasta arvonnousua.

***

Ota sijoittamisen perusteet haltuun ennen Afrikkaa, lue Vaurastumisen välineet.

Lähtö Suomesta

Mitä tehdä, kun valmistelet tai haaveilet lähdöstä Suomesta?

Harmittaako pimeys, sade ja surkea sää? Irvistätkö tarttuessasi aamulla työpaikan ovenkahvaan? Kiristääkö suomalaisen mielenmaailman ahtaus, ihmisten kylmyys ja kulttuurin niukkuus? Lähde Suomesta. Lähde ennen kuin demarit asettavat lähdön verolle pantavaksi.

Lähtö Suomesta on esitys kaikille, jotka valmistelevat tai haaveilevat lähdöstä Suomesta. Jos käytännön askeleet ovat vielä epäselvät, antaa esitys eväät valmisteluihin, ja myös itse matkalle. Matkalle, jolla voit elää aktiivista, edullista ja leppoista elämää.

Onko sinulla riittävästi säästöjä ja sijoituksia elääksesi mukavasti ulkomailla? Pystytkö tekemään töitä kannettavan tietokoneen välityksellä? Lue Lähtö Suomesta ja tarkista mitä kytkimen nostaminen vaatii. Luettuasi esityksen voit siirtää jalan kaasulle kohti huikeaa seikkailua.

Lähtö Suomesta esitys täydentää tai täyttää haaveesi.

Parin vuoden ajan olen valmistellut omaa lähtöäni Suomesta ja kerännyt julkaisuun tärkeimmät havaintoni, muistiinpanoni ja ajatukseni. Yli 90 sivua auttaa käymään lävitse oikeat pohdinnat, valmistelut ja suunnitelmat matkaan lähteäksesi. Lisäksi esitys pitää sisällään ikivihreitä ajatuksia kirjallisuudesta ja lennokkaita sitaatteja.

Vaikket olisi vielä valmis lähtöön, ehkä vielä vain haaveilet, näyttää Lähtö Suomesta sinulle suunnan. Näet viimeiset askeleet ennen suunnitelmasi huipentumaa - uuden kappaleen alkua. Kaikkien ei tarvitse elää kuten muut. Haaveile, suunnittele ja toteuta oma tarinasi. Hanki evästä haaveillesi!

Esitys on ostettavissa verkkokaupasta ja maksettavissa turvallisesti joko verkkopankkitunnuksilla tai luottokortilla. Esitys on pdf-muodossa, joten voit lukea sen helposti vaikka älypuhelimellasi.

Verkkokauppaan tästä linkistä.

Riittääkö rahat jos lopetan työt?

Vuoden alussa kirjasin tavoitteekseni julistautua taloudellisesti riippumattomaksi. Se tarkoittaa minulle elämäntyyliä, tekemistä ja asioita, joita vain vaivoin palkkatyön ohessa pystyisin toteuttamaan. Haluan käydä sadassa maassa, opiskella, lukea ja kirjoittaa sekä olla sijoittaja. Olisinko valmis tähän taloudellisesti? Jos ja kun julistaudun taloudellisesti riippumattomaksi miten tuloni ja menoni sopivat toisilleen?

Tulopuoli

Viime heinäkuussa laatimani kassavirtalaskelma pitää yhä pääpiirteissään paikkansa. Laskelmassa arvioin, että sijoitusten ja pienimuotoisen yritystoiminnan tuottama kassavirta on keskimäärin 1600 euroa kuukaudessa verojen jälkeen. Pystyn nostamaan tuloja esimerkiksi sijoittamalla kaiken käteisen, kohdentamaan sijoitukset tuottavammin osinkosalkussani ja kasvattamaan yritystulojani. Luonnollisesti kaikkiin sijoitustuloihini liittyy useita merkittäviä riskejä, joita aion käsitellä tulevaisuudessa tarkemmin.

Ensimmäiset 18 kuukautta pystyn rahoittamaan lähtökassastani, jota olen tähän saakka kutsunut hätärahastoksi. Olen säästänyt siihen hieman yli 24 000 euroa. Sinä aikana minun on laitettava sijoitukseni siihen asentoon, että ne tuottavat mahdollisimman suuren kassavirran mahdollisimman pienellä riskillä. Puolentoista vuoden aikana minulla on myös aikaa rakentaa yritystoimintaa ja mahdollisesti muita tulonlähteitä. Niiden varaan en kuitenkaan budjettia suuremmin rakenna vaan niillä voin kohentaa taloudellista liikkumavaraa.

Menopuoli

Entä miltä hahmottelemani budjetti näyttää?

Asumiseen olen varannut 600 euroa. Joinakin kuukausina se voi olla liian vähän jos matkustaessa tulee ho(s)telliöitä, hitaasti matkustaen ajatuksenani on vuokrata asunto, jolloin kulu voi olla useitakin kuukausia matalampi. Ruokailua voin rahoittaa kahdelta riviltä. Kahdeksan euroa päivässä voinee riittää hyvään ja riittävään ravintoon edullisemman kustannustason maissa. Ravintolaruokailua pystyn rahoittamaan budjetin alaosasta viihde ja urheilu riviltä. Lisäksi budjetissa on 100 euron varaus muille kuluille, mikä tuo joustoa budjettiin.

Vaatteisiin, varusteisiin ja elektroniikkaan olen budjetoinut yhteensä 60 euroa kuukaudessa, joka on jaksotettu summa. Vuositasolla voin kuluttaa eri tavaroihin 720 euroa. Puhelimen ja tietokoneen voi tuolla summalla uusia varsin usein eli summa saattaa olla hieman ylimitoitettu. Matkavakuutus ja matkustaminen rivit voivat puolestaan olla hieman alimitoitettuja. Kaikkialla ja koko ajan voimassa oleva matkavakuutus todennäköisesti maksaa 40-50 euroa kuukaudessa, tutkimukseni ovat vielä kesken, ja lentolippuihin, viisumeihin ja majoittumiseen 1800 euroa vuodessa voi olla liian vähän.

Parturiin, pesuloihin ja muuhun hygieniaan sekä julkiseen liikenteeseen olen budjetoinut molempiin 30 euroa kuukaudessa. Niissä lienee liikkumavaraa kummassakin. Storytel on pienessä budjetissa ylellisyyskuluerä, mutta itselleni tärkeä. Puheluihin ja Internetiin arvioin kuluvan parikymppiä kuukaudessa. Käteisnostoihin ja muihin pankkipalveluihin kuluu todennäköisesti yli kymmenen euroa kuukaudessa, mutta olen löytänyt keinoja kalliiden ulkomaan automaattinostomaksujen pienentämiseksi. 

Joustovara

Tuloni ovat siis arviolta 1600 euroa kuukaudessa. Pyrin budjetoimaan 1500 euroon, mutta sain mielestäni laadittua realistisen budjetin 1400 euroon. Näin ollen minulle jää kuukaudessa vielä 100-200 euroa pelivaraa. Mikäli onnistun pitämään kulutuksen budjetin mukaisessa raamissa, voin vielä sijoittaa pienesti ja kasvattaa näin tulojani. Muiden ihmisten kokemuksiin nojautuen, omien pidempien matkojen perusteella sekä konservatiivisesti laskettuna minun olisi mahdollista heittäytyä pois päivätyöstä ja elää sijoitustuloillani edullisemman kustannustason maissa. 

Pystyn luomaan budjettiin lisää joustovaraa vaikkapa tekemällä palkkatyötä kuukauden tai kaksi vuodessa, jos tilanne niin vaatii. Haluan kokeilla erilaisia töitä. Vaikka vapaaehtoistyö(kään) ei ole ilmaista, voin pienentää kuukausittaisia kuluja antamalla takaisin vähempiosaisille. Lisäksi asumiskuluja pystynee alentamaan esimerkiksi toimimalla talovahtina. Varmuuskertoimia siis riittää. Luonollisesti yllä mainituilla tuloilla ja budjetilla elämä ei ole luksusta, mutta omalle mittapuulle riittävän hyvää. 

Mitä mieltä olet? Onko budjettini realistinen vai varmistelenko vain liikaa?

***

Aloita oma matkasi kohti taloudellista riippumattomuutta. Lue Vaurastumisen välineet.

Maksa vähemmän tuloveroja tällä keinolla

Uutisissa on viime päivinä ollut paljon keskustelua tuloverosta ja sen tasosta Suomessa. Euroopan maista Suomi yksi kovimmista kansalaisiaan verottavista valtioista. Yhdellä yksinkertaisella keinolla jokainen veronmaksaja voi maksaaa vähemmän veroja. Asumalla ja työskentelemällä ulkomailla osan vuotta tuloveroaste pienenee huomattavasti.

Kun suuntaa keskellä vuotta ulkomaan kirjoille, lasketaan tuloveroprosentti (Suomessa) sen mukaan mitä olet ansainnut lähtöhetkeen mennessä. Koska veroprosenttisi on todennäköisesti asetettu sen mukaan, että säännöllisiä tuloja on koko vuoden ajalta, veronpalautuksia on odotettavissa seuraavan vuoden joulukuussa. Asuttuani ulkomailla osan vuodesta 2014 odottelen joulukuun alussa paria tuhatta euroa veronpalautuksia. Veronpalautuksen suuruutta pienensi pääomatuloni Suomesta.

Välihuomiona on todettava, että vaurastumista harrastumisenaan pitävä, voi yllättyä siitä, että Suomen kansalainen on lähtökohtaisesti verovelvollinen Suomeen kolmen vuoden ajan. Esimerkiksi Yle-vero seuraa perässä, mikäli Suomesta on esimerkiksi vuokratuloja.

Hyvällä onnella uudessa kotimaassa on samanlainen järjestelmä, jossa vuoden kokonaistulot määrittävät veroprosentin. Toki toivoa saattaa myös, että suuntaat maahan, jossa ymmärretään korkean verotuksen haitallisuus työmotivaatioon ja -määrään. Valitettavasti omalle kohdalleni osui maa, jossa oli korkea verotus ja veroprosentti määräytyi kuukausitulojen suuruuden mukaisesti - ei siis vuositulojen mukaan. En siis päässyt hyötymään kohdemaassa vastaavanlaisesta edusta kuin Suomessa.

Kun muutin jälleen keskellä vuotta takaisin Suomeen, veroprosenttini määräytyi verrattain huokeaksi, 9 prosenttiin. Se kuulostaa edulliselta, koska ensi vuonna maksan taas neljä kertaa enemmän veroja. Nyt käteen jäävä palkka on kannustavalla tasolla. Kun joulukuussa tilille tulee viime vuotiset veronpalautukset, joutuu hetkellisesti todella pohtimaan mitä rahoillaan tekee! Harvinainen myönteinen ongelma.

Jokaisen suomalaisenkin on siis mahdollista harjoittaa verosuunnitelua!

Sijoitusstrategiani yksinkertaistettuna

Olen valottanut sijoitusstrategiaani useissa päiväkirjamerkinnöissäni ja blogin alasivuilla. Sijoitusstrategiaani on vaikea tiivistää täydelliseksi kuvaukseksi siitä, mitä korvieni välissä viimeisen seitsemän vuoden aikana on kulkenut.

Sijoitusstrategiani on näiden vuosien aikana kehittynyt, hakenut muotoaan - ja samalla ailahdellut. Tämän vuoksi haastoin itseni pukemaan sen sanoiksi, jotta voin ohjata omaa ajattteluani sekä tarkentaa lukijoille, mitä tavoittelen osakesijoituksiltani.

Sijoitustavoitteeni

Osakesijoittaminen on osa vaurastumisen yhtälöäni, jonka tavoitteena on saavuttaa taloudellinen riippumattomuus. Hetkellä, jolloin olen saavuttanut tavoitteeni, osakesijoituksista saadut osingot riittävät kattamaan vuotuiset menoni. Tänä vuonna osinkotulot tuovat keskimäärin verojen jälkeen noin 300 euroa kuukaudessa kassavirtaa. Vuoteen 2025 mennessä pyrin nostamaan tämän luvun noin 1100 euroon verojen jälkeen.

Tämä tavoite pohjautuu 12 000 euron pääoman lisäykseen ja keskimääräiseen 6 prosentin tuottoon vuosittain. Nousumarkkinoiden vallitessa olen viimeiset viisi vuotta päässyt tavoitteeseeni.

Sijoitusprosessi

Säästäväisen elämäntavan mahdollistamana talletan salkkuuni kuukausittain uutta pääomaa. Pyrin tekemään yhden oston kuukausittain. Sijoitan osakkeisiin pääasiallisesti suorin osakesijoituksin, mutta vaikeasti ymmärrettäville tai saatavilla oleville toimialoille tai markkinoille sijoitan mielummin ETFien kautta. Tällä hetkellä tavoitteenani on siirtää osakesalkkuun 1000 euroa kuukaudessa.

Tässä blogissa ilmestyvään sijoituspäiväkirjaani kirjaan sijoituspäätöksiini vaikuttaneet syyt ja tavoitteet sekä sijoitukseen liittyvät riskit. Näin voin palata myöhemmin sijoituksen taustoihin arvioidakseni yhtiön tilaa, sijoituksen onnistumista ja etenkin sitä onko omistus edelleen perusteltu.

Näen sijoitussalkkuni olevan sen neljännessä todennäköisesti toiseksi viimeisessä vaiheessa, jossa salkkuni kokoonpano on vakiintunut ja edellyttää entistä vähemmän hallinnointia. Sitä tukee määrittämäni sääntö tai ohjenuora, jossa myyn ydinsalkusta vuosittain yhden alisuoriutujen kolmen ehdokkaan joukosta. Tämä toimenpide tähtää salkun laadun ylläpitämiseen.

Lähestyessäni tavoitettani saatan käynnistää sijoitusteni viidennen vaiheen. Siinä tarkoituksena on vaihtaa kovimpia kurssinousijoita korkeampaa efektiivistä osinkotuottoa maksaviin yhtiöihin, jolloin absoluuttinen osinkokertymä kasvaa.

Ydinsalkku ja satelliittisalkku

Osakesijoitukseni on jaettu kahteen osaan. Ydinsalkussani ovat vakaat yhtiöt, jotka pyrin lähtökohtaisesti omistamaan  ikuisesti. Ydinsijoitusten tavoitteena on tuoda tuottoa osinkojen kautta. Sijoitan luodakseni kassavirtaa. Osingot uudelleensijoittamalla luon uuden pääoman rinnalle toisen vipuvarren osinkotulojen kasvattamiseksi.

Satelliittisalkun osakkeilla pyrin hyötymään suhdannesykleistä, hetkellisistä arvostusvirheistä tai erikoistilanteista. Kassavirran sijasta satelliittisijoitusten tarkoituksena on luoda tuottoa etenkin arvonnousun muodossa. Lisäksi saatan hankkia satelliittisalkkuuni ehdokkaita ydinsijoitukseksi. Satelliittisalkussani on kerrallaan enintään kymmenen sijoitusta.

Tällä hetkellä pyrin siirtämään ydin- ja satelliittisalkun erilleen paremman kontrollin ja seurannan mahdollistamiseksi. Lisäksi asetan selkeämmän rajan satelliittisijoitusten koolle. Ne näyttelevät tänään ja tulevaisuudessa vain pientä osaa ydinsalkkuun nähden.

Sijoitustyylini

Sijoitustyyliäni on vaikea muotoilla lauseiksi. Siksipä ehkä seuraava yhtälö kuvaa sitä parhaiten

Osinkosijoittaminen ja -yhtiöt + Käänneyhtiöt/Arvoyhtiöt (tilapäisissä vaikeuksissa) + Laaja hajautus = Kasvava osinkotuotto

Tämä tarkoittaa sitä, että lähtökohtani ovat osingot. Laatuyhtiöiden lisäksi pyrin löytämään turvalliseksi kokemiani käänneyhtiöitä tai arvoyhtiöitä tilapäisissä vaikeuksissa. Tällä tavalla voin löytää houkuttelevasti arvostettuja yhtiöitä myös silloin, kun osakkeet ovat keskimäärin korkeasti arvostettuja.

Riskiä niin osinkojen kuin viimeksi mainittujen yhtiöiden kohdalla pyrin turvaamaan laajalla hajautuksella ja positioiden kasvattamisella vaiheittain. Tämän yhtälön koen johtavan edellä mainitsemaani tavoittelemaani tuottoon.

Sijoituskriteerini

Koska sijoitusperiodini on ikuisuus, minulla ei ole täysin ehdottomia sijoituskriteerejä. Aika on pitkäjänteisen sijoittajan puolella. Lisäksi laaja hajauttaminen, jota käsittelen seuraavaksi tarkemmin, turvaa sijoitussalkkuani yksittäisiltä riskeiltä.

On myös huomattava, että osinkosijoittajan kannalta suomalaiset ja amerikkalaiset yhtiöt poikkeavat monilta osin toisistaan. Tämä tarkoittaa, että esimerkiksi suomalaisiin yhtiöihin sovellettavat kriteerit soveltuisivat usein huonosti amerikkalaisiin yhtiöihin ja päinvastoin.

Koska osingot ovat sekä tavoitteeni että ydinsalkkuni keskiössä, tärkeimmät kriteerini liittyvät osinkoihin (lue tästä tarkemmin miksi). Sijoitushetkellä osinkotuoton on oltava vähintään 3 prosenttia. Osingonmaksusuhteen tuloksesta on oltava mielellään alle 50 prosenttia. Kyky kasvattaa osinkoa vuosittain on tärkeä tekijä, jolla arvioin erityisesti amerikkalaisia yhtiöitä.

Osinkoihin liittyvien tunnuslukujen lisäksi tarkastelen erityisesti P/E:tä, vakavaraisuutta (alhainen velkaantuneisuus) sekä pääomantuottoasteita. Näihin tunnuslukuihin liittyen minulla ei ole ehdottomia kriteerejä, mutta niiden tarkastelu johtaa erittäin usein uuden sijoituksen tai lisäyksen lykkäämiseen tai hylkäämiseen.

Laadullisia sijoituskriteerejäni ovat: yhtiön brändi(t) ja niiden vahvuus, liiketoiminnan laajuus kansainvälisesti, vankka markkina-asema ja järkevä strategia. Lisäksi arvioin, mitkä ovat yhtiön edellytykset kannattavalle kasvulle. Pyrin sijoittamaan yhtiöihin, jotka ovat vahvoja näillä osa-alueilla.

Tiedostan, että pidän eniten laadullisten tekijöiden tutkimisesta. Numerot eivät ole vahvin puoleni. Siksi pyrin pitämään numeeriset kriteerit yksinkertaisina. Seuraavilla sijoitusstrategiani komponenteilla pyrin kompensoimaan numeerista heikkouttani.

Hajauttaminen

Hajauttaminen on tärkeä osa sijoitusstrategiaani. Ydinsalkkuni on kuin monialayhtiö, joka seisoo usealla tukijalalla. Leikkisästi, tai ehkäpä lapsellisesti, se on jaettu eri divisiooniin, jossa eri yhtiöt edustavat liiketoiminta-alueita. Esimerkiksi palvelu-divisioonassa Securitas tarjoaa turvallisuus- ja vartiointipalveluja ja YUM Brands puolestaan ravintolapalveluita.

Hajauttaminen on myös tunnustus siitä, ettei sijoitusviisauteni, -prosessini ja kykyni ajoittaa markkinoita ole ylivertainen. Osakesijoittamisessa ammun mielummin haulikolla kuin kiväärillä. Hajauttaminen tukee lisäksi tavoitettani kerryttää osinkotuloja. Mikäli yksi yhtiö leikkaa osingonmaksuaan tai lakkauttaa sen kokonaan, sen vaikutus ei horjuta tavoitteeni saavuttamista.

Suuri määrä eri osakkeita mahdollistaa myös sen, että salkkuuni tuleva uusi pääoma löytää helpommin sijoituskriteerini (ne pätevät myös olemassa oleviin sijoituksiin) täyttävän kohteen. Suuresta joukosta on vara valita.

Ulkomaiset sijoitukset

Sijoitan aktiivisesti suomalaisiin, amerikkalaisiin, ruotsalaisiin ja muutamiin eurooppalaisiin yhtiöihin. Listaan ulkomaalaiset sijoitukset tärkeäksi osaksi sijoitusstrategiaani, koska ne tukevat tärkeällä tavalla sijoitustavoitettani. Sijoittamalla ulkomaisiin osakkeisiin hajautan tehokkaammin sekä tuon ulottuvilleni eri toimialojen parhaimmat yhtiöt.

Erityisesti valitsemillani amerikkalaisilla yhtiöillä on pitkä historia osinkojen kasvun osalta. Osinkostrategiassani tämä osingonjaon kasvu on kolmas komponentti, joka kiihdyttää osinkotulojeni kehitystä, uuden pääoman ja osinkojen uudelleensijoittamisen lisäksi.

Näiden syiden vuoksi jokaisessa yllä mainitsemassani divisioonassa pyrin sijoittamaan vähintään yhteen ulkomaiseen yhtiöön.

***

Kuten mainitsin tämän kirjoituksen alussa sijoitusstrategiani on muuttunut viimeisen 7 vuoden aikana. Kaikki nykyiset sijoitukseni eivät olisi varmastikaan päätyneet salkkuuni, mikäli ajatukseni tavoitteeni, strategiani ja kriteerieni suhteen olisivat olleet alussa yhtä kirkkaat kuin tänä päivänä.

Sijoittaminen on alituinen prosessi, ja siksi pyrin muovaamaan monialayhtiötäni jatkuvasti paremmin tavoitteeseeni sopivammaksi. Samalla tiedostan, että tunteeni ohjaavat päätöksentekoani. Tämän vuoksi entistäkin kirkkaampi sijoitusstrategiani tulee ajamaan sijoittamistani vauhdikkaammin kohti tavoitetta.

Mitä amerikkalaista osaketta ostaisin?

Indeksit Yhdysvalloissa tekevät uusia ennätyksiä ja kurssit jatkavat nousuaan. Lisäksi dollari on vahvistunut erittäin nopeasti. Houkuttelevia sijoituskohteita on vaikea löytää. Useiden salkkuyhtöiden osakekurssit ovat noussut tuntuvasti ja dollarin vahvistuminen on nostanut tuottoa entisestään.

Vuonna 2015 pyrin ensisijaisesti kasvattamaan olemassaolevien pienten positioiden kokoa. Amerikkalaisten osakkeiden osalta minulla on valuttaa ainoastaan yhteen ostoon. Niukkkuus luo tehokkuutta, koska kohdallani se johtaa tarkempaan valintaan. Sijoittaminen amerikkalaisiin osakkeisiin parantaa mielestäni salkun laatua, hajautusta ja luo tasaisemman osinkovirran.

Tällä hetkellä pohdin sijoitusta muutamiin osakkeisiin, jotka ovat olleet alisuoriutujia salkussani. Tärkein kysymys kuuluu, mikä näistä yhtiöistä kykenee palautumaan entiseen loistoonsa parantamalla omaa suorituskykyään ja ulkoisten tekijöiden tuodessa

Mattel
Barbie-nukesta tuttu Mattel on tipahtanut suurimman leluvalmistajan paikalta Legon jatkaessa voittokulkuaan ja Barbien myynnin romahdettua. Megabloks yritysostolla Mattel pyrkii haastamaan Legoa rakennuspalikoissa. Mikäli uskoo Mattelin brändisalkun nousevan uudelleen menestykseen, voi tällä hetkellä yhtiötä saada historiallisesti erittäin edulliseen 25 dollarin hintaan.

Jos yhtiö kykenee säilyttämään osinkotuottonsa, tarjoaa se lähes kuuden prosentin osinkotuoton. Mikäli yhtiön myynti jatkaa laskuaan nykytahdilla, voi osingonmaksu olla uhattuna. Selviytyvätkö Barbiet ja pikkuautot tabletien ja tietokonepelien puristuksessa?

Textainer tai Ensco
Kirjoitin vuosi sitten vuokrausliiketoimintaa harjoittavista yrityksistä. Sittemmin kyseiset sijoitukseni eivät ole kehittyneet erityisen hyvin Cramoa lukuunottamatta. Öljynporauslauttoja vuokraava Ensco on laskenut reilusti öljyn hinnan romahdettua ja öljy-yhtiöiden jäädytettyä investointejaan. Ensco yllätti sijoittajat, tässä tapauksessa mielestäni terveellä, osingonleikkauksella. Kymmenen prosentin osinkotuotto laski kahden prosentin tasolle. Kassavirtaa suojellessaan ja yhtenä laadukkaimmista alansa yrityksistä Ensco voi kyetä nousemaan entistäkin vahvempana. Rohkea sijoittaja voi hyötyä osakekurssin singahduksesta, jos öljyn hinta kääntyy pidempään nousuun.

Enscoon nähden Textainerin osakekurssi on pitänyt paremmin pintansa. Merikontteja vuokraava Textainer kärsii matalien korkojen ja metallinhintojen mahdollistamien uusien kilpailijoiden ja uuden kapasiteetin tulosta markkinoille. Uusi kapasiteetti ja ylitarjonta, myös Enscon tapauksessa, on vuokraustoimintaa harjoittaville yhtiöille ikuinen riski. Sijoitus Textaineriin kohentaisi amerikkalaisten osakkeideni keskimääräistä osinkotuottoa.

General Electric
Parhaillaan kuuluisa teollisuusjätti madaltaa rahoitusliiketoimintansa osuutta listaamalla kuluttajarahoitukseen keskittyneen liiketoiminnan omaksi yhtiökseen. GE:n tavoitteena on tehdä 75 % liikevaihdostaan teollisuustoimialoiltaan. Yhtiö on ostamassa ranskalaisen Alstomin energialiiketoimintaa, mutta kauppa päätyi hiljattain kilpailuviranomaisten syyniin. Lisäksi GE on muun muassa luopunut heikosti kannattavasta kodinkoneliiketoiminnastaan. GE:n virheenä on ollut viimeaikainen panostus öljyn tuotannosta riippuvaiseen liiketoimintaan, joka on kärsinyt öljy-yhtiöiden investointien jäädytyksistä.

Yhtiön osakekurssi on maannut pitkään finanssikriisiä edeltävän tason alapuolella. Osinkotuotto on 3,6 prosenttia ja arvotuskertoimet kohtuulliset. Sijoittajat ovat pidempään olleet tyytymättömiä yhtiön suorituskykyyn. General Electric käy lävitse muutosta, jolla johto uskoo kääntävänsä yhtiön osakekurssin. Nykyisessä markkinaympäristössä kuluttajapankkitoiminnasta luopuminen voi tuoda osakkeenomistajille lisäarvoa.

Ja päätös on
Edellisellä viikolla tein päätöksen ostaa General Electriciä. Käytin ostokseen lähes kaikki dollarini. Halusin vakaata tuottoa ilman merkittävää riskiä. En ole aivan varma onko GE minulle ikuinen sijoitus. Saatan luopua siitä, mikäli yhtiö onnistuu muutoksessaan ja kurssi nousee merkittävästi lyhyellä aikavälillä. Muussa tapauksessa nautin osinkotuotosta ja ehkäpä sijoitan myöhemmin tämän vuoden dollarimääräiset osingot Matteliin, Textaineriin tai Enscoon korkeamman tuoton toivossa.

Jälleen yksi nelikymppinen on lisätty kuukausittaisiin sivutuloihin - vuosiksi eteenpäin.

23 - Sijoittaminen amerikkalaisiin osakkeisiin

Sijoitusvihjeet ja -virheet

Vuodesta 2010 olen sijoittanut amerikkalaisiin osakkeisiin. Tutustuin ensikertaa amerikkalaisiin sijoitusblogeihin ja osakkeisiin työskenneltyäni amerikkalaisessa yrityksessä. Tilipussi ei ollut suuri, mutta sen seurauksena tuli tutustuttua markkinoihin Atlantin toisella puolen. Tuntipalkka on sittemmin kohentunut sijoitustuottojen ansiosta. Muun muassa silloisen työnantajan osake on tarjonnut vakaan tuoton.

Viiden vuoden aikana olen oppinut amerikkalaisten osakkeiden erityispiirteistä ja sijoittaminen toisaalle on vaikuttanut positiivisesti sijoitustuloksiin. Tällä hetkellä minulla on sijoitettuna amerikkalaisiin osakkeisiin 38 % arvopaperisijoituksista. Seuraavaksi pyrin listaamaan muutamia asioita, joita amerikkalaisiin osakkeisiin sijoittamista harkitsevan on hyvä tiedostaa.

1. Yhdysvalloista löytyy todellisia markkinajohtajia. Tämä on tärkeä syy sijoittaa uudelle mantereelle. Esimerkiksi Suomessa ylistetty Kone ei ole markkinajohtaja hisseissä, se on pikemminkin United Technologiesin omistama Otis. NesteOil on vähäpätöinen öljynjalostaja, jonka liikevaihto on 3 prosenttia ExxonMobilin liikevaihdosta. Amerikkalaiset yhtiöt ovat lisäksi usein hyvin omistajalähtöisiä ja siten miellyttäviä sijoituskohteita.
2. Amerikkalaiset yhtiöt maksavat osinkonsa eri tavalla. Tyypillisesti osingonmaksu tapahtuu neljännesvuosittain. Tämä tasaa osinkovirtaa kevään sijasta koko vuodelle. Toinen poikkeama on se, että efektiivinen osinkotuotto on tyypillisesti matalampi kuin suomalaisten osakkeiden. Sen sijaan useat amerikkalaiset yhtiöt pyrkivät korottamaan osinkoaan vuosittain sekä ostavat merkittävän määrän omia osakkeita takaisin sijoittajilta. Näin suhteellinen omistusosuutesi yhtiöstä kasvaa ja yhtiön osakekohtainen tulos kohenee.
3. Amerikkalaisista yhtiöistä löytyy paljon tietoa. Useasti ulkomaille sijoittamisen esteeksi mainitaan informaation saatavuus. Tänä päivänä koen, että amerikkalaisista osakkeista löytyy enemmän kuin riittävästi tietoa, joskus jopa liikaa. Suomalaisista osakkeista on puolestaan vaikea löytää laadukasta analyysiä. Resurssit alasivulta löytyy useita työkaluja sijoittamiseen valtameren toiselle puolelle.
• Valitettavasti sijoittajan avainluvut ovat Nordnetissa saatavilla vain pohjoismaisille osakkeille. joten sijoittajan on poimittava eri lähteistä päätöksentekoa varten. Lynxin kautta sijoittaja voi hankkia Reutersin tietopalvelun 7 dollarin kuukausihintaan, jolloin kattava data on helposti saatavilla.
4. Kaupankäyntipalkkiot. Mikäli sijoitat Nordentin kautta, ainakin vielä kaupankäyntipalkkiot ovat piensijoittajalle kohtuuttoman korkeat. Sijoittamalla esimerkiksi Lynxin kautta voi sijoittaja säästää merkittävästi kaupankäyntikuluissa ja pitää niiden osuuden siedettävällä tasolla. 
• Koska teen verrattain pieniä toimeksiantoja ajallisen hajautuksen mahdollistamiseksi, maksan noin 20 dollaria per kauppa Nordnetissä. Sijoittamalla Lynxin kautta amerikkalaisiin osakkeisiin alusta lähtien olisin säästänyt noin 650 dollaria kaupankäyntikuluissa. Piensijoittajalle minimipalkkion merkitys on siis suuri.
• Lynx tarjoaa kaupat 5 dollarin hintaan. Tällä hetkellä Lynx tarjoaa uusille asiakkaille 250 euron edestä kaupankäyntiä veloituksetta toukokuun loppuun saakka. 
5. Säilytyspalkkiot. Ennen sijoittamista amerikkalaisiin osakkeisiin kivijalkapankkien kautta, on tärkeä varmistaa, millaisia säilytyspalkkioita pankkisi perii ulkomaisten osakkeiden säilytyksestä. Lynxillä kaikkien osakkeiden säilyttäminen on ilmaista.
6. MLP, REIT, mREIT, preferred stocks. Yhdysvalloista löytyy monia erilaisia sijoitusinstrumentteja, jotka poikkeavat merkittävästi kotimaisista arvopapereista. Osakkeiden osinkotuotot voivat olla erittäin houkuttelevia, mutta korkea tuotto tuo myös korkean riskin. Näistä neljästä olen itse sijoittanut REIT-yhtiöihin sekä etuoikeutettuihin osakkeisiin ETF:ien kautta. ETF:ien kautta juuri siksi, etten kykene erottamaan mikä toimialan yhtiöistä on toista parempi sijoituskohde. Lisäksi ETF:ien kautta verokohtelu on selkeä, kun yksittäisiin osakkeisiin sijoittava voi kohdata yllätyksiä. 
• Lynx tuo sijoittajan ulottuville kaikki mahdolliset instrumentit mitä voit kuvitella, kerran tai kaksi on minulla jäänyt houkutteleva ETF ostamatta sen puuttuessa entisen osakevälittäjäni valikoimasta.
7. Valuuttamuutokset. Dollarin ja euron vaihtokurssi vaikuttaa voimakkaasti sijoitustesi kirjanpidolliseen arvoon. Omassa sijoitustoiminnassani pyrin kiinnittämään ainoastaan huomiota osakkeen arvoon paikallisessa valuutassa, koska vaihdan dollarit takaisin euroiksi vasta kun valuuttakurssi on minulle suotuisa. Vuonna 2014 salkkutuotosta suuri osa muodostui dollarin vahvistumisesta euroa vasten. Osinkokertymää seuratessani käytän aina vuoden viimeisen päivän kurssia dollarimääräisten osinkojen kääntämiseksi euroiksi. Vuoden keskikurssi saattaisi olla tähän tarkoitukseen parempi.
8. Valuutanvaihtokulut. Totuuden nimissä minun on myönnettävä, että vasta viime aikoina olen miettinyt valuutanvaihtokulujen merkitystä. Ne jäävät helposti piiloon, kun myynti- ja valuuttakurssin ero otetaan huomioon tai välittäjä myöntää valuutanvaihdolle markkinahintaa kehnomman kurssin.
• Nordnetilla valuutanvaihto maksaa 0,075 %. Lynxillä 0.00001 % 4 dollaria ollessa minimiveloitus. Siten Lynxillä tulee vaihtaa yli 5333 dollaria, jotta valuutanvaihto tulee edullisemmaksi. Tässä en ole ottanut huomioon mahdollista mark-upia. Usein huomaan, että Nordnetillä toteutunut valuuttakurssi on harvoin samalla tasolla kuin sitä syöttäessä.
9. Ennokonpidätykset. Nordnet ja Lynx pidättävät verosopimuksen mukaisesti 15 % ennakonpidätystä amerikkalaisista osingoista. Poikkeuksena on esimerkiksi Ensco, joka yhtiönä on rekisteröity Iso-Britanniaan. Nordnet ei pidätä Enscon maksamasta osingosta veroa. Sijoittaessaan amerikkalaisiin osakkeisiin on suomalaisen sijoittajan oltava tietoinen millaiset veroseuraamukset ovat edessä verovuoden päätyttyä. Toisaalta pienempi ennakonpidätys on ilmaista lainaa verottajalta. Verovuoden päätteeksi on oltava valmius maksaa jäljelle jäänyt osinkovero. Tavallaan sijoittaja saa tällä tapaa verottajalta ilmaisen lainan. 
10. Veroilmoitus. Sijoittaessa amerikkalaisiin osakkeisiin on oltava tarkkana veroilmoituksen kanssa. Esimerkiksi Yhdysvalloissa listattujen kolmannessa maassa päätoimipaikkaa pitävien yhtiöiden osingot eivät siirry Nordnetin kautta veroilmoituksella. Lynx ei ilmoita kokonaisuudessaan tietoja Suomen verottajalle. Kaupankäyntikuluja kaihtava sijoittaja voi kuitenkin päästä kohtuulliselle tuntiansioille tekemällä ilmoituksen itse. Se on verokarhun nettipalvelussa yllättävän kätevää.

Vaikka amerikkalaisiin osakkeisiin sijoittavan on otettava huomioon useita asioita, uskon, että kapitalismin kehdossa rahat nukkuvat yönsä levollisesti.

Mitä muita asioita amerikkalaisiin osakkeisiin sijoittavan on otettava huomioon?

Katso myös:
Sijoittaminen amerikkalaisiin osinkoyhtiöihin

Taloudellisesti: Muutto ulkomaille

Useassa aikaisemmassa kirjoituksessa olean maininnut muuttaneeni ulkomaille. Tämä muutos on vaikuttanut useaan elämänalueeseen, muun muassa säästämiseen. Halusin käydä lävitse, kuinka nämä muutokset vaikuttavat omaan tarinaani vaurastumisesta ja mitkä asiat voivat olla huomionarvoisia jos harkitset samaa joskus tulevaisuudessa.

Asun nyt kolmatta kertaa ulkomailla, mikäli puolen vuoden vaihto-opiskelujakso lasketaan mukaan. Ulkomaille muuttamisesta ja ulkomailla asumisesta olisi siten paljon kirjoitettavaa, mutta blogin hengen mukaisesti pyrin nostamaan esiin vain asioita, joilla on muutoksessa ollut taloudellinen rooli:

Edut

• Suomesta muutettaessa kesken vuoden hyötyy veroasteen alenemisesta. Vuositulot ovat alhaisemmat ja näin veronpalautukset ilahduttavat seuraavan vuoden joulukuussa.
• Vaihdettuani työpaikkaa pysyen saman työantajan palkkalistoilla onnistuin nostamaan tulotasoani. Oikeastaan tämä asia varmistui vasta lukiessani ensimmäistä palkkakuittia. Kompensaatio menetetystä vapaa-ajasta on rakennettu hyvin eri tavalla jo pelkästään paikallisten tapojen takia, esimerkkinä voitaneen mainita lomaraha.
• Vaikka elämä ulkomailla on monella tapaa rajatumpaa (esimerkiksi kieli, ystävät ja paikallistuntemus), jaksan uskoa, että uusi ympäristö pikemminkin avaa uusia mahdollisuuksia.
• Mikäli ympäristön vaihdos ei tuo uusia mahdollisuuksia, ainakin se on vapauttanut aikaa, jota voin käyttää erilaisten ideoiden ja mahdollisuuksien hyödyntämiseen.
• Uusi pakollinen eläkesäästämisohjelma, johon työnantajan kontribuutio on huomattava. Tämä vähentää vapaata henkilökohtaisessa käytössä olevaa kassavirtaa, mutta työnantajan tuplatessa panoksen voi säästämismuodosta tulla kannattava sijoitus. Kaikki toki riippuu siitä, yltääkö koskaan viralliseen eläkeikään!
• Lidlin lisäksi on mahdollisuus sijoittua myös Aldin ja muutaman muun edullisen päivittäistavarakaupan lähettyville ruokakustannusten kurissa pitämiseksi.

Haitat

• En ole koskaan nauttinut, enkä toisaalta tavoitellutkaan, laajasta tai erittäin aktiivisesta sosiaalisesta elämästä. Ulkomailla sosiaalinen elämä helposti katkeaa, kunnes uusia tovereita löytyy harrastusten tai työn ympäriltä. Vaikka tämä ilmiö laskee kustannuksia merkittävästi, en luonnollisestikaan pidä sitä etuna.
• Lomarahat ovat pääosin suomalainen keksintö. Monessakaan maassa ei tätä palkanlisää tunneta. Koska lomaraha tulee tavallisen kuukausipalkan päälle tulee se muistaa vertailtaessa ansiotasoa eri maiden välillä. Saman seikan vuoksi lomaraha on myös oiva ajuri säästämiseen. Tätä etua en nauti ulkomailla.
• Suomessa monet välttämättömyyshyödykeet ovat melko edullisia: sähkö, telekommunikaatio ja maitotuotteet ovat esimerkkejä hyödykkeistä, jotka ovat edullisempia Suomessa kuin monessa muussa maassa.
• Useat suuret hankinnat ovat rasittaneet kassavirtaani ja samalla kuihduttaneet myös käteisvarani. Olen hiljattain hankkinut auton sekä edessä on myös paljon huonekaluhankintoja vuokrattuamme asuntomme kalustettuna.
• Puolisoni muutti mukanani uhraten oman työpaikkansa seikkailunhalullemme (lauseen viimeinen sana monikossa). Tämä luonnollisesti laskee hivenen koko taloutemme käytettävissä olevia tuloja sekä kokonaissäästämisastetta.

Muuta

• Valuuttakurssiero voi heittää ansiotasoa kotimaan valuutassa mitattuna suuntaan taikka toiseen. Sveitsin keskuspankin purettua valuuttakurssisidonnaisuutensa, voi vastaava tapahtua missä tahansa muuallakin. Itse vastaan tähän riskiin kotiuttamalla kuukausittain palkkatuloja euroiksi. Tämä toki lisää kustannuksia valuttaspreadin muodossa.
• Pysyvän asunnon hankinta vie odotettua pidempään. Tärkeä osa vaurastumistani on ollut asuntosäästäminen, mutta vieraassa ympäristössä en ole useasta eri syystä vielä viiden kuukauden jälkeen pystynyt tekemään päätöstä asumisratkaisusta. Oma ajatteluni vierastaa maksaa vuokranantajalle hänen riskinottokyvystään, mutta samanaikaisesti en pysty valitsemaan sataprosenttisesti edes sopivinta kaupunkia asunnon hankkimiseksi.
• Muuttaessa ulkomaille hyödylliseksi osoittautui pieni aikaisemmin säästämäni vararahasto, jota en ollut koskaan listannut varallisuuden piiriin. Samoin ylijäämäinen talous mahdollisti säästämisen tilapäisen pienentämisen ja siten suurten hankintojen tekemisen käyttämättä luottoa.
• Ruoho aidan toisella puolella on harvoin paljon sen vihreämpää. Punnitse tarkkaan muutosi syyt, hyödyt, haitat ja sen vaikutukset ympäristöösi.

Taloudellisten asioiden ulkopuolelta on kommentoitava, että tehtävän vaihtaminen yrityksen sisällä on karistanut pois useamman päivittäisen työtunnin. Sivuhankkeiden työstämisen lisäksi tämä on vapautanut aikaa myös urheiluun. Fyysinen kuntoni pääsi romahtamaan kahden viimeisen vuoden aikana suhteellisesti erittäin heikolle tasolle. Kolmen ja puolen tunnin maratonkunnon sijasta epäilisin, että tällä hetkellä en pääsisi 42 kilometriä juosten maaliin. Nyt on hyvä mahdollisuus parantaa fyysistä kuntoa ja samalla tuoda lisäenergiaa niin päivätyöhön kuin sivuhankkeiden eteenpäin viemiseen.