Sijoitusstrategiaa vuodelle 2014

Sijoituspäiväkirja

Joulukuu 2013

Vuoden lopussa on aina hyvä hetki terävöittää omaa sijoitusstrategiaa sekä pohtia seuraavan vuoden tavoitteita. Omassa sijoitusstrategiassani lähtökohtana on hankkia ydinsalkkuuni yhtiöitä, joiden osakkeita pyrin omistamaan ikuisesti-periaatteella ja keskityn vuotuisen osinkokertymän kehittämiseen markkinatilanteesta riippumatta. Satelliittisalkkuni lähtökohtana on puolestaan hyötyä markkinasykleistä, tilapäisistä yhtiökohtaisista hinnoitteluvirheistä ja osinkoa maksavien käänneyhtiöiden kurssikehityksestä.

Vaikka vuoden 2013 myynnit ovat useista syistä johtuen kohdentuneet ydinsalkun yhtiöihin, seuraavana vuonna 2014 tavoitteenani on realisoida muutamia satelliittisalkun omistuksia. Erityisesti NesteOilin ja Tiedon kurssitasot mahdollistavat mielekkään luopumisen sijoituksista. Ennen myyntiä pyrin kuitenkin pääsääntöisesti katsomaan yli kevään osinkojen. Kurssinousu voi hyvinkin edelleen jatkua, jopa muutaman vuoden, joten mahdolliset myynnit tulen jaksottamaan koko vuoden ajalle.

Salkkuhuoltoa ja voittoja kotiuttaessa oli kuitenkin tärkeä muistaa, etteivät myynnit kohdistuisi pelkästään kurssimenestyjiin, vaan myös heikosti suoriutuviin yhtiöihin (kuten tiedotusvälineet osuvasti sijoittajia vuoden lopussa muistuttivat). Tähän kategoriaan tulen laskemaan vähintäänkin opiskeluajoilta periytyvät DanskeBankin rahastot, joulukuussa arvoltaan 4400 €. Nousumarkkina on lisäksi hyvä tilaisuus luopua kassavirtaa tuottamattomista sijoituksista ja kehnoista yhtiöistä. Joulukuussa laitoin vihdoin sisään myyntitoimeksiannon oppirahasijoituksesta Vestasista ja myin osakkeet pois.

Joulua edeltävällä viikolla kävin Säästöpankissa kysymässä lainaa seuraavaa sijoitusasuntoa varten. Vastaanotto oli kylmä. Olin aavistellut sitä kysyessäni asiaa muutama kuukausi sitten sähköpostitse. Säästöpankki tarjosi Hypon lainaa, mutten vaivautunut kysymään sen yksityiskohtia. Danske Bank vaikutti erittäin kiinnostuneelta pitämään reilusti vähentyneet olemassa olevat asiakkaaat. Danske lupasi sijoitusasuntolainaa 100 % lainoitusasteella 1,65 marginaalilla. Säästöpankin marginaali oli puolestaan 2,5 %, joten näiden kahden välillä päätös oli yksinkertainen.

Loppuvuodesta pettymyksen toi Panostajan ilmoitus jättää osingot ensi vuonna maksamatta. Takoman saneerausuutiset olivat myrkkyä Panostajan taloudelle. Salkkuyhtöistäni lisäksi Sanoman ja Nokian osingonmaksu oli epävarmaa. Ottaen huomioon osinkoverotuksen kiristymisen absoluuttisen osinkokertymän kasvattaminen tulisi olemaan vuonna 2014 aikaisempaa vaikeampaa.

Irtaantuminen Caverionista

Sijoituspäiväkirja

Marraskuu 2013

Päätin myydä Caverionin osakkeet pitkän kurssirallin jälkeen. Hankintamenoksi Caverionin osakkeelle muodostui 22,63 % taannoisesta YIT:n osakkeen hankintahinnasta. 8,84 € hankintahinnalla Caverionin laskennalliseksi ostohinnaksi muodostui 2 € (8,84 * 0,2263). Syyt osakkeen myynnille olivat monijakoiset. Sijoitusstrategisista syistä johtuen en halunnut kasvattaa osakelukumäärää salkussani ja kurssiralli oli sopiva hetki kotiuttaa voittoja. Seuratessani rakennusmarkkinoita työn kautta erittäin läheltä, en enää uskonut kahden erillisen yhtiön luovan yhtä paljon arvoa asiakkaille. Erityisesti rakennusmarkkinoilla toimivalle yhtiölle näin hyödylliseksi, että yrityksellä on kaksi tukijalkaa tasapainottamaan suhdannevaihteluita.

Caverion toimii erittäin fragmentoituneilla ja hintakilpailuilla markkinoilla, joilla kysyntätilanne on alhainen ja laskeva. En näe, että sen suuri konsernirakenne luo kilpailukykyä lukuisten pienempien ja ketterämpien yritysten rinnalla. Nämä olivat omat henkilökohtaiset syyni toimia päinvastoin kuin suurimmat henkilöomistajat Herlin ja Ehrnroothit. YIT:n uumoiltiin lisäksi liittyvän ensi kevään osingonlaskijoiden joukkoon.

Ydinsalkkuni on vuonna 2013 supistunut huomattavasti. Abbott Laboratoriesin poistin salkustani myös jakaantumisen seurauksena ja Heinzin osti Warren Buffett. YIT:n jätän salkkuuni ainakin kevään osinkoon saakka. Yhtiökadosta huolimatta myös Metson osakkeen myyminen on toimenpidelistallani. Myyntien ja uuden pääoman seurauksena käteistasot olivat korkealla ja tämä aiheutti painetta osakeostoille. Yksittäiset osakkeiden tuotto-odotukset olivat mielestäni laskeneet arvostustasojen kohoamisen myötä.

Muutamista irtaantumisista ja salkkuun virtaavasta uudesta pääomasta (=palkkatulosta) johtuen tankkasinkin salkkuun 25 kappaletta lisää WisdomTreen kehittyville markkinoille sijoittavaa ETFää (DEM). Oston jälkeen sen osuus salkusta oli huomattava, lähes 3000 euron arvolla. Laajasti hajautettu ja kehittyvien markkinoiden osingonmaksajiin sijoittava ETF oli edelleen yksi tärkeä parkkipaikka varoille, joille en löydä heti sijoituskohdetta. Lähes 4 prosentin osinkotuotto oli hyvä takuu yhdistettynä laajaan maantieteelliseen hajautukseen.

Hiljaisen elo- ja syyskuun jälkeen vauhti kiihtyi marraskuussa. ETF:n lisäksi ostin lisää Stockmannia. Yhtiön markkina-arvo oli vajonnut historiallisen alas, osittain syystä. Myynti Suomessa ja Venäjällä osoitti kaakkoon heikentyneen kuluttajaluottamuksen seurauksena. Toisaalta yritys oli saanut investointiohjelmansa Venäjällä valmiiksi, hedelmät oli nyt poimittavana, Lindex kasvoi ja teki tulosta sekä viimeisellä kvartaalilla yrityksen kassaan kilahtaisi 24 miljoonaa euroa veronpalautuksia Ruotsin valtiolta.

Lokakuun lisäsijoitus ExxonMobiliin onnistui ajoituksellisesti erityisen hyvin. Hieman ostoni jälkeen BerkshireHathawayn kerrottiin nurkanneen yhtiöstä merkittävän osuuden ja kurssi singahti nopeasti kohti uusia huippuja. Tämä oli toinen kerta, kun Warren Buffett peesasi minua? Marraskuusta tuli lisäksi historiallinen kuukausi,ensimmäistä kertaa blogeistani kilahti tililleni käteistä. 

Varallisuus kasvoi 42k€

Vuoden 2013 varallisuuden kehitys oli 42 000 €. Se jakaantui seuraavasti:

Talletusten lisäys	12 000 €
Osingot	2 500 €
Arvon nousu	9 500 €
Käteteisen lisäys	10 000 €
Asunnot	8 000 €
	42 000 €

Talletusten lisäys = uusi käteinen osakesalkkuun

Osingot = osingot osakesijoituksista 2013

Arvon nousu = osakkeiden arvonnousu 2013 vs. 2012

Käteisen lisäys = uusi käteinen seuraavaa asuntosijoitusta varten

Asunnot = lainanlyhennykset omistusasunnosta ja sijoitusasunnosta

Voimakas arvonnousu asettaa haasteen vuodelle 2014 kasvun ylläpitämiseksi. Mikäli osakkeiden hintakehitys kääntyy negatiiviseksi, vetää se herkästi myös kokonaisvarallisuuden laskuun. Pitääkseni varallisuuskehityksen positiivisena tulee minun kehittää aktiivisesti uusia vaurastumisen vauhtipyöriä.

Lisää ExxonMobilia ennen Buffettia

Sijoituspäiväkirja

Lokakuu 2013

Aivan lokakuun alussa hankin salkkuuni lisää ExxonMobilia. Nordnetin kaupankäyntitarjous houkutteli säästämään kaupankäyntikuluissa. Tarjous sinänsä ei ollut riittävä peruste hankkia osaketta. ExxonMobilin osinkotuotto oli jälleen kivunnut 3 prosentin tuntumaan osingonmaksun kasvun, omien osakkeiden hankintojen ja huipputasostaan laskeneen osakekurssin myötä. Ensimmäisen erän osakkeita olin hankkinut vuonna 2010 hintaan $62,37 ja toisen erän ostin salkkuun $86,18.

Vaurastumisen suurin ongelma, ajankäytön hallinta, vaivasi myös minua. Liikaa aikaa kului pitkien työpäivien jälkeen televisioon ja sijoituslukemiston kahlaamiseen. Olin asentanut iPadiini Seeking Alphan applikaation, joka on toki erinomainen työkalu, mutta intohimoiselle sijoittajalle erittäin vangitseva. Tarkkailulistojen luominen amerikkalaisista osakkeista on erittäin helppoa sekä kohteiden seuranta ja analyysien etsintä helpottuu.

Lisätuloja lokakuussa toi lähes koko viikon kestänyt työmatka eri paikkakunnille. Päivärahat tuovat hyvän verovapaan lisän normaalin palkan lisäksi. Ruokakulut vähenevät syömällä aamupalat hotellissa, lounas asiakaskäynnillä ja illallinen hotelliketjujen ateriaetua hyödyntäen. Säästäjän unelmaviikko.

Lokakuun lopussa myin Nordean African equity rahasto-osuuteni, joihin olin sijoittanut ajallisesti hajauttaen vuodesta 2010. Ilmeisesti Nordnetin siirtyminen kuluttoman rahastokaupankäynnin tarjontaan ei tukenut Nordean korkeisiin palkkioihin nojautuvaa strategiaa. Siten uudet rahastomerkinnät Nordean rahastoihin eivät olleet enää Nordnetin kautta mahdollisia. Päätin irtautua rahastosta muutamien eurojen voitolla. Jälleen kerran näidenkin rahojen sijoittaminen varmaan osingonmaksajaan olisi ollut huomattavasti järkevämpää.

Aika            Talletukset      Arvo    Omaisuus    Indeksi     Voitto

7/2013	59500	73564	114462	133,7	14064
8/2013	60500	76213	118890	136,7	15713
9/2013	61400	79986	124464	141,9	18586
10/2013	62300	80212	126108	140,7	17912

Kustannuskuria matkailuun

Sijoituspäiväkirja

Syyskuu 2013

Metsästin kuumeisesti sijoituskohdetta salkkuyhtiöistä ja tarkkailulistallani olevista yhtiöistä, mutta arvostustasot olivat mielestäni liian korkeita. Syyskuun ainoiksi salkkutapahtumiksi jäivätkin pienet kertasijoitukset kehittyvien markkinoiden rahastoihin ja dollarimääräiset valuuttaostot. Dollari oli jälleen heikentynyt suhteessa euroon ja kerrytinkin dollarimääräistä käteispositiotani.

Syyskuussa teimme säästäväisen lomamatkan Lappiin. Kustannuskurin alla on vaellus erittäin hyvä tapa matkustaa edullisesti. Yöpyminen on ilmaista ja leirinuotiolla nuudeleista ja makkarasta tulee gourmet ruokaa. Minttukaakao kruunaa illallisen. Viikon matkan kustannukset olivat kokonaisuudessaan 150 euron tuntumassa, joita toki hyötyminen työsuhdeautosta madaltaa. Tärkeintä oli kuitenkin hermoloma tunturissa, jossa voi hyvällä omalla tunnolla olla modernien tietoliikenneyhteyksien saavuttamattomissa.

- - - 

Jouluksi matkustimme myös Lappiin. Tällä kertaa laskettelemaan, hiihtämään ja harrastamaan. 550 € viikon vuokrasta pienessä mökissä ei ollut liikaa kahdelle hengelle jaettavaksi. Ruokailut hoidimme pääasiassa itse kokaten. Toki ruoka, juomat ja aktiviteetit ovat Lapissa kallista. En ollut kuitenkaan koskaan Kuusamoa pohjoisempana käynyt keskitalvella joten kokemus oli kaikenkaikkiaan rentouttava, vaikka revontulet jäivätkin näkemättä.

Käteistä kertyy

Sijoituspäiväkirja

Elokuu 2013

Vilkkaan heinäkuun jälkeen elokuu oli hiljainen sijoituskuukausi. Osakekurssit kautta linjan olivat mielestäni korkealla tasolla. Suurin yksittäinen kysymys oli kuitenkin se, ennustivatko kohonneet osakekurssit tulevaa talouskäännettä vai olivatko ne matalan korkotason aiheuttama ilmiö? Uutisten perusteella taloustilanne ei näyttänyt suuntavan juurikaan parempaan suuntaan. Elokuussa en tehnyt ainuttakaan osakesijoitusta.

Vaisala muisti kärsivällistä sijoittajaa muhkealla pääomanpalautuksella elokuun lopussa. Olin jo hetkeksi unohtanut! Salkussani olevat Intiaan ja Etelä-Amerikkaan sijoittavat rahastot olivat vajonneet nopeasti ja voimakkaasti. Tein useita pienlisäyksiä näihin rahastoihin. Elokuuhun mennessä olin puolestaan kerryttänyt seuraavaa sijoitusasuntoa varten yli 6000 euroa, mikä tarkoitti noin 1000 euroa kuukaudessa osakesijoitusten lisäksi.

Dollari käväisi jälleen yli 1,34 eurossa ja ehdin vaihtamaan 400 euroa dollareiksi. Syyskuussa euro heikentyi 1,33 dollariin. Tosin jenkkipörssistä ei juuri ostettavaa tahtonut löytyä. Käteistä olikin kertynyt Nordnetin tilille yli 5000 euroa pitkänaikavälin osakesijoittajaa varten.

Aika           Talletukset       Arvo   Omaisuus    Indeksi      Voitto

4/2013	57000	69780	105366	131,3	12780
5/2013	57750	73777	110702	137,4	16027
6/2013	58500	71104	109598	131,0	12604
7/2013	59500	73564	114462	133,7	14064
8/2013	60500	76213	118890	136,7	15713

Konttivuokraaja Textainer salkkuun

Sijoituspäiväkirja

Heinäkuu 2013

Heinzista vapautuneilla varoilla lisäsin kehittyvien markkinoiden osingonmaksajiin sijoittavaa WisdomTree Emerging Markets Equity Income Fundia (DEM). ETF:n arvo oli laskenut kehittyvien markkinoiden laskiessa voimakkaasti kesäkuun lopussa. Onnistuin jälleen tekemään amatöörimäisen virheen (amatöörihän olen vielä) ostamalla osaketta osingonmaksupäivänä, jolloin kurssi väistämättä laskee. Virheitä saa ja pitää tehdä, mutta saman virheen toistaminen on typerää. Osingonmaksupäivän tarkistaminen ei ole ETF:n kotisivuilta ylitsepääsemätön työ.

Kuun puolivälissä hankin salkkuun amerikkalaisen Textainerin. Minkä? Yhtiö oli maailman suurin merikonttien vuokraaja, jonka P/E oli alle 10 ja osinkotuotto 5,2 %. Yhtiön pörssihistoria (vuodesta 2007) on melko lyhyt, mutta yhtiön osingonmaksu oli jatkunut jo 24 vuoden ajan, Vuodesta 2007 yritys on yli kaksinkertaistanut osinkonsa. Yhtiö oli samalla myös maailman suurin käytettyjen merikonttien myyjä, mikä toi 15 % yhtiön tulovirrasta, ja hallinnoi myös kolmansien osapuolten konttiomaisuutta.

Yhtiön suurin yksittäinen riski, maailmankaupan hiipuminen, oli toki ilmeinen. Yhtiöllä oli yli 1000 asiakkaan portfolio ja 82 % sen vuokrasopimuksista oli pitkäaikaisia. Yhtiö oli laskenut 12 kuukauden huipustaan 44 dollarista 35 dollariin, joten päätin iskeä kiinni.

Heinäkuussa lisäsin salkkuuni myös Banco Santanderia, jonka osavuosikatsauksesta ei käynyt ilmi huolestuttavia piirteitä. Yhtiön osakekurssi oli pidempään liikkunut 5 euron molemmin puolin ja ostin salkkuuni varovaisesti 150 kappaletta osakkeita. Yhtiön osinkotuotto oli huippuluokkaa ja yhtiö oli tehnyt kaksi yritysostoa Espanjan ja Puolan markkinoilla. Uskon yhtiön vahvan aseman latinalaisessa Amerikassa ja koko läntisessä Euroopassa tuovan pitkänaikavälin sijoittajalle muhkean tuoton.

Aktiivisuus heinäkuussa lisääntyi entisestään. Kuun puolivälissä myin jakaantuneen Abbott Laboratoriesin ja Abbvien osakkeet. Aikaisemmin yksi yhtenäinen yhtiö tarjosi osinkosijoittajalle varmuutta. Jakaantumisen myötä erillisten yhtiöiden erilliset kehityssuunnat olivat avoimia ja erilliset näkymät eivät olleet mielestäni kannustavia pitkänaikavälin sijoittajalle. Vakaamman puoliskon, Abbottin, osinkotuotto jäi alhaisemmaksi, kuin riskipitoisen, uusien lääkkeiden kehitykseen keskittyneen, Abbvien. Näiden syiden vuoksi myin hyvin arvoa kasvattaneet osakkeet pois salkusta.

Aivan kuun lopussa ostin Abbottin myynnistä vapautuneilla varoilla lisää PowerSharesin Financial preferred ETFää. Se oli hyvä varojen parkkipaikka muhkeilla kerran kuussa maksetuilla osingoilla. Ensimmäisen kerran olin ostanut ETFää tammikuussa.

Kokonaisvarallisuus niiaa ensimmäistä kertaa

Sijoituspäiväkirja

Kesäkuu 2013

Aivan toukokuun lopusta ja kesäkuun alkuun markkinat laskettelivat alaspäin. Ennen kesälomamatkaa lisäsin salkkuun 100 kappaletta UPM:n osakkeita. Pienen korjausliikkeen alku tarjosi mahdollisuuden hankkia UPM:ää alle kahdeksalla eurolla. Kuun puoliväliin mennessä kehittyvillä markkinoilla osakkeet laskivat rajusti ja myös Suomessa osakkeet ottivat reilusti takapakkia. Esimerkiksi Vaisala tippui jälleen 22 euron tuntumasta 18 euroon. Kesäkuussa Berkshire Hathaway lunasti Heinzin osakkeeni. Heinz oli onnistunut sijoitus tuottaen nettona, verojen ja kaupankäyntikulujen jälkeen, 12 prosenttia vuodessa.

Kurssilaskussa tarjosi parempia ostopaikkoja, mutta harmittamaan jäi se, että (liian) pitkään harkitsemani satelliittisijoitusten myynnit jäivät toteuttamatta. Lähinnä olin harkinnut NesteOilin realisointia. Sen liiketoiminta oli osittain päällekkäistä UPM:än ja L&T:n kanssa, ExxonMobil oli laadukkaampi yhtiö ja riskit biodiesel hankkeiden onnistumisessa olivat suuret. Ydinsalkkua koskien pohdin Nordean myyntiä ja Western Unionin liittämistä pankki- ja vakuutusdivisioonaan. Nordea oli varsin pienellä painolla salkussa ja sen absoluuttinen osinko oli siten varsin pieni.

Kesäkuun seurannassa kokonaisvarallisuuteni laski (-1 %) ensimmäistä kertaa koko seurantahistoriani aikana (vuoden 2011 lopusta). Kesäloman alun keskeisiä johtopäätöksiä olivat: ensinnäkin ylimääräisten lainalyhennysten jäädyttäminen (vihdoin) ja likvidien varojen suuntaaminen uusiin ja vanhoihin hankkeisiin, toiseksi päästäkseni vuoden 2025 tavoitteeseeni oli uudet hankkeet laitettava rohkeasti käyntiin käsittäen ne kustannusten sijasta investointeina. Kuukausi meni pääasiassa lomaillessa Aasiassa, josta sikisi konkretiaa erääseen jo vanhaan liikeideaan.

Tein useita pieniä kertasijoituksia kehittyvien markkinoiden rahastoihin Nordnetissä erityisesti Templetonin latinalaisen Amerikan rahastoon.

Aika            Talletukset       Arvo   Omaisuus    Indeksi     Voitto

1/2013	53750	63749	96416	125,8	9999
2/2013	54750	66926	100384	130,1	12176
3/2013	56250	69755	104107	132,7	13505
4/2013	57000	69780	105366	131,3	12780
5/2013	57750	73777	110702	137,4	16027
6/2013	58500	71104	109598	131,0	12604

Arvoyhtiötä tilapäisestä kuopasta

Sijoituspäiväkirja

Toukokuu 2013

Hiljaisen huhtikuun jälkeen hankin salkkuun uutta amerikkalaista osaketta Western Unionia. Kansainvälisten maksujen välittämiseen erikoistuneen yhtiön osakekurssi oli painunut alas, yhtiön tunnusluvut olivat houkuttelevalla tasolla (P/E 9,7)  ja voimakkaasti kasvava osinkotuotto ylsi 3,2 prosenttiin. Olin hieman myöhässä oston ajoituksessa, sillä osakekurssi oli nopeasti noussut sen jälkeen, kun olin iskenyt silmäni yhtiöön. Yrityksen kassavirta oli järisyttävä ja amerikkalaiseksi yhtiön toiminta oli erittäin kansainvälistä. Western Union oli toimialallaan markkinajohtaja. Myös WU:n uhkana oli Internet ja sen myötä useat uudet kilpailijat. Tämä seikka oli yksi pääsyy virheelliseen Visan myyntiin.

Western Unionin hankinta oli merkki salkkuani kohtaavasta laajemmasta haasteesta. Eri osakkeita oli salkussa 36 (ydinsalkku) + 9 (satelliitit) + 5 (ETF). Uusia yhtiöitä oli tullut jakaantumisten seurauksena salkkuun: Abbott Laboratories oli jakaantunut sekä YIT ja Metso suunnittelivat jakaantumista. Näiden lisäksi omistuksia oli viidessä rahastossa, joihin olin tehnyt pieniä kertasijoituksia ajallisesti hajauttaen. Western Unionille ei ollut oikeastaan enää paikkaa salkussa. Divisioonarakenteen yksi tarkoitus oli pitää salkku sille tarkoitetussa rajoissa.

Toukokuussa ajatuksiini heräsi muutaman satelliittisijoituksen realisointi. Tieto ja NesteOil olivat myyntiä ajatellen houkuttelevalla tasolla. Dow Jones oli jälleen Yhdysvalloissa puhkaissut uuden ennätyksen sitten vuoden 1999 puhkaissen 15 000 pisteen rajan. Euroopassa kurssit olivat korkeimmillaan sitten vuoden 2008.

Toukokuussa varmistin vuokralaisen ensimmäiseen sijoitusasuntooni syyskuusta lähtien. Vaimean alun jälkeen sijoitusasunto näyttäisi saaneen myönteisen alun. Kerrytin myös nopeasti lisävaroja toisen sijoitusasunnon hankintaa varten. Omarahoitusosuuden kerryttäminen tarjosi hetken pienentää velkapääomaa, tarkkailla markkinoita ja kartoittaa sopivia kohteita. Aikaa tulisi käyttää myös sopivan rahoituksen etsintään.

- - - 

11/2013: Hankin WU:ta kurssiin 15,58. Siitä osakekurssi on noussut mukavasti 19 dollariin. Laadukkaan yhtiön kurssia tilapäisesti painaneet maakohtaiset vaikeudet Meksikossa osoittautuivat ohimeneviksi ja arvosijoittajalle erinomaiseksi ostopaikaksi.

Kesävuokralainen sijoitusasuntoon

Sijoituspäiväkirja

Huhtikuu 2013

Uusien ansaintamallien hidas (osittain tarkoituksellinen) kehitys sekä osakkeiden korkeahko hinnoittelu kehottivat entisestään lisäämään ajankäyttöä osakesijoittamisen sijasta muihin ansaintamalleihin. Huhtikuun tavoitteeksi asetin henkilöhaastattelun kirjoittamisen ensimmäiseen blogiini. Tämä tulisi lisäämään blogin lisäarvoa, uskottavuutta ja saattaa tieto blogista haastateltavan verkostoon. Samoin uusien vauhtipyörien käynnistäminen olisi tärkeää, koska ansainnan kehittyminen ottaisi väistämättä oman aikansa.

Suureksi helpotuksekseni huhtikuussa hallitus ryhtyi perumaan päätöksiään osinkoverotuksen suhteen. Ehdin jo hieman opiskelemaan sijoitusten tekemistä osakeyhtiön tai sijoituskuoren kautta. Poliitikkojen ailahtelevaisuus on myös hyvä muistutus siitä, että on tärkeää sijoittaa eri omaisuuslajeihin ja tehdä työtä myös ei-pääomasidonnaisten ansaintamallien eteen. Huhtikuussa en tehnyt yhtään osakesijoitusta ja Nordnetin tilille olikin kertynyt 4200 euron käteispositio.

Aivan huhtikuun lopussa löysin vihdoin vuokralaisen ensimmäiseen sijoitusasuntooni. Kevään vuokra-asuntomarkkinat vaikuttivat hiljaiselta ja parhainta mahdollista vuokraajaa ei löytynyt. Sain kuin sainkin toukokuun puolivälistä elokuun loppuun vuokralaisen, jonka avulla vähintäänkin vältyin kokonaiselta tyhjältä kuukaudelta. Syksyllä vuokramarkkinat olisivat todennäköisesti vilkkaammat. Huhtikuun aikana talletin Nordnetin säästötilille 800 euroa seuraavaa sijoitusasuntoa varten.

Oston paikka Western Unionissa

Huhtikuussa 2013 salkkuun hankkimani Western Union julkisti juuri kolmannen kvartaalin tuloksensa ja osake on parhaillaan voimakkaassa laskussa Yhdysvalloissa. Yhtiö järjesti toisen yllätyksen tälle vuodelle. Ensimmäisen kohdalla hankin avauserän salkkuuni. Silloin voimakkaan laskun taustalla oli yksittäisen maan, Meksikon, vaikeudet. Nyt yhtiö ilmoitti, että rahoitusalan sääntelytoimenpiteet lisäävät sen investointitarpeita kahtena seuraavana vuonna.

Tein pika-analyysin yhtiön tilanteesta ja viimeisestä kehityksestä. Mikäli sääntelyn aiheuttama investointitarve on suhteellisen lyhytkestoinen, kaksi vuotta, luo se alalle pikemminkin kilpailun rajoitteita ja sitä kautta kannattavampaa liiketoimintaa kuin pysyvämpää kannattavuuden heikentymistä. Yhtiön internetliiketoiminta kasvaa voimakkaasti ja se yhdistelee taitavasti niin sähköistä kuin perinteistä jakelukanavaa. Yhtiö on markkinajohtaja ja osingonjakosuhde on hieman yli 30 %. Ostin osaketta lisää salkkuuni 80 kappaletta noin 1300 dollarilla.

Luukku, laukku ja salkku

Sijoituspäiväkirja

Maaliskuu 2013

Aivan maaliskuun alussa tein ostotoimeksiannon Sanomasta. Houkuttelevaksi noussut osinkotuotto ja lyöty osakekurssi tarjosivat mahdollisuuden sekä alentaa keskihintaa että kasvattaa absoluuttista tuottoa osingoista. Sanoman pitkänaikavälin näkymät eivät kuitenkaan ole kovinkaan houkuttelevat. Mikäli yhtiö onnistuu ponnistamaan media-alan murroksesta takaisin kasvuun ja yhtiön liiketoimintamyynnit ja –ostot osoittautuvat onnistuneiksi on osakkeella hyvä mahdollisuus suureen nousuun.

Maaliskuussa otin merkittävän askeleen uuteen omaisuusluokkaan. Löysin vihdoin sopivan sijoitusasunnon. Tein ensimmäisellä näytöllä heti tarjouksen. Asunnon pyyntihinta oli 69 000 euroa ja tarjosin 66 000 euroa. Myyjä hyväksyi tarjouksen ja kaupat tehtiin 21.3. Huhtikuussa alkaa heti vuokralaisen etsintä ja muiden käytännön asioiden junailu. Varainsiirtovero asunnosta on pelkästään 1320 euroa (varainsiirtovero nousi maaliskuun alusta 2 prosenttiin). Danske Bankin palvelukyvyn heikentyminen oli nähtävissä ja parhaimman laintarjouksen antoikin Säästöpankki 2 % marginaalilla, joka oli hulppeassa nousussa. Marginaalien nousu saattaisi tehdä asuntosijoittamisesta kannattamatonta pitkässä juoksussa.

Tätä kirjoittaessani istun Heathrowin lentokentällä. Tein investoinnin matkustamokokoiseen matkalaukkuun. Yli 300 euron laukulle näen jatkossa käyttöä ja päivärahoilla laukku tulee nopeasti maksettua. Samalla mieleeni hiipi ajatus uusien osakesijoitusten jarruttamisesta. Kurssit olivat erityisesti Yhdysvalloissa historiallisen korkealla. Osinkojen jälkeen kotiuttaisin voitot muutamista satelliittisijoituksista (esimerkiksi Tieto. NesteOil ja Cramo). Todennäköisesti jälleen olisi aika kerätä käteistä varautua kurssien laskuun ja hyödyntää hyvät ostopaikat aiempia vuosia paremmin. Ainoa huoli oli kuitenkin absoluuttisen osinkotuoton suuruus ja kasvun hiipuminen. Myös vara- ja asuntosijoitusrahasto tulisi kerryttää uudelleen sijoitusasunnon hankinnan jälkeen.

Maaliskuussa Suomen hallitukselta tuli jälleen ikäviä yllätyksiä. Osinkojen osittainen verovapaus tulisi poistumaan 2014. Verojen kiristyminen tulisi heikentämään sijoitusstrategian toimivuutta, tulosta ja mielekkyyttä. Päätös sai kovaa kritiikkiä niin lehdistöltä, oppositiolta kuin piensijoittajien etuja ajavilta järjestöiltä. Tosin aivan liian myöhään!

Vielä kuun loppupuolella törmäsin maksuliikenteeseen keskittyneen Western Union yhtiöön. Siinä oli ydinsalkkuun soveltuvan osakkeen piirteitä. Yhtiö oli vastaavassa tilanteessa kuin Visa, jonka oston ajoittamisessa onnistuin täydellisesti ja epäonnistuin myynnin ajoittamisessa . Kurssi oli laskenut tilapäisten maakohtaisten ongelmien vuoksi, osinkotuotto oli amerikkalaiseen tasoon hyvä ja toimialalla oli hyvät kasvunäkymät.

Aika           Talletukset      Arvo     Omaisuus    Indeksi    Voitto

1/2013	53750	63749	96416	125,8	9999
2/2013	54750	66926	100384	130,1	12176
3/2013	56250	69755	104107	132,7	13505

Uutisia jokaisella rintamalla

Sijoituspäiväkirja

Helmikuu 2013

Helmikuussa päivitin blogin ulkoasun sopivammaksi blogin rakenteeseen ja suomalaiseen kulttuuriin. Aloitin hiljalleen blogin markkinoinnin kommentoimalla eri blogeihin, mikä toi mukavasti lisää kävijöitä. Ensimmäisenä perustamani blogi toimi hyvin opinahjona ennen varsinaisen päätavoitteen käynnistämistä. Tavoitteena oli lisäksi ponnistaa blogista kirjoittamaan kansallisiin medioihin. Blogi oli yhdellä tärkeimmistä hakusanoista (xxx) Googlen sivulla 14. Toisella hakusanalla (yyy) blogin LinkedIn ryhmä sijoittui sivulle neljä.

Nettikauppa ja maahantuontiprojekti ottivat takapakkia, kun liikekumppani enemmän tai vähemmän vetäytyi hankkeesta. Helmikuussa oli korkea aika tehdä päätös hankkeen jatkamisen tai päättämisen suhteen. Päätöstä en kuitenkaan vielä tehnyt, enkä myöskään toimenpiteitä yritystoiminnan aloittamisen suhteen.

Sijoitusrintama oli myös täynnä uutisia. Omaisuuden arvo kohosi helmikuussa yli 100 000 euron. Tässä kohtaa oli hyvä ja mielenkiintoinen hetki summata omaisuusluokkien osuutta. Ne olivat osakkeet 67 %, asunto 15 %, käteinen 13 %, rahastot 4 % ja vertaislainaus 1 %. Ostotoimeksiantoni Intelissä totetutui 19.2. ja kurssit kääntyivät heti hienoiseen laskuun. Salkussa oli historiallisesti viisi osaketta, joiden tuotto oli yli 100 prosenttia (Fiskars, Betsson, Huhtamäki, YIT ja YUM).

Warren Buffett ilmoitti ostavansa kokonaisuudessaan yhden suosikkiyrityksistäni Heinzin. Tämä todennäköisesti nostaa Rapalan kulutustavaradivisioonaan. YIT ilmoitti – Abbottin tapaan – jakaantuvansa kahteen yhtiöön, rakentamiseen keskittyvään YIT:hen ja kiinteistöteknisiin palveluihin keskittyvään Caverioniin. Nämä uutiset eivät olleet pitkäjänteisen sijoittajan mieleen, vaikka molemmat aiheuttivat erittäin myönteisen kurssireaktion. Salkun indeksi oli kohonnut joulukuun puolivälin 120 pisteestä 130 pisteeseen ja salkun voitto ennätykselliseen 12 000 euroon. Osakemarkkina vaikutti, jollei kuumentuneelta, lämpimältä.

Harkitsin Banco Santanderin lisäämistä 5,8 euron kurssitasolla. Viimeisin ostoni oli vuodelta 2011 6,2 euron kurssiin. Aivan helmikuun alussa yhtiö maksoi kaksi kertaa 32,43 euron ylimääräisen osingon, valittavana olisi ollut myös ottaa lisää osakkeita. Helmikuussa ostin Intelin osakkeita. Sijoitukseen sisältyi suuri riski pitkällä aikavälillä, mikäli yhtiö ei onnistuisi löytämään tietä mobiilimarkkinoille, mutta suuri arvonnousu potentiaali keskipitkällä aikavälillä sekä lyhyellä aikavälillä hyvä osinkotuotto.

Teknologiaspekulointia

Sijoituspäiväkirja

Tammikuu 2013

Vuosi avautui nousumyötäisessä. Satunnainen markkinoiden seuranta Afrikan mantereelta jätti kesälomalaisen rannalle, kun kurssinousu irtosi satamasta. Tangerin hostellin kautta asetin pilkin Rapalaan, joka seuraavana päivänä nousi lähes 5 %. Vaisala palkitsi luottamukseni positiivisella tulosvaroituksella ja yli 10 % kurssinousulla. Lisäsijoitukset Vaisalaan kurssin madellessa historiallisen alhaisella tasolla näyttivät kantavan hedelmää. Kuun puolivälissä tein sijoituksen ETFään, joka sijoitti rahoituslaitosten etuoikeutettuihin osakkeisiin. Osinkotuotto oli yli 6 % ja ETF oli laajasti hajautettu ja kulusuhteeltaan matala.

Tammikuussa pohdin sijoituksia amerikkalaisiin teknologiajätteihin. Tarkoituksena oli korvata keskipitkällä aikavälillä F-Secure salkussa. Tarkkailussa olivat Intel, Microsoft ja Cisco. Kaksi ensimmäistä olivat kärsineet lähinnä älypuhelimien ja taulutietokoneiden voittokulusta ja pc-markkinoiden hiipumisesta. Osakekurssit olivatkin lähellä 12 kuukauden alinta tasoa. Arvostusluvut ja osinkotuotto olivat myös houkuttelevia yhtiöiden näkymien painaessa kurssia. Kuun puolivälissä Intelin kurssi laski 6 prosenttia Q4 tulosjulkistuksen jälkeen. Usealla verkkosivustolla reaktiota pidettiin yliampuvana, vaikka Intelin oli yhä osoitettava kykynsä tehdä sisääntulo mobiilimarkkinoille.

Kokonainen teollisuudenala oli murroksessa. Microsoftin tulevaisuus oli myös yhden kortin varassa. Windows 8:sta tavoiteltiin Intelin tapaan pelastusta putoavaan PC-myyntiin. Olivatko Intel ja Microsoft yhtiöitä, joiden kohtalo tulisi olemaan Nokian kaltainen? Yhtiön, joka ei kyennyt hyppäämään uuden teknologian, älypuhelinten, kehityskaarelle. Lähes samankaltaista riskiä edusti Abbott Laboratories yhtiön jakautuminen kahteen yhtiöön. Tutkimukseen ja lääkekehitykseen erikoistuneeseen AbbVie:hen ja Abbottiin, johon siirrettiin jakaantuneen yhtiön vakiintuneimmat tuotteet. Jakaantuminen ei saavuttanut suosiotani, koska pitkäntähtäimen sijoittajalle vakaampi kokonaisuus olisi tarjonnut turvatumman osinkotuoton. Seuraan erillisten yhtiöiden kehitystä hetken aikaa ja päätän mahdollisesta myynnistä myöhemmin.

Kuun vaihteessa tein jälleen tarjouksen uusimaalaisesta yksiöstä, joka sijaitsi samalla kadulla kuin edellinen taistoni yksityisen myyjän kanssa. Pyyntihinta oli 5000 euroa korkeampi kuin edellisen, mutta asunto oli huomattavasti ehommassa kunnossa. Tarjous päätyi kuitenkin salaiseen huutokauppaan ja kilpakumppanin tarjous osoittautui korkeammaksi. Tammikuussa panostin paljon blogin kehittämiseen, mutta lukijoita sivusto ei juurikaan löytänyt, siten myös mainosrahojakaan ei tuloutunut. Blogin markkinointi kaipasi lisätyötä, kun ulkoasu ja sisältö olisivat kunnossa.

12 vuotta tavoitteeseen

(26.9.2013)
Tavoitteenani on saavuttaa taloudellinen riippumattomuus vuoteen 2025 mennessä, jolloin täytän 40 vuotta. Mitä riippumattomuus tarkoittaa minulle? Se tarkoittaa, että minun ei vuoden 2025 jälkeen tarvitse mennä palkkatyöhön maksaakseni elinkustannuksia (esimerkiksi asuminen, ruoka, liikkuminen). Tämän tilan aion saavuttaa osinko- ja vuokratuloilla, sekä liiketoimilla, jotka eivät vaadi täysipainoista panostani ja ovat paikasta ja ajasta riippumattomia.

Kahdentoista vuoden matkalle lähden seuraavanlaisesta taloudellisesta asemasta: 80 000 Nordnet salkussa, 4000 euroa rahastoissa, 32 000 euroa sitoutuneena asuntojen arvoon sekä 7 000 euroa vara/asuntorahastossa. Näiden lisäksi varallisuuteni lasken heikossa tilanteessa oleva vertaislainauskokeilu sekä liian pitkään käynnistysvaiheessa olleet liiketoimintahankkeet, joihin minulla on säästettynä alkupääoma.

Viisi vuotta sitten osakesijoittamista aloittaessani en olisi uskonut, että ostamani osakkeet tuottavat osinkoina kohtuullisen kuukausipalkan verran. Vielä on kuitenkin luotava 11 kuukauden palkka 12 vuodessa. Sijoittamalla tavoittelemani 12 000 euroa vuodessa kykenen keskimäärin luomaan 400 euroa osinkotuloa. Uuden pääoman lisäksi osinkojen kasvu, osinkojen uudelleensijoittaminen ja voitot satelliittisijoituksilla tulevat kasvattamaan osinkotuloja. Tällä hetkellä kun on vaikea löytää hyviä yhtiöitä kohtuulliseen hintaan. Salkkuuni onkin kertynyt yli 5000 euroa käteistä odottamaan parempia ostopaikkoja.

Vaurastumisen vauhdittamiseksi pyrin kehittämään uusia vauhtipyöriä. Asuntosijoittaminen tuo velkavivun osaksi välineistöä. Suunnittelen ja valmistelen toisen sijoitusasunnon hankintaa, mutta pääosan ajastani koetan keskittää sellaisten vauhtipyörien kehittämiseen, jotka eivät ole pääomaintensiivisiä. Näissä hankkeissa myös pääoman menetykset ovat mahdollisia ja hyväksyttäviä. Jos et veikkaa, et voi voittaa.

Osakesijoittamiseen tällä hetkellä käyttämäni varat eivät tule riittämään taloudellisen riippumattomuuden tavoitteen saavuttamiseksi. Jatkossa minun on pidettävä kustannustaso alhaisena, pyrittävä saavuttamaan yleistä tasoa nopeampi palkkakehitys ja tienaamaan päivärahoja sekä kehittämään uusia lähteitä uuden pääoman luomiseksi.

11 - ETF:t varojen parkkipaikkana

Sijoitusvihjeet ja virheet

Blogissani olen käsitellyt vain vähän ETF sijoituksiani. Pidän salkussani yhteensä viittä eri ETFää. Kaikki omistukseni ovat dollarimääräisiä, vaikka ne sijoittavat laajasti Yhdysvaltojen ulkopuolelle. ETF-sijoitukset käsittävät kolmasosan dollarimääräisistä sijoituksista, ja dollarimääräiset puolestaan kolmasosan koko osakesalkustani. ETF:t toimivat laiskan rahan parkkipaikkanani, vaikka niillä on useampi muu päämäärä.

ETF-sijoitukseni:

• PowerShares International Dividend Achievers (PID)
• Vanquard REIT ETF (VNQ)
• iShares S&P Global Utilities (JXI)
• WisdomTree Emerging Markets Equity Income Fund (DEM)
• PowerShares Financial Preferred Portfolio (PGF)

ETF-sijoituksillani on useampi päämäärä:

• Sijoittaa yhtiöihin ja omaisuuslajeihin, joihin sijoittaminen suoraan olisi hankalaa, esimerkiksi kaupankäyntikulujen (kehittyvät markkinat) tai verokohtelun vuoksi (REITit).
• Sijoittaa toimialalle, joissa yksittäisen menestysyhtiön poiminta olisi vaikeaa (rahoitusalan yhtiöt - PGF).Tähän tarkoitukseen sopisi myös lääkeyhtiöihin sijoittava ETF, jota minulla ei toistaiseksi ole salkussa.
• ETF:t olen valinnut keksimääräistä korkeamman osinkotuoton toimialoilta. Tämä tukee sijoitusstrategiaani sekä tuo tuottoa yli syklien ja pienentää ostojen ajoittamiseen liittyvää riskiä. Korkeampi osinkotuotto on mielestäni ainoa keino voittaa ETFien heikkoudet (esimerkiksi se, että indeksiin sijoittaessasi sijoitat myös alisuoriutujiin).
• Hajauttaa valuuttariskiä epävakaan euroalueen ulkopuolelle.

Huomioitani sijoittaessani ETF:iin:

• ETFiin olen yleensä sijoittanut silloin, kun markkinoilla on vain vähän ostopaikkoja. ETF:t ovat minulle rahan pitkäaikaisia parkkipaikkoja. 
• Vaikka ETF:t kaipaavat samalla tavalla tutkimusta ennen sijiotuspäätöstä, on niihin sijoittaminen henkisesti helpompaa. ETF ei ole riippuvainen yksittäisen osakkeen kehityksestä, vaan koko toimialan ja osakemarkkinoiden kehityksestä.
• Tärkeimmät sijoituskriteerini ovat osinkotuotto, kustannukset, arvostustaso sekä ETF:n profiili.
• Pyrin ostamaan myös useamman eri yhtiön liikkeellelaskemia ETFiä ja erityisesti sellaisia ETFiä, jotka sijoittavat todellisiin arvopapereihin eikä näiden johdannaisiin. Näillä toimenpiteillä poistetaan ylimääräinen liikkeeseenlaskijariski.

Fixura tilannekatsaus

Kirjoitin aiemmin (04/2013) sijoituksesta (=kokeilusta) vertaislainaukseen käyttäen Fixuran palvelua. Kirjoituksessani olin huolissani maksamattomien lainojen korkeasta osuudesta, koska luottotappiot eivät ole verovähennyskelpoisia ja jokaisen maksamattoman lainan kattamiseen tarvitaan vähintäänkin neljä juoksevaa lainaa.

Toki korkeampaan tuottoon liittyy aina korkeampi riski. Sittemmin kokonaistilanne lainoissa, joihin olen sijoittanut, ei ole kuitenkaan parantunut. Entistä useampi laina on tilassa ”erääntynyt kokonaan”, mikä tarkoittaa sitä, että laina on siirtynyt kokonaisuudessaan perintään liian usean maksamattoman lyhennyksen vuoksi. Perintäprosessi kestää varmasti pitkään. Vaikka omaisuudestani on vain 1,1 prosenttia vertaislainoissa, sijoittajana en voi olla reagoimatta huolestuttavaan kehitykseen.

• Lyhyt analyysi näyttää seuraavalta (07/2013:
• Lainoja yhteensä 14 kpl
• Erääntynyt kokonaan 4 kpl (28 %)
• Joiden keskimääräinen tähtiluokitus 3,25/5 ja keskikorko 26,75 %
• Maksu myöhässä kategoriassa 5 kpl
• Ajoissa 6 kpl

Toisin kuin arvelin viimeksi Fixura ei veloita, ainakaan vanhoilta asiakkailtaan, välityspalkkiota uusien lainojen merkinnöissä. Tämä on tottakai asiakkaan kannalta hyvä asia. Uskon, että myös Fixuran kannalta, koska ahneus harvoin kantaa pitkälle, ellei satu pääsemään Nordnetin asemaan yhdellä pienellä markkina-alueella.

Pysyn varovaisena Fixuran suhteen, kunnes saan osoituksen siitä, että ainakin osa kokonaan erääntyneiden lainojen pääomasta palautuu sijoittajille. Tällä hetkellä maksamattomien lainojen osuus on aivan liian korkea saatuihin korkotuottoihin nähden. En tule lisäämään sijoituksia Fixuraan vaan avaamaan lähitulevaisuudessa sillanpään Tuottoa.fi palveluun, josta olen kuullut rohkaisevaa palautetta. Miksi seikkailen tai sekoilen vertaislainauksen kanssa? Pyrin löytämään osakemarkkinoista riippumatonta ja korkeampaa tuottoa.

Kesälomakatsaus ja lukuvinkki

Kesälomani alkoi kurssilaskulla kehittyvillä markkinoilla ja Suomessa. Suurta laskua Yhdysvalloissa en ole noteerannut. Kesälomaa piristi myös lomaraha, jonka osoitin lähes kokonaisuudessaan (1500 €) seuraavaa sijoitusasuntoa varten. Kesäkuussa vaurastumista piristävät myös yleinen palkankorotus ja työsuhdeauton laittaminen "tauolle" loman ajaksi, mikä vähentää veroja heinäkuun palkanmaksussa. Vaikka verot kiristyvät ja inflaatio korottaa useiden hyödykkeiden hintoja, uskon että oma talouteni inflaatiosuojattu mahdollisimman pitkälle ja siten pystyn siirtämään kasvavat tulot lähes täysimääräisesti vaurastumisen vauhtipyöriin. Osakesijoituksiin kohdistin tavoitteenani pitämän 1000 euroa.

Kesäkuussa Berkshire Hathaway lunasti Heinzin osakkeeni. Heinz oli onnistunut sijoitus tuottaen nettona, verojen ja kaupankäyntikulujen jälkeen, 12 prosenttia vuodessa. Tässä lainaus heinäkuun 2010 sijoituspäiväkirjastani:
"Heinzin erittäin vahva brändi ja markkina-asema suurimmilla markkina-alueilla sekä kasvu kehittyvillä markkinoilla sekä hyvä ja kasvava osinkotuotto olivat tärkeimpiä syitä hankinnalle."
Buffettin tekemä yritysosto osoittaa näkemykseni melko oikeaksi, mutta se ei juurikaan tuota mielihyvää, koska samalla salkustani poistuu erittäin hyvä yhtiö ja osingonmaksaja.

Kesäkuussa tapahtui kaksi historiallista asiaa. Netto-osinkokertymäni ylitti 2000 euroa ja kuukausittaisessa seurannassa kokonaisvarallisuuteni laski (-1 %) ensimmäistä kertaa koko seurantahistoriani (vuoden 2011 lopusta) aikana. Kesäloman alun keskeisiä johtopäätöksiä olivat: ensinnäkin ylimääräisten lainalyhennysten jäädyttäminen ja likvidien varojen suuntaaminen uusiin ja vanhoihin hankkeisiin, toiseksi päästäkseni vuoden 2025 tavoitteeseeni oli uudet hankkeet laitettava rohkeasti käyntiin käsittäen ne kustannusten sijasta investointeina. Vaikeinta olisi voittaa henkinen kynnys ryhtyä toimeen ja unohtaa pelot epäonnistumisesta.

Tässä kaikille samanlaisista, oman yrityksen peurstamisen, haaveita suunnitteleville kirjavinkki kesälomalukemistoksi:

Tony Hsieh: Delivering happiness
Kirja on helposti ja nopeasti luettava kertomus Zappos.comin perustajaosakkaan ja toimitusjohtajan tarina vaurastumisesta. Verkkokauppa myytiin lukuisten vaikeuksien ja haasteiden jälkeen Amazonille.

Sanonta Sri Lankalaiselta teeplantaasilta.

8 - Älä hätkähdä poliitikkoja

Sijoitusvihjeet

Vuoden 2013 keskustelu osinkoverotuksen kiristymisestä kävi läpi useita eri vaiheita ja osoittautui lopulta hallituksen flopiksi. Osinkoverotuksen uudistaminen, sen kiristäminen tai helpottaminen, ovat olleet sijoituspäiväkirjani merkinnöissä muutamaan otteeseen: heinäkuussa 2010 ja tammikuussa 2011. Jokaisella kerralla olen pohtinut sijoitusstrategiani toimivuutta.

Pohdintojen yhteydessä olen harkinnut vaihtoehtona sijoittamista osingot uudelleen sijoittaviin ETFiin tai rahastoihin, satelliittisijoitusten lisäämistä ja tuottojen tekemistä kurssivaihteluita hyödyntämällä. Viimeksi harkitsin verosuunnittelua sijoitusyhtiön tai sijoituskuoren kautta. Satelliittisijoituksia olen hivenen lisännyt, mutten merkittävästi. Vaikka tämänvuotinen keskustelu on vielä kesken, tällä hetkellä olen tyytyväinen, että olen pidättäytynyt suuremmista sijoitusstrategian muutoksista.

Jatkan edelleen sijoittamista hyviin osingonmaksajiin, laatuyhtiöihin, joiden liiketoiminta on kunnossa sekä talous on terveellä pohjalla. Kurinalainen sijoittaminen edellyttää selkeää sijoitusstrategiaa ja ne molemmat ovat menestyksellisen sijoittamisen lähtökohtana. Sijoitusstrategian muuttaminen tuo mukanaan kaupankäyntikustannuksia ja myydessäsi osakkeet joudut myös maksamaan mahdolliset myyntivoittoverot.