Yhteenveto 2021 ja tavoitteet

Kun vuosi 2020 jäi historiaan todellisena vuoristoratana, vuosi 2021 noudatti samaa kaavaa, mutta toisella tapaa. Alkuvuodesta kasvuyhtiöt olivat vielä kovassa vedossa, mutta kokivat rajun korjausliikkeen vuoden jälkipuoliskolla. Arvo-osakkeet sen sijaan pitivät melko hyvin pintansa. Onnekseni suurin osa sijoituksistani oli tuttuun tapaan arvo-osakkeissa ja ehdin myydä yli puolet kasvuosakkeista korjausliikkeen alussa. Rajumpi korjausliike sattuu kipeästi puolikkaaseenkin! Kokonaisuudessaan sijoitukseni kehittyivät kuitenkin suotuisasti vuoden 2021 aikana.

Mitä tapahtui vuonna 2021?

• Varallisuuteni kasvoi vuoden aikana 154 tuhannella eurolla.
• Kokonaisvarallisuuteni arvo saavutti arvon 673 000 euroa. Tavoite oli 580 000 euroa.
• Osakesalkkujen arvo nousi 413 000 euroon. Asettamani tavoite oli 340 000 euroa.
• Velkaa minulla oli 155 000 euroa. Edellisvuonna velkaa oli noin 162 000 euroa.
• Talletin osakesalkkuihin noin 28 000 euroa lisää pääomaa. Talletukset nousivat 189 000 euroon.
• Vuoden absoluuttinen osinkotuotto nousi 7900 euroon 5700 eurosta.
• Osinkotuotto sijoitetulle pääomalle oli 3,7 % (3,1 %) ja omalle pääomalle 4,15 % (3,5 %).
• Loppuvuoden aikana realisoin useita tappiollisia ja voitollisia positioita. Tulos koko vuodelta oli ennen veroja 9750 euroa. 
• Tikkurilan, josta tehtiin toteutunut ostotarjous, osuus tästä oli noin 5000 euroa. 
• Myyntien seurauksena käteisen osuus salkusta kasvoi noin kymmeneen prosenttiin.
• Vuoden aikana tässä raportoimastani osakesalkusta 27 000 euroa oli erillisessä satelliittisalkussa, jossa tein spekulatiivisia sijoituksia pääasiassa suomalaisiin ja ruotsalaisiin osakkeisiin. Tämä allokaatio laskee osinkoihin liittyviä tunnuslukuja, mutta tulisi vastaavasti kasvattaa tuottoja arvonnousun muodossa. Vuonna 2021 satelliitin realisoitu myyntivoitto oli 3500 euroa.
• Vuoden suurimpana sijoitusonnistumisena pidän tavanomaista suurempaa sijoitusta Universal Insuranceen, jonka tunnistin hyvissä ajoin markkinoiden kaltoin kohtelemaksi.
• Vuoden suurimpana epäonnistumisena pidän spekulointiani tai sekoiluani saksalaisen Corestaten osakkeella. Jälkikäteen katsottuna, vaikka osake tarjosi nopeilla liikkeillään hyviä tuottopaikkoja, en todella ymmärtänyt yhtiötä ja sen tilannetta, ja näin sen laskeva osakekurssi aiheutti minulle turhia. sijoitusperiaatteiden tiukemmalla noudattamisella vältettäviä, tappioita.
• Vuosi 2021 oli ensimmäinen vuosi täysiaikaisena sijoittajana vailla päivätyötä.
• Toteutin pitkäaikaisen haaveeni ja pyöräilin läpi Euroopan.

Osakesalkun tuotto

Vuodesta 2013 lähtien tapanani on ollut raportoida salkun suhteellinen tuotto vain kerran vuodessa. Vuodenvaihteessa Twitterissä on nähnyt prosenttilukujen tykitystä, minä arvostan enemmän euroja. Niillä ostamme vielä ruokaa kaupasta. Tässä blogissa käsittelemäni osakesalkkujen (yllämainitut osinkosalkku- ja satellittisalkku) tuottolukema päättyneeltä vuodelta: 

Vuonna 2021 osakesalkun tuotto oli Nordnetin laskennan perusteella 27,7 %. Helsingin pörssin tuotto osingot huomioon ottaen oli 25 %. Voitin siis Helsingin pörssin täpärästi, vaikkei se aivan oikea vertailukohta olekaan.  Noudattamalla aiempien vuosien laskukaavaa: 

(Loppuarvo-(Alkuarvo+Pääoman lisäys))/(Alkuarvo+Pääoman lisäys)

Tällä kaavalla saan salkkuni vuosituotoksi 25 %.  Tuotot aiempina vuosina ovat olleet: 2020: 11,3 %, 2019: 21 %, 2018: -5 %, 2017: 5 %, 2016: 16 %, 2015: 13,8 %. 

Oma aktiivinen toiminta ja runsas ajankäyttö sijoittamiseen ei siis tuottanut juuri lisäarvoa, jos vuoden tulosta verrataan vaihtoehtoon, jossa sijoittaisin ja sitoisin varani indeksiin. Tähän on monta syytä. Yksi niistä on se, että tuskin olen (enkä väitä olevani) keskimääräistä parempi sijoittaja, eikä varsinainen tavoitteeni ole voittaa indeksiä vaan saada aikaiseksi riittävä absoluuttinen tuotto. Toinen syy on se, että laajan hajautuksen takia salkun kehitys on taipuvainen seuraamaan indeksin kehitystä. Lisäksi teen vielä yli vuosikymmenen harjoittelunkin jälkeen onnistumisten vastapainoksi virheitä ja strategiallani harvoin osun kurssikehityksellään ylisuoriutuviin yhtiöihin. Toki, koetan olla ammattilaistuva sijoittaja, ja siksi haluan voittaa indeksin. 

Vuoden 2022 tavoitteet

Tänäkin vuonna tavoitteiden asettaminen on vähintään yhtä vaikeaa kuin aikaisempina vuosina. Näen todennäköisenä, että näemme merkittävän korjausliikkeen markkinoilla, kun toimitusketjuongelmat, koronapoissaolot, inflaatio ja korkojen nousu alkavat nakertamaan yhtiöiden tuloksia. Tämän näkemyksen vuoksi, asetan kohtuulliset kasvutavoitteet, jotka asettavat askelmerkkejä toiminnallisille tavoitteille, joita olen tätä kirjoittaessa laatimassa alkaneelle vuodelle.

• Osakesalkun arvo 460 000 euroa.
• Omaisuuden arvo 700 000 euroa.
• Osinkotulot verojen jälkeen 8300 euroa.
• Sijoitusprosessin kehittäminen systemaattisemmaksi.

Vuoden 2022 tärkeänä erona edellisiin on se, etten enää lisää uutta pääomaa palkasta osakesijoituksiin. Uutta pääomaa ei tule paikkaamaan virheiden tai markkinalaskun aiheuttamia pääomanmenetyksiä. Tämän vaikutuksia sijoitusstrategiaani olen käsitellyt aiemmassa kirjoituksessa.

Vuoden 2022 osakemyynnit

Kirjasin vuoden 2021 myyntikohteiksi Tapestryn, Tallinkin ja Oriolan. Tapestryn myin kokonaan, Tallinkista puolet ja Oriolan kohdalla päätin katsoa tapahtuisiko yhtiön liiketoiminnassa vihdoin käänne. Merkkejä siitä on nähtävissä. Pyrin joka vuosi listaamaan kolme myyntikandidaattia ja myymään vähintään yhden. Tämä harjoitus pakottaa kitkemään salkusta yhtiöitä, jotka eivät paikkaa ansaitse. Tällä kertaa listaan neljä kandidaattia pakottaakseni itseni olemaan aiempaa kriittisempi omistuksieni suhteen.

• Osinkopolitiikkaa muuttanut Banco Santander.
• Aina vain rämpivä Panostaja.
• Perusbisneksen disruptoituessa Western Union.
• Arvioi uudelleen Betsson.

***
Hanki uusia ajatuksia sijoittamiseen. Lue Vaurastumisen välineet.

200 kilon rajapyykki jäänee ensi vuodelle

Sijoituspäiväkirja

Marraskuu 2017

Parin hiljaisemman ostokuukauden jälkeen marraskuusta muodostui vilkas. Lisäsin Nordeaa salkkuuni sata kappaletta 9,8 euron hintaan. Osakekurssi oli laskenut, todennäköisesti osittain Ruotsin asuntomarkkinoihin liittyvän epävarmuuden vuoksi. Nordean osinkotuotto ja maksukyky vaikuttivat ensi kevään osalta houkuttelevilta, enkä nähnyt yhtiön viimeaikaiselle kurssilaskulle suurta syytä. Ostan mielelläni laatua kohtuulliseen hintaan. Aivan kuun alussa lisäsin salkkuuni  myös eurooppalaisiin teleoperaattoreihin sijoittavaa ETF:ää. ETF:n arvo oli laskenut viiden vuoden alimmalle tasolleen.

Ostin myös sata kappaletta Kemiraa takaisin salkkuuni täsmälleen samaan 11,13 euron hintaan kuin olin sitä viimeksi ostanut heinäkuussa. Lisäsin positioon kaksi pientä erää elokuun aikana alle 11 euron. Marraskuun alussa myin position 12,34 euron hintaan. Kurssipudotus marraskuun lopussa oli melko jyrkkä, joka saattaisi helposti jatkua vielä yhdentoista alapuolelle. Olenkin valmis lisäämään Kemiraa yhden erän 10,7-10,8 euron tuntumasta.

Kuun puolivälissä myin leluvalmistaja Mattelin osakkeet. Mattel oli ollut myyntilistallani siivotakseni salkusta epäonnistuneita sijoituksia tai alisuoriutuvia yhtiöitä verovähennyksiksi. Vain hieman blogimerkintäni jälkeen yritysjärjestelyhuhut Mattelin ja Hasbron ympärillä kiihtyivät ja Mattelin kurssi nousi voimakkaasti. Koska spekulaatiot yritysjärjestelyn toteutumisen epätodennäköisyydestä olivat myös voimakkaita, koin hetken hyväksi tilaisuudeksi myydä osakkeet. Sijoitus Matteliin tuotti tappiota 750 dollaria ja euroissa noin 500. Omistusaikana osinkoja kertyi noin 170 dollaria. Tappiot tekevät aika ajoin isoja lovia salkkuuni.

Marraskuussa vaihdoin runsaasti euroja Ruotsin kruunuiksi. Kruunu oli heikentynyt, mahdollisesti jälleen asuntohintojen laskun myötä. Kruunuja oli kertynyt salkkuuni yhteensä parintuhannen euron edestä. Useat viimeaikaiset sijoitukseni ruotsalaisiin yhtiöihin eivät olleet kehittyneet kovinkaan hyvin. Rekrytointiyritys Wise Groupin, bussiyhtiö Nobinan ja rautakauppias Byggmaxin kurssit olivat tappiolla suhteessa keskiostohintaani. Myös muutaman vanhemman positioni, kuten Ratoksen ja Betssonin, kurssi oli alle keskiostohintani. Ehkäpä voisin löytää näistä yhtiöistä kohteen lisäsijoitusta varten. En vain tiedä vielä, missä yhtiössä olisin valmis kasvattamaan positiotani.

Salkkuni arvo laski 193 000 euron tuntumaan, joten kahdensadan kilon rajapyykin saavuttaminen loppuvuoden aikana vaikuttaa haastavalta. Kurssit lipsuvat hieman alaspäin ja osinkoja tilittynee noin 300-400 euron verran. Uutta pääomaa talletan tuhannen euron verran joulukuun aikana. Osakekurssien tulisi siis ottaa loppukiri, jotta nätti tasaluku rikkoutuisi. Kokonaisvarallisuuteni sinnitteli kuitenkin 330 000 euron paremmalla puolella. Jääpähän ensi vuodellekin rajapyykkejä rikottaviksi!

***

Lue Vaurastumisen välineet julkaisupaketti ja löydä tiesi ensimmäiseen sataantuhanteen!

Synkkä marraskuu oli vilkas sijoituskuukausi

Sijoituspäiväkirja

Marraskuu 2016

Marraskuu oli ehkäpä ennätyksellisen vilkas kuukausi sijoitustapahtumien osalta. Myin YUM Brandsista irronneen spin-offin, YUM China Holdingsin, joka oli Kiinan markkinoille keskittynyt YUM Brandsin franchisee. Halusin pitää yhtiölukumäärän jonkinlaisessa hallinnassa, vapauttaa dollareita ja uskon, että franchisorina YUM Brands hyötyy YUM Chinan mahdollisesta menestyksestä. Lisäksi YUM Brands säilytti osingonmaksunsa ennallaan ja ilmoitti ostavansa kahdella miljardilla takaisin omia osakkeitaan.

Yksi myyntitappio ja myyntivoitto

Myin verovähennyksiä varten Textainerin osakkeet, joiden arvo luonnollisesti pomppasi kymmenisen prosenttia lähes heti myyntini jälkeen. YUM Chinan ja Textainerin myynneillä rahoitin ostokseni VF Corporationiin ja uusilla talletuksilla ostin saksalaisen Fielmannin osakkeita. Käsittelin näitä uusia osingonkorottajia tarkemmin edellisessä merkinnässäni. Textainerista syntynyt myyntitappio nollasi veroseuraamukset myyntivoitosta Nordnetin osakkeella.

Päädyin siis myymään Nordnetin osakkeet, joista yhtiön pääomistaja oli tehnyt ostotarjouksen lunastaaksensa yhtiön pörssistä. Tein Nordnetilla nettona osingot mukaan lukien yli 120 prosentin tuoton. Vuotuiseksi tuotoksi tuli 30 %. Nordnetistä irronneiden varojen puolikkaalla hankin lisää Betssonin osakkeita 85 kruunun hintaan. Kohtuullisen arvostuksen lisäksi osakkeelle sai hieman reilun 5 prosentin osinkotuoton. Nordnet myynnistä jäi jäljelle vielä noin 1000 euron edestä kruunuja odottamaan uutta sijoituskohdetta.

Kaksi kahdensadan kappaleen ostoa

Edelliskuun kaupoilla ylsin marraskuussa Nordnetin 5 euron palkkiotasolle. Halusin hyödyntää alhaisempaa kustannustasoa tekemällä lisäyksiä pieniin positioihini. Ostin 200 kappaletta Technopoliksen osakkeita hieman yli kolmen euron hintaan. Marraskuussa Technopolis ilmoitti myyneensä suomalaisia kiinteistöjään keskittyäkseen toteuttamaan strategiaansa, jossa yhtiö vähentää painoaan Suomessa ja laajenee Pohjoismaissa ja Baltiassa. Jään mielenkiinnolla odottamaan, onko yhtiön strategiavalinta oikea. Riskinä on ostaa kalliiksi arvostettuja kiinteistöjä kuplamaisissa olosuhteissa. Etuna voi olla vakaampi liiketoiminta, joka ei ole aivan yhtä riippuvainen Suomen talouskehityksestä.

Ostin myös HKScania 200 kappaletta lisää. HKScan ei ole likimainkaan laadukas osingonkasvattaja, jollaisia tavoittelen salkkuuni. Vahvan taseen, ensi vuonna valmistuvien investointien sekä uuden johdon avulla yritys voinee kyetä käänteeseen. Uskon, että pienikin myynnin ja kannattavuuden parannus voi johtaa kurssinousuun. Tämän vuoden tulosheikennys saattaa kuitenkin merkitä matalampaa osinkoa ensi keväänä. HKScan on kärsinyt vähittäiskauppiaiden hintakilpailusta. Omasta mielestäni siinä on laantumisen merkkejä, mikä toivottavasti helpottaa painetta ruoanvalmistajien suuntaan. Sijoitukseni on spekulatiivinen ja irtaannun yhtiöstä heti tilaisuuden tullen.

Kuukauden yhteenveto

Vilkas kuukausi kaivanneekin lyhyen yhteenvedon:

Myynnit

• YUM China Holdings
• Textainer
• Nordnet
• Odin Energi rahasto

Ostot

• VF Corporation
• Fielmann
• Betsson
• Technopolis
• HKScan

Osakesalkkuni ja kokonaisvarallisuuteni kehittyivät kuun 15. päivän seurannassa vain vaatimattomasti, mutta kuun loppua kohden salkun ja varallisuuteni arvot nousivat molemmat jälleen uudelle kymmentuhannelle. Toivottavasti pörssi kantaa vielä joulukuun puoleenväliin niin vuodesta 2016 tulee tilastoissani oikein loistava.

Käteisen keruuta huhtikuussa

Sijoituspäiväkirja

Huhtikuu 2016

Huhtikuussa päätin hivenen rauhoittaa osakeostoja. Kurssit olivat elpyneet alkuvuoden laskusta. Odotin pomppivan menon jatkuvan ja halusin palauttaa hieman lisää käteistä osakesalkkuni sivutaskuun. Perinteisestihän sijoittajia kehotetaan poistumaan osakemarkkinoilta toukokuussa. Ehkäpä tänäkin vuonna uusia ostopaikkoja avautuisi kesän kynnyksellä.

Suuri osa kotimaisista yhtiöistä maksoivat huhtikuussa osinkonsa. Lukuisten osingonkasvattajien vastapainoksi muutamia leikkaajiakin osui joukkoon. Esimerkiksi F-Secure pienensi osinkoaan viime vuotiselta lähes ennätyskorkealta tasolta ja Rapala jatkoi osingonleikkauksien sarjaansa. Yli kahdeksan prosentin osinkotuottoa keskiostohinnalleni maksoivat Tieto, Kesko, NesteOil ja UPM-Kymmene. Osinkosijoittamisen mukavuutta parhaimmillaan.

Salkussani oli pitkään levännyt Ruotsin kruunuja, joita olin vaihtanut kohtuullisen hyvällä vaihtokurssilla. Harkitsin ensin sijoittavani Alfa Lavaliin, mutta päätin vielä olla lisäämättä altistumistani öljy- ja meriteollisuudesta riippuvaisiin yhtiöihin. Sen sijaan tein lisäoston nettikasinoyhtiö Betssoniin. Sen kurssi oli laskenut vuoden alusta parikymmentä prosenttia ja osinkotuotto oli siten kohonnut neljän prosentin tuntumaan. Kurssilaskusta huolimatta yhtiön liiketoiminta kehittyi mielestäni erittäin myönteisesti: voimakkaasti kasvava liikevaihto (+23 % / 2015) ja kasvava tulos (+8 %). Ostoksellani sain vielä toukokuussa maksettavan osingon.

Varallisuusseurannassani huomioin tänä päivänä myös yritykseni. Arvostan yhtiön kassasta ainoastaan 10 %, jotta yrityksen tulot ja menot eivät heittele seurantaa suuresti suuntaan taikka toiseen. Halusin ottaa tämän mukaan seurantaan, jotta patistaisin itseäni lisätulojen etsintään sekä niiden – merkittävien sellaisten – ilmaantuessa varallisuusseurantani ottaisi lisätulot vähitellen huomioon.

Taktisia toimenpiteitä 2015

"Big things have small beginnings."

Tukeakseni vuodelle 2015 asettamieni tavoitteiden saavuttamista haluan asettaa muutamia toiminnallisia tavoitteita. Nämä ovat toimenpiteitä, jotka eivät useimmiten tulisi huomioitua tai toteutettua ilman erityishuomiota. Edelliseltä listaltani esimerkiksi oman asunnon vuokraaminen oli suureksi osaksi pakon sanelemaa kun taas osuuskaupan jäsenyyksien hankinta oli erityishuomion tulosta.

Vuoden 2015 aikana tavoitteenani on:

1. Avata arvo-osuustili Lynxiin tai uuteen DeGiroon. 40 % sijoituksistani on amerikkalaisissa osakkeissa. Tällä hetkellä kaupankäyntikuluni ovat 1,8 % sijoitusten hankintahinnasta. Enpä ollut aikaisemmin suhteellista kulutasoa laskenut amerikkalaisten sijoitusten osalta! Ja tämä lukema on kristallin kirkkaasti aivan liikaa. Edullisempi osakevälittäjä nostaa sijoitustuottoja piirun verran ylöspäin.
2. Tukeakseni tavoitettani saavuttaa 2500 euron liikevaihto yritystoiminnassa aion olla yhteydessä kymmeneen yritykseen löytääkseni mielenkiintoisen tuotteen jälleenmyyntiä varten. Vaikka TT blogissaan hiljattain otaksuikin välistä vetäjien häviävän, uskon, että useille ostajille ja valmistajille on helpompaa asioida väliportaan kanssa. Sen tehtävänä on esimerkiksi lokalisoida tuote tai palvelu, järjestää paikallinen asiakaspalvelu, löytää paikalliset asiakkaat sekä vähentää liiketoiminnan riskejä. 
3. Asuntolainan lyhennysvapaa. Otan lyhennysvapaata lainasta, jolla on alhaisin korko ja käytän vapautuneen kassavirran lyhentääkseni lainaani, jolla on korkein korko. En suinkaan aio käyttää rahoja kulutukseen tai osakesijoituksiin.
4. Luoda erillinen sijoitustili lyhyen ja keskipitkän aikavälin sijoituksia varten. Arvioin, että mahdollisuuteni onnistua spekulatiivisessa kaupankäynnissä ovat alhaiset, mutta valitettavasti minun on pakko kokeilla lähes kaikkea. Ennenkaikkea haluan kuitenkin selkeyttää osakesalkun seurantaa ydinsijoitusten ja satelliittisijoitusten välillä.

Eksperimentointia äärimmillään
Viimeisestä kohdasta mieleeni useiden vuosien takainen kokeiluni ruletin parissa. Aina sen jälkeen, kun luin yli kymmenkunta vuotta sitten kirjan ryhmästä, joka kehitti pelitaktiikan rulettia varten ja menestyksekkäästi pelasi ympäri Euroopan kasinoja, olen pyrkinyt hillitsemään uhkapelaajan taipumuksiani. Kerran tulin poistetuksi PAF:n pelipöydästä seurattuani tätä taktiikkaa. Pöydästä poistuin puvun takin taskut pullollaan 20 euron pelimerkkejä.

Eräänä tylsänä päivänä, muutama vuosi sitten, kotosalla päätin kokeilla kuinka pelijärjestelmä toimii internetkasinossa. Sivustohan varmasti pystyy havaitsemaan järjestelmällisen pelaamisen hetkessä? 100 euroa (toki omistamaani Betssoniin) ja 100 euroa kasinolta pelimerkkejä varten ja pelaamaan. Koska kerron tätä tarinaa sijoitusaiheisessa blogissa, on vaivatonta arvata lopputulos. Noin puolen tunnin jälkeen olin jälleen valmis lukemaan pörssikursseja.

Eri asioita on siis hyvä kokeilla. On vain tiedettävä kuinka suurella panoksella lähteä liikkeelle ja milloin tulee katkaista tappiot.

Vain veikkaamalla voit voittaa!

7 - Vertaa aina kilpailijoihin

Sijoitusvihjeet

Sijoituskohteiden valinta on usein monimutkainen prosessi. Yksi tärkeä toimenpide sijoituskohteita valitessa on verrata kandidaattia yhtiön kilpailijoihin. Tarkastelu antaa ensinnäkin osaviittaa yhtiön arvostustasosta ja suorituskyvystä sekä toiseksi saattaa olla hedelmällinen tapa löytää entistä parempia sijoituskohteita.

Suomalaisia sijoituskohteita arvioidessa on tärkeä muistaa, että suuret suomalaiset yhtiöt ovat maailmalla usein varsin pieniä toimijoita. Esimerkiksi hissiyhtiö Kone, jonka kurssikehitys on ollut erinomainen, on vasta kolmanneksi suurin hissivalmistaja maailmassa Otiksen ja Schindlerin jälkeen.

Pyrin aina tarkastelemaan laadullisia tekijöitä, kuten yhtiön markkina-asemaa, kilpailutekijöitä ja -etua sekä yhtiön tunnuslukuja verrattuna kilpailijoihin. Tunnuslukuvertailu kertoo paljon yhtiön arvostustasosta. Pohtimalla laadullisten tekijöiden, tunnuslukujen ja arvostustasojen välistä riippuvuutta voi paljastaa mahdollisia miinoja tai aliarvostettuja yhtiöitä.

Olen onnistunut löytämään useita hyviä sijoituskohteita käymällä lävitse kilpailijatietoa. Vuonna 2010 tutkin sijoittajalegenda Warren Buffetin sijoituksia. Hänen omistuksensa American Expressissä ja McDonaldsissa veivät minut tarkastelemaan Visaa ja YUM Brandsia. Näiden yhtiöiden arvostustaso, liiketoiminnan luonne sekä markkina-asema, kuten YUMin voimakas kasvu ja Kiinassa, saivat sijoittamaan Warrenin omistusten kilpailijoihin.

Samalla tavalla löysin myös ruotsalaisen nettikasinon Betssonin. Olin aikeissa sijoittaa Unibet yhtiöön, mutta viimemetrillä muistin kuin muistinkin tehdä pienen vertailun. Betsson kiinnitti heti huomioni ja muutin mieleni Unibetin suhteen. Onneksi. Betsson on korottanut voimakkaasti osinkoaan sekä osakekurssi on yli 100 % ostotasoa korkeampi.

Toki kaikkien yllämainittujen sijoituskohteiden tuottoa ovat siivittäneet osakkemarkkinoiden matala arvostustaso sijoitushetkellä, mutta sijoituskohteiden valinnassa käyttämäni sijoituskriteerit - osinkotuotto, osingon kasvu ja yhtiön liiketoiminta - ratkaisivat kuitenkin parhaimman sijoituskohteen valinnan.

Ruotsalaisia osakkeita salkkuun

Sijoituspäiväkirja

Syyskuu 2010

Syyskuun alun pidin hiljaiseloa markkinoilla. Kertausharjoitukset ja pitkä nousuputki eivät antaneet aihetta hätiköidyille lisäsijoituksille. Vihdoin Etrade tili saatiin avatuksi ja siirsin alkupääomaksi 600 euroa. Myöhemmin lisäsin kahdessa erässä yhteensä 800 euroa. Osinkoja syyskuussa maksoivat ExxonMobil ja Johnson&Johnson. Nokia ja Vestas, molemmat pitkän laskun jälkeen, nousivat hieman. Salkun heikoimmat suoriutujat olivatkin Nokia ja Vestas, molemmat näyttäen yli 20 prosentin miinusta.

Strategian mukaisesti avasin sillanpään myös ETF sijoituksissa ostamalla Nordetissä PowerSharesin International Dividend Achievers osuuksia lähes 900 dollarilla. ETF:n kohtuullinen 2,8 prosentin osinkotuotto, hyvä maantieteellinen hajautus sekä useat yksittäiset sijoitukset kiinnostaviin yhtiöihin, joiden omistaminen suorin osakesijoituksin olisi vaikeaa, olivat tärkeimmät syyt ETF:n valintaan. 

Toinen peliavaus oli myös ensimmäinen sijoitus ruotsalaisiin osakkeisiin. Ensimmäisenä kunnian sai olla Betsson. Osake ostettiin epäeettiseen salkkuun korkean osinkotuoton, kasvunäkymien ja osuvien liiketoimintamallien vuoksi. Yhtiöllä on kuitenkin suuret riskit ja sen on vielä lunastettava paikkansa pitkässä salkussa. Epäeettisissä sijoituksissa on oltava useampi yhtiö, koska sijoitukset korkeiden riskien vuoksi tuskin ovat täydellisesti pitkän aikavälin sijoituksia.

Amerikkalaisista sijoituksista parhaiten syyskuussa toi YUM Brands, joka liihotteli 38 prosentin nousussa. Ahlströmin myynti elokuussa osoittautui hieman hätiköidyksi. Osake kiipesi vielä hintaan 16,90, jonne nousu näyttää pysähtyneen. Ahlströmin hyvä maine osinkopaperina olisi myös antanut aiheen pitää osaketta salkussa hieman pidempään. Nopea nousu kuitenkin luo varjon kurssitason kestävyydelle. Ahlström voidaankin ostaa takaisin salkkuun kurssin laskiessa 10-12 euron tasolle.

Satelliittisijoituksilla lisätuottoa

Sijoituspäiväkirja

Elokuu 2010

Elokuun alku meni hyvin pitkälti lomalla liiemmin osallistumatta osakemarkkinoille. Kuun puolessa välissä hankin salkkuun satelliittiosakkeeksi Tiedon ja lisäsin Vestas Wind Systemsiä, sen osakekurssin laskettua voimakkaasti, 25 prosenttia, osavuosikatsauksen jälkeen. Tieto hankittiin lähinnä teknisten seikkojen ja tunnuslukujen vuoksi. Sen alhaiset arvostusluvut, hyvä osinkotuotto ja alhaalla pysynyt osakekurssi antavat toivoa hyvälle lyhyen aikavälin tuotolle. VWS:n osalta uskon, että voimakkaasti kasvavat markkinat ja myöhässä olevat tilaukset palauttavat yhtiön arvostuksen kasvuyhtiölle ominaiseksi. 

Näiden lisäksi tarkkailun alla olivat myös F-Secure, VF Corp ja Unibet. Aivan kuun lopussa, vanhan opetuksen muistutuksena, silmiini osui Betsson, joka on Unibetin kilpailija. Nopean tarkastelun myötä Betsson vaikuttaakin houkuttelevammalta sijoitukselta kuin Unibet.

Ahlstömin ilmoittama kohentunut tulos ja näkymät saivat sen kurssin liitoon. Niin vauhdikkaaseen, että se sai harkitsemaan yhtiön myyntiä. Sijoitukset Huhtamäkeen ja UPM:ään ovat riittäviä raaka-ainehinnoiltaan herkälle toimialalle. Ahlströmin strategian selkiytyminen ja sen asema valitsemillaan aloilla, tekevät kuitenkin sen, että Ahlstömin satelliittiomistajaksi voi palata kurssin taas laskettua. 24.8. myin Ahlströmin hintaan 14,90. Ahlströmin tilalle satelliittiosakkeeksi ostettiin Tieto, joka tarjoaa hyvän osinkotuoton sekä käänneyhtiön mahdollisuuden huomattavaan kurssinousuun. Tiedon markkina-asema päämarkkinoillaan on myös hyvä ja markkinoiden kehittyessä positiivisesti tulee yhtiö hyötymään yritysten investoinneista tietotekniikkaan.

Elokuussa postitin tilinavauslomakkeet Saxo-Etrade pankkiin. Tilille voitaisiin keskittää erityisesti ETF:t, eurooppalaiset ja pohjoismaalaiset osakkeet sekä amerikkalaisten osakkeiden lisäykset.