Mitä tehdä operaattoreille - DNA ja Telia

Osallistuin DNA:n osakeantiin, jossa merkitsin 100 kappaletta yhtiön osakkeita. Niillä aloitettiin kaupankäynti joulukuun alussa. Vincitin tapaista nopeaa kurssinousua ei kuitenkaan ollut odotettavissa eikä sitä myöskään tapahtunut. Ostin DNA:n osakkeita vailla selkeää tavoitetta. Vaihtoehtoja minulla oli useita:

1. Myydä osakkeet pienellä voitolla, jos osakekurssi saa tuulta alleen.
2. Pitää osakkeet yli ensi kevään osinkokauden ja tarkastella tilannetta uudelleen.
3. Keskipitkällä aikavälillä korvata Telian paikka ydinsalkussani.
4. Pitää DNA Telian rinnalla ydinsalkussa.

Telia on ollut salkussani riippakivi. Olen ostanut Teliaa aina hivenen väärällä hetkellä, vuotta 2008 ja 2009 lukuunottamatta aina yli neljän euron osakekurssilla. Osinkosijoittajalle Telia on kaksi kertaa vuodessa maksettavan osingon vuoksi houkutteleva, mutta se ei suinkaan saa olla syy pysyä Telian omistajana. DNA:han nähden Telia on luonnollisesti suurempi, sen liiketoiminta on maantieteellisesti hajautetumpaa ja vetäytyminen Euraasiasta voi olla osakkeenomistajalle taloudellisesti hyvä ratkaisu.

Marraskuussa Telia ilmoitti ostaneensa norjalaisen Phoneron, joka palvelee yritysasiakkaita ja julkista segmenttiä. Telia on siis välittömästi laittanut yritysmyynneistään (esimerkiksi Espanjan Yoigo ja Nepalin Ncell) vapautuneita varoja työhön. Yritysostolla Telia kasvattaa markkinaosuuttaan Norjan B2B-segmentissä kolmestatoista prosentista 26 prosenttiin. Vuoden 2015 Tele2 yritysoston jälkeen Telia on synergiaetujen ansiosta kääntänyt Norjan liiketoiminnan tuottamaan huomattavia voittoja. Telian osakekurssia on varjostanut ja painanut sen liiketoimiin liittyvät epäselvyydet Euraasiassa. Pitkän aikavälin sijoittajalle tällaiset tilanteet voivat kuitenkin olla enemmän mahdollisuus kuin huoli.

DNA on puhtaasti kotimaan markkinoille keskittynyt operaattori. Se on vakavarainen (omavaraisuusaste 45 %) ja kannattava tehden lähes 10 % liiketulosta. DNA:lta odotetaan noin 5 prosentin osinkotuottoa ensi vuonna. Mikäli myyn osakkeet osingonjaon jälkeen, olettaen että kurssi pitäytyy nykytasollaan, saan sijoitukselle noin 10 prosentin vuosituoton. Mikäli Telia laskee osinkonsa tämänvuotisesta kolmesta kruunusta kahteen kruunuun, vähimmäisosinkoon johon yhtiö on sitoutunut, heikkenee Telian osinkotuotto myös noin 5 prosentin tasolle vuonna 2017.

Sekä Telia että DNA sopivat osinkosijoittajan salkkuun luomaan tasaista kassavirtaa. Kun yhtiöiden vuoden 2016 tilinpäätökset valmistuvat alkuvuodesta, on aika tarkastella tilannetta tarkemmin uudelleen. Toistaiseksi en tee yhtiöiden osalta nopeita siirtoja. Saatan jopa hankkia Teliaa lisää, jos osakekurssi laskee uudelleen 3,5 euron tuntumaan. DNA:ta tuskin hankin lisää, koska yleensä pyrin pitämään sijoitukset puhtaasti kotimarkkinoihin keskittyvissä yrityksissä pieninä. Pitääkseni yhtiömäärän salkussani yhtään kurissa saatan luopua DNA:sta, mikäli sijoittajat innostuvat puhaltamaan osakkeen hintaan hieman lisävauhtia.

Piensijoittajan ei tarvitse noudattaa tarkkaan määriteltyjä sääntöjä ja on lopulta vastuussa vain itselleen. Molemmat yhtiöt ovat salkussani tärkeimmän tavoitteeni, osinkotulojen vuoksi. Näin ollen arvelen, että tulen lopulta päätymään vaihtoehtoon numero neljä. Palkasta säästetyille rahoille on aina haastavaa löytää niiden ansaitsema, riittävän hyvä, sijoituskohde. Kevään osinkokautta odottaessa onkin jälleen pohdittava kuukauden sijoituskysymystä: mitä ostettaisiin seuraavaksi?

***

Mikäli yksittäisten osakkeiden riskit huolestuttavat, rakenna itsellesi ETF-osinkosalkku. Lue lisää tarkemmin.