sunnuntai 26. elokuuta 2018

Lunastin S-ryhmän jäsenyyksiä

S-ryhmän jäsenyydet ovat toimineet minulla kolmen vuoden ajan hyvänä sijoituksena yhteen suurimmista suomalaisista kartelleista. Tällä viikolla kuitenkin lunastin neljän eri S-ryhmän osuuskaupan jäsenyyden, jotka ovat eivät ole maksaneet osuuspääoman korkoa tai ovat ilmoittaneet maksamisen lopettamisesta. Lunastamani osuudet olivat Varuboden osla, Pirkanmaan osuuskauppa, Kymen seutu ja OK Hämeenmaa.

Tänä vuonna sain osuusmaksun korkoja lähes 90 euroa, kun aiempina vuosina tuotto on yltänyt noin 120 euroon. Minulle jäi vielä kymmenen eri osuuskauppojen jäsenyyttä. Yksi niistä HOK Elannon jäsenyys, josta ei myöskään maksettu tänä vuonna osuusmaksun korkoa. Toivottavasti muut osuuskaupat eivät liity leikkaajien tai lopettajien joukkoon.

Alati kasvanut tietoisuus jäsenyyksistä sijoituskohteena on varmasti saanut osuuskaupat harkitsemaan muita tapoja jakaa voittovaroja osuuskaupan omistajille. Siksi en pyrkinyt lainkaan ostamaan uusia jäsenyyksiä.

Lunastuksesta vapautuneet 400 euroa odottelevat nyt tililläni sopivaa sijoituskohdetta. Todennäköisesti ne päätyvät johonkin toiseen vaihtoehtoiseen sijoitukseen. Rahan manageeraus on jatkuvaa. Samalla minulta puuttuu sijoitusidea elokuulle. En ole tehnyt yhtään osakeostosta kasvattaakseni osinkotulojani.

lauantai 18. elokuuta 2018

Salkun siivoussuunnitelma

Kokonaisvarallisuuteni kasvu ei ole merkittävästi vauhdittunut viime vuosina. Kasvu on absoluuttisesti pysynyt yhtä suurena viimeisten vuosien ajan, vaikka pääomaa on ollut työssä kuukausi kuukaudelta enemmän. Kasvun pysymiseen samalla tasolla on useita syitä. Yksi syy on se, että (liian) laajasti hajautetussa osakesalkussani on useita epäonnistuneita sijoituksia ja/tai yhtiöitä, joiden osingonmaksu on alhaisella tasolla, osinkoa on leikattu tai osingonleikkauksen riski on suuri. Tavoitteenani on seuraavan puolen vuoden aikana kohentaa salkkuni osinkotuottoa siivoamalla nämä yhtiöt pois salkustani.

Mitkä ovat ajatukseni yhtiöiden osalta?

Vain vähän tai ei lainkaan osinkoa maksavat yhtiöt
  • Va-q-tec: En ole analysoinut sijoitustani saksalaiseen Va-q-teciin blogissa. Kyseessä on pieni saksalainen kasvuyhtiö, jonka tarinaan uskon yhä vahvasti. Ostin yhtiön osakkeita vähintäänkin väärään aikaan ja sijoitukseni on reilusti tappiolla. Yhtiö ei maksa osinkoa ja tulot kuluvat kasvun sekä uusien toimitilojen rakentamisen rahoittamiseen. Alkaako voimakkaasti kasvava liikevaihto valua viimeiselle riville. Se on lienee ainut toivo päästä irtautumaan yhtiöstä kuivin jaloin.
  • Munters: Sijoitus Muntersin osakkeisiin oli epäonnistunut ja sijoitukseni on tappiolla. Yhtiö maksaa mitätöntä osinkoa ja sen liiketoiminta takeltelee. Aion analysoida vielä yhtiötä ja lukuja tarkemmin, koska liikevaihdon ja tuloksen kehitys on ensimmäisellä vuosipuoliskolla ollut positiivista. Voisiko yhtiön kurssi olla poljettu liian alas ja yhtiössä olisikin ostopaikka, ennen irtautumista. 
  • F-Secure: Virustorjuntayhtiö leikkasi tämän vuoden osingonmaksuaan reilusti suhteessa viime vuoteen. Olisiko aika myydä osakkeet reilulla voitolla?
Korkeahko osingonleikkauksen riski
  • Ratos: Ruotsin Panostajalla ei ole mennyt viime aikoina hyvin. Yhtiöllä on ollut johtajuuskriisi ja se on tehnyt useita epäonnistuneita sijoituksia. Muntersin tapaan Ratoksen viimeisimmät luvut ovat positiivisia. Siksi Ratos sijoitukseni tuskin on ensimmäisenä myyntilistallani.
  • H&M: Ruotsalainen vaatejätti maksaa vielä hyvää osinkotuottoa keskiostohinnalleni. Yhtiön vaikeudet kuitenkin jatkuvat, eikä käännettä ole ollut näköpiirissä. H&M:n kanssa olen merkittävästi tappiolla. Mikäli kotiutan myyntivoittoja toisaalta saattaa H&M lähteä nopeasti salkustani kohti turvallisempia vesiä. Toisaalta aprikoin, ovatko sijoittajien pelot vähittäiskauppiaiden kurimuksesta ylimitoitettuja. Esimerkiksi Wal-Martin tuloskehitys hiljattain yllätti sijoittajat ja johti voimakkaaseen kurssinousuun. H&M:n osalta odotan ainakin marraskuiseen osinkoon saakka.
Kriisiyhtiöt
  • General Electric: GE on jo kerran omistusaikanani leikannut osinkoa. Hälytysmerkit ennen osingonleikkausta olivat harvinaisen selkeät, mutta en myynyt osakkeita ajoissa. Tapahtunut osingonleikkaus olisi tullut olla viimeinen hetki luopua osakkeista. Omistan ne kuitenkin edelleen. Irtaudun GE:stä todennäköisesti heti, kun kiikarissani on sopiva sijoituskohde irtautuville dollareille.
  • HKScan ja Rapala: Nämä suomalaiset jatkuvat epäonnistujat eivät vain saa bisnestään kuntoon. Rapala onkin ollut useasti aiemminkin myyntikandidaattinani. Sijoitus HKScaniin on ollut enemmänkin spekulatiivinen. Olen molemmissa sijoituksissa tappiolla. Pian on varnasti aika luovuttaa näiden yhtiöiden osalta.
Jos myisin kaikki alhaista osinkoa maksavien ja kriisiyhtiöiden osakkeet vapautuisi varoja noin 7000 euron edestä. Jos sijoittaisin nämä varat 3,5 % netto-osinkotuotolla, osinkotulot olisivat 245 euroa. Tällä hetkellä osinkotulot näistä yhtiöistä on noin 115 euroa. Vuotuiset osinkotuloni kohenisivat siis noin 130 euroa. Passiiviset tuloni kasvaisivat kymmenellä eurolla kuukaudessa. Ei niinkään merkittävältä kuulostava parannus, mutta se vastaisi 4000 euron uusia sijoituksia. Tehojen virittäminen irti portfoliosta on tavallaan ilmaista, sijoitustuottojen  kasvattaminen ei vaadi työtä ja säästämistä.

***
Lue Vaurastumisen välineet ja vältä pahimmat karikot sijoittamisen alkutaipaleella.

lauantai 11. elokuuta 2018

7 vuotta tavoitteeseen

Vuoden 2025 tavoitteeseeni taloudellisesta riippumattomuudesta on matkaa 7 vuotta. En ole enää täysin vakuuttunut, että matkaan alunperin suunnittelemani mitan ja taipaleen. Olen kaksi vuotta sitten sekä aivan hiljattain (kts. linkit) laskenut ja arvioinut, kuinka lähellä päämäärä taloudellisen riippumattomuuden osalta voisi olla. Tavoite voi olla aivan nurkan takana.

Passiiviset tulot vuonna 2016
Kassavirtalaskelmat kahden vuoden ennusteella

Vuonna 2018 tavoite näyttää olevan siis huomattavasti lähempänä kuin olen alunperin tavoitteekseni asettanut. Se on ehkäpä enää kiinni vain itsenäisyysjulistuksesta eli rohkeudesta. Toisaalta se on myös kiinni turvamarginaalista. Jos osakemarkkinoilta pettää pohja alta, voivat sijoitustuottoni laskea merkittävästi. Tällä hetkellä pidän työstäni ja en kiirehdi päätöksen kanssa. Samalla rakennan turvamarginaalia ja vien sijoitusportfoliota tavoitteeni mukaiseen suuntaan. Ajatus itsenäisyysjulistuksesta kypsyy hiljalleen. Olen jopa ajatellut ottavani muutaman viikon palkatonta vapaata, vuosilomien oheen, punnitakseni asioita olosuhteissa, joissa näen oman taloudellisen riippumattomuuden toteutuvan. Miten matka kohti tavoitetta on edennyt?

Viime vuoteen nähden:
  • Kokonaisvarallisuuteni on kasvanut noin 50 000 eurolla (samoin kuin kahdessa aiemmissakin katsauksissa, 320 000 eurosta 370 000 euroon)
  • Osakesalkun arvo on kohonnut 28 000 eurolla noin 216 000 euroon.
  • Absoluuttinen osinkotuottoni yltää vuonna 2018 noin 6000 euroon.
  • Suoraan asuntoihin sitoutunut varallisuus ylsi yli 100 000 euron.
  • Vuonna 2018 en ole vielä saanut käyntiin merkittävää uutta vaurastumisen vauhtipyörää. Aika on kulunut nykyisen omaisuuden hallinnoinnissa ja sijoitusten kasvattamisessa nykyisissä omaisuuslajeissa. Toisaalta olen opiskellut eri osakesijoittamisen nyansseja, kuten spekulatiivista sijoittamista ja REIT-yhtiöiden erityispiirteitä. 
Tarkemman analysoinnin arvoista on tässä tarkastelussa se, että kokonaisvarallisuuteni on kasvanut kolme vuotta perätysten noin 50 000 euroa vuodessa. Absoluuttinen kasvu on siis pysynyt paikoillaan, vaikka pääomaa on vuosi vuodelta enemmän työssä. En osaa sanoa tähän syytä ilman tarkempaa tarkastelua, mutta arvelen sen olevan usean osatekijän summa. Lyhennän asunto- ja asuntosijoituslainoja aiempaa hitaammin, pörssikurssit eivät ole nousseet vuonna 2018 aivan kahden edellisvuoden tahtia ja useiden vaihtoehtoisten sijoitusten tuotot eivät näy vielä kirjanpidossani. Lisäksi olen kasvattanut käteisen määrää hätärahastossani huomattavasti, mikä ei myöskään näy kirjanpidossani.

Kuluneen vuoden ehkäpä suurimpia opetuksia on ollut se, että vain harva omaisuuslaji palvelee sijoittajaa ikuisesti. Yhtiöt ja osakkeet voivat vajota menestyksestä vaikeuksiin. Sijoitusasunnoissa näkyy elämisen jälki ja asuntoja täytyy remontoida, vuokralaiset vaihtuvat. Markkinatilanteet vaihtelevat ja luottamus esimerkiksi asuntomarkkinoiden myönteiseen kehitykseen saattaa horjua. Yksittäiset sijoitukset saattavat osoittautua virhearvioinneiksi. Vuonna 2018 myin esimerkiksi suurehkon sijoituksen asuntorahastoon ja lunastin puolet sijoituksestani GF Moneyn B-sarjan osakkeisiin. Menestyäkseen sijoittajan on säännöllisesti arvioitava sijoituksiaan ja pidettävä silmällä uusia mahdollisuuksia.

Blogin kirjoittaminen on kärsinyt kesähelteissä noin kuuden vuoden ja 340 kirjoituksen jälkeen. Tätä kirjoittaessani huomaan kuitenkin jälleen ajatusten ylös kirjaamisen hyödyt. Lukiessani tämän kirjoitussarjan aikaisempia osia, huomaan samojen teemojen toistuvan. Kärsimättömyys tavoitteen saavuttamisen suhteen kasvaa, käteistä tahtoo olla aina enemmän kuin sopivia sijoituskohteita ja jatkuva säästäminen sekä sijoittaminen kartuttaa varallisuutta mahtavalla tahdilla. Kaksi ensimmäistä teemaa ovat jatkuvan ajatustyön alla ja kolmas toivottavasti etenee vähintäänkin siihen saakka kunnes ensimmäinen tavoitteen saavuttaminen toteutuu.

***
Lue Vaurastumisen välineet ja rakenna oma sijoitussalkkusi matkalle taloudelliseen riippumattomuuteen.

tiistai 7. elokuuta 2018

Kerään edelleen pullot ja kolikot kadulta

Vuosikymmenen jatkunut nousukausi on tehnyt useasta sijoittajasta voittajan. Suuremmissa kaupungeissa asuntojen arvot ovat samalla nousseet. Oma varallisuuteni on kasvanut kohisten säästämisen, sijoittamisen ja hyvän palkkakehityksen ansiosta. Edelleenkin lasken ehkäpä suurimmaksi vaurastumiseni syyksi kohtuullisen kulutasoni. Kuukausi kuukaudelta olen laittanut merkittävän summan säästöön ja sijoituksiin palkastani. Olen pysytellyt nöyränä kulutukseni suhteen ja kehtaan edelleen poimia tyhjät pullot ja kolikot maasta lojumasta.

Vaikka en tyhjiä pulloja ja tölkkejä etsikään, nostan ne tilaisuuden tullen mukaani ja palautan muiden mukana kauppaan. Jos näen kolikon maassa, kumarrun, kurotan ja laitan sen taskuuni. Kolikon laitan kotona ikivanhaan Postipankin säästöpossuun. Se raukka on ollut pitkään vähällä ruualla, kun päivittäiset kuluni kulkevat lähes täysin Bank Norwegianin luottokortin kautta. Lentopisteiden kerääminen onkin moderni tapa pienentää kesälomakuluja. Prosentti sieltä, toinen täältä.

Löytäessäni kadulta kolikon saatan hymyillä: ilmaista rahaa. Vieressä ollut kaveri on saattanut naurahtaa ääneen. Keräilemällä pulloja ja noukkimalla kolikoita ei rikastu, mutta se on osoitus nöyryydestä. Jos tuntee olevansa niin varakas, ettei ilmainen raha kelpaa, on käyttötililläkin hyvä olla kymppitonni viikonloppua varten. Jos kumartuminen tuntuu nöyryyttävältä, voi pohtia onko todella niin suuri persoona, kuin kuvittelee olevansa. 

Nöyryys on tärkeä ominaisuus vaurastumisessa. Uralla edistyminen edellyttää nöyryyttä tehdä ahkerasti töitä ja ottaa vastaan tehtäviä oman vastuualueen ulkopuolelta. Vahvan osaamiseen ja ahkeruuden, miellyttävien vuorovaikutustaitojen ja nöyryyden yhdistelmä vie uraa eteenpäin. Sijoittamisessa nöyryys auttaa myöntämään omat virheet, katkaisemaan tappiot, ja analysoimaan sijoituksia kriittisesti, mikä omassa analyysissä voi mennä pieleen. Ilman nöyryyttä omassa kulutusasenteessa, ei voi koskaan jäädä rahaa säästöön ja sijoitettavaksi.

***
Opi vaurastumisen yhtälö lukemalla Vaurastumisen välineet.