lauantai 18. elokuuta 2018

Salkun siivoussuunnitelma

Kokonaisvarallisuuteni kasvu ei ole merkittävästi vauhdittunut viime vuosina. Kasvu on absoluuttisesti pysynyt yhtä suurena viimeisten vuosien ajan, vaikka pääomaa on ollut työssä kuukausi kuukaudelta enemmän. Kasvun pysymiseen samalla tasolla on useita syitä. Yksi syy on se, että (liian) laajasti hajautetussa osakesalkussani on useita epäonnistuneita sijoituksia ja/tai yhtiöitä, joiden osingonmaksu on alhaisella tasolla, osinkoa on leikattu tai osingonleikkauksen riski on suuri. Tavoitteenani on seuraavan puolen vuoden aikana kohentaa salkkuni osinkotuottoa siivoamalla nämä yhtiöt pois salkustani.

Mitkä ovat ajatukseni yhtiöiden osalta?

Vain vähän tai ei lainkaan osinkoa maksavat yhtiöt
  • Va-q-tec: En ole analysoinut sijoitustani saksalaiseen Va-q-teciin blogissa. Kyseessä on pieni saksalainen kasvuyhtiö, jonka tarinaan uskon yhä vahvasti. Ostin yhtiön osakkeita vähintäänkin väärään aikaan ja sijoitukseni on reilusti tappiolla. Yhtiö ei maksa osinkoa ja tulot kuluvat kasvun sekä uusien toimitilojen rakentamisen rahoittamiseen. Alkaako voimakkaasti kasvava liikevaihto valua viimeiselle riville. Se on lienee ainut toivo päästä irtautumaan yhtiöstä kuivin jaloin.
  • Munters: Sijoitus Muntersin osakkeisiin oli epäonnistunut ja sijoitukseni on tappiolla. Yhtiö maksaa mitätöntä osinkoa ja sen liiketoiminta takeltelee. Aion analysoida vielä yhtiötä ja lukuja tarkemmin, koska liikevaihdon ja tuloksen kehitys on ensimmäisellä vuosipuoliskolla ollut positiivista. Voisiko yhtiön kurssi olla poljettu liian alas ja yhtiössä olisikin ostopaikka, ennen irtautumista. 
  • F-Secure: Virustorjuntayhtiö leikkasi tämän vuoden osingonmaksuaan reilusti suhteessa viime vuoteen. Olisiko aika myydä osakkeet reilulla voitolla?
Korkeahko osingonleikkauksen riski
  • Ratos: Ruotsin Panostajalla ei ole mennyt viime aikoina hyvin. Yhtiöllä on ollut johtajuuskriisi ja se on tehnyt useita epäonnistuneita sijoituksia. Muntersin tapaan Ratoksen viimeisimmät luvut ovat positiivisia. Siksi Ratos sijoitukseni tuskin on ensimmäisenä myyntilistallani.
  • H&M: Ruotsalainen vaatejätti maksaa vielä hyvää osinkotuottoa keskiostohinnalleni. Yhtiön vaikeudet kuitenkin jatkuvat, eikä käännettä ole ollut näköpiirissä. H&M:n kanssa olen merkittävästi tappiolla. Mikäli kotiutan myyntivoittoja toisaalta saattaa H&M lähteä nopeasti salkustani kohti turvallisempia vesiä. Toisaalta aprikoin, ovatko sijoittajien pelot vähittäiskauppiaiden kurimuksesta ylimitoitettuja. Esimerkiksi Wal-Martin tuloskehitys hiljattain yllätti sijoittajat ja johti voimakkaaseen kurssinousuun. H&M:n osalta odotan ainakin marraskuiseen osinkoon saakka.
Kriisiyhtiöt
  • General Electric: GE on jo kerran omistusaikanani leikannut osinkoa. Hälytysmerkit ennen osingonleikkausta olivat harvinaisen selkeät, mutta en myynyt osakkeita ajoissa. Tapahtunut osingonleikkaus olisi tullut olla viimeinen hetki luopua osakkeista. Omistan ne kuitenkin edelleen. Irtaudun GE:stä todennäköisesti heti, kun kiikarissani on sopiva sijoituskohde irtautuville dollareille.
  • HKScan ja Rapala: Nämä suomalaiset jatkuvat epäonnistujat eivät vain saa bisnestään kuntoon. Rapala onkin ollut useasti aiemminkin myyntikandidaattinani. Sijoitus HKScaniin on ollut enemmänkin spekulatiivinen. Olen molemmissa sijoituksissa tappiolla. Pian on varnasti aika luovuttaa näiden yhtiöiden osalta.
Jos myisin kaikki alhaista osinkoa maksavien ja kriisiyhtiöiden osakkeet vapautuisi varoja noin 7000 euron edestä. Jos sijoittaisin nämä varat 3,5 % netto-osinkotuotolla, osinkotulot olisivat 245 euroa. Tällä hetkellä osinkotulot näistä yhtiöistä on noin 115 euroa. Vuotuiset osinkotuloni kohenisivat siis noin 130 euroa. Passiiviset tuloni kasvaisivat kymmenellä eurolla kuukaudessa. Ei niinkään merkittävältä kuulostava parannus, mutta se vastaisi 4000 euron uusia sijoituksia. Tehojen virittäminen irti portfoliosta on tavallaan ilmaista, sijoitustuottojen  kasvattaminen ei vaadi työtä ja säästämistä.

***
Lue Vaurastumisen välineet ja vältä pahimmat karikot sijoittamisen alkutaipaleella.

lauantai 11. elokuuta 2018

7 vuotta tavoitteeseen

Vuoden 2025 tavoitteeseeni taloudellisesta riippumattomuudesta on matkaa 7 vuotta. En ole enää täysin vakuuttunut, että matkaan alunperin suunnittelemani mitan ja taipaleen. Olen kaksi vuotta sitten sekä aivan hiljattain (kts. linkit) laskenut ja arvioinut, kuinka lähellä päämäärä taloudellisen riippumattomuuden osalta voisi olla. Tavoite voi olla aivan nurkan takana.

Passiiviset tulot vuonna 2016
Kassavirtalaskelmat kahden vuoden ennusteella

Vuonna 2018 tavoite näyttää olevan siis huomattavasti lähempänä kuin olen alunperin tavoitteekseni asettanut. Se on ehkäpä enää kiinni vain itsenäisyysjulistuksesta eli rohkeudesta. Toisaalta se on myös kiinni turvamarginaalista. Jos osakemarkkinoilta pettää pohja alta, voivat sijoitustuottoni laskea merkittävästi. Tällä hetkellä pidän työstäni ja en kiirehdi päätöksen kanssa. Samalla rakennan turvamarginaalia ja vien sijoitusportfoliota tavoitteeni mukaiseen suuntaan. Ajatus itsenäisyysjulistuksesta kypsyy hiljalleen. Olen jopa ajatellut ottavani muutaman viikon palkatonta vapaata, vuosilomien oheen, punnitakseni asioita olosuhteissa, joissa näen oman taloudellisen riippumattomuuden toteutuvan. Miten matka kohti tavoitetta on edennyt?

Viime vuoteen nähden:
  • Kokonaisvarallisuuteni on kasvanut noin 50 000 eurolla (samoin kuin kahdessa aiemmissakin katsauksissa, 320 000 eurosta 370 000 euroon)
  • Osakesalkun arvo on kohonnut 28 000 eurolla noin 216 000 euroon.
  • Absoluuttinen osinkotuottoni yltää vuonna 2018 noin 6000 euroon.
  • Suoraan asuntoihin sitoutunut varallisuus ylsi yli 100 000 euron.
  • Vuonna 2018 en ole vielä saanut käyntiin merkittävää uutta vaurastumisen vauhtipyörää. Aika on kulunut nykyisen omaisuuden hallinnoinnissa ja sijoitusten kasvattamisessa nykyisissä omaisuuslajeissa. Toisaalta olen opiskellut eri osakesijoittamisen nyansseja, kuten spekulatiivista sijoittamista ja REIT-yhtiöiden erityispiirteitä. 
Tarkemman analysoinnin arvoista on tässä tarkastelussa se, että kokonaisvarallisuuteni on kasvanut kolme vuotta perätysten noin 50 000 euroa vuodessa. Absoluuttinen kasvu on siis pysynyt paikoillaan, vaikka pääomaa on vuosi vuodelta enemmän työssä. En osaa sanoa tähän syytä ilman tarkempaa tarkastelua, mutta arvelen sen olevan usean osatekijän summa. Lyhennän asunto- ja asuntosijoituslainoja aiempaa hitaammin, pörssikurssit eivät ole nousseet vuonna 2018 aivan kahden edellisvuoden tahtia ja useiden vaihtoehtoisten sijoitusten tuotot eivät näy vielä kirjanpidossani. Lisäksi olen kasvattanut käteisen määrää hätärahastossani huomattavasti, mikä ei myöskään näy kirjanpidossani.

Kuluneen vuoden ehkäpä suurimpia opetuksia on ollut se, että vain harva omaisuuslaji palvelee sijoittajaa ikuisesti. Yhtiöt ja osakkeet voivat vajota menestyksestä vaikeuksiin. Sijoitusasunnoissa näkyy elämisen jälki ja asuntoja täytyy remontoida, vuokralaiset vaihtuvat. Markkinatilanteet vaihtelevat ja luottamus esimerkiksi asuntomarkkinoiden myönteiseen kehitykseen saattaa horjua. Yksittäiset sijoitukset saattavat osoittautua virhearvioinneiksi. Vuonna 2018 myin esimerkiksi suurehkon sijoituksen asuntorahastoon ja lunastin puolet sijoituksestani GF Moneyn B-sarjan osakkeisiin. Menestyäkseen sijoittajan on säännöllisesti arvioitava sijoituksiaan ja pidettävä silmällä uusia mahdollisuuksia.

Blogin kirjoittaminen on kärsinyt kesähelteissä noin kuuden vuoden ja 340 kirjoituksen jälkeen. Tätä kirjoittaessani huomaan kuitenkin jälleen ajatusten ylös kirjaamisen hyödyt. Lukiessani tämän kirjoitussarjan aikaisempia osia, huomaan samojen teemojen toistuvan. Kärsimättömyys tavoitteen saavuttamisen suhteen kasvaa, käteistä tahtoo olla aina enemmän kuin sopivia sijoituskohteita ja jatkuva säästäminen sekä sijoittaminen kartuttaa varallisuutta mahtavalla tahdilla. Kaksi ensimmäistä teemaa ovat jatkuvan ajatustyön alla ja kolmas toivottavasti etenee vähintäänkin siihen saakka kunnes ensimmäinen tavoitteen saavuttaminen toteutuu.

***
Lue Vaurastumisen välineet ja rakenna oma sijoitussalkkusi matkalle taloudelliseen riippumattomuuteen.

tiistai 7. elokuuta 2018

Kerään edelleen pullot ja kolikot kadulta

Vuosikymmenen jatkunut nousukausi on tehnyt useasta sijoittajasta voittajan. Suuremmissa kaupungeissa asuntojen arvot ovat samalla nousseet. Oma varallisuuteni on kasvanut kohisten säästämisen, sijoittamisen ja hyvän palkkakehityksen ansiosta. Edelleenkin lasken ehkäpä suurimmaksi vaurastumiseni syyksi kohtuullisen kulutasoni. Kuukausi kuukaudelta olen laittanut merkittävän summan säästöön ja sijoituksiin palkastani. Olen pysytellyt nöyränä kulutukseni suhteen ja kehtaan edelleen poimia tyhjät pullot ja kolikot maasta lojumasta.

Vaikka en tyhjiä pulloja ja tölkkejä etsikään, nostan ne tilaisuuden tullen mukaani ja palautan muiden mukana kauppaan. Jos näen kolikon maassa, kumarrun, kurotan ja laitan sen taskuuni. Kolikon laitan kotona ikivanhaan Postipankin säästöpossuun. Se raukka on ollut pitkään vähällä ruualla, kun päivittäiset kuluni kulkevat lähes täysin Bank Norwegianin luottokortin kautta. Lentopisteiden kerääminen onkin moderni tapa pienentää kesälomakuluja. Prosentti sieltä, toinen täältä.

Löytäessäni kadulta kolikon saatan hymyillä: ilmaista rahaa. Vieressä ollut kaveri on saattanut naurahtaa ääneen. Keräilemällä pulloja ja noukkimalla kolikoita ei rikastu, mutta se on osoitus nöyryydestä. Jos tuntee olevansa niin varakas, ettei ilmainen raha kelpaa, on käyttötililläkin hyvä olla kymppitonni viikonloppua varten. Jos kumartuminen tuntuu nöyryyttävältä, voi pohtia onko todella niin suuri persoona, kuin kuvittelee olevansa. 

Nöyryys on tärkeä ominaisuus vaurastumisessa. Uralla edistyminen edellyttää nöyryyttä tehdä ahkerasti töitä ja ottaa vastaan tehtäviä oman vastuualueen ulkopuolelta. Vahvan osaamiseen ja ahkeruuden, miellyttävien vuorovaikutustaitojen ja nöyryyden yhdistelmä vie uraa eteenpäin. Sijoittamisessa nöyryys auttaa myöntämään omat virheet, katkaisemaan tappiot, ja analysoimaan sijoituksia kriittisesti, mikä omassa analyysissä voi mennä pieleen. Ilman nöyryyttä omassa kulutusasenteessa, ei voi koskaan jäädä rahaa säästöön ja sijoitettavaksi.

***
Opi vaurastumisen yhtälö lukemalla Vaurastumisen välineet.

lauantai 28. heinäkuuta 2018

Ruohonleikkuria ja moottorisahaa salkkuun


Sijoituspäiväkirja

Heinäkuu 2018

Kuuma kesäkuukausi kului suurimmaksi osaksi muualla kuin osakemarkkinoilla. Sain yhden sijoitusasunnoistani vihdoin vuokrattua uudelleen. Mitä pidemmälle vaurastuminen etenee, sitä tärkeämmäksi alkaa käydä vaivattomuus sijoitusten ominaisuutena. Osakkeet useimmiten ovat sijoituksena asuntoja vaivattomampia. En ole kuitenkaan aivan vielä laittamassa yksin omistamiani asuntoja myyntiin, koska ainakin vielä ne tuottavat kohtuullisestikassavirtaa ja vaatimaton kokonaisvarallisuuteeni suhteutettu, velkavipu vauhdittaa vaurastumistani.

Heinäkuussa ostin osinkosalkkuuni ainoastaan ruotsalaisen Husqvarnan osakkeita. Olin tutustunut ja seurannut yhtiötä jo pidempään, mutta osakkeen arvostustaso oli liikkunut varsin korkealla. Ensimmäisen vuosipuoliskon tulosjulkistuksen jälkeen osakekurssi reagoi voimakkaasti alaspäin laskien noin 17 prosenttia. Muutama päivä tulosjulkistuksen jälkeen ostin osakkeita pienen tutustumiserän kurssiliikkeen tasaannuttua hieman alle 70 kruunuun. Kurssilasku ei ollut kuitenkaan peruste ostolleni.

Husqvarnalla on kaksi erityisen vahvaa brändiä: Husqvarna ja Gardena. Yritys valmistaa kuluttaja- ja ammattikäyttöön aina ruohonleikkureista timanttiporiin. Yhtiön liikevaihto tulee todennäköisesti laskemaan seuraavien vuosien aikana sen tehtyä päätöksen irtaantua joistakin heikommin kannattavista kuluttajasegmentin brändeistään ja keskittyvänsä pääbrändien kehittämiseen. Husqvarna tarjoaa hieman yli kolmen prosentin efektiivisen osinkotuoton, maksaa osingon kahdesti vuodessa ja on kasvattanut osinkoa vuodesta 2012 noin 30 prosenttia. Pystyykö yhtiö säilyttämään osingon nykyisellä tasolla, jos sen liikevaihto laskee merkittävästi uudelleen järjestelyjen myötä?

Heinäkuun puolivälin seurannassa kokonaisvarallisuuteni nousi täpärästi kaikkien aikojen korkeimpaan lukemaan. Osinkosalkun arvo puolestaan laski. Pian olisi varmasti hetki tehdä ensimmäisiä liikkeitä laajamittaisemman kurssilaskun varalle! Tällä hetkellä jatkan kuitenkin vain käteiskassan kartuttamista hiljalleen ja suunnittelen osinkosalkun rönsyjen karsimista.

tiistai 17. heinäkuuta 2018

Kassavirtalaskelmat kahden vuoden ennusteella

Hiljattain linjasin tavoitteekseni olla ammatiltani sijoittaja. Ammattiin ryhtymisen mahdollistaa sijoitusten tuotto eli sijoittajan palkka otetusta riskistä. Kesälomalla laskin yhteen, kuinka paljon tulovirtaa sijoitukseni suurinpiirtein tuottavat tänä vuonna ja kahtena seuraavana. Pystyisinkö olemaan jo kahden seuraavan vuoden sisällä taloudellisesti riippumaton palkkatyöstä ja elättämään itseni sijoitusteni tuotoilla?

Seuraava laskelma havainnollistaa arvioituja tuottoja sijoituksistani. Vasemmalta alkaen olen jaotellut sijoitukseni eri omaisuuslajeihin, arvioinut konservatiivisesti sijoitusten tuottoprosentin verojen jälkeen sekä jakanut tuotot tälle vuodelle ja seuraavalle kahdelle vuodelle. Pörssisijoitusten ollessa kyseessä arvo on sijoittamani oma pääoma ja asuntojen osalta pankille takaisin maksamani pääoma. Pääosin kaikki omaisuuslajit onkin arvostettu oman pääoman mukaan eikä mahdollista arvonnousua ole huomoitu.

Miltä laskelma näyttää?


Olen jakanut laskelman kahteen osaan. Itse ansaittuun -osioon, joka käsittely on ollut pääosassa tässä blogissa. Peritty -osio pitää sisällään pari vuotta saamani perinnön ja vakuutuskorvaukset, joita olen kasvattanut merkittävästi sijoitustuotoilla sekä myös muutama vuosi sitten saamillani verosäästöillä. Tällä hetkellä tämä omaisuuserä on kokonaisuudessaan noin 100 000 euron suuruinen. Noin viideososa kokonaisuudesta. Tarinani vaurastumisesta ei siis ole enää täysin ehta, tosin osa normaalia elämää, johon ei valitettavasti voi vaikuttaa ja joka joskus tulee kovana yllätyksenä.

Vuonna 2018 saan siis noin 1300 euroa sijoitustuloja per kuukausi, vuonna 2019 noin 1400 euroa ja vuonna 2020 noin 1600 euroa. Silloinkaan allokaationi ei maksimoi sijoitustuottoja vaan käteispositio on melko suuri. Yllä oleva laskelma onkin dynaaminen, se tulee kahdessa vuodessa muuttumaan. En kuitenkaan vielä tiedä miten.

Mitä eri rivit pitävät sisällään nyt?
  • Osinkosalkku: Rivin kassavirta koostuu raportoimani salkun osinkotuloista. Rivillä ei oleteta myyntivoittoja tai -tappioita, vaikka molempia toisinaan muodostuu. Arvo ei ole osakkeiden markkina-arvo, vaan salkkuun sijoittamani pääoman suuruus.
  • Spekulointi: Kassavirta muodostuu spekulatiivisesta sijoittamisesta syntyvistä myyntivoitoista. Rivin toteutuminen edellyttää, että opiskelen ja opin entistä paremmaksi sijoittajaksi.
  • Vaihtoehtoiset sijoitukset: Pitää sisällään sijoitukset S-Ryhmän osuuskaupan jäsenyyksiin, sijoitukset kulutusluottoja myöntäviin yhtiöihin, pieniä sijoituksia eri joukkorahoitusalustoille sekä pieni positio Titaniumin hoivakiinteistörahastossa.
  • Asunnot: Kassavirrassa on noin 10 % turvamarginaalia eli toteutuneet kassavirrat ovat noin 10 euroa korkeammat per asunto. Tällä pyrin ottamaan huomioon väistämättömät tyhjät kuukaudet ja kertyvää korjausvelkaa.
  • Yritystoiminta: Rivillä oletan, että teen yritystoiminnallani pientä liiketoimintaa ja pystyn jakamaan osinkoa nettona noin 500 euroa vuodessa. Tälle riville kohdistuu suurin potentiaali kasvuun, kun on aikaa rakentaa omaa liiketoimintaa.
  • Käteinen: Erilaisia käteistalletuksia, hätärahasto ja vuokraylijäämät, jotka on talletettu Bank Norwegianiin. 
  • ETF-sijoitukset: Pitävät sisällään pääasiassa REIT-osakkeisiin sijoittavia ja korkeaa osinkotuottoa maksavia pörssilistattuja rahastoja ja yksittäisiä osakkeita.
  • Kiinteistörahasto: Olemassa oleva sijoitus Titaniumin hoivakiinteistörahastoon perintönä saamistani varoista.
  • Muut: Rivi pitää sisällään vuoden 2018 ja 2019 aikana kertyneet muut säästöt ja puolikkaasta sijoitusasunnosta vapautuneet varat. Laskelma olettaa, että onnistun sijoittamaan nykyiset varat uudelleen ja tulevat varat tuottavasti. Muut-riveille ennakoin siirtymää käteisvaroistani.
  • Norwegian: Tarkoittaa perinnöksi saatujen rahojen talletuksia Bank Norwegianissa.

Tärkeimmät oletukset laskelmassani:

Laskelman suurimpia oletuksia on, että omistamieni yhtiöiden osingonmaksu säilyy nykyisellä tasolla. Oletettu tuotto perustuu viimeisen 10 vuoden toteumaan. Yksi suuri oletus on myös se, että vuokraan kolmea asuntoa, jotka tuottavat kassavirtaa. Laskelmassa ei suoranaisesti huomioida korjausvelan realisoitumisen vaikutusta. Ehkäpä suurimpia oletuksia laskelmassa on kuitenkin se, että oletan siinä lopettavani palkkatyön vuoden 2019 puolivälissä. Sen jälkeen eläisin 18-24 kuukautta käteisvaroillani.

Vuoden 2019 kohdalla oletan, että yritystoimintani tuottaa noin 50 euroa kuukaudessa nettona. Tämä olettamus toistuu myös vuonna 2020. Aion myös vuokrata nykyisen omistusasuntoni, jonka vuokran olen olettanut olevan vastaavien asuntojen suuruinen kuin alueella on ollut vuonna 2018 vuokrattavana. Oletan, että vuonna 2019 olen sijoittanut osan verrattain suuresta käteispositiostani. Osinkosalkun osalta oletan, että sijoitan osakkeisiin kuuden kuukauden ajan säännöllisen 1000 euron kuukausittaisen summan ja osingot. Elämiseen käytän käteisvarojani.

Vuoden 2020 osalta suurin oletus on se, että olen onnistunut sijoittamaan suuren osan käteisvaroistani tuottavasti. Ajatuksenani on sijoittaa varat pörssilistattuihin kiinteistöyhtiöihin ja mahdollisesti muihin vakaisiin osingonmaksajiin. Oletan, että olen myös saanut taloyhtiölaina-säästöprojektini viimeistään jo vuoden 2019 aikana päätökseen, mikä lisää kuukausittaista kassavirtaani vuokratessani nykyisen omistusasuntoni. Osinkosalkun osalta oletan, että sijoitan osakkeisiin saamani osingot. Elämiseen käytän käteisvarojani.

Mitä seuraavaksi?
  • Aion virittää lisätehoa irti osakesalkustani. Karsia pois huonosti menestyviä yhtiöitä, joiden osingonmaksu on heikko tai uhka osingonleikkauksiin on suurehko, ja sijoittaa varat laadukkaampiin yhtiöihin sijoitustuottojen kasvattamiseksi
  • Aion laatia yksityiskohtaisempia suunnitelmia käteisvarojeni sijoituskohteista ja ajallisesta hajauttamisesta sijoitustuottojen kasvattamiseksi.
  • Minun on budjetoitava paremmin kulut, jotta voin nähdä suuremmalla varmuudella, että passiiviset tuloni riittävät tyydyttävään elintasoon.
  • Minun on jatkettava opiskelua ja valmisteluja osaamisen ja tulojen kasvattamiseksi spekulatiivisessa sijoittamisessa ja yritystoiminnassa.

Jäikö minulta jotakin huomaamatta? Löytyikö ajatusvirheitä? Mitä tekisit tilanteessani?

***
Lähde rakentamaan oma perustasi vaurastumiselle. Lue Vaurastumisen välineet.

sunnuntai 8. heinäkuuta 2018

Neljä sijoitusideaa keskikesään

Vaikka osakemarkkinat ovat edelleen korkeasti arvostettuja, markkinoilta löytyy usein tilaisuuksia tarkkaavaiselle sijoittajalle. Sijoitustyylinäni on usein tarttua laadukkaana pitämiini yhtiöihin, joiden osakekurssi on laskenut, ja omistaa niitä pitkään. Luonnollisesti kurssilaskulle on aina jokin syy, mikä tarkoittaa sitä, että en aina onnistu sijoitushetken tai yhtiön valinnassa. Yhtiön tai toimintaympäristön ongelmat voivat jatkua ja sijoittavat voivat painaa yhtiön osakekurssia yhä vain matalammalle.

Spekulatiivisessa salkussani ostin hiljattain Cardinal Healthin (CAH) osakkeita. Lääkkeiden ja terveystuotteiden jakeluun (apteekki- ja tukkukaupat) keskittyvien yhtiöiden osakekurssit laskivat voimakkaasti, kun Amazon ilmoitti ostaneensa pienen lääkkeiden verkkokaupan. Ostetun yhtiön liikevaihto on 100 miljoonaa dollaria, kun Cardinal Healthin liikevaihto on 120 miljardia dollaria. Lisäksi CAH on keskittynyt lääkkeiden tukkukauppaan sairaaloille ja muihin terveydenhuollon laitoksiin eikä vähittäiskauppaan. Myyn Cardinal Healthin osakkeet, jos ja kun markkinat toivottavasti tulevat järkiinsä. Mikäli kurssi notkahtaa entisestään - myyn myös.

Mitä muita osakkeita olen tarkkaillut?

Johnson Controls International (JCI)

Johnson Controls on teollisuusjättiläinen noin 23 miljardin euron liikevaihdolla. Se valmistaa tuotteita muun muassa lvi-tekniikkaan, palontorjuntaan ja energian varastointiin. Yhtiö on monille tuttu Varta brändistä, mutta yhtiö markkinoi tuotteitaan myös monilla muilla tuotemerkeillä. Nykymuodossaan yhtiö syntyi Johnson Controlsin ja Tycon fuusiosta, josta eriytettiin autonistuinten liiketoiminta omaksi yhtiökseen. 56 prosenttia yhtiön liikevaihdosta tulee Yhdysvalloista ja 30 % palveluista, loput tuotemyynnistä. JCI:n osakekurssi on ottanut viime aikoina takapakkia. Tulos ja liikevaihto ovat olleet vielä kasvussa, mutta toki yhtiön liiketoiminta on suhdanneherkkää. JCI tarjoaa kolmen prosentin osinkotuoton ja maksaa voitostaan noin puolet osinkona.

KraftHeinz (KHC)

Kulutustuoteosakkeet ovat laskeneet etenkin Yhdysvaltain osakemarkkinoilla runsaasti. Olen tutustunut vanhaan tuttuun ketsuppivalmistajaan, johon vuonna 2015 liitettiin Kraft Foodsin elintarvikeliiketoiminnat, jonka brändeistä suuri osa on suomalaisille tuntemattomia. Ehkäpä Heinzin kautta yhtiöllä on kokonaisuudessaan mahdollisuus laajentaa valikoimaansa kaupoissa ympäri maailman? KraftHeinz maksaa noin 3,9 prosentin osinkotuoton ja maksaa noin 60 prosenttia tuloksestaan osinkoa. KHC:n kurssi on noussut pohjilta ja ei ole erityisen edullinen. Jos kulutustavarasektorin osakkeet lähtevät laajemmalla rintamalla nousuun, KHC on varmastikin yksi hyötyjistä ja korkeahko osinko tuo sijoittajalle tasaista kassavirtaa.

Invesco (IVZ)

Amerikkalainen Invesco on suuri sijoituspalveluyhtiö. Sen pääbisneksenä ovat aktiiviset rahastot, mutta se on voimakkaasti laajentunut ja laajentumassa pörssilistatuissa rahastoissa, ETF:ssä. Hiljattain Invesco osti Guggenheimin liiketoiminnan ja ETF:t. Siten, olen itsekin usean Invescon ETF:n osuudenomistaja. Yhtiön hallinnoitujen pääomien määrä on viime kvartaalien aikana pysynyt paikoillaan, minkä seurauksena Invescon osakekurssi on laskenut jyrkästi. Alemman arvostustason myötä Invesco maksaa 4,5 prosentin osinkotuottoa 42 prosentin osingonjakosuhteella. Invescossa sijoittajaa tulee huolestuttaa myös alenevat hoitopalkkiot sekä mahdollisen laskusuhdanteen vaikutus hallinnoitavien pääomien määrään.

***
Lue lisää amerikkalaisiin yhtiöihin sijoittamisesta ja hanki Vaurastumisen välineet.

perjantai 29. kesäkuuta 2018

Lomaa, laskelmia ja osakeostoja

Sijoituspäiväkirja

Kesäkuu 2018

Ostin toisen erän lisää hotelliyhtiö Scandicin osakkeita. Scandicin kurssi oli laskenut kahdeksan prosenttia ensimmäisestä ostokerrastani. Mielestäni Scandicin liiketoiminta kehittyy hyvään suuntaan, esimerkiksi Cumulus liiketoimintakaupan myötä. Yhtiön bisnes on suhteellisen suojattu alkaneen kauppasodan vaikutuksilta, vaikka liikematkustaminen (70 % nukutuista öistä) voikin vähentyä, jos kauppasota johtaa lamaan. Scandic maksaa puolet vuotuisesta osingostaan syksyllä ja Ruotsin kruunu on houkuttelevalla tasolla kasvattaakseni sijoituksia ruotsalaisissa yhtiöissä.

Vielä kesäkuun lopussa etsiskelin yhteen vuokra-asunnoistani vuokralaista. Asunto on ollut tyhjänä kesäkuun alusta lähtien. Odotetusti mutta valitettavasti vuokralaisehdokkaat alkoivat aktivoitua kesäkuun loppua kohden. Olen myös ollut kesäloman ulkomailla, mikä on vaikeuttanut vuokralaishankintaa. Näyttääkin siltä, että katettavakseni tulee kerralla kaksi tyhjää kuukautta. Tyhjien kuukausien välttämiseksi jatkossa aion muotoilla vuokrasopimuksen ensimmäisen mahdollisen päättymispäivän heinäkuun loppuun. Suuri osa opiskelijoista etsii asuntoa elokuun alusta lähtien.

Kuun alussa osallistuin lisäksi VMP:n ja Kojamon osakeanteihin. Molempien yhtiöiden kurssit suuntasivat antihinnan alareunalta ylöspäin. Merkitsin molempia yhtiöitä pienehkön määrän, VMP:tä 300 kappaletta ja Kojamoa 100 kappaletta. Käsittelin merkintää erillisessä kirjoituksessa pari viikkoa sitten. Varallisuuteni kehittyi suotuisasti lähes 214 000 euroon ja osakesalkkuni arvo ylsi lähes 365 000 euroon. Osinkokertymä vuoden puoliväliin mennessä oli noin 4500 euroa.


Kesälomalla tein tarkat laskelmat pääomatuloistani seuraavalle kahdelle täydelle vuodelle. Ne luonnollisesti pitävät sisällään useita arvioita, oletuksia tiettyjen asioiden säilymisestä nykyisellään sekä odotuksia muutamien suunnitelmien toteutumista odotetulla tavalla. Toisin sanoen laskelmat pitävät sisällään paljon epävarmuutta, mutta ne on kuitenkin laadittu ilman ylimittaisia odotuksia. En tässä kuukausikatsauksessa paljasta vielä laskelmien tuloksia, koska ne vaativat vielä viimeistelyä ja täydentämistä. Loppuvuoden aikana tulen kuitenkin käsittelemään laskelmia ja johtopäätöksiäni. Voi olla, että minusta voisi tulla sijoittaja nopeammin kuin olen koskaan ajatellutkaan.

***
Seuraa tarinaa vaurastumiesta myös Twitterissä.