torstai 26. maaliskuuta 2015

Säästämisen yhtälö

Vaurastumisen vauhtipyörät

Säästäväisyys on yksi tärkein komponentti vaurastumisen yhtälössä, jossa tulojen ylijäämä mahdollistaa sijoittamisen tuottaviin kohteisiin. Muutettuani ulkomaille kuluni ovat päässeet hieman nousemaan totutusta. Päätin muistuttaa itseäni ja samalla lukijoita mitkä ovat, tulojen lisäksi, tärkeimmät toimintamallit ylijäämän kasvattamiseksi.

Pidättäytyminen

Jos säästäminen on saanut melko pienen roolin tässä blogissa, vielä vähemmän olen kirjoittanut niistä ostoksista, jotka olen jättänyt tekemättä. Päivittäin ja viikoittain säästäväinen henkilö tekee päätöksiä olla hankkimatta jotakin, joka hetken mielijohteesta olisi löytänyt tiensä kassakoneen kautta kotiin.

Muuttaessani ulkomaille huomasin, kuinka irtaimistoni mahtuu tusinalliseen laatikoita, joista suurin osa on vaatteita, kirjoja ja harrastusvälineitä. Koska olen toistaiseksi asunnut tilapäisratkaisussa, suuri osa näistäkin tavaroista on saanut olla jo useita kuukausia laatikoissaan. On hyvä huomata, kuinka pienellä tavaramäärällä lopulta tulee toimeen.

Tyytyminen

Säästäväinen henkilö tyytyy vähempään. Suurimman vaikutuksen saa aikaiseksi asumiskustannuksissa, jotka ovat usein kotitalouksien suurin kuluerä. Asumalla vain riittävän suuressa, edullisemmalla asuinalueella ja hyvin hoidetussa kiinteistössä tai taloyhtiössä, jossa kuukausittaisset kustannukset ovat kohtuulliset, vapautuu käteistä tuottaviin kohteisiin. Äveriäästi asuminen voi olla siis merkittävä hidaste matkalla vaurastumiseen.

Asumisen lisäksi ruokaostokset, autoilu ja matkustaminen ovat hyviä esimerkkejä kulueristä, joissa tyytyminen hivenen edullisempaan ei tee elämästä yhtään onnettomampaa. Jotta säästäväisyys ei kuitenkaan vaikuttaisi elämän laatuun, on hyvä tehdä selkeä päätös niistä kulueristä, joista ei halua liikaa tinkiä.

Vertailu

Säästäväisyys ja taloudellisen riippumattomuuden tavoittelu ei tarkoita suinkaan kaikista hankinnoista kieltäytymistä. Tarina vaurastumisesta pitää olla hauska ja miellyttävä. Välttämättömien hankintojen tekemisessä on kuitenkin hyvä olla tarkka ja vertaileva.

Päivittäisissäkin kuluerissä voi hyötyä alemmasta hintatasosta Suomen ulkopuolella. Toinen tapa säästää on aktiivinen vertailu. Pidän kirjojen lukemisesta ja täydestä kirjahyllystä, joten hankin kerran vuodessa pinon kirjoja. Ostan ne kuitenkin sieltä mistä ostoskori on edullisin.

Matkailu on minulle myös tärkeä harrastus. Myönnettäköön, että kerran on hieno ja edullinen matkakohde mennyt sivu suun etsiessäni vieläkin edullisempaa vaihtoehtoa. Äärimmäinen optimointi harvoin kannattaa.

***

Mitä vauhdikkaammin sijoittaja siirtää ylijäämäänsä tuottavaan käyttöön sitä nopeammin korkoa korolle ilmiö työskentelee sijoittajan eduksi. Siksi usein sanotaan, että ensimmäisen sadantuhannen jälkeen matka helpottuu. Omaisuus alkaa työskennellä entistä näkyvämmin sijoittajan hyväksi. Turvallisuuden tunteen lisäksi se on mielestäni palkkio säästäväisyydestä.

sunnuntai 22. maaliskuuta 2015

Fiskars on maksanut itsensä takaisin

Fiskarsin osingot vuodelta 2014 näkyivät tällä viikolla arvo-osuustililllä ja katselin mielenkiinnolla Fiskarsin tv-mainosta uudessa kotimaassani.

Sijoitukseni Fiskarsiin vuonna 2009 on ollut yksi onnistuneimmista. Tuolta ajalta päiväkirjastani löytyy seuraava merkintä:
"Ainoa suomalainen kulutustavara- ja brändiyhtiö. Salkussa osinkotuoton, pitkän historian, vakaan kehityksen ja tulevaisuuden potentiaalin vuoksi. Myös iso osuus Wärtsilässä lisää Fiskarsin mielenkiintoisuutta. Iittalan osto on myös spekulatiivinen elementti synergioiden vuoksi ja tulevaisuuden bränditalon tärkeä rakennuspalikka."

Puolenkymmenen vuoden ajalta maksetut osingot kattavat summan, jonka yhtiöön sijoitin. Toki suuren osingon maksun on mahdollistanut Wärtsilän osakkeiden myynnit. Yhtiö on siis palauttanut tase-eriään omistajille. Jokainen sijoittaja voi ostaa Wärtsilän osakkeita pörssistä niin halutessaan, joten siksi päätös on mielestäni ollut aivan oikea.

Osinkojen lisäksi yhtiön osakekurssi on 150 prosenttia vihreällä. 2009 oli sijoittajan kulta-aikaa. Huonon sijoituksen tekeminen oli paljon vaikeampaa kuin tänään. Valitettavasti, voimakkaasti laskeneiden kurssien hermostuttamana, olin pienentänyt ostoerieni suuruutta:

Kunpa sijoitukseni Fiskarsiin olisi ollut suurempi kuin 430 euroa... Mutta kukapa ei rakastaisi osinkoja?

Seuraa sijoitusteni kehitystä Sharevillessä.

keskiviikko 18. maaliskuuta 2015

Kymppitonnit kolisevat

Pörssi jatkaa nousuaan. Salkkuni absoluuttinen arvo kohoaa vauhdilla ja kirjanpidollisen voiton prosentuaalinen kehitys on kulkenut kaksinumeroisin luvuin kolme kuukautta. Vastaava tilanne on ollut viisivuotisen seurantahistoriani aikana kolmesti ja jokainen kerta korjausliike on tullut neljäntenä kuukautena.

Vuoden alusta joka kuukausi salkun arvo on yltänyt uudelle kymmenelle tuhannelle. Salkkuun olen lisännyt uutta pääomaa vain 800-1000 euroa kuukaudessa. Salkun arvo on ylittänyt jo ensi vuoden 2016 tavoitteen. Voimakkaaseen arvonnousuun on vaikuttanut voimakkaasti euron heikentyminen dollaria vasten. Pelkästään valuuttamuutos on tuonut noin 8000 euron arvonnousun euromääräiseen seurantaan.

Samalla omaisuuden arvo on luonnollisesti kehittynyt samaa tahtia. 200 000 euron raja rikkoutui maaliskuun seurannassa. Netto-omaisuus onkin osinkokertymän lisäksi tärkein mittarini. Lainanlyhennykset ovat kartuttaneet omaisuuden arvoa noin 580 euroa kuukaudessa. Lisäksi olen siirtänyt käteistä odottamaan uuden asunnon hankintaa tai muuta sijoituskohdetta. Kolmanneksi olen kirjannut pieniä eriä tuottoa.fi riville lainattuani käteistä osakesalkustani.


Tämän hetkinen arvonnousu on ollut vauhdikkuudessaan oman seurantahistoriani aikana poikkeuksellinen. Sen kertoo parhaiten oheinen graafi. Edellisen kerran olen julkaissut kuvion salkkuni läpäistyä vain alle vuosi sitten maagisen 100 000 euron rajan. Siitä hetkestä kehitys junnasi hivenen paikallaan lähteäkseen nykyiseen jyrkkään nousuun.


Voimakkaan arvonnousun myötä siirryn ajatuksissani enemmän osakemarkkinoiden ulkopuolisten sijoituskohteiden suuntaan. Vaikka syklin huipulla on lukuisia toimintavaihtoehtoja, tulen jatkamaan maltillisia osakeostoja osinkokertymän kasvattamiseksi. Ostoissani pyrin keskittymään yhtiöihin, jotka eivät markkinaympäristön tai tilapäisten ongelmien vuoksi ole päässeet kurssihyppyyn mukaan.

Euron heikennyttyä voimakkaasti dollaria vasten, en ole enää vaihtanut uusia dollareita. Ehkäpä on aika kääntää osingot kulkemaan dollareista euroiksi. Osinkovirta on ostettu 1,34 keskimääräisellä vaihtokurssilla, joten eikös dollarimääräiset osinkoni ole nyt ikään kuin kolmanneksen korkeammat euroissa laskettuna?

Mikäli et törmännyt viimeviikkoiseen kirjoitukseeni otsikolla Mitä amerikkalaista osaketta ostaisin?, voit lukea sen tästä. Kirjoituksessa pohdin valintaa viimeisten dollarieni sijoittamiseksi.

Minulle tuntemattomasta syystä edellinen kirjoitukseni ei ilmestynyt lainkaan muiden, arvostamieni, sijoitusblogien blogrolliin ja siten lukijamäärät jäivät vähäisiksi. Bloggaajalle blogosfääri kokonaisuutena ja muiden blogien verkosto onkin äärimmäisen tärkeä kanava lukijakunnalle. Kiinnostavat kirjoituksen huomataan juuri näiden, usein sivupalkissa sijaitsevien, listauksien ansiosta.

Osakesalkun rajapyykkien ylittyessä myös blogi on tavoittanut mukavasti lukijoita. Vastikään 150 000 sivukatselun raja ylittyi! Kiitos. Vaikka tämän tekstin numerot ovat vain numeroita ruudulla, ovat ne sijoittajalle mittari, jolla pysyä kiinnostuneena matkalla tavoitteeseen. Oli se kullekin mikä tahansa!

torstai 12. maaliskuuta 2015

Mitä amerikkalaista osaketta ostaisin?

Indeksit Yhdysvalloissa tekevät uusia ennätyksiä ja kurssit jatkavat nousuaan. Lisäksi dollari on vahvistunut erittäin nopeasti. Houkuttelevia sijoituskohteita on vaikea löytää. Useiden salkkuyhtöiden osakekurssit ovat noussut tuntuvasti ja dollarin vahvistuminen on nostanut tuottoa entisestään.

Vuonna 2015 pyrin ensisijaisesti kasvattamaan olemassaolevien pienten positioiden kokoa. Amerikkalaisten osakkeiden osalta minulla on valuttaa ainoastaan yhteen ostoon. Niukkkuus luo tehokkuutta, koska kohdallani se johtaa tarkempaan valintaan. Sijoittaminen amerikkalaisiin osakkeisiin parantaa mielestäni salkun laatua, hajautusta ja luo tasaisemman osinkovirran.

Tällä hetkellä pohdin sijoitusta muutamiin osakkeisiin, jotka ovat olleet alisuoriutujia salkussani. Tärkein kysymys kuuluu, mikä näistä yhtiöistä kykenee palautumaan entiseen loistoonsa parantamalla omaa suorituskykyään ja ulkoisten tekijöiden tuodessa

Mattel
Barbie-nukesta tuttu Mattel on tipahtanut suurimman leluvalmistajan paikalta Legon jatkaessa voittokulkuaan ja Barbien myynnin romahdettua. Megabloks yritysostolla Mattel pyrkii haastamaan Legoa rakennuspalikoissa. Mikäli uskoo Mattelin brändisalkun nousevan uudelleen menestykseen, voi tällä hetkellä yhtiötä saada historiallisesti erittäin edulliseen 25 dollarin hintaan.

Jos yhtiö kykenee säilyttämään osinkotuottonsa, tarjoaa se lähes kuuden prosentin osinkotuoton. Mikäli yhtiön myynti jatkaa laskuaan nykytahdilla, voi osingonmaksu olla uhattuna. Selviytyvätkö Barbiet ja pikkuautot tabletien ja tietokonepelien puristuksessa?

Textainer tai Ensco
Kirjoitin vuosi sitten vuokrausliiketoimintaa harjoittavista yrityksistä. Sittemmin kyseiset sijoitukseni eivät ole kehittyneet erityisen hyvin Cramoa lukuunottamatta. Öljynporauslauttoja vuokraava Ensco on laskenut reilusti öljyn hinnan romahdettua ja öljy-yhtiöiden jäädytettyä investointejaan. Ensco yllätti sijoittajat, tässä tapauksessa mielestäni terveellä, osingonleikkauksella. Kymmenen prosentin osinkotuotto laski kahden prosentin tasolle. Kassavirtaa suojellessaan ja yhtenä laadukkaimmista alansa yrityksistä Ensco voi kyetä nousemaan entistäkin vahvempana. Rohkea sijoittaja voi hyötyä osakekurssin singahduksesta, jos öljyn hinta kääntyy pidempään nousuun.

Enscoon nähden Textainerin osakekurssi on pitänyt paremmin pintansa. Merikontteja vuokraava Textainer kärsii matalien korkojen ja metallinhintojen mahdollistamien uusien kilpailijoiden ja uuden kapasiteetin tulosta markkinoille. Uusi kapasiteetti ja ylitarjonta, myös Enscon tapauksessa, on vuokraustoimintaa harjoittaville yhtiöille ikuinen riski. Sijoitus Textaineriin kohentaisi amerikkalaisten osakkeideni keskimääräistä osinkotuottoa.



General Electric
Parhaillaan kuuluisa teollisuusjätti madaltaa rahoitusliiketoimintansa osuutta listaamalla kuluttajarahoitukseen keskittyneen liiketoiminnan omaksi yhtiökseen. GE:n tavoitteena on tehdä 75 % liikevaihdostaan teollisuustoimialoiltaan. Yhtiö on ostamassa ranskalaisen Alstomin energialiiketoimintaa, mutta kauppa päätyi hiljattain kilpailuviranomaisten syyniin. Lisäksi GE on muun muassa luopunut heikosti kannattavasta kodinkoneliiketoiminnastaan. GE:n virheenä on ollut viimeaikainen panostus öljyn tuotannosta riippuvaiseen liiketoimintaan, joka on kärsinyt öljy-yhtiöiden investointien jäädytyksistä.

Yhtiön osakekurssi on maannut pitkään finanssikriisiä edeltävän tason alapuolella. Osinkotuotto on 3,6 prosenttia ja arvotuskertoimet kohtuulliset. Sijoittajat ovat pidempään olleet tyytymättömiä yhtiön suorituskykyyn. General Electric käy lävitse muutosta, jolla johto uskoo kääntävänsä yhtiön osakekurssin. Nykyisessä markkinaympäristössä kuluttajapankkitoiminnasta luopuminen voi tuoda osakkeenomistajille lisäarvoa.

Ja päätös on
Edellisellä viikolla tein päätöksen ostaa General Electriciä. Käytin ostokseen lähes kaikki dollarini. Halusin vakaata tuottoa ilman merkittävää riskiä. En ole aivan varma onko GE minulle ikuinen sijoitus. Saatan luopua siitä, mikäli yhtiö onnistuu muutoksessaan ja kurssi nousee merkittävästi lyhyellä aikavälillä. Muussa tapauksessa nautin osinkotuotosta ja ehkäpä sijoitan myöhemmin tämän vuoden dollarimääräiset osingot Matteliin, Textaineriin tai Enscoon korkeamman tuoton toivossa.

Jälleen yksi nelikymppinen on lisätty kuukausittaisiin sivutuloihin - vuosiksi eteenpäin.

torstai 5. maaliskuuta 2015

Asuntolainan lyhennysvapaa

Vaurastumisen vauhtipyörät

Asuntolainan lyhennysvapaat saivat paljon julkisuutta Osuuspankin ja Danske Bankin lähdettyä omien sanojensa mukaan taloustalkoisiin. Mainonta nosti mahdollisuuden korkeammalle omalla agendallani. Olin aiemmin tiedustellut mahdollisuutta pidentää laina-aikaa, jotta kuukausittaisten maksujen pienentyessä olisin voinut sijoittaa enemmän. Pankki olisi halunnut neuvotella lainaehdot uudelleen, joten se idea ei olisi marginaalin korotuksen vuoksi kannattanut.

Aiemmin olen kirjoittanut tekeväni ylimääräisiä lainanlyhennyksiä. Mikä sai minut ajettelemaan lainanlyhennysten keskeyttämistä?

Puolesta
  • Mihin tarvitset käteistä? Mahdollisuus kumuloida käteistä vararahastoa, sijoitusasuntoa tai osakesijoituksia varten. Onko nyt oikea hetki kahteen jälkimmäiseen? Koska olen vastikään muuttanut ulkomaille, on vararahastoni käytännössä ehtynyt. Lisäksi käymme tällä hetkellä lävitse mahdollisuutta suuremman hankkeen toteuttamiseen, johon saatan tarvita reilusti käteistä. Osakkeita en haluaisi siihen tarkoitukseen myydä.
  • Mikä on lainatun rahan kustannus? Viitekoron ja marginaalini ollessa erittäin alhainen on lyhennysvapaa erittäin edullinen keino kerryttää käteistä. Mikäli käytät lainan tuottaviin tarkoitukseen on se kuin edullinen sijoituslaina. Lisäksi uuteen lainaan nähden pankkien tarjoukset eivät sisällä ylimääräisiä kuluja. Yksi harkitsemani vaihtoehto on käyttää vapautuneet varat ensimmäisen sijoitusasuntoni lainanlyhennykseen. Tämän lainan korko on huomattavasti toista lainaani korkeampi.
  • Miten hyödynnät velkavipua? Haluan vauhdittaa vaurastumistani käyttämällä hallitusti apuna velkaa. Lyhennysvapaan aikana vapautuneilla varoilla hankkisin omaisuutta, joka tuottaa enemmän kuin nykyisen lainani korko. Päästäkseni tavoitteeseeni tarvitsisin jälleen uuden vauhtipyörän kiihdyttämään vuotuista kasvua.
  • Kuinka pitkään tarvitset lisävaroja? Vaikka jättäisit muutaman lyhennyksen väliin nyt, voit, lainaehdoistasi riippuen, tehdä ylimääräisen lyhennyksen myöhemmin.
Lyhennysvapaan hyviä ja huonoja puolia vertailtaessa on tärkeä laittaa tämä mahdollisuus oikeaan mittapuuhun. Esimerkiksi puolen vuoden lyhennysvapaa tarkoittaisi kohdallani, että muuhun käyttöön vapautuisi noin 2500 euroa. Suuren suuresta summasta ei siis ole kysymys, Miksi en siis tarttuisi tarjoukseen?

Vastaan
  • Mikä on lainasi käyttötarkoitus? Koska olen vuokrannut entisen asuntoni, voi pankilla mahdollisesti herätä kysymyksiä asunnon ja lainan käyttötarkoituksesta? Alunperin lainani on otettu asuntolainana.
  • Olsiko sittenkin järkevämpää lyhentää lainaa? Matalan koron aikana on yleisesti ajateltuna hyvä lyhentää lainaa, koska vapaa kassavirta on suurempi pienempien korkokulujen ansiosta.
  • Sopiiko lyhennysvapaa tavoitteisiisi? Omana tavoitteenani on tasapainottaa omaisuuslajien välistä hajautusta kasvattamalla kiinteistöjen osuutta kokonaisvarallisuudestani. Lyhennyksien jäädyttäminen tarkoittaisi tilapäistä jarrutusta tämän tavoitteen saavuttamisessa. Toisaalta vapautuvan kassavirran voisi ohjata uusiin kiinteistöhankintoihin. Kiinteistövarallisuuden kasvattaminen on enemmänkin riskienhallintaa, kun taas kokonaisvarallisuuden kasvu on osinkotulojen ohella päätavoitteeni.
  • Mikä on muiden omaisuuslajien arvostustaso? Tällä hetkellä on vaikeaa löytää tuottavaa ja riskiltään kohtuullista kohdetta palkkatuloista ylijäävälle osalle. 
  • Mikä on velkaantumisasteesi? Olen maksanut asuntolainoistani vain 23,5 %. Toisaalta muilla omaisuuserilläni pystyisin maksamaan lainani kokonaisuudessaan. Olen kuitenkin lyhentänyt velkaani suhteellisen vähän, joten väistämättä edessä oleva korkotason nousu tulee myöhemmin pienentämään vapaata kassavirtaani.
DanskeBankin tarjous on voimassa kesäkuuhun asti. Jään vielä sulattamaan ajatusta ja katsomaan kuinka käteistä vaativat suunnitelmani etenevät. Uskon kuitenkin, että asetan kiinteistövarallisuuden kasvun edelle  kokonaisvarallisuuden kasvun, jonka toteuttamiseen lyhennysvapaa on yksi oiva väline.

Vähintäänkin asuntolainan lyhennysvapaa kannattaisi käyttää kalliiman lainan lyhentämiseen. Silloin täyttyisi usea pyrkimykseni: kiinteistövarallisuuden kasvattaminen, kustannustason madaltaminen ja varautuminen korkotason nousuun.

Oletko harkinnut lyhennusvapaan käyttöä?