Onnetar tuli avuksi ja pelasti tappiolta

Sijoituspäiväkirja

Syyskuu 2023 - kuun ensimmäinen puolisko

Ostot

• Village Super Markets: Ostin taas “pienen” ruokakauppaketjun osakkeet takaisin reilusti edellistä myyntiä alempaa. 
• Medtronic: Ostin takaisin terveydenhuollon laitteita valmistavan Medtroicin osakkeita 80 dollarin tasolta. Medtronic on tunnettu amerikkalainen osinkoaristokraatti.
• Meko: Ruotsalainen autovaraosien ja huoltoon Pohjoismaissa keskittyvä yhtiö. Arvioni käyvästä hinnasta on noin 100 kruunua kohtuullisilla kasvuodotuksilla ja 10 % tuottovaatimuksella. Kurssi tippui hieman sen alle, joten avasin pienen position yhtiössä. Mekosta omistaa yli neljänneksen amerikkalainen LKQ. Pidän todennäköisenä, että jonain kauniina päivänä se haluaa omistaa Mekon kokonaan.
• Banco Santander: Ostin takaisin osan elokuun alussa myymistäni osakkeista hieman edullisemmin. 
• Novotek: Ostin lisää ruotsalaista Novotekia, jonka kurssi laski hyvän osavuosituloksen jälkeisestä pompusta. Jälleen olisi kannattanut odottaa hivenen pidempään, mutta Novotek vaikuttaa yhtiöltä ja liiketoiminnalta, jota kannattaa omistaa pidempään.
• Standard Motor Products: Ostin amerikkalaisen autojen varaosien valmistajaa tavallista voimakkaamman kurssilaskun jäljiltä. Yhtiö on tehnyt strategisesti järkeviltä vaikuttavia yritysostoja, jotka tuova
• Securitas: Ostin lisää Securitaksen osakkeita 84 kruunun hintaan. Positioni on suuri ja pyrin myymään osakkeita taas 90 kruunun yläpuolella.
• Dentalcorp: Ostin itsepäisesti lisää kanadalaisen hammaslääkäriketju Dentalcorpin osaketta kurssin jatkaessa laskuaan kohti viime marraskuun pohjia, vaikka yhtiön liiketoiminta on kehittynyt myönteisesti. Lähitulevaisuuden kertoimet ovat näin ollen entistä matalampia, vaikkei yhtiötä voi halvaksi kutsua.

Veivaukset

• Wärtsilä: Myin Wärtsilää jälleen 12 euron tuntumaan ja ostin takaisin 11,4 euroon ennen osingon irtoamista.

Myynnit

• Novem: Myin saksalaisen autoteollisuuden alihankkijan osakkeet 15 prosentin voitolla, kun siitä oli irronnut yli 10 prosentin osinko. Tätä kirjoittaessa myynti osoittautui onnistuneeksi, koska kurssi tuli alas ilman merkittäviä uutisia lähes 20 prosenttia.  
• Weyco: Myin kenkäbränditalon osakkeet pienellä voitolla.
• Hamburger Hafen: Onnetar tuli avukseni tappiolla kyntäneen Hampurin sataman suhteen. Kurssi vajosi niin alas, että kilpailija teki siitä ostotarjouksen. Myin osakkeet lähes 50 prosentin nousuun ja sain 35 prosentin myyntivoiton. Minulla on vaikea uskoa, että yhtiön omistama Hampurin osavaltio luopuisi osakkeistaan. Tapaukseen liittyi kaksi surkuhupaisaa asiaa: olin harkinnut ostavani osaketta lisää samalla viikolla, mutta kurssi kiipesi varsin ripeästi vain muutamia päiviä ennen uutista. Joskus kannattaisi seurata hintaa.
• Airtel Africa: Myin osan Afrikassa toimivan puhelinoperaattorin osakkeista kurssin kivuttua nopeasti ylöspäin. Tappiota 30 prosenttia osin punta-euro kurssin takia, mutta nyt positio tukevasti plussalla.

***

Opportunistista hedelmänpoimintaa

Sijoituspäiväkirja

Elokuu 2023 - kuun jälkipuolisko

Ostot

• Cloetta: Ostin ruotsalaisen makeisyhtiö Cloettan osakkeita kurssin laskettua 18 kruunun tuntumaan. Cloetta vaikuttaa edulliselta. Sen karkkihyllymyynti on vielä toipunut koronan aiheuttaneesta myynnin laskusta. Yhtiö on investoimassa Alankomaihin, minkä pitäisi parantaa operatiivista tehokkuutta. Cloetta on melko kaukana laatuyhtiöstä, enkä ole aivan varma siitä, mikä on pitkällisen kurssilaskun juurisyy. Siksi sijoitus on alkuun enemmän spekulatiivinen, kunnes ehdin tutkia yhtiötä enemmän.
• Ambea: Ostin lisää Ambean osaketta kurssin korjattua positiivisen osavuosikatsauksen jälkeen alas. Todennäköisesti kevennän positiota 39-40 kruunun tuntumassa, mikäli sinne päästään.
• Relais: Ostin lisää Relaisin osakkeita jyrkkänä laskupäivänä. Relaisin osake on heitellyt vähäisen vaihdon takia villisti ja aikomuksenani oli koettaa hyötyä tästä. Samalla yhtiön liiketoiminta vaikuttaa kehittyvän myönteisesti ja se pystynee tekemään yritysostoja aiempaa suotuisimmilla arvostustasoilla.
• Invesco Prefferred Shares: Ostin amerikkalaisiin etuoikeutettuihin osakkeisiin sijoittavaa ETF:ää pienen erän. Suunnitelmanani on kerryttää osinkotuloja ja tehdä epäsäännöllisen säännöllisiä lisäostoja, kunnes korkotasossa nähdään käänne alaspäin, minkä tulisi nostaa etuoikeutettujen osakkeiden hintoja.
• Dole: Ostin takaisin puolet hedelmäyhtiön osakkeista, jotka olin myynyt heinäkuussa. Osakekurssi oli laskenut hieman ristiriitaisen osavuosituloksen seurauksena. Vaikutti kuitenkin siltä, että liiketoiminta kehittyi hyvään suuntaan keskipitkällä aikavälillä. Markkinajohtaja on lisäksi yhä edullisempi kuin huomattavasti pienemmät kilpailijat.
• Oriola: Ostin lisää Oriolan osakkeita kurssin laskettua reilusti alle euron. Ilmeisesti indeksirahastojen aiheuttama myyntipaine oli yksi syy kurssilaskun taustalla, mikä mielestäni avasi perustellun syyn koettaa tarttua putoavaan puukkoon entistä tiukemmin.
• Organon: Ostin lisää amerikkalaisen lääkeyhtiön osakkeita. Organonilla on spin-offin jäljiltä paljon velkaa, mutta se tekee hyvin kassavirtaa, investoi kasvuun ja maksaa korkeaa osinkoa. Osake oli korjannut pienen nousun jälkeen takaisin alas, minkä näin hyvänä paikkana lisäykselle.
• Dentalcorp: Tein kolmannen oston kanadalaiseen hammaslääkäriyhtiöön. Dentalcorp ostoni ovat lyhyellä aikavälillä epäonnistuneet osuessani toistuvasti juuri laskua edeltävään nousuun. Näen osakkeessa kuitenkin nousuvaraa 15-20 prosenttia lyhyellä aikavälillä.

Veivaukset

• Wärtsilä: Kierrätin Wärtsilä positiota ostamalla ja myymällä osakkeita.
• Watches of Switzerland: Ostin englantilaisen kellokauppiaan osakkeita kurssin niiattua yli 20 prosenttia. Syynä oli Rolexin laajentuminen yritysostolla vähittäiskauppaan. Tällä ei mielestäni ollut edes keskipitkällä aikavälillä vaikutusta yhtiön liiketoimintaan, joten näin kurssireaktion perusteettomana. Myin osakkeet jonkin verran asettamani tavoitehinnan yläpuolella.
• Noah: Ostin erityisesti ulkokiinalaisiin keskittyvän varainhoitajan osakkeita kurssin painuttua hämmästyttävälle 3x EV/EBIT tasolle. Kurssi pomppasi osavuosituloksesta parikymmentä prosenttia. Oman liipaisinsormeni herkkyys, ostaessa ja myydessä, rajasi tuoton noin 10 prosenttiin.
• Ringmetall: Ostin ilman uutisia jyrkästi laskeneen saksalaisen Ringmetallin osakkeita spekulatiivisesti. Oletin laskun johtuvan pelkästään osakkeen vähäisestä vaihdosta. En valitettavasti malttanut odotella riittävän pitkään palautumista vaan myin osakkeet ennenaikaisesti seitsemän prosentin tuotolla viiden päivän omistuksen jälkeen. Minulla on osakkeita myös toisessa salkussa, mutten tässä kohtaa ollut valmis kasvattamaan omistusta.

Myynnit

• Helios: Myin kuun alussa ostamani puhelinmastoyhtiön osakkeet kurssin korjattua kymmenisen prosenttia ylöspäin. 
• PWO: Myin saksalaisen autoteollisuuden alihankkijan osakkeet parin prosentin tappiolla, kun yhtiön osavuositulos ei odotusteni vastaisesti yllättänyt markkinoita.
• Nepa: Myin jälleen erän kuun alussa hankittuja Nepoja. Tuottoa viisi prosenttia kruunukurssin hieman heikentäessä tuottoa.
• IWG: Myin toimistohotelliyhtiön osakkeet osakekurssin kivuttua ennalta asettamaani tavoitehintaan. Tuottoa 19 prosenttia kuukaudessa.

***

Hanki halvalla runsaasti lukemista sijoittamisesta, henkilökohtaisesta taloudesta ja elämästä - lue Vaurastumisen välineet.