Sijoituspäiväkirja
Tammikuu 2014
Aivan joulukuun lopussa ostin Yhdysvaltoihin listattua Englannissa
pääkonttoriaan pitävän Enscon
osaketta. Ensco (ESV) valmistuttaa ja vuokraa öljynporaukseen käytettäviä
porauslauttoja ja -laivoja. Yhtiö on tällä alalla maailman toiseksi suurin
toimija. Ensco on nopeasti muuttanut omistajastrategiaansa. Osingonmaksu on
kohonnut vuoden 2009 0,1 dollarista 3 dollariin vuonna 2013. Osingonmaksusuhde
on silti säilynyt kohtuullisena, 48 prosentissa. 56 dollarin ostohinnalla
efektiiviseksi osinkotuotoksi tuli 5,3 prosenttia.
Tammikuussa hankin salkkuuni Swedish Matchia, joka oli
pitkään ollut seurantalistallani. Yhtiö pyrkii olemaan savuttomien
tupakkatuotteiden ykkönen maailmassa. Se on tunnettu tuotteistaan kuten Ettan
ja General nuuskat. Nuuskatuotteiden lisäksi yhtiö myy tulitikkuja ja
Yhdysvalloissa sikareita ja purutupakkaa. Yhtiön näkymiä ovat nakertaneet
halpamerkkikilpailu niin nuuskassa kuin sikareissa. Se oli suurin syy kurssi
laskulle alle 190 kruunun.
Vuoden alun ostointoon tarttui myös lääkeyhtiö Baxter (BAX).
Ostin yhtiötä jakaantuneen Abbott Laboratoriesin tilalle, jonka olin myynyt
heinäkuussa 2013. Baxter tarjosi kohtuullisen osinkotuoton amerikkalaiseksi
yhtiöksi ja mukavan osingon kasvun, viiden vuoden keskiarvolla 16
% vuodessa. Yhtiö on maksanut osinkoja vuodesta 1934 lähtien. Se oli
kooltaan huomattavasti pienempi kuin Johnson&Johnson, toinen lääkealan
salkkuyhtiöni. Baxter oli arvostettu toimialaan nähden huomattavasti
edullisemmin useilla tunnusluvuilla
mitattuna ja sen taloudellinen suorituskyky oli huippuluokkaa. Ajoitukseni
ei ollut parhain mahdollinen, 69 dollarin kappalehintaa, mutta olin jo
ostohetkellä tekemään lisäyksen mikäli kurssit laskisivat kautta linjan.
Kuun lopussa olikin selvästi havaittavissa korjausliikkeen
merkkejä. Kurssit laskettelivat melko voimakkaasti alaspäin. Viimeiset ostokset
painuivat nopeasti punaiselle. Käteispositioni oli kuitenkin ehtinyt kasvaa
suureksi, enkä uskaltautunut vuoden vaihteessa jättäytyä pois markkinoilta.
Lisäksi kasvattaakseni absoluuttista osinkokertymää minun oli jatkuvasti
löydettävä järkeviä kohteita uudelle pääomalle.
Vielä kuun viimeisinä päivinä ostin salkkuun General
Electriciä. Osakekurssi oli laskenut huipputasoltaan 28 dollarista 24 dollarin
tuntumaan. Ostin GE:tä mahdolliseksi korvaajaksi jakaantuneille Metsolle ja
Valmetille, mikäli päättäisin ne myydä osingonmaksun jälkeen. GE tarjosi 3,5 prosentin
osinkotuoton ja laaja-alaisen hajautuksen useille teollisuuden toimialoille.
Ostointoni voisi kostautua, kun eri pörssit kääntyivät
laskuun ja uhka Kiinan talouskasvun hiipumisesta osoittautui aiempaa
suuremmaksi. Pitkän aikavälin sijoittajan ostot hyviin osingonmaksajiin
tarjoavat kuitenkin jatkuvaa tuottoa ja laskevat kurssit entistäkin parempia
ostopaikkoja. Oman osakesalkkuni historiassa, vuosina 2010-2013 kurssit ovat nousseet aina tammikuussa. Tällä kertaa ne tekivät korjausliikkeen.
Ei kommentteja:
Lähetä kommentti