Kesäisiä spekulaatioita

Sijoituspäiväkirja

Heinäkuu 2023 - kuun alkupuolisko

Ostot

• Jerash Holdings: Avasin pienellä erällä position vaatesopimusvalmistaja Jerashissa. Sen suurin asiakas on osinkokuninkuuden menettänyt VF Corp. Toisin kuin VFC:llä, Jerashin tase on erittäin vahva. Yhtiön päättynyt tilikausi oli odotetusti heikko. Mikäli ihmiset vielä ostavat North Facea tulevaisuudessa, näen, että Jerashin tulos tulee kehittymään positiivisesti vuoden tai kahden aikajänteellä. Sillä välin yhtiö maksaa mojovan osingon, joka on suhteellisen turvallinen huomioiden yhtiön suuret kassavarat.
• Aktia: Ostin erän Aktiaa kurssin valuttua 9 euron tuntumaan. Suunnitelmanani oli pikemminkin lyhytaikainen treidi tavoitehintana 9,6-9,8 euroa.
• Airtel Africa: Tein jo kolmannen oston afrikkalaiseen puhelinoperaattorin, jolla on merkittävä ja kasvava mobiilipankkiliiketoiminto. Kurssi laski ilman uutisia voimakkaasti 105 pennin tuntumaan, jota pidin hyvin houkuttelevana hintana. Todennäköisesti myyn osan positiosta, jos kurssi palautuu ylemmäksi.
• Fresnillo: Tein lisäyksen hopeakaivosyhtiö Fresnilloon. Ensimmäisen erän ajoitus oli epäonnistunut, mutta en nähnyt muutosta hopean mahdollisen hinnan nousun taustalla olevassa teesissä.
• Dole: Ostin reilun dollarin alempaa takaisin hedelmäyhtiön osakket, jotka olin myynyt kesäkuun lopussa.

Veivaukset

• Nepa: Tuplasin positioni markkinointianalytiikkayhtiö Nepassa ostamalla ensin osaketta reilummin ja myymällä seuraavien päivien aikana heikosti ajoitetun erän ja osan juuri ostamistani osakkeista. Tappiota 33 prosenttia.

Myynnit

• Banco Santander: Kierrätin taas Banco Santander positiota ostettuani osaketta huhtikuun jälkipuoliskolla viimeksi. Positioni osakkeessa oli hivenen ylisuuri, joten kevennys oli paikallaan. Myydylle erälle tuottoa 13,5 prosenttia.
• Tokmanni: Myin Tokmannin osakkeet hieman yli tavoitehinnan kurssin lähdettyä mielestäni hieman epäloogiseen nosteeseen yrityskauppauutisista. Palataan takaisin, jos kurssi korjaa taas 12,5 euron alapuolelle. Voittoa 7,2 prosenttia kuukaudessa.
• 3M: Myin 3M:n osakkeet pikkiriikkisellä voitolla pois, kun kurssi ei näyttänyt saavan nostetta mielestäni myönteisistä uutisista. Yksi kvartaaliosinko hieman lohdutti.
• Fresenius: Myin suunnitellusti Freseniuksen osakkeet, pikkaisen liian varhain. Toisella pohjaan osuneella ostolla varmistettiin muutaman prosentin voitto.

***

   Hanki kehittävää mutta helppoa ja edullista kesälukemista - tilaa Vaurastumisen välineet.

Voittoja kotiin ja saksalaisia käänneyhtiöitä

Sijoituspäiväkirja

Kesäkuu 2023 - kuun jälkipuolisko

Ostot

• Fresenius: Tein lisäyksen Freseniukseen. Olin ostanut ensimmäisen erän liian aikaisin. Toinen osto osui lähes pohjahintaan ja suunnittelen myyntiä pienellä voitolla.
• Bayer: Ostin Bayeria kurssin piipahdettua 50 euron alapuolella. Bayeriin liittyy moninaisia riskejä aina massiivisista vahingonkorvauksista kyseenalaiseen tuloksentekokykyyn. Bayerilla on kuitenkin ruorissa uusi johto ja se on voittanut vahingonkorvausoikeudenkäynneistä suuren osan. Valo voi pilkottaa tunnelin päässä. Sijoitus on kuitenkin enemmän spekulatiivinen ja olen valmis ottamaan pienen myyntivoiton nopeasti kotiin 55-60 euron välimaastossa.
• Atco: Ostin kanadalaisen infrastruktuuriyhtiön osakkeita. Atco on pitkäaikainen osingonkorottaja ja sillä on portfoliossaan kohtuullisia tosin suhdanneherkkiä bisneksiä. Atcon osake on nähnyt ripeän laskun, jollaisen jälkeen osake on usein korjannut ripeästi ylös. Osake on kohtuullisen hintainen ja jäänen keräilemään osinkoja, jos ounastelemani nousu ei toteudukaan.

Myynnit

• PLDT: Myin filippiiniläisen puhelinoperaattorin osakkeet noin dollarin yli tavoitehinnan. Osto oli osunut hyvin lyhytaikaisiin pohjiin. Tuottoa tuli 12 prosenttia alle kahdessa kuukaudessa.
• Weyco: Myin kenkäbrändiyhtiön osakkeet, joille tuli tuottoa 19 prosenttia puolessa vuodessa. Pääasiassa toimistokenkiä myyvän yhtiön myötätuuli voinee olla kääntymässä, kun ihmiset tiukentavat kukkaronnyörejään.
• Dole: Myin osan hedelmäyhtiön osakkeista. Hieman kehnosti ajoitetun oston vuoksi tuotoksi jäi reilu 8 prosenttia puolessatoista vuodessa. Dole oli onneksi kohtuullinen osingonmaksaja, vaikkakin irlantilaisuus rankaisi suurella ennakonpidätyksellä. Saatan ostaa osakkeet takaisin, jos näemme korjausliikkeen ripeähkön nousun jälkeen.
• Vinci Partners: Myin brasilialaisen rahoitusalan yhtiön osakkeet kurssin ylitettyä asettamani tavoitehinnan. Tuottoa 13 prosenttia kolmessa kuukaudessa.

***

   Hanki kehittävää mutta helppoa ja edullista kesälukemista - tilaa Vaurastumisen välineet.

Lisää tupakkaa ja virhearvio ulos salkusta

Sijoituspäiväkirja

Kesäkuu 2022 - kuun alkupuolisko

Ostot

• British American Tobacco: Ostin lisää tupakkayhtiön osakkeita, kun kurssi valui lisää houkuttelevalle 2500 pennin tasolle, vaikka päiväkirjani paljastaa, että pidin alkuvuoden 2800 pennin tasoa houkuttelevana. Yhtiön tupakkavolyymit muita valmistajia voimakkaammassa laskussa, mikä lienee sijoittajia huolestuttava seikka. Lähes 9 prosentin suhteellisen turvallinen osinko tarjoaa tuottoa odotellessa mahdollista käännettä.
• Tokmanni: Tokmannilla on käyty jo pidempään kauppaa 11-13 euron välimaastossa. Ostin pienen erän osakkeita hieman 12 euron yläpuolelta. Mikäli kurssi laskettelee, kuten näyttää käyvän, 11 euron tuntumaan ostan lisää. Suunnitelmanani on käydä kauppaa tässä vaihteluvälissä keräten osinkoja matkalta.
• Fresenius: Ostin takaisin toukokuun alussa myymäni Freseniuksen osakkeet euron edellistä myyntiä edullisemmin. Kurssi on liukunut vielä edellisen oston tasolle, joten harkitsen lisäystä, mutta annetaan tällä kertaa aikaa kurssin tasaantua.

Myynnit

• Advance Autoparts: Tein virhearvion amerikkalaisen autovaraosakauppiaan osalta. Yhtiö leikkasi yllättäen tämän vuoden tulosnäkymiään puoleen aiemmasta ja kurssi otti aimo harppauksen alaspäin. Myin osakkeet laskuun, koska yrityksen käypä arvo oli mielestäni selkeästi alhaisempi ja käsitykseni yrityksen kilpailukyvystä muuttui.
• Serviceware: Myin loputkin saksalaisen ohjelmistoyhtiö Servicewaren osakkeet juuri ennen äkkihyppyä ylös kotiuttaakseni pienen myyntivoiton. Äkkinousu jäi lyhytkestoiseksi, mutta onnistuin toisesta salkusta myymään erän parempaan kurssiin.

***

   Hanki kehittävää mutta helppoa ja edullista kesälukemista - tilaa Vaurastumisen välineet.

Lisää Levistä ja vedonlyöntiä 3M:llä

Sijoituspäiväkirja

Toukokuu 2023 - kuun jälkipuolisko

Ostot

• 3M: Ostin oikeudenkäyntien ikeessä rypevän 3M:n osakkeita kurssin valuttua karvan alle sadan dollarin ja osingon irtoamisen ollessa hyvin lähellä. Tätä kirjoittaessa 3M:n osake on hyvässä nousussa uutisesta, jossa sen kerrotaan sopineen yhden oikeusvaateista. Sijoitus 3M:n on oikeudenkäyntien vuoksi pikemminkin vedonlyöntiä, mutta jossakin vaiheessa hinta on houkutteleva - sitä on vain hyvin vaikea määrittää. Tulenkin myymään osakkeet jos kurssi palautuu 110 dollarin tietämille.
• Duell: Ostin lisää Duellin osakkeita osavuosipudotuksesta. Minulla oli listautumisesta jäljellä pieni erä, jota olin jäänyt karvaasti holdaamaan. Olin onneksi listautumisen jälkeen myynyt osan annista saaduista osakkeista. Osto oli totutusti ennenaikainen. Todennäköisyys sille, ettei Duell koskaan tokene velkalastista ja kehnosti ajoitetuista yritysostoista, on suhteellisen suuri. Veikkaan, että kysynnän toipuminen “normaalille” tasolle vie vielä vuoden tai kaksi. 
• Levi Strauss: Tein lisäyksen farkkuvalmistaja Levi Straussiin kurssin painuttua 13 dollarin tasoille. Ensimmäinen ostoni oli selkeästi heikosti ajoitettu. Yhtiössä kuitenkin yhdistyvät tunnettu brändi, lukuisat kasvumahdollisuudet, vahva tase, korkeat marginaalit ja sijoitetun pääoman tuotto sekä matala arvostustaso. Levi Straussin viimeinen raportoitu vuosineljännes oli heikko ja heikkous voi yhä jatkua kuluttajien ostovoiman heiketessä. Levi Strauss maksaa kuitenkin kohtuullista osinkoa ja se voi ostaa takaisin omia osakkeitaan. Legendaarinen brändi kasvaa nopeiten Aasiassa, jossa sen omat kaupat ovat näkyvästi esillä.

Myynnit

• Travis Perkins: Myin englantilaisen rakennustarvikekauppiaan osakkeet parin prosentin tappiolla. Osinko huomioiden positio jäi täpärästi plussalle. Travis Perkins oli alunperin tarkoitettu lyhyeksi treidiksi, ja amerikkalaisten rautakauppiaiden heikentyvät tulokset saivat minut lopulta sulkemaan position hyvissä ajoin ennen seuraavaa osavuositulosta. Toisaalta heikentyneet fundamentit voivat olla jo täysimääräisesti hinnoiteltuna osakekurssiin, joka liikkuu koronapohjien tasolla.

Yli helppolukuista 400 slaidia sijoittamisesta ja taloudellisesta riippumattomuudesta edulliseen pakettihintaan.

Onnekkaita veivauksia ja hätäisiä ostoja

Sijotuspäiväkirja

Toukokuu 2023 - kuun alkupuolisko

Ostot

• Securitas: Ostin takaisin 86 kruunulla huhtikuun alkupuoliskolla 94 kruunuun myytyjä Securitaksia. Yhtiö julkaisi ensimmäisen vuosineljänneksen tuloksen ja osakekurssi sai siipeensä. Seuraavana päivänä irtosi osinko, eikä kurssi enää siitä juuri niiannut.
• Dun&Bradstreet: Ostin amerikkalaisen yritystietopalveluja myyvän yrityksen osakkeita hämmästeltyäni sitä Enenton rinnalla pidempään. Kurssi oli laskenut yli 60 prosenttia listautumisesta ja saavuttanut uudet pohjalukemat. Olen valmis istumaan erän päällä, mutten välttämättä lisäämään.
• Nordea: Hätiköin Nordean kanssa ja mielenhäiriössä ostin sitä kymmenen euron hintaan. Oli melko selkeää, että kurssi lipsuu kympin alapuolelle, kun pankkiosakkeet vielä Yhdysvalloissa horjuivat.
• Fresnillo: Palasin takaisin maailman suurimman hopeakaivosyhtiön kyytiin hieman ylempää kuin olin viimeksi ostanut, ja kurssi on jatkanut lipumistaan. Olen noin 7 prosenttia pakkasella kuun puolivälissä. Saatan ostaa toisen erän, mutta koetan olla kärsivällinen. Silloinhan kurssi yleensä ponnahtaa.

Veivaukset

• Sibanye Stillwater: Myin onnekkaasti Sibanyen osakkeet 9,5 dollariin ainoastaan siksi, että se oli ennakkoon määrittämäni tavoitemyyntihinta. En tiedä mikä yhtiön arvo on. Kurssi putosi pian myynnin jälkeen ja ostin osakkeet takaisin 8,2 dollarilla ankkuroiduttuani näille tasoille.
• Fresenius: Ostin takaisin hieman alempaa huhtikuun alkupuoliskolla myydyt osakkeet. Pian Freseniuksen määräomistuksessa oleva ja vaikeuksien koettelema Fresenius Medical Care antoi vähemmän huonoja uutisia ja kurssi lähti hyvään kiitoon. Myin osakkeet viiden päivän omistuksen jälkeen. 

Myynnit

• Medtronic: Myin amerikkalaisen terveysteknologiayhtiön osakkeet 9o dollarilla kappaleelta. Myynnillä realisoitui kohtuullinen voitto dollareissa mutta tappio euroissa mitattuna. Sehän on oikeastaan hyvä tulos. Ostan takaisin 85 dollarin alapuolella. Osteltuani viime kuukaudet paljolti amerikkalaisia osakkeita, hieman vastoin markkinanäkemystäni, dollaritilini oli jo pidempäään ollut pakkasella ja tällä myynnillä sain hieman kavennettua negatiivista saldoa.

***

Yli helppolukuista 400 slaidia sijoittamisesta ja taloudellisesta riippumattomuudesta edulliseen pakettihintaan, katso Vaurastumisen välineet.

Pohjaongintaa Nokialla ja PLDT:llä

Sijoituspäiväkirja

Huhtikuu 2022 - kuun jälkipuolisko

Ostot

• Nokia: Tein lisäyksen Nokiaan, niin monen suomalaisen tapaan, kun kurssi laski osavuosituloksesta. Yleensä olen ostanut Nokiaa väärällä hetkellä, kuten tein avaamalla position maaliskuussa. Mitä markkinat hinnoittelevat? Vaikka verkkolaitekauppa kävi vielä, joutuvatko velkaiset operaattorit tinkimään investoinneista?
• PLDT: Ostin erän filippiiniläistä PLDT teleoperaattoria kurssin painuttua takaisin viimeisen pohjan tasolle. PLDT on mielenkiintoinen, koska sillä on pankkitoimilupa ja sen Maya-pankki pitää ykköspaikkaa digipankkina ja maksupääteratkaisuissa. Sen osakekurssi on kärsinyt yrityksen kontrolleissa ilmenneiden puutteiden vuoksi. Ongelmat kuitenkin vaikuttavat tilapäisiltä ja kertaluonteisilta.
• Arjo: Ostin ruotsalaisen sairaalakalustevalmistaja Arjon osakkeita, kun kurssi ensin nousi hyvän osavuosituloksen seurauksena ja sen jälkeen korjasi takaisin alaspäin. Arjo on muodostanut pitkää tasaista pohjaa syyskuusta lähtien. Kurssi kävi kolme kertaa ylempänä marraskuussa 2021. Se oli toki markkinoiden hulluutta, mutta nyt kurssi on vuoden 2019 tasoilla ja suorituskyky samaa suurusluokkaa mutta vaikuttaa kohenevalta.
• Banco Santander: Ostin espanjalaispankkia kurssin korjattua alaspäin pankkiosakkeiden pudotessa Yhdysvalloissa kuin kivet. Banco Santanderin yksi suurempi huolenaihe on sen autolainaliiketoiminta etenkin Yhdysvalloissa.
• EHDL: Ostin kehittyvien markkinoiden korkean osingon mutta matalan volatiliteetin ETF:ää. Hauskasti rahaston suurin omistus on Cosco Shipping. Laivayhtiöt harvoin ovat kovin stabiileja. Sijoitus on ehkäpä enemmän spekulaiivinen uskoessani, että kehittyvät markkinat kehittyvät paremmin tai vähemmän heikommin kuin länsimarkkinat.

Myynnit

• Serviceware: Myin suunnitelman mukaisesti, noin viiden prosentin tuotolla, puolikkaan position saksalaisesta Servicewaresta, jonka kurssi kipusi uudelleen yli 7 euron.
• BHG Group: Myin kuun alussa ostamani nettikauppiaan osakkeet kurssin ponnahdettua osavuosituloksesta. Ounastelin olevani aikaisessa ostaessani osakkeita, mutta olin onnekkaasti väärässä. Mielestäni yhtiön raportti ei kuitenkaan ollut kovinkaan hyvä, osake oli luultavasti myyty niin alas, että kurssi kuitenkin elpyi ja sain pienen 7 prosentin myyntivoiton. Uudelleensijoitin varat hivenen paremmin strategiaan sopivaan Arjoon.

***

Yli helppolukuista 400 slaidia sijoittamisesta ja taloudellisesta riippumattomuudesta edulliseen pakettihintaan, katso Vaurastumisen välineet.

Tämä meni ihan vain ostamiseksi

 Sijoituspäiväkirja

Huhtikuu 2022 - ensimmäinen puolisko

Kuten maaliskuussa sijoitustoimintani oli ostopainotteista, vaikka markkinanäkemykseni on pikemminkin negatiivinen. Jos jotakin pitää edullisena, niin kai silloin on ostettava. Myyntilistaa, stop-losseja ja kurssihälytyksiä tulisi viritellä.

Ostot

• BHG Group: Ostin pienen erän putoava puukkoa. Osake kävi koronahuipussa 180 kruunussa ja on kirjoitushetkellä 9 kruunua. Swedbankin tavoitehinta osakkeelle on 20 kruunua. Yhtiön taustalla on pääomasijoittaja EQT ja nettikaupan kasvutrendi, mutta sisustustavaran- ja rautakaupan hyytyminen on satuttanut yhtiötä suuresti. Todennäköisesti olen vieläkin liian varhain liikkeellä.
• Relais: Ostin puoliväkisin Relaisin osakkeita hieman ennen osingon irtoamista. Mielestäni Relaisin osake oli lievästi aliarvostettu jopa alentuneella tulostasolla ja alhaisilla tuloskasvuodotuksilla. Jos yhtiö saa aikaan tasokorjauksen ja kykenee jatkamaan historiallista kasvuvauhtia sortumatta kehnoihin yritysostoihin 11 euron osake on mielestäni halpa.
• Legal&General: Olin pitkään seurannut englantilaiset vakuutusyhtiötä ja sen osaketta, mutta ohittanut ostopaikat useaan kertaan. Kurssin laskettua ja noustua takaisin 240 penniin päätin ostaa pienen erän joitakin viikkoja ennen muhkean osingon irtoamista.
• Sitowise: Ostin Sitowiseä kaksi erää. Mielestäni sijoituscase on samankaltainen kuin Relaisin kohdalla. Tarkemmin yhtiön tuote- ja palvelutarjontaa tutkittuani olen optimistinen yhtiön digitaalisen tarjooman osalta. Sitowise yrittää kansainvälistää sitä, mikä tarjoaisi suuremman upsiden. Se on kuitenkin vain optio. Todennäköisesti kevennän, jos kurssi korjaa lähemmäksi viittä euroa.
• Purmo: Nappasin Purmoa pienen erän ennen osingon irtoamista. Arvioni oli se, että kurssi ei enää enempää laskisi puolivuotisosingon irrotessa. Kurssi on sittemmin hivenen noussut. Asuinrakentamisen hiipuminen satuttaa Purmoa, siksi saatan myydä ennen osavuositulosta.  
• Village Supermarket: Ostin takaisin amerikkalaisen pienen ruokakauppiaan osakkeita. Tätä aliarvostettua yhtiötä on helppo ostaa, kun kurssi välillä niiaa alas ja myydä sen palauduttua. Aliarvostuskaan ei tuossa välissä korjaannu, se johtuu pikemminkin vankasta perheomistuksesta ja kiinteästä kytköksestä ostoyhteenliittymään. 
• Serviceware: Ostin jälleen erän pientä saksalaista ohjelmistoyhtiötä 6,7 euroon ja luovun jälleen puolikkaasta positiosta seitsemän euron paremmalla puolella.

Myynnit

• Securitas: Myin karkean suunnitelman mukaisesti Securitaksen osakkeita 94 kruunun tuntumassa. Olin ostanut osakkeita kahdesti lisää kuluvan vuoden aikana ja positio alkoi käydä suureksi.
• Domino’s Pizza Group: Myin myös englantilaisen Domino’s Pizza Groupin osakkeet, jotka olin ostanut takaisin maaliskuussa lyhyttä treidiä ajatellen. Sain pienen viiden prosentin tuoton ja osingon.
• Fresenius: Myin maaliskuussa ostamani Freseniuksen osakkeet pienellä kuuden prosentin voitolla. Näillä ei rikastuta, mutta kaupat ovat sopivaa pientä puuhastelua, ja käteispainon säätelyä.

***

Yli helppolukuista 400 slaidia sijoittamisesta ja taloudellisesta riippumattomuudesta edulliseen pakettihintaan, katso Vaurastumisen välineet.