Säästämisen yhtälö

Vaurastumisen vauhtipyörät

Säästäväisyys on yksi tärkein komponentti vaurastumisen yhtälössä, jossa tulojen ylijäämä mahdollistaa sijoittamisen tuottaviin kohteisiin. Muutettuani ulkomaille kuluni ovat päässeet hieman nousemaan totutusta. Päätin muistuttaa itseäni ja samalla lukijoita mitkä ovat, tulojen lisäksi, tärkeimmät toimintamallit ylijäämän kasvattamiseksi.

Pidättäytyminen

Jos säästäminen on saanut melko pienen roolin tässä blogissa, vielä vähemmän olen kirjoittanut niistä ostoksista, jotka olen jättänyt tekemättä. Päivittäin ja viikoittain säästäväinen henkilö tekee päätöksiä olla hankkimatta jotakin, joka hetken mielijohteesta olisi löytänyt tiensä kassakoneen kautta kotiin.

Muuttaessani ulkomaille huomasin, kuinka irtaimistoni mahtuu tusinalliseen laatikoita, joista suurin osa on vaatteita, kirjoja ja harrastusvälineitä. Koska olen toistaiseksi asunnut tilapäisratkaisussa, suuri osa näistäkin tavaroista on saanut olla jo useita kuukausia laatikoissaan. On hyvä huomata, kuinka pienellä tavaramäärällä lopulta tulee toimeen.

Tyytyminen

Säästäväinen henkilö tyytyy vähempään. Suurimman vaikutuksen saa aikaiseksi asumiskustannuksissa, jotka ovat usein kotitalouksien suurin kuluerä. Asumalla vain riittävän suuressa, edullisemmalla asuinalueella ja hyvin hoidetussa kiinteistössä tai taloyhtiössä, jossa kuukausittaisset kustannukset ovat kohtuulliset, vapautuu käteistä tuottaviin kohteisiin. Äveriäästi asuminen voi olla siis merkittävä hidaste matkalla vaurastumiseen.

Asumisen lisäksi ruokaostokset, autoilu ja matkustaminen ovat hyviä esimerkkejä kulueristä, joissa tyytyminen hivenen edullisempaan ei tee elämästä yhtään onnettomampaa. Jotta säästäväisyys ei kuitenkaan vaikuttaisi elämän laatuun, on hyvä tehdä selkeä päätös niistä kulueristä, joista ei halua liikaa tinkiä.

Vertailu

Säästäväisyys ja taloudellisen riippumattomuuden tavoittelu ei tarkoita suinkaan kaikista hankinnoista kieltäytymistä. Tarina vaurastumisesta pitää olla hauska ja miellyttävä. Välttämättömien hankintojen tekemisessä on kuitenkin hyvä olla tarkka ja vertaileva.

Päivittäisissäkin kuluerissä voi hyötyä alemmasta hintatasosta Suomen ulkopuolella. Toinen tapa säästää on aktiivinen vertailu. Pidän kirjojen lukemisesta ja täydestä kirjahyllystä, joten hankin kerran vuodessa pinon kirjoja. Ostan ne kuitenkin sieltä mistä ostoskori on edullisin.

Matkailu on minulle myös tärkeä harrastus. Myönnettäköön, että kerran on hieno ja edullinen matkakohde mennyt sivu suun etsiessäni vieläkin edullisempaa vaihtoehtoa. Äärimmäinen optimointi harvoin kannattaa.

***

Mitä vauhdikkaammin sijoittaja siirtää ylijäämäänsä tuottavaan käyttöön sitä nopeammin korkoa korolle ilmiö työskentelee sijoittajan eduksi. Siksi usein sanotaan, että ensimmäisen sadantuhannen jälkeen matka helpottuu. Omaisuus alkaa työskennellä entistä näkyvämmin sijoittajan hyväksi. Turvallisuuden tunteen lisäksi se on mielestäni palkkio säästäväisyydestä.

Fiskars on maksanut itsensä takaisin

Fiskarsin osingot vuodelta 2014 näkyivät tällä viikolla arvo-osuustililllä ja katselin mielenkiinnolla Fiskarsin tv-mainosta uudessa kotimaassani.

Sijoitukseni Fiskarsiin vuonna 2009 on ollut yksi onnistuneimmista. Tuolta ajalta päiväkirjastani löytyy seuraava merkintä:

"Ainoa suomalainen kulutustavara- ja brändiyhtiö. Salkussa osinkotuoton, pitkän historian, vakaan kehityksen ja tulevaisuuden potentiaalin vuoksi. Myös iso osuus Wärtsilässä lisää Fiskarsin mielenkiintoisuutta. Iittalan osto on myös spekulatiivinen elementti synergioiden vuoksi ja tulevaisuuden bränditalon tärkeä rakennuspalikka."

Puolenkymmenen vuoden ajalta maksetut osingot kattavat summan, jonka yhtiöön sijoitin. Toki suuren osingon maksun on mahdollistanut Wärtsilän osakkeiden myynnit. Yhtiö on siis palauttanut tase-eriään omistajille. Jokainen sijoittaja voi ostaa Wärtsilän osakkeita pörssistä niin halutessaan, joten siksi päätös on mielestäni ollut aivan oikea.

Osinkojen lisäksi yhtiön osakekurssi on 150 prosenttia vihreällä. 2009 oli sijoittajan kulta-aikaa. Huonon sijoituksen tekeminen oli paljon vaikeampaa kuin tänään. Valitettavasti, voimakkaasti laskeneiden kurssien hermostuttamana, olin pienentänyt ostoerieni suuruutta:

Kunpa sijoitukseni Fiskarsiin olisi ollut suurempi kuin 430 euroa... Mutta kukapa ei rakastaisi osinkoja?

Seuraa sijoitusteni kehitystä Sharevillessä.

Kymppitonnit kolisevat

Pörssi jatkaa nousuaan. Salkkuni absoluuttinen arvo kohoaa vauhdilla ja kirjanpidollisen voiton prosentuaalinen kehitys on kulkenut kaksinumeroisin luvuin kolme kuukautta. Vastaava tilanne on ollut viisivuotisen seurantahistoriani aikana kolmesti ja jokainen kerta korjausliike on tullut neljäntenä kuukautena.

Vuoden alusta joka kuukausi salkun arvo on yltänyt uudelle kymmenelle tuhannelle. Salkkuun olen lisännyt uutta pääomaa vain 800-1000 euroa kuukaudessa. Salkun arvo on ylittänyt jo ensi vuoden 2016 tavoitteen. Voimakkaaseen arvonnousuun on vaikuttanut voimakkaasti euron heikentyminen dollaria vasten. Pelkästään valuuttamuutos on tuonut noin 8000 euron arvonnousun euromääräiseen seurantaan.

Samalla omaisuuden arvo on luonnollisesti kehittynyt samaa tahtia. 200 000 euron raja rikkoutui maaliskuun seurannassa. Netto-omaisuus onkin osinkokertymän lisäksi tärkein mittarini. Lainanlyhennykset ovat kartuttaneet omaisuuden arvoa noin 580 euroa kuukaudessa. Lisäksi olen siirtänyt käteistä odottamaan uuden asunnon hankintaa tai muuta sijoituskohdetta. Kolmanneksi olen kirjannut pieniä eriä tuottoa.fi riville lainattuani käteistä osakesalkustani.

Tämän hetkinen arvonnousu on ollut vauhdikkuudessaan oman seurantahistoriani aikana poikkeuksellinen. Sen kertoo parhaiten oheinen graafi. Edellisen kerran olen julkaissut kuvion salkkuni läpäistyä vain alle vuosi sitten maagisen 100 000 euron rajan. Siitä hetkestä kehitys junnasi hivenen paikallaan lähteäkseen nykyiseen jyrkkään nousuun.

Voimakkaan arvonnousun myötä siirryn ajatuksissani enemmän osakemarkkinoiden ulkopuolisten sijoituskohteiden suuntaan. Vaikka syklin huipulla on lukuisia toimintavaihtoehtoja, tulen jatkamaan maltillisia osakeostoja osinkokertymän kasvattamiseksi. Ostoissani pyrin keskittymään yhtiöihin, jotka eivät markkinaympäristön tai tilapäisten ongelmien vuoksi ole päässeet kurssihyppyyn mukaan.

Euron heikennyttyä voimakkaasti dollaria vasten, en ole enää vaihtanut uusia dollareita. Ehkäpä on aika kääntää osingot kulkemaan dollareista euroiksi. Osinkovirta on ostettu 1,34 keskimääräisellä vaihtokurssilla, joten eikös dollarimääräiset osinkoni ole nyt ikään kuin kolmanneksen korkeammat euroissa laskettuna?

Mikäli et törmännyt viimeviikkoiseen kirjoitukseeni otsikolla Mitä amerikkalaista osaketta ostaisin?, voit lukea sen tästä. Kirjoituksessa pohdin valintaa viimeisten dollarieni sijoittamiseksi.

Minulle tuntemattomasta syystä edellinen kirjoitukseni ei ilmestynyt lainkaan muiden, arvostamieni, sijoitusblogien blogrolliin ja siten lukijamäärät jäivät vähäisiksi. Bloggaajalle blogosfääri kokonaisuutena ja muiden blogien verkosto onkin äärimmäisen tärkeä kanava lukijakunnalle. Kiinnostavat kirjoituksen huomataan juuri näiden, usein sivupalkissa sijaitsevien, listauksien ansiosta.

Osakesalkun rajapyykkien ylittyessä myös blogi on tavoittanut mukavasti lukijoita. Vastikään 150 000 sivukatselun raja ylittyi! Kiitos. Vaikka tämän tekstin numerot ovat vain numeroita ruudulla, ovat ne sijoittajalle mittari, jolla pysyä kiinnostuneena matkalla tavoitteeseen. Oli se kullekin mikä tahansa!

Mitä amerikkalaista osaketta ostaisin?

Indeksit Yhdysvalloissa tekevät uusia ennätyksiä ja kurssit jatkavat nousuaan. Lisäksi dollari on vahvistunut erittäin nopeasti. Houkuttelevia sijoituskohteita on vaikea löytää. Useiden salkkuyhtöiden osakekurssit ovat noussut tuntuvasti ja dollarin vahvistuminen on nostanut tuottoa entisestään.

Vuonna 2015 pyrin ensisijaisesti kasvattamaan olemassaolevien pienten positioiden kokoa. Amerikkalaisten osakkeiden osalta minulla on valuttaa ainoastaan yhteen ostoon. Niukkkuus luo tehokkuutta, koska kohdallani se johtaa tarkempaan valintaan. Sijoittaminen amerikkalaisiin osakkeisiin parantaa mielestäni salkun laatua, hajautusta ja luo tasaisemman osinkovirran.

Tällä hetkellä pohdin sijoitusta muutamiin osakkeisiin, jotka ovat olleet alisuoriutujia salkussani. Tärkein kysymys kuuluu, mikä näistä yhtiöistä kykenee palautumaan entiseen loistoonsa parantamalla omaa suorituskykyään ja ulkoisten tekijöiden tuodessa

Mattel
Barbie-nukesta tuttu Mattel on tipahtanut suurimman leluvalmistajan paikalta Legon jatkaessa voittokulkuaan ja Barbien myynnin romahdettua. Megabloks yritysostolla Mattel pyrkii haastamaan Legoa rakennuspalikoissa. Mikäli uskoo Mattelin brändisalkun nousevan uudelleen menestykseen, voi tällä hetkellä yhtiötä saada historiallisesti erittäin edulliseen 25 dollarin hintaan.

Jos yhtiö kykenee säilyttämään osinkotuottonsa, tarjoaa se lähes kuuden prosentin osinkotuoton. Mikäli yhtiön myynti jatkaa laskuaan nykytahdilla, voi osingonmaksu olla uhattuna. Selviytyvätkö Barbiet ja pikkuautot tabletien ja tietokonepelien puristuksessa?

Textainer tai Ensco
Kirjoitin vuosi sitten vuokrausliiketoimintaa harjoittavista yrityksistä. Sittemmin kyseiset sijoitukseni eivät ole kehittyneet erityisen hyvin Cramoa lukuunottamatta. Öljynporauslauttoja vuokraava Ensco on laskenut reilusti öljyn hinnan romahdettua ja öljy-yhtiöiden jäädytettyä investointejaan. Ensco yllätti sijoittajat, tässä tapauksessa mielestäni terveellä, osingonleikkauksella. Kymmenen prosentin osinkotuotto laski kahden prosentin tasolle. Kassavirtaa suojellessaan ja yhtenä laadukkaimmista alansa yrityksistä Ensco voi kyetä nousemaan entistäkin vahvempana. Rohkea sijoittaja voi hyötyä osakekurssin singahduksesta, jos öljyn hinta kääntyy pidempään nousuun.

Enscoon nähden Textainerin osakekurssi on pitänyt paremmin pintansa. Merikontteja vuokraava Textainer kärsii matalien korkojen ja metallinhintojen mahdollistamien uusien kilpailijoiden ja uuden kapasiteetin tulosta markkinoille. Uusi kapasiteetti ja ylitarjonta, myös Enscon tapauksessa, on vuokraustoimintaa harjoittaville yhtiöille ikuinen riski. Sijoitus Textaineriin kohentaisi amerikkalaisten osakkeideni keskimääräistä osinkotuottoa.

General Electric
Parhaillaan kuuluisa teollisuusjätti madaltaa rahoitusliiketoimintansa osuutta listaamalla kuluttajarahoitukseen keskittyneen liiketoiminnan omaksi yhtiökseen. GE:n tavoitteena on tehdä 75 % liikevaihdostaan teollisuustoimialoiltaan. Yhtiö on ostamassa ranskalaisen Alstomin energialiiketoimintaa, mutta kauppa päätyi hiljattain kilpailuviranomaisten syyniin. Lisäksi GE on muun muassa luopunut heikosti kannattavasta kodinkoneliiketoiminnastaan. GE:n virheenä on ollut viimeaikainen panostus öljyn tuotannosta riippuvaiseen liiketoimintaan, joka on kärsinyt öljy-yhtiöiden investointien jäädytyksistä.

Yhtiön osakekurssi on maannut pitkään finanssikriisiä edeltävän tason alapuolella. Osinkotuotto on 3,6 prosenttia ja arvotuskertoimet kohtuulliset. Sijoittajat ovat pidempään olleet tyytymättömiä yhtiön suorituskykyyn. General Electric käy lävitse muutosta, jolla johto uskoo kääntävänsä yhtiön osakekurssin. Nykyisessä markkinaympäristössä kuluttajapankkitoiminnasta luopuminen voi tuoda osakkeenomistajille lisäarvoa.

Ja päätös on
Edellisellä viikolla tein päätöksen ostaa General Electriciä. Käytin ostokseen lähes kaikki dollarini. Halusin vakaata tuottoa ilman merkittävää riskiä. En ole aivan varma onko GE minulle ikuinen sijoitus. Saatan luopua siitä, mikäli yhtiö onnistuu muutoksessaan ja kurssi nousee merkittävästi lyhyellä aikavälillä. Muussa tapauksessa nautin osinkotuotosta ja ehkäpä sijoitan myöhemmin tämän vuoden dollarimääräiset osingot Matteliin, Textaineriin tai Enscoon korkeamman tuoton toivossa.

Jälleen yksi nelikymppinen on lisätty kuukausittaisiin sivutuloihin - vuosiksi eteenpäin.

Asuntolainan lyhennysvapaa

Vaurastumisen vauhtipyörät

Asuntolainan lyhennysvapaat saivat paljon julkisuutta Osuuspankin ja Danske Bankin lähdettyä omien sanojensa mukaan taloustalkoisiin. Mainonta nosti mahdollisuuden korkeammalle omalla agendallani. Olin aiemmin tiedustellut mahdollisuutta pidentää laina-aikaa, jotta kuukausittaisten maksujen pienentyessä olisin voinut sijoittaa enemmän. Pankki olisi halunnut neuvotella lainaehdot uudelleen, joten se idea ei olisi marginaalin korotuksen vuoksi kannattanut.

Aiemmin olen kirjoittanut tekeväni ylimääräisiä lainanlyhennyksiä. Mikä sai minut ajettelemaan lainanlyhennysten keskeyttämistä?

Puolesta

• Mihin tarvitset käteistä? Mahdollisuus kumuloida käteistä vararahastoa, sijoitusasuntoa tai osakesijoituksia varten. Onko nyt oikea hetki kahteen jälkimmäiseen? Koska olen vastikään muuttanut ulkomaille, on vararahastoni käytännössä ehtynyt. Lisäksi käymme tällä hetkellä lävitse mahdollisuutta suuremman hankkeen toteuttamiseen, johon saatan tarvita reilusti käteistä. Osakkeita en haluaisi siihen tarkoitukseen myydä.
• Mikä on lainatun rahan kustannus? Viitekoron ja marginaalini ollessa erittäin alhainen on lyhennysvapaa erittäin edullinen keino kerryttää käteistä. Mikäli käytät lainan tuottaviin tarkoitukseen on se kuin edullinen sijoituslaina. Lisäksi uuteen lainaan nähden pankkien tarjoukset eivät sisällä ylimääräisiä kuluja. Yksi harkitsemani vaihtoehto on käyttää vapautuneet varat ensimmäisen sijoitusasuntoni lainanlyhennykseen. Tämän lainan korko on huomattavasti toista lainaani korkeampi.
• Miten hyödynnät velkavipua? Haluan vauhdittaa vaurastumistani käyttämällä hallitusti apuna velkaa. Lyhennysvapaan aikana vapautuneilla varoilla hankkisin omaisuutta, joka tuottaa enemmän kuin nykyisen lainani korko. Päästäkseni tavoitteeseeni tarvitsisin jälleen uuden vauhtipyörän kiihdyttämään vuotuista kasvua.
• Kuinka pitkään tarvitset lisävaroja? Vaikka jättäisit muutaman lyhennyksen väliin nyt, voit, lainaehdoistasi riippuen, tehdä ylimääräisen lyhennyksen myöhemmin.

Lyhennysvapaan hyviä ja huonoja puolia vertailtaessa on tärkeä laittaa tämä mahdollisuus oikeaan mittapuuhun. Esimerkiksi puolen vuoden lyhennysvapaa tarkoittaisi kohdallani, että muuhun käyttöön vapautuisi noin 2500 euroa. Suuren suuresta summasta ei siis ole kysymys, Miksi en siis tarttuisi tarjoukseen?

Vastaan

• Mikä on lainasi käyttötarkoitus? Koska olen vuokrannut entisen asuntoni, voi pankilla mahdollisesti herätä kysymyksiä asunnon ja lainan käyttötarkoituksesta? Alunperin lainani on otettu asuntolainana.
• Olsiko sittenkin järkevämpää lyhentää lainaa? Matalan koron aikana on yleisesti ajateltuna hyvä lyhentää lainaa, koska vapaa kassavirta on suurempi pienempien korkokulujen ansiosta.
• Sopiiko lyhennysvapaa tavoitteisiisi? Omana tavoitteenani on tasapainottaa omaisuuslajien välistä hajautusta kasvattamalla kiinteistöjen osuutta kokonaisvarallisuudestani. Lyhennyksien jäädyttäminen tarkoittaisi tilapäistä jarrutusta tämän tavoitteen saavuttamisessa. Toisaalta vapautuvan kassavirran voisi ohjata uusiin kiinteistöhankintoihin. Kiinteistövarallisuuden kasvattaminen on enemmänkin riskienhallintaa, kun taas kokonaisvarallisuuden kasvu on osinkotulojen ohella päätavoitteeni.
• Mikä on muiden omaisuuslajien arvostustaso? Tällä hetkellä on vaikeaa löytää tuottavaa ja riskiltään kohtuullista kohdetta palkkatuloista ylijäävälle osalle. 
• Mikä on velkaantumisasteesi? Olen maksanut asuntolainoistani vain 23,5 %. Toisaalta muilla omaisuuserilläni pystyisin maksamaan lainani kokonaisuudessaan. Olen kuitenkin lyhentänyt velkaani suhteellisen vähän, joten väistämättä edessä oleva korkotason nousu tulee myöhemmin pienentämään vapaata kassavirtaani.

DanskeBankin tarjous on voimassa kesäkuuhun asti. Jään vielä sulattamaan ajatusta ja katsomaan kuinka käteistä vaativat suunnitelmani etenevät. Uskon kuitenkin, että asetan kiinteistövarallisuuden kasvun edelle  kokonaisvarallisuuden kasvun, jonka toteuttamiseen lyhennysvapaa on yksi oiva väline.

Vähintäänkin asuntolainan lyhennysvapaa kannattaisi käyttää kalliiman lainan lyhentämiseen. Silloin täyttyisi usea pyrkimykseni: kiinteistövarallisuuden kasvattaminen, kustannustason madaltaminen ja varautuminen korkotason nousuun.

Oletko harkinnut lyhennusvapaan käyttöä?

Onnekas kauppa osakerallissa

Sijoituspäiväkirja

Helmikuu 2015

Tiistaina 2.2. tein myyntitoimeksiannon Staplesista. Olin aivan hiljattain listannut sen mahdolliseksi myyntikohteeksi. Suureksi onnekseni toimeksianto ei toteutunut. Nordnetin kaupankäyntisivu näytti tekstiä: Virhe markkinapaikalla. Seuraavana päivänä kurssi hyppäsi 10 prosenttia ostohuhujen puhaltaessa uudelleen vauhtia osakkeeseen. Kiitos! Päätin, että syyt myynnille eivät muutaman päivän aikana poistuneet mihinkään ja koetin uudelleen. Tällä kertaa myynti ei epäonnistunut. Myynnin jälkeisenä päivänä kurssi ampui yli 10 prosenttia alaspäin. Mikä onnenkantamoinen! Onkin mielenkiintoista seurata, mikäli fuusio toteutuu, kuinka yhtiön liiketoiminta ja osakekurssi kehittyy.

Staplesin tilalle hankin IBM:n osaketta. IBM kävi myös lävitse toimialamurroksen aiheuttamaa alakuloa. Siirryinkö siis ojasta allikkoon? Mielestäni en. Hyödynsin Staplesin hetkellisen ylihinnoittelun, ostin osaketta, jolla oli vielä nousupotentiaalia ja myynnistä jäi vielä ylitse varoja toiseen sijoitukseen. Kuten olen saattanut aikaisemminkin todeta, sijoitan usein tilapäisissä vaikeuksissa olevien laatuyhtiöiden osakkeisiin, joiden osingot tarjoavat turvamarginaalin ja tuoton ennen liiketoiminnan käänteen toteutumista. Esimerkkejä (onnistuneista) sijoituksista ovat Intel, Huhtamäki ja Vaisala.

Varautuminen vähittäiskaupan muutokseen?

Staplesin myynnin jälkeen pohdin ajatuksissani kaupan alan divisioonani muuntamista kuluttajakaupasta b2b kaupankäyntiin. Vaikka Staplesin liikevaihdosta merkittävä osa muodostui b2b liiketoiminnasta, oli sen menestys silti suurilta osin riippuvainen kuluttajien ostokäyttäytymisestä. Internetin muuttaessa vähittäiskauppaa, uskon, että b2b kauppaan keskittyvien yritysten liiketoiminta olisi vakaamapaa ja suojatumpaa. Esimerkkinä tällaisista yrityksistä voisi olla ruotsalainen Bufab tai vaikkapa amerikkalainen ilmastointitarviketukku Watsco. 

Tämän pohdinnan tuloksena aion lähteä kartoittamaan sopivia ostokohteita tältä kaupan osa-alueelta. Muutaman vuoden aikajänteellä ajatuksenani on irtautua vähittäiskaupan osakkeista, jotta en aja niiden kanssa karille. Esimerkiksi sijoitukseni Keskoon on yksi salkkuni suurimmista. Helmikuun toiseksi viimeisellä viikolla Bufab romahti 17 prosenttia sen julkaistua selkeästi edellisvuotta heikomman tuloksen. Kruunun heikkous painoi yhtiön tulosta. Oliko kurssilasku ylimitoitettu?

Uusi ruotsalainen sijoitus

Toinen helmikuinen ostoni oli ruotsalaisen Systemairin osake. Tämä osto oli puolestaan vakioluonteinen pitkänaikavälin sijoitus. 3 prosentin osinkotuotto ja 10 P/E-luku 100 kruunun kurssitasolla oli kohtuullinen hintapyyntö. Aiemmin vuonna 2014 Anders Oldenburg oli hankkinut osaketta Phoebus rahastoonsa. Olin tarkkaillut yhtiötä pidempään jo tätä ennen, mutta DIBSistä vapautuneiden varojen myötä minulla oli paine löytää kruunuille työjuhta. 

Systemair on kasvanut voimakkaasti myös yritysostojen kautta. Uskon, että fragmentoituneella toimialalla tämä reitti voi luoda omistaja-arvoa. Pieni 900 euron toimeksianto mahdollistaa lisäoston, mikäli kurssi laskee 80-90 kruunun tuntumaan. Etsintään jää edelleen korvaaja DIBSille: pieni mutta kohtuullista osinkoa maksava kasvuyhtiö.

Helmikuussa osakkeiden arvo nousi enemmän kuin vauhdilla. Salkku pomppasi yli 10 000 euroa ylöspäin!

Aika       Talletukset   Salkku  Omaisuus   Indeksi   Voitto

11/2014  78000 107769 176938 160,0 29769

12/2014 79000 107941 179005 158,8 28941

1/2015 79600 113706 185911 166,4 34106

2/2015 80600 125966 199715 182,9 45366

23 - Sijoittaminen amerikkalaisiin osakkeisiin

Sijoitusvihjeet ja -virheet

Vuodesta 2010 olen sijoittanut amerikkalaisiin osakkeisiin. Tutustuin ensikertaa amerikkalaisiin sijoitusblogeihin ja osakkeisiin työskenneltyäni amerikkalaisessa yrityksessä. Tilipussi ei ollut suuri, mutta sen seurauksena tuli tutustuttua markkinoihin Atlantin toisella puolen. Tuntipalkka on sittemmin kohentunut sijoitustuottojen ansiosta. Muun muassa silloisen työnantajan osake on tarjonnut vakaan tuoton.

Viiden vuoden aikana olen oppinut amerikkalaisten osakkeiden erityispiirteistä ja sijoittaminen toisaalle on vaikuttanut positiivisesti sijoitustuloksiin. Tällä hetkellä minulla on sijoitettuna amerikkalaisiin osakkeisiin 38 % arvopaperisijoituksista. Seuraavaksi pyrin listaamaan muutamia asioita, joita amerikkalaisiin osakkeisiin sijoittamista harkitsevan on hyvä tiedostaa.

1. Yhdysvalloista löytyy todellisia markkinajohtajia. Tämä on tärkeä syy sijoittaa uudelle mantereelle. Esimerkiksi Suomessa ylistetty Kone ei ole markkinajohtaja hisseissä, se on pikemminkin United Technologiesin omistama Otis. NesteOil on vähäpätöinen öljynjalostaja, jonka liikevaihto on 3 prosenttia ExxonMobilin liikevaihdosta. Amerikkalaiset yhtiöt ovat lisäksi usein hyvin omistajalähtöisiä ja siten miellyttäviä sijoituskohteita.
2. Amerikkalaiset yhtiöt maksavat osinkonsa eri tavalla. Tyypillisesti osingonmaksu tapahtuu neljännesvuosittain. Tämä tasaa osinkovirtaa kevään sijasta koko vuodelle. Toinen poikkeama on se, että efektiivinen osinkotuotto on tyypillisesti matalampi kuin suomalaisten osakkeiden. Sen sijaan useat amerikkalaiset yhtiöt pyrkivät korottamaan osinkoaan vuosittain sekä ostavat merkittävän määrän omia osakkeita takaisin sijoittajilta. Näin suhteellinen omistusosuutesi yhtiöstä kasvaa ja yhtiön osakekohtainen tulos kohenee.
3. Amerikkalaisista yhtiöistä löytyy paljon tietoa. Useasti ulkomaille sijoittamisen esteeksi mainitaan informaation saatavuus. Tänä päivänä koen, että amerikkalaisista osakkeista löytyy enemmän kuin riittävästi tietoa, joskus jopa liikaa. Suomalaisista osakkeista on puolestaan vaikea löytää laadukasta analyysiä. Resurssit alasivulta löytyy useita työkaluja sijoittamiseen valtameren toiselle puolelle.
• Valitettavasti sijoittajan avainluvut ovat Nordnetissa saatavilla vain pohjoismaisille osakkeille. joten sijoittajan on poimittava eri lähteistä päätöksentekoa varten. Lynxin kautta sijoittaja voi hankkia Reutersin tietopalvelun 7 dollarin kuukausihintaan, jolloin kattava data on helposti saatavilla.
4. Kaupankäyntipalkkiot. Mikäli sijoitat Nordentin kautta, ainakin vielä kaupankäyntipalkkiot ovat piensijoittajalle kohtuuttoman korkeat. Sijoittamalla esimerkiksi Lynxin kautta voi sijoittaja säästää merkittävästi kaupankäyntikuluissa ja pitää niiden osuuden siedettävällä tasolla. 
• Koska teen verrattain pieniä toimeksiantoja ajallisen hajautuksen mahdollistamiseksi, maksan noin 20 dollaria per kauppa Nordnetissä. Sijoittamalla Lynxin kautta amerikkalaisiin osakkeisiin alusta lähtien olisin säästänyt noin 650 dollaria kaupankäyntikuluissa. Piensijoittajalle minimipalkkion merkitys on siis suuri.
• Lynx tarjoaa kaupat 5 dollarin hintaan. Tällä hetkellä Lynx tarjoaa uusille asiakkaille 250 euron edestä kaupankäyntiä veloituksetta toukokuun loppuun saakka. 
5. Säilytyspalkkiot. Ennen sijoittamista amerikkalaisiin osakkeisiin kivijalkapankkien kautta, on tärkeä varmistaa, millaisia säilytyspalkkioita pankkisi perii ulkomaisten osakkeiden säilytyksestä. Lynxillä kaikkien osakkeiden säilyttäminen on ilmaista.
6. MLP, REIT, mREIT, preferred stocks. Yhdysvalloista löytyy monia erilaisia sijoitusinstrumentteja, jotka poikkeavat merkittävästi kotimaisista arvopapereista. Osakkeiden osinkotuotot voivat olla erittäin houkuttelevia, mutta korkea tuotto tuo myös korkean riskin. Näistä neljästä olen itse sijoittanut REIT-yhtiöihin sekä etuoikeutettuihin osakkeisiin ETF:ien kautta. ETF:ien kautta juuri siksi, etten kykene erottamaan mikä toimialan yhtiöistä on toista parempi sijoituskohde. Lisäksi ETF:ien kautta verokohtelu on selkeä, kun yksittäisiin osakkeisiin sijoittava voi kohdata yllätyksiä. 
• Lynx tuo sijoittajan ulottuville kaikki mahdolliset instrumentit mitä voit kuvitella, kerran tai kaksi on minulla jäänyt houkutteleva ETF ostamatta sen puuttuessa entisen osakevälittäjäni valikoimasta.
7. Valuuttamuutokset. Dollarin ja euron vaihtokurssi vaikuttaa voimakkaasti sijoitustesi kirjanpidolliseen arvoon. Omassa sijoitustoiminnassani pyrin kiinnittämään ainoastaan huomiota osakkeen arvoon paikallisessa valuutassa, koska vaihdan dollarit takaisin euroiksi vasta kun valuuttakurssi on minulle suotuisa. Vuonna 2014 salkkutuotosta suuri osa muodostui dollarin vahvistumisesta euroa vasten. Osinkokertymää seuratessani käytän aina vuoden viimeisen päivän kurssia dollarimääräisten osinkojen kääntämiseksi euroiksi. Vuoden keskikurssi saattaisi olla tähän tarkoitukseen parempi.
8. Valuutanvaihtokulut. Totuuden nimissä minun on myönnettävä, että vasta viime aikoina olen miettinyt valuutanvaihtokulujen merkitystä. Ne jäävät helposti piiloon, kun myynti- ja valuuttakurssin ero otetaan huomioon tai välittäjä myöntää valuutanvaihdolle markkinahintaa kehnomman kurssin.
• Nordnetilla valuutanvaihto maksaa 0,075 %. Lynxillä 0.00001 % 4 dollaria ollessa minimiveloitus. Siten Lynxillä tulee vaihtaa yli 5333 dollaria, jotta valuutanvaihto tulee edullisemmaksi. Tässä en ole ottanut huomioon mahdollista mark-upia. Usein huomaan, että Nordnetillä toteutunut valuuttakurssi on harvoin samalla tasolla kuin sitä syöttäessä.
9. Ennokonpidätykset. Nordnet ja Lynx pidättävät verosopimuksen mukaisesti 15 % ennakonpidätystä amerikkalaisista osingoista. Poikkeuksena on esimerkiksi Ensco, joka yhtiönä on rekisteröity Iso-Britanniaan. Nordnet ei pidätä Enscon maksamasta osingosta veroa. Sijoittaessaan amerikkalaisiin osakkeisiin on suomalaisen sijoittajan oltava tietoinen millaiset veroseuraamukset ovat edessä verovuoden päätyttyä. Toisaalta pienempi ennakonpidätys on ilmaista lainaa verottajalta. Verovuoden päätteeksi on oltava valmius maksaa jäljelle jäänyt osinkovero. Tavallaan sijoittaja saa tällä tapaa verottajalta ilmaisen lainan. 
10. Veroilmoitus. Sijoittaessa amerikkalaisiin osakkeisiin on oltava tarkkana veroilmoituksen kanssa. Esimerkiksi Yhdysvalloissa listattujen kolmannessa maassa päätoimipaikkaa pitävien yhtiöiden osingot eivät siirry Nordnetin kautta veroilmoituksella. Lynx ei ilmoita kokonaisuudessaan tietoja Suomen verottajalle. Kaupankäyntikuluja kaihtava sijoittaja voi kuitenkin päästä kohtuulliselle tuntiansioille tekemällä ilmoituksen itse. Se on verokarhun nettipalvelussa yllättävän kätevää.

Vaikka amerikkalaisiin osakkeisiin sijoittavan on otettava huomioon useita asioita, uskon, että kapitalismin kehdossa rahat nukkuvat yönsä levollisesti.

Mitä muita asioita amerikkalaisiin osakkeisiin sijoittavan on otettava huomioon?

Katso myös:
Sijoittaminen amerikkalaisiin osinkoyhtiöihin